發布時間：2024-02-28 15:53:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的債券的投資技巧樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
以下是目前國內市場主要的非余額寶類理財工具。需要特別說明的是，我們以余額寶作為比較基準，以星星的數量來描述其他理財工具的風險和收益率，是一種粗略的方法。比如債券，這是一個非常大的市場，不同的債券，風險差別很大。即使同一個債券，因投資期限不同，風險差別也很大。因此，大家對于不同類型產品的某個屬性的星星數量，不要過于在意，還是得具體問題具體分析。
視野決定出路。只有相對全面地學習這些重要的理財工具，才能在不同的家庭生命周期和市場環境下，根據具體的理財目標，選擇合適的理財工具。
債券不是傳說
收益率 安全性流動性 操作便捷性
或許一聽債券，你可能覺得很陌生，實際上，我們生活中幾乎每天都有它的影子。我們平時再熟悉不過的貨幣基金，其主要投資方向就是債券。從本質來說，債券就好比日常生活中的欠條，都是債權債務關系的證明，但是也有著本質的區別：債券是政府或企業向社會公眾發行的，接受著國家嚴格的監管，而欠條是個人之間小范圍的、私下的借貸行為，基本不受國家監管。這就導致兩者在風險上的顯著區別：債券往往風險較低，而欠條所代表的民間借貸則風險較高。
說到債券的諸多投資優勢，最吸引人的當屬債券的收益率了。在所有類型的債券中，公司債的收益率是最高的。以中證公司債指數為例，該指數從20 08年1月2日至今，平均年化漲幅達7. 56%，遠高于同期明星貨幣基金南方現金增利年化3 . 8 6%的收益率。目前交易所債券市場有60只公司債的到期年化收益率超過8%，平均收益率高達10%以上。
當然，高收益無風險是不可能的，在高收益的背后，往往隱藏著風險。拿這62只公司債來說，部分債券因為公司財務狀況惡化，風險明顯上升，我們要注意回避。但另一方面，并非都是地雷，這些債券中仍不乏質地良好、收益率超過9%的債券。從6 0只中挑選出10只質地好的并不難。事實上，國內債券市場自上世紀80年代至今，只發生過“超日債”這一起違約事件，債券整體上體現出低風險、收益穩定的特征。當然，歷史不代表未來，我們仍然需要警惕違約風險的發生，在投資時要做到優中選優，有效控制風險。
要投資債券，需要到證券公司開立證券賬戶（一般稱股票賬戶），具體操作幾乎和股票買賣一樣，非常方便。
債券投資起點金額低，一手（10份）約1000元即可購買。債券采用T+0交易，交易時間內，可以隨時買賣。
可轉換債券可攻可守
收益率 安全性流動性 操作便捷性
這是一個比較另類的理財工具，被稱為“保障本金的股票”，號稱“下有保底、上不封頂”。
首先，可轉債的第一身份是債券，和普通債券一樣，有確定的期限和利息水平，發行人承諾按時還本付息。但是，它又不僅僅是個債券――可轉債投資者有權利將手中的可轉債換取同一公司一定數量的股票。這個條款規定，使得可轉債具備了股票的屬性，當公司的股票價格上漲時，也往往能帶動可轉債價格上漲；而如果發行人的股票價格下跌了，可轉債由于具備債券屬性，抗跌性往往好于股票。
從2004年4月1日至今，中標可轉債指數累計上漲160%，平均年化收益率14.6%，遠高于同期滬深300指數年化7. 8 2%的漲幅，體現出風險較低、收益率更高的特征。而國內第一只專注于做可轉債投資的基金“興全可轉債”，從2004年5月11日成立至今，已經累計上漲351. 9 6%，算術平均年化回報高達35%，顯著跑贏了同期可轉債指數14.6%的漲幅。
可轉債的起點金額、操作和債券一樣。
圖表說明：上圖最頂端方紅線代表興全可轉債基金，中間黑色線代表中標可轉債指數，最下方粉色線代表滬深300指數走勢。
P2P網貸收益高風險也大
收益率 安全性流動性 操作便捷性
P2P網貸（Peer to Peer Lending）和民間借貸相似，是一種非公開的債權債務關系，主要區別在于，傳統的民間借貸是線下熟人之間的借貸關系，或通過熟人介紹發生的借貸關系；而P2P網貸是通過線上的P2P交易平臺，實現資金盈余方和資金赤字方的對接，P2P交易平臺是這個業務的核心。
總體來看，現階段整個行業的風險處在較高的水平，主要原因在于缺乏有效的監管，因此我們需要謹防風險。
政府監管部門對這個新生事物還缺乏成熟的監管思路和經驗。但是，強調風險，并不意味著完全忽視P2P網貸的投資機會，我們還是有些方法去過濾風險，從而抓住高收益機會的。舉兩個簡單的標準：第一，看P2P公司的大股東。比如由大型金融集團成立的網貸公司，其運營能力、擔保履約能力都比較值得信賴。而如果是那些個人合伙企業，就需要綜合其他多方面信息，才能做出相對合理的判斷。第二，看收益率。收益率高低，可以綜合反映許多信息：如果收益率給得過高，本身可能就代表著這個公司風格過于激進，我們也就需要擔心其風險管理能力及可持續性。一般來說，收益率10%以下的網貸產品安全性要高得多，當然10%以上的也有好多產品，需要具體問題具體分析了。
基金定投值得信賴
收益率 安全性流動性 操作便捷性
基金定投或許是最適合上班族的理財工具之一了。基金定投起點低，靈活性好，選擇多，自動扣款省時省力，還可以實現低風險前提下的潛在高收益。
以混合型基金中銀收益為例，即使在2007年10月16日股市最高的6000多點開始定投，如果堅持到現在的2100點，其年化收益率也可以達到12%。
或許有許多人會說這是以偏概全，不能以單一的例子來證明基金定投的價值；許多嘗試過基金定投的人更要咬牙切齒，痛罵基金定投了。首先，我們完全認同基金定投肯定是有風險的，在某些情況下甚至是高風險的，并非穩賺不賠。其次，我們認為基金定投是講究技巧的，而且這些技巧并不難掌握。只要掌握好要領，按照合理的方法去做，實現低風險、高收益的投資效果是大概率事件。至于為什么那么多投資者做基金定投，卻體驗不好，其實原因主要在于基金定投的技巧沒有掌握，而更深層次的原因，我在后續專欄文章里將會具體分析。
操作：可以通過銀行等基金銷售渠道，開通基金定投業務，選定扣款時間后，后續每個月自動扣款。起點金額最低100元。
銀行理財產品依然是熱門
收益率 安全性流動性 操作便捷性
總體來看，目前國內銀行理財產品具備安全性高、收益穩定的特征。國有股份制銀行發行的理財產品往往風險很低，而其他上市的股份制商業銀行發行的理財產品風險也不大。究其原因，一方面是因為銀行本身對理財產品的投資也有著較為嚴格的風險管理，尤其是國有銀行；另一方面，商業銀行理財產品的運作受到銀監會的嚴格監管，尤其是最近一年，銀監會為控制銀行理財產品的風險，監管級別明顯上升，有力的防范了銀行理財產品風險的進一步積聚和上升。
從近期市場情況來看，銀行理財產品的收益率大致期間為5 . 5%- 6 . 5%，期限越長、起點金額越高，往往收益率也越高。
從流動性來看，銀行理財產品的流動性是比較差的，產品期限往往固定，無法提前支取。不過，部分商業銀行目前已開展以自己銀行的理財產品為質押對象的貸款產品，一定程度上改善了產品的流動性。
購買理財產品的流程很簡單，只需要在銀行開立借記卡、簽署理財協議，即可在柜臺或網銀購買。起點金額5萬-10萬元，未來有可能降低。
分級基金穩健份額保證收益
收益率 安全性流動性 操作便捷性
對于喜歡每年獲得穩定收益、同時對流動性要求不高的投資者，分級基金的A份額（穩健份額）是一個非常不錯的選擇。
一、家庭理財的概述
所謂家庭理財就是讓每一個家庭借助金融工具，對自己的家庭財產進行合理、有效的應用，使手中的資金發揮到最大效用，獲取最大收益，換句話將就是對家庭資金收入和支持進行合理安排和規劃，使家庭資金更值錢。家庭理財的工具有儲蓄、基金、股票、國債、保險等。現行社會經濟形勢下，吸收入家庭理財已成為必然，在社會經濟發展中發揮著重要的作用。首先，合理的家庭理財能夠節約社會成本，將低收入群體的資金集中起來，推動社會發展，從收入和支出層面增加社會福利。其次，家庭理財注重的是開源節流、節省支出，增加收入，通過家庭理財，可以滿足每個家庭預期的收支目標。就目前來看，家庭理財包括了現金規劃、買車、買房、子女的教育支持規劃、家庭投資規劃、養老規劃等。
二、我國低收入群體的家庭理財現狀
家庭理財作為一種重要的投資渠道，尤其是對低收入群體來講，家庭理財可以解決他們在資金方面的燃眉之急。隨著經濟水平的提高，人們的理財觀念也越來越強，越來越多的人走上了家庭理財的道路。但是由于我國經濟存在較大的貧富差距，家庭理財也呈現了兩極化現象，低收入群體的家庭理財比較少
（一）銀行家庭理財服務業務剛剛起步
近年來，國內銀行紛紛成立了“個人理財中心”、“理財工作室”，但是這些理財中心的服務大多是剛起步，尤其是針對低收入群體的家庭理財服務依然比較淺顯，理財咨詢服務主要停留在概念上，主要表現在一下幾點：
1.理財產品趨同現象嚴重。目前，銀行推出的理財產品有著較大的跟風現象，在一家銀行推出新的理財產品后，其他銀行也會推出相應的理財產品，這種跟風現象沒有特色，含金量較低。
2.產品服務不到位。許多銀行缺乏個性化的理財方案，不能向客戶提供全面的理財服務，難以激發客戶的需求，家庭理財業務難以推廣。另外，在家庭理財服務中，服務不夠全面，不能全面做好售后服務，尤其是那些低收入者，他們的理財觀念比較淡薄，害怕自己的錢買了理財產品會虧本，如果銀行不能提供全面的理財服務，就激發不了客戶的需求。
3.銀行專業人才匱乏。銀行推出的家庭理財方案需要專業的人才來推廣和宣傳，然而，現階段銀行專業的投資理財人才還比較少，理財業務整體水平不高，在為客戶提供理財服務的時候不能為客戶提供最優的理財方案。
（二）低收入群體的理財意識低，缺乏理財技巧
就低收入群體而言，他們的收入比較低，大多只夠溫飽，對銀行推出的家庭理財產品不是很感冒，他們即使攢了點錢，也是直接存在銀行，因為這樣更保險、安全，而理財是一項風險性的活動，對他們來講，是一種不可取的行為。另外，低收入群體的理財技巧差，存在嚴重的從眾行為，而這種行為屬于非理性的投資，理財效益存在較大的不穩定性。
（三）理財產品品種少
我國家庭理財產品主要以貨幣市場理財產品為主，以資產市場理財產品為輔，對于低收入群體而言，他們的收入比較低，他們沒有涉及過資本市場理財產品。現階段來看，資本市場金融工具主要是股票、銀行信貸和債券等，與發達國家的金融衍生品相比，我國家庭理財產品比較少，很難借助金融市場的力量有效地將投資風險進行合理分散，如果不能處理好投資風險問題，將會影響到家庭理財產品推廣。
三、低收入群體的家庭理財工具分析
（一）儲蓄存款
儲蓄存款就是將自己所擁有的資金存入儲蓄機構，儲蓄結構開具存折或存單為憑證，個人平存折或存單可以支取。當前提供儲蓄服務的金融機構有各商業銀行、信用合作社、郵政儲蓄機構等。根據存期的不同，儲蓄可分為活期、定期，活期可隨存隨取，定期又可分為整存整取、零存整取、存本取息、整存零取等；根據存取的手段，儲蓄可分析存折、借記卡、存單等。對于低收入群體而言，這種理財工具是比較常見的一種家庭理財，他們把錢存在銀行，從而獲取利息。
（二）債券
債券是公司、企業、國家為籌集資金向社會公正發行的，保證按規定時間向債券持有人支付利息和償還本金的憑證。根據發行主體的不同，債券可分為國家債券、地方債券、金融債券、企業債券；根據債券發行方式的不同，可分為公募債券和私募債券兩種。債券有著流動性、收益性、風險性等特點。
（三）國債
國債是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，由于國債是有央行政府發行的，所以它風險小、流動性強。當前，我國發行的國債有憑證式國債、實物國債和記賬式國債。憑證式國債是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，不能上市流通，自購買之日起計息，在持有期間，可以提前兌取，所獲得的利息按實際天數及相應的利率檔次計算。實物國債是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權，有著不同的面值，實物國債不掛失、不記名，可上市流通。記賬式國債是以記賬的形式記錄債券，通過證券交易所的交易系統發行和交易，可記名、掛失。購買者在購買時必須在證券交易所設立賬戶，這種方式效率高、成本低、交易安全。
（四）股票
股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本是向出資人公開發行的享有公司股份收益以及承擔義務的可轉證的書面憑證。股票持有者根據其所持有的股份數享有相應的權益和承擔義務，每一股股票所代表的公司所有權是相等的。股票是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值，僅是一個擁有某一種所有權的憑證。股票流通后就會有價格。
四、當前經濟形勢下低收入群體的家庭理財策略
（一）加大宣傳，增強理財觀念
低收入群體的收入比較低，甚至他們的工資很難維持其正常的生活開支，在這種情況下，低收入群體應當認識到家庭理財的重要性，通過家庭理財，可以讓低收入群體受眾的錢更值錢、更耐用。而要想讓低收入群體選擇家庭理財產品，就必須轉變其理財觀念。首先，要加大家庭理財的宣傳，讓低收入群體對家庭理財有著全面的認識；其次，選擇適當的投資，適當的投資是家庭理財不可忽視的一個方面，如從無到有的借錢投資，要引導中低收入群體增強理財觀念，促使其去投資理財，進而給家庭帶來更多的財富。
（二）做好家庭理財風險管理
家庭理財具有一定的風險，這些風險往往是這些低收入群體不愿購買家庭理財產品的主要因素。對于那些低收入群體而言，收入微薄，一旦購買家庭理財產品后出現風險，將會影響到他們的正常生活，使他們的生活越來越艱苦。因此，在推廣家庭理財產品的過程中，要做好風險管理工作。首先，要針對家庭理財產品，進行全面分析，做好風險防范，全面把握家庭理財風險；其次，要提高低收入群體對家庭理財風險的認識，讓其掌握一定的投資理財技巧，要根據自身的實際情況，選擇合理的家庭理財產品。
（三）加快完善理財相關法律法規
目前，我國低收入群體的家庭理財方面的法律幾乎空白，只有針對銀行、保險等部門的很少的規章制度，而要想更好地發展低收入群體的家庭理財，相關部門就必須結合我國實際情況，加快建立家庭理財方面的法律法規。首先，根據我國國情，健全相關法律法規制度，以法律法規制度為低收入群體的家庭理財提供保障；其次，要完善相關監管體系，對理財結構和工作人員進行有效的監管。另外，要加大規章制度的制定力度，對不良行為進行嚴厲懲處，從而規范金融市場行為，保護低收入群體的合法利益。
（四）加快完善理財服務
銀行、投資公司、投資基金等是家庭理財的專業結構和中間力量，而這些機構的理財服務水平和質量直接關系到了家庭理財質量。為了更好地引導低收入群體進行家庭理財產，就必須加快完善理財服務。首先，理財機構要重視低收入群體的家庭理財業務，轉變觀念，從僅僅銷售自身產品的角度轉變到科學的家庭理財上來，為低收入群體提供全面的家庭理財服務；其次，要完善理財服務體系，實現一條龍理財服務，為中低收入者就家庭理財方面的問題解疑答惑；再者，要根據客戶的需求，為其提供科學的家庭理財產品。另外，要強化專業理財人員的培養，提高理財人員的專業能力和水平，將家庭理財中可出現的風險告知客戶，不能蒙蔽客戶，要遵守職業道德。
（五）加大家庭理財產品的創新
現行社會形勢下，低收入群體的家庭理財需求也越來越高，而要想滿足低收入群體的理財求，理財機構在繼續推行相關理財產品的同時，要結合客戶的需求，加大理財產品的創新，為客戶提供多樣的選擇。同時，要加大理財資金投資領域，構建階梯式的產品風險特征，在產品期限設計上，大量發行開放式、滾動式產品、周期型產品，從而滿足客戶的理財需求。
五、結語
國債豬年受冷
“我從2005年開始,基本上是每個月的結余50%存入銀行,50%去購買國債。那時候理財產品很少,除了年初會購買一些保險,我家最主要的投資就是國債。”家住國貿的白女士的購買國債經歷并不長,卻很有感觸。
“當年的利率也就3%多,基本和銀行存款利率相持平,但是國債不用交20%的利息稅,實際收益就高于銀行存款。所以那時候每次發售國債,都要排隊去買,自己沒時間的時候,就托朋友去買。”白女士回憶到。
但是情況在2007年徹底發生了轉變,“我對股票其實并不了解,但是2007年3月左右,我發現周圍幾乎所有的人都在炒股,而且都在賺錢,我心動了。”據白女士講,她在去年3月開始進入股市,開始只是試著投了2萬元錢,后來由于收益率很高,就開始不斷向股市注資,家里一些沒有到期的國債也兌現了。“因為當時覺得股市收益率更高。”
后來去年下半年,股市振幅加大,白女士前期的盈利也被震出不少。“不敢玩股票了,打算股票解套了就出來。怕折了本金。股票的錢出來后,想買點銀行的理財產品,一部分還是買買國債吧,畢竟穩當、踏實。”白女士表示。
鼠年國債發熱
事實上,自去年底以來,低迷的股市將很多投資者驅向了債券投資,在購買國債的隊伍中不時能夠看到年輕投資者的身影。作為一種規避股市風險的投資工具,國債的投資熱潮正從老年人向年輕投資者蔓延。在目前股市、基金等投資市場信心不足的時候,國債投資的保本增值特性顯然對年輕人具有較大的吸引力。
2008年3月1日財政部發行2008年第一期憑證式國債則將這種熱情全面釋放,國債銷售又遭遇了“暴熱”,京城眾多投資者連夜排隊購買國債,記者在第一時間曾走訪過發售網點現場,發現申購隊伍早早就排起了長龍,投資者對國債的投資熱情高漲。本期國債發行期為3月1日至3月15日,發行總額300億元,其中3年期240億元,票面年利率5.74%;5年期60億元,票面年利率6.34%,據了解,從購買之日起,3年期和5年期憑證式國債持有時間不滿半年不計付利息,滿半年不滿1年按0.72%計息,滿1年不滿2年按3.33%計息,滿2年不滿3年按4.32%計息;5年期憑證式國債持有時間滿3年不滿4年按5.76%計息,滿4年不滿5年按6.03%計息。專家介紹,記賬式國債以記賬形式記錄債權,通過證券交易所的交易系統發行和交易,可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣,必須在證券交易所設立賬戶。由于記賬式國
債的發行和交易均無紙化,所以效率高,成本低,交易安全。
債市今年比去年更好
國債作為一種“防守型”理財品種,具備長期性、低風險等諸多優勢。對一般投資者而言,國債的理論風險為零,其收益性比同期儲蓄利率肯定要高,且不需繳納利息稅。總體來說,在股市震蕩期,國債以其相對高收益率、低風險、可抵貸變現、免稅優惠等特征,正越來越受到人們的關注。
對于今年的國債市場,中信證券李志強表示,今年國內經濟增長很可能出現放慢,同時,通貨膨脹率出現階段性下降的可能性也很大,這些都有利于債券市場投資機會的出現。
2008投資債券恰逢其時
“今年股票市場顯然會比較動蕩,風險也會增大。”信達證券分析師劉明軍表示,“考慮到中美利差已出現倒掛情況,央行加息的空間變小,債市這時應該重新走入投資者的視野。”他說,如果投資者對股票市場比較了解,可以同時選擇債券和股票進行組合投資。
具體操作是:按照個人風險偏好對投資組合中債券和股票的具體比例進行安排。如果是風險承受能力較強的投資者,可以選擇60%以上的資金投資股市,另一部分資金可以選擇債券型基金來進行投資。在投資債券時,則應注意短期債券收益率較低,但是長期債券可能會受到加息的影響。
東方基金公司市場部的一位工作人員告訴記者,債券型基金收益較穩定,去年整個基金業債券型基金的收益率為12%,所以在投資配置上,債券型基金是可以考慮的。
選擇國債產品因人而異
據銀行業人士介紹,購買國債要選擇品種。現在發行的國債主要有兩種,一種是憑證式國債,一種是記賬式國債。憑證式國債和記賬式國債在發行方式、流通轉讓及還本付息方面有不同之處。
憑證式國債從購買之日起計息,可以記名、掛失,但不能流通。購買后如果需要變現,可到原購買網點提前兌取。提前兌取除取回本金外,期限超過半年的還可按實際持有天數以相應利率計付利息。由此可見,憑證式國債能為購買者帶來固定的穩定收益。
記賬式國債是通過無紙化方式發行的,以電腦記賬方式記錄債權并且可以上市交易。記賬式國債可以自由買賣,其流通轉讓比憑證式國債更安全、更方便。相對于憑證式國債,記賬式國債更適合3年以內的投資,其收益與流動性都好于憑證式國債。
提前支取需要算算細賬
理財專家提醒投資者注意,憑證式國債提前支取要收取本金1‰的手續費。這樣一來,如果投資者在發行期內提前支取,不但得不到利息,還要付出1‰的手續費。在半年內提前支取,其利息也少于儲蓄存款提前支取。因此,資金使用時間不確定者最好不要買憑證式國債,以免因提前支取而遭受損失。
但與記賬式國債相比,憑證式國債收益相對穩定,在超出半年后提前支取,其利率高于提前支取的活期利率,不需支付利息所得稅,到期利息高于同期存款所得利息。所以,憑證式國債更適合資金長期不用者,特別適合把這部分錢存下來用于養老的老年投資者。
記賬式國債上市交易一段時間后,其凈值便會相對穩定,持有期滿的收益率也將相對穩定,但這個收益率是由記賬式國債的市場需求決定的。理財專家建議投資者,對于那些打算持有到期者而言,只要避開國債凈值多變的時段購買,任何一支記賬式國債將獲得的收益率都相差不大。
風險提示:注意國債的流動性
國際金融理財師李智海表示,投資者選擇國債投資應先了解其規則,再決定是否買進、賣出以及投資額度。許多投資者以為國債提前支取就得按活期計息,這是不正確的,投資者選擇國債理財也應首先熟悉所購國債的詳細條款并
主動掌握一些技巧。
足球場上，參賽雙方均有11名隊員，教練將他們排成“1442”、“1352”等陣型，我也把家庭的財產分為11份，來個“排兵布陣”。
1/ 11用作商業保險。用家中資產的1/ 11購買重疾險、意外險、養老險、醫療險等保障性險種，作為國家相關險種保障的有益補充，解決了家庭的后顧之憂。這部分投資雖不像短期理財那樣立竿見影，但能體現“春種秋收”的理財理念，為家人筑起一道心理和生活的保障長堤。
4/ 11用作低風險投資。將家中資產的4/ 11用于銀行存款、國債、純債券型基金等收益適中、低風險的投資品種，它們都是安全系數相對較高的投資方向：銀行存款安全可靠、保證收益；國債由國家發行，利潤高，風險小；基金風險雖較高，但純債券型基金風險相對較小。事實證明，這種投資組合的決策是正確的。這幾年，家里購買的國債累計回報率達到百分之二十多，存款利息累計也有不少，等過幾個月純債券型基金到期，屆時還可獲利1萬多元。
4/ 11用作“準現金”品種投資。將家中資產的4/ 11投向風險與收益適中，且容易變現的投資品種。這類投資品種包括黃金、紙鈔、金銀幣、郵票、鉆石、瓷器等，其中黃金變現最為容易，風險也較低，其他幾種都需要專業的知識作為投資的前提。在我看來，最好結合自己的興趣和知識范圍做這類投資的選擇，比如我自幼喜歡收藏郵票，也有一定的知識儲備，所以就選擇郵票作為一種投資渠道，效果總體來說還是不錯的。
關鍵字：上市公司，融資方式，比較分析
一、上市公司再融資方式的比較
目前上市公司普遍使用的再融資方式有三種：配股、增發和可轉換債券，在核準制框架下，這三種融資方式都是由證券公司推薦、中國證監會審核、發行人和主承銷商確定發行規模、發行方式和發行價格、證監會核準等證券發行制度，這三種再融資方式有相通的一面，又存在許多差異：
1．融資條件的比較
(1) 對盈利能力的要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益后的凈資產收益率平均不低于6％，若低于6％，則發行當年加權凈資產收益率應不低于發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益后的凈資產收益率平均低于6％。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10％以上，屬于能源、原材料、基礎設施類公司可以略低，但是不得低于7％。
（2）對分紅派息的要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅；而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅。
（3）距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月；配股要求間隔為一個完整會計年度；而發行可轉換債券則沒有具體規定。
（4）發行對象。增發的對象是原有股東和新增投資者；配股的對象是原有股東；而發行可轉換債券的對象包括原有股東或新增投資者。
（5）發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍；配股的價格高于每股凈資產而低于二級市場價格，原則上不低于二級市場價格的70％，并與主承銷商協商確定；發行可轉換債券的價格以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，上浮一定幅度。
（6）發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整；配股的數量不超過原有股本的30％，在發起人現金足額認購的情況下，可超過30％的上限，但不得超過100％；而發行可轉換債券的數量應在億元以上，且不得超過發行人凈資產的40％或公司資產總額的70％，兩者取低值。
（7）發行后的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均凈資產收益率不低于前一年的水平；配股的要求完成當年加權平均凈資產收益率不低于銀行同期存款利率；而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。
2．融資成本的比較
增發和配股都是發行股票，由于配股面向老股東，操作程序相對簡便，發行難度相對較低，兩者的融資成本差距不大。出于市場和股東的壓力，上市公司不得不保持一定的分紅水平，理論上看，股票融資成本和風險并不低。
目前銀行貸款利率為6.2％，由于銀行貸款的手續費等相關費用很低，若以0.1％計算，其融資成本為6.3％。可轉換債券的利率，一般在1％-2％之間，平均按1.5％計算，但出于發行可轉換債券需要支付承銷費等費用（承銷費在1.5％-3％，平均不超過2.5％），其費用比率估計為3.5％，因此可轉換債券若不轉換為股票，其綜合成本約為2.2％（可轉換債券按5年期計算），大大低于銀行貸款6.3％的融資成本。同時公司支付的利息可在公司所得稅前列支，但如果可轉換債券全部或者部分轉換為股票，其成本則要考慮公司的分紅水平等因素，不同公司的融資成本也有所差別，且具有一定的不確定性。
3．優缺點比較
（1）增發和配股
配股由于不涉及新老股東之間利益的平衡，因此操作簡單，審批快捷，是上市公司最為熟悉的融資方式。
增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾發售股票，其優點在于限制條件較少，融資規模大。增發比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質上沒有大的區別，都是股權融資，只是操作方式上略有不同。
增發和配股共同缺點是：融資后由于股本大大增加，而投資項目的效益短期內難以保持相應的增長速度，企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑，可能出現融資后效益反而不如融資前的現象，從而嚴重影響公司的形象和股價。并且，由于股權的稀釋，還可能使得老股東的利益、尤其是控股權受到不利影響。（2）可轉換債券
可轉換債券兼具股票和債券的特點，當股市低迷時，投資者可選擇享受利息收益；當股市看好時，投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票，享受股價上漲收益。因而可轉債可認為是一種“推遲的股本融資”，而對上市公司來說，發行可轉換公司債券的優點十分明顯：
首先，是融資成本較低。按照規定轉債的票面利率不得高于銀行同期存款利率，若未被轉換，則相當于發行了低利率的長期債券。其次，是融資規模大。由于可轉換債券的轉股價格一般高于發行前一段時期的股票平均價格，如果可轉換債券被轉換了，相當于發行了比市價高的股票，在同等股本擴張條件下，與增發和配股相比，可為發行人籌集更多的資金。再次，業績壓力較輕。可轉債至少半年之后方可轉為股票，因此股本的增加至少有半年的緩沖期，即使進入可轉換期后，為避免股權稀釋得過快，上市公司還可以在發行公告中，安排轉股的頻率，分期按比例轉股。股權擴張可以隨著項目收益的逐漸體現而進行，不會很快攤薄股本，因而避免了公司股本在短期內的急劇擴張，并且隨著投資者的債轉股，企業還債壓力也會逐漸下降，因而比增發和配股更具技巧性和靈活性。
但是，可轉債像其它債券一樣，也有償還風險。若轉股不成功，公司就會面臨償還本金的巨大風險，并有可能形成嚴峻的財務危機。這里還有一個惡性循環問題，轉股未成功的原因必然是股價低迷，而股價低迷的原因很有可能是公司業績滑坡，若此時必須償還本金，公司財務狀況將會進一步惡化。
二、上市公司再融資方式的選擇趨勢
長期以來，配股是我國上市公司再融資的普遍方式。在國際市場上公司股權再融資以增發為主，配股較為少見，僅在公司陷入經營困境，無法吸引新投資者認購的情況下，才使用這種方法。
債券指數的發展至今已有20余年，但債券指數化發展仍方興未艾。至今，國際上已有了成熟的債券指數，并且還在不斷的發展研究之中。從比較研究中我們不難領會國際上最新的債券指數發展趨勢：
一是指數編制覆蓋面的國際化趨勢。在債券市場日趨國際化的情況下，為了能夠給投資者提供與其投組完全可比的基準，指數也必須完成自身的國際化。表現為增加新的國際債券指數，新興國家市場細分指數。比如2000年所羅門新增加的指數中包含了大量的國際性的債券指數，如所羅門全球綜合投資級債券指數(WordBroadInvesment-GradeBondIndex,WorldBIG)，所羅門全球貨幣市場指數等。
二是客戶化服務趨勢。除了保留總指數及不斷完善編制方法外，指數的板塊越分越細，指數也越編越多，不斷出現針對特定投資者的特征指數。
三是“指數家族”的系統化設計思路。綜合指數由各子指數板塊組成，而同一子指數板塊可以是不同綜合指數的組成部分。這不僅方便了指數的跟蹤和新指數的創建，而且綜合指數的板塊劃分方式趨同，使指數投資者能更好更快地接受新指數。
四是流通規模不斷提升趨勢。國際指數發展變化的一個趨勢是提高進入指數中的債券流通額的下限。
五是指數編制規則的細化和統一化趨勢。由于固定收益工具本身的特點及交易、結算規則的異同，盡管人們一直強調指數的編制應盡量做到簡單適用，但因編制對象的復雜和不斷創新而使指數編制規則不得不細化。由于各國或各機構編制債券指數所用的公式和選擇的標準并不相同，所以不能進行嚴格意義上的比較，為此歐洲金融債券分析師協會(EFFAS)和歐洲債券委員會覺得有理由要重新檢查債券指數建立的基本規則，并努力統一規則和方法，期望能確定一個類似國際證券市場協會(ISMA)計算債券收益公式的標準方法，以便于各指數間的比較和復制。當然由于債券市場呈現極不相同的證券產品、市場慣例和操作規章，要達到一致所需付出的努力可想而知，不過這倒為新興市場國家編制債券指數提供了借鑒意義。
編制中國債券指數的主要目的和原則
主要目的
中央結算公司編制債券指數旨在反映和揭示中國債券市場總體情況，并提供有可比性的、穩定的并易于復制的市場參照基準，其目的主要有：
1、反映和揭示中國債券市場運行和發展的總體特征，具體指標有：指數水平，當日平均到期收益率、平均派息率、平均待償期、平均修正久期及總回報等；
2、為基金投資者及各類投資人管理與業績評估提供準確基準，以間接導向投資行為的理性化及規范化；
3、為資金監護人，如全國社保基金理事會，準確地選擇基金管理人和評估其投資業績提供科學依據；
4、為未來推出指數衍生產品，如期貨和期權等創造條件，以完善債券市場的風險控制工具；
5、為不同債券市場的比較提供基礎，同時也是為外國投資者了解中國債券市場提供一個窗口；
6、推動債券二級市場流動性的提高，促進債券報價和定價的合理化。
主要原則
為達到上述目的，我們在指數編制中遵循如下六條原則：
1、反映市場原則。既反映和揭示債券市場運行和發展的總體特征，也反映市場細分狀況；
2、公開原則。將樣本選擇原則、指數計算公式、流動性調整標準等定期公布，以利于投資者驗證；選擇和加工數據客觀，債券的選擇標準公開；
3、簡單客觀的原則。指數編制應盡量做到簡單、實用、易于理解，并且可以運用同種方法來計算某種特征指數，并可與指數相比較；
4、可復制性原則。中國債券總指數中的系列債券指數具備可復制性，并能反映完全追蹤（復制）該指數的投資組合的業績，幫助投資者實現其所遵循的一種現實的基礎投資戰略。
5、持續性和穩定性原則。指數必須保持穩定，不能改變太頻繁，且指數的所有變更應是簡單易懂和可測，但指數有時也不得不進行修正以準確反映市場結構。指數的計算必須考慮其構成債券的不斷變動，如新券的加入，增發，剔除或贖回等，但成份債券的這種變動在價格未變時不應引起指數計算的大幅變動。
6、實用性原則。在實踐中接受市場投資評判，同時指數既能反映市場相關時間段的百分比變化，也能反映不同期限結構的變化。
中國債券指數編制說明
中國債券指數的種類
對于整個債券市場而言，只計算一個指數并假設所有人都可參照它進行比較是遠遠不夠的，如國內的一些長期投資者既可能投資變現性強的債券，也可能投資變現性差的債券，他們會要求編制一個“總體債券指數”；而一些積極型的機構投資者或國際投資者會投資于變現性強的債券，據此編制的指數可稱為“領頭指數”。國際上通常對一“族”債券指數編制有若干種類指數，借以從不同的角度來揭示債券特性。總結起來，應對每“族”債券分別計算下述若干種指數：(1)全價指數，反映總體增長或回報水平；(2)凈價指數，僅反映原本金的業績；(3)總收益指數，將所有的利息再投資在該指數上；(4)本年付息指數，本年收到的利息總數，以便于投資者申報收入和納稅。此外，還可編制收益率指數，用以揭示債券的收益變動情況。
中央結算公司所編制的債券指數是一套體系（見表一）。表一所列的債券指數體系，總體上可分為兩類：總指數和特征指數。首期推出共有十四條指數線，供各類投資者選擇使用。這十四條指數線都是按照同一個編制規則進行的，只是選樣和編制目的不同。同時，我們又針對每一類指數按其樣本券的待償期不同劃分為五段，并提供相應的指數，因此投資者實際將要看到的是很多種指數曲線。
表一：中國債券指數系列族譜
體系選樣
中國債券總指數所有流通的符合指數設計原則的記賬式國債
（固定、浮動）、金融債券，基期共80只；
固定利率債券指數固定利率國債、固定利率金融債，基期共46
只
浮動利率債券指數浮動利率國債、浮動利率金融債券，基期共
34只
國債總指數固定利率和浮動利率債券，基期共43只
中短期債券指數待償期限1-10年；不包括浮動利率債券，基
期共76只
長期債券指數待償期限10-20年：基準日共4只
銀行間債券總指數銀行間債券市場流通的國債、金融債，基期
共72只
銀行間國債指數銀行間市場流通的國債，包括固定、浮動品
種，基期共37只
交易所國債總指數全部取自上海交易所國債，包括固定、浮動
品種，基期共12只
固定利率國債指數銀行間，上海交易所流通的固定利率國債，
基期共35只
浮動利率國債指數銀行間、上海交易所流通的浮動利率國債，
基期共10只
金融債券總指數國開行、進出口行發行的可流通債券，基期
40只
固定利率金融債指數國開行、進出口行發行的固定利率可流通債券
，基期共16只
浮動利率金融債指數國開行、進出口行發行的浮動利率可流通債券
，基期共24只
貨幣市場指數所有待償期在一年以內的債券，包括央行票
據
企業債券指數銀行間和交易所流通的所有企業債券（不含
可轉換債券）
中國債券指數的樣本券選擇標準
中國債券指數的樣本券的選擇將按如下原則處理，同時對未來發行的新的債券品種是否進入樣本，將根據情況進行調整和公布。
1、選樣空間：財政部、國家開發銀行、中國進出口銀行及各類金融機構和企業發行的可流通的記賬式債券；
2、資信等級：國家級、準級及AAA級；
3、流通場所：為全國銀行間債券市場（含債券柜臺交易市場）和交易所債券市場；
4、待償期限：一年以上（含一年）；待償期在1年以內的債券被認為是貨幣市場工具或流動性差而通常被排除一般債券指數之外，或者作為獨立的品種單獨與貨幣市場工具一起編制一個新的指數。
5、債券種類：零息債券、利隨本清債、附息債券、含期權債券；
6、流通額度：不低于50億元；
7、計價幣種：以人民幣結算本息；
8、利率類型：固定利率、浮動利率；
需要說明的是，國際上的債券指數編制一般不包含浮動利率債券。但對于中國債券市場而言，由于浮動利率債券定價基準與國際上并不一樣，且浮動利率債券的存量也很大，將其排除在總指數之外并不可取。因此，我們除單獨編制一個浮動利率債券指數外，各總指數中仍包含了浮動利率債券，借以評價比較那些投組中含有浮動利率債券的機構投資者的業績狀況。項目小組的實證研究表明，包含了浮動利率債券的中國債券總指數，走勢與浮動利率債券指數走勢很接近，并非想象中的那樣有很大的差距。
中國債券指數計算標準
1.指數的計算頻率。指數的計算是每日一次，但也可每周或每月進行計算。指數計算必須能模擬其所包含的債券的業績，這也就意味著指數的計算要每日進行。但對債券而言，有意義的點是日終閉市后的指數點，并不是每一時刻的指數值，這也是債券指數不同于股指的地方。換句話說，日終、周末、月末、季末、年末的債券指數值總是機構投資者特別關注的點。
2.指數債券的復查和調整。構成指數的債券檢查既不能過頻，如每周，因為這樣耗費精力過大，也使投資者難以跟蹤；但也不能過長，如6個月，因為這樣無法反映新上市債券及不符合指數編制標準的債券變化，通常好的調整是每月末（或月初）調整一次。中國債券指數的復查和調整是每月月末一次，調整分為常規性調整和非常規性調整。常規性調整包括新上市債券加入，到期債券的剔除，在該月中，指數不加入或剔除任何債券。中國債券指數調整規定是，凡符合樣本標準的新券上市第一個結算日在本月末最后一個工作日之前的債券都將納入下月指數中。當債券不再滿足到期日、流通數量、評級標準時，就從指數中剔除該債券。非常規性調整，又叫對某種事件的處理。指數有時不得不對如下一些事件進行隨時處理：債券除息；現金流入的產生；已流通債券的增發或部分贖回；債券沒有報價與出現異常價格；債券被暫停交易；債券違約等。對于這些事件若按常規性調整規則進行處理，顯然會使指數反映過于遲緩和鈍化。
3.關于債券持有過程中產生的現金流的處理。對構成指數的債券在持有過程中產生的利息現金流該如何處理，有不同的方法：(1)計算時剔除所有收入；(2)將此類收入計入“現金類賬戶”，該賬戶沒有利息或能賺取一定的利息；(3)對每次收到的債券利息進行再投資，并忽略各種交易費用；(4)對期間收回的現金，仍按最初的結構和權重進行再投資，并忽略交易費用。
以上各種處理方式都有其可取之處，并會在不同指數中派上用場，但都會面臨或多或少的問題。比如當選擇將收入計入“現金類賬戶”賺取一定的利息方式時，須選擇和指定一個外部利率，如隔夜或3個月利率等，但這又有背于指數計算不受外部主觀因素影響的基本原則；若選擇(3)或(4)時，無論是將利息再投資至同一付息債券本身，還是按原結構和權重進行再投資，在目前債券不活躍情況下都會增加一定的交易成本。中國債券指數對上述四種情況進行了論證，對利息的處理是采取了上述第(4)種的處理方式，即將利息按原來的權重投資于債券指數本身。
表二：中國債券指數計算標準
基期2001年12月31日＝100
權重以發行量為權重進行市值加權并對單只債券
品種對債券指數的貢獻率進行流動性調整；
隨著樣本中債券的加入和退出，權重結構相
應調整
計算頻率每天
利息再投資將利息按原來的權重投資于債券指數本身
指數樣本券構成可流通國債、金融債券、企業債券等
收益率曲線中央國債登記結算公司公布的中國債券收益
率曲線
流動性調整債券流動性指標每兩個月月末最后一個工作
日調整一次
跨市場債券價格處理分指數取各自的結算行情和各個市場的流通
量
指數樣本券的維護樣本券每月月末調整一次，分為常規性調整
和非常規性調整
注：所有新券加入指數的時間將在調整日前一天通過對外公布。
取價與定價原則
價格選擇遵循如下原則：價格選擇要做到公開、透明、尊重市場，選擇實際交易結算價以及做市商的雙邊報價，同時配合詢價機制，模型推導放在最后。就同一工作日而言，由于指數每日只公布一次，因此選取日終全價。取價原則按如下1-4次序進行：
1、有交易結算發生的，對銀行間債券市場流通的債券選取該債券日終加權平均結算價（剔除遠期價或協議價）；對交易所債券市場取每日收盤價；
2、無交易結算發生有雙邊報價的，銀行間債券市場取雙邊報價中的最優申買價；
3、既無交易結算價也無雙邊報價發生的，通過中國債券信息網詢價窗口詢價或直接詢價；
4、對于沒有市場價格的債券，采取模型定價。
中國債券指數的計算公式
中國債券指數計算采用市值加權法，基本計算公式為
附圖
其中
I[,t]為t日指數；
I[,t-1]為t-1日指數；
L[,i]為債券i的流動性；
R[,i]為債券i的每日相對回報；
附圖
PV[,it]為債券i在時間t的全價；
PVi[,(t-1)]為債券i在時間(t-1)的全價；
n為指數中債券樣本個數；
W[,i]為市值權重；
當日指數是由該指數中每只樣本債券當天總回報的加權總和與前一天指數值相乘而得來，同時，考慮到債券的流動性，指數計算中將給以流動性比重調整。因此指數的計算實際上是一個加權平均的過程，權重是以流動性調整后的市值為權重，當L=1時，權重僅為實際市值。在數學上，對于可比數據（不同日期的指數之間要進行比較）要求權重滿足歸一化條件，
附圖
任何指數的計算必須能有效模擬出一個組合的本質特征和業績。盡管指數的編制原理相同，但編制的具體公式和選擇的標準并不完全相同，使指數在運行上表現并不一致，并導致了各種指數不能進行嚴格意義上的比較，也使有！弗即的指數很難被超越。指數從總量上講是一個資產組合市值的反映，但從個券來看，卻是每只債券以市值為權重的相對回報水平總和。
按指數計算公式所采用的權重不同，我們將債券指數的編制方法劃分為四種：簡單市值法、昨日法、今日法和混合法。指數工作組以2002年債券市場的長期債券投組為例進行了四種編制方法的實證分析，發現這四種方法編制的指數有著明顯不同，如今日法編制的指數表現就很難被超越，并表現出強的抗跌性和強的上漲性，對于編制領頭指數具有獨特意義；而昨日法編制的指數最為穩定，并且在解釋性上也最強。中央結算公司所編制的債券指數作為市場總體反映，采用了昨日法的計算方法。
關于指數計算中的流動性調整的說明
中國債券指數編制考慮了流動性問題。根據國際清算銀行定義，市場流動性是指市場的參與者能夠迅速進行大量的金融交易并且不會導致資金資產價格發生顯著波動。債券市場的流動性是指市場發生頻繁大額交易，成交容易且價格比較穩定。由于流動性會產生溢值，因此債券的流動性指標被投資者廣泛關注。就某一只債券而言，其流動性通常有如下標準來衡量：成交量（也叫債券的“深度”）；成交筆數（也可叫債券的“頻率”）；出現的工作日歷天數（也叫債券的“廣度”）；價格變化幅度（也叫債券的“寬度”）等，在歐洲債券市場，某債券的做市商的個數被認為是最能反映該債券的流動性指標。
在中國債券指數編制中，指數工作組根據掌握的大量結算數據進行統計，對銀行間債券市場債券流動性劃分出客觀標準并提出流動性計算公式，目前可實現機器自動計算。我們對交易所流通的國債給予了100%的流動性。流動性的調整必須能夠考慮到每一只債券的交投狀況且要保持一段時間的穩定，一般調整是季度一次。但我國銀行間債券市場的實際表明，由于現券活躍程度不同，以季度為調整一次，顯然會擴大或降低個券的流動性水平，因此，較好的調整是每兩個月調整一次。基金投資者掌握了流動性編制規則后，就可以根據流動性狀況提前進行投組中的樣本債券組合調整。在流動性調整選擇債券指數計算中，必須消除一個誤區，流動性好的債券組成的指數不一定回報好，可能回報率還很低。
中國債券指數計算的指標系列
表三中國債券指數公布的指標系列
指標累計1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上
指數值
平均修正久期
平均凸性
平均到期收益率
平均待償期
平均派息率%
總市值
流通總市值
上一日指數
實證研究表明，僅公布一個指數值并不能滿足基金經理的投資需要，還需要提供方便的其他統計分析指標，這些指標也可稱為指數，是衡量固定收益類最重要的指標，但這些指標的計算必須能考慮到中國債券市場的獨特情況。同時，對于組合投資經理而言，將他的組合與一個持有期不同的指數進行比較是沒有實際意義的，并不能準確反映其投組的業績水平。因此，中國債券指數除了計算總指數外，還根據期限選擇標準進行細分并計算如下分類指數：1-3年；3-5年；5-7年；7-10年；10年以上。從這一角度一看，中央結算公司所提供的債券指數種類遠多于已公布的十三種指數。中國債券指數公布的指標系列為：
綜合上述指數編制說明，中國債券指數的突出特點是：
1.首期推出的中國債券指數是全樣本債券指數；
2.中國債券指數是全價成長指數；
3.中國債券指數的建立規則是以流動性為核心，包括債券選擇標準、流動性選擇標準和樣本債券市值標準等因素，以滿足中國新興債券市場的發展要求。
中國債券指數編制后續工作
在編制中國債券指數必須結合中國債券市場的實際情況，中央結算公司首期推出的債券指數只是整個指數“族”體系的一部分，還有很多工作要做，首期推出的中國債券指數需要有一段時間的試運行，在試運行期間指數工作組將廣泛收集市場專家及各機構投資者的意見，以利于后續工作的完善。后續工作工作組將圍繞如下方面展開：
一是，在推出全價指數的基礎上繼續推出特征指數，以利于控制投資風險，發掘債券自身內在規律；
二是，提供指數的詳細跟蹤服務；提供基金管理人如何評估基金及基金管理人業績相關指標、圖形分析、組合指標比較；
三是，為滿足機構投資者的需要和便于與中國債券指數跟蹤比較，工作組為機構投資者定制了“我的資產組合”，投資者只需要根據在中央結算公司預留的賬號和密碼輸入自己持有的債券，即可實現以同樣的指數編制方法來評估自己的投資業績；
四是，為債券市場提供中性的、可比較的一套價值評估系統，給基金管理人選定基金托管人一套科學的依據。
中國證監會副主席范福春言道：“股市不是什么人都能炒的，不可能天天向上，沒有風險承受能力的人不要入市。”2008年，我們可以思考一下：如何從“全民炒股”過渡到“全民理財”。
理財不等于炒股，除股票外，理財產品還包括：儲蓄存款、基金、銀行理財產品、債券等等，從今年看，只要我們調整心態，穩健投資，獲得一個超越CPI的收益仍然可期。
儲蓄存款
經過幾次加息，長期存款利率已經達到近10年來的高點。3年期存款利率5.4％、5年期存款利率5.85％，人民幣7天通知存款利率1.71％，不管是長期儲蓄，還是短期存放，利率都有增長。追求穩妥收益，一定要看到準確收益率。對資金使用情況不確定的人可以選擇存定期，如果中途有資金需求，可以隨時提支，但提支部分按照活期存款利率計算，工商銀行推出了“定活通”、“協定金額轉賬”等針對存款的理財協議，系統自動為您活期轉定期，幫助您減少往來銀行網點的煩惱。
理財專家建議：人民幣儲蓄存款是老百姓最認可的理財方式，一般可選擇活期儲蓄存款，儲戶可隨時存取，但利率很低；也可選擇定期儲蓄存款。期限越長利率越高；也可選擇通知儲蓄存款，不論存款實際存期多長，按存款人提前通知的期限長短劃分為1天和7天通知存款兩個品種。起存金額為5萬元。最低支取金額為5萬元，儲戶需一次存入，可多次部分支取，但支取后賬戶剩余金額必須大于5萬元。
基金
為了規避股市風險，近期很多銀行推出了許多債券型基金，這些基金的投資對象是國債、企業債、可轉債等固定收益類產品和進行新股申購，因此風險較小。風險小并不意味著收益低，從今年國家有關政策來看，如果加息周期結束，那么債券收益將會上升，加上創業板的推出，打新股投資收益有望繼續保持上年水平。債券型基金不失為“進可攻、退可守”的投資品種。例如工商銀行正在銷售的工銀瑞信添利債券基金(基金代碼485007)無購買手續費，進退靈活，適合作為股市避風港。
理財專家建議：基金種類實在是太多了。一般投資者往往會根據銀行基金經理的推薦或者近一段時間內的凈值增長率、基金排名來選擇基金，這的確是個好方法。但如果能熟悉掌握基金評價的專業名詞，如對弄清該基金的品種、基金經理、基金重倉、基金規模、周期收益排名、基金風險系數、基金表現與大盤的比較等，這些對于選擇基金是非常好的有益補充。
銀行理財產品
今年，銀行理財產品異軍突起，產品創新和市場創新加快，信托融資性、票據型和股權受益型產品的收益較好，風險較低，受到要求“保本”的客戶的歡迎。工商銀行正在發行的信托增強型產品。期限3個月，年收益4.5％，較同期存款利率高42.25％。這種信托融資性理財產品由國開行或國有大型商業銀行擔保，風險非常低。
理財專家建議：自2004年國內第一款銀行理財產品問世以來。銀行理財可謂家喻戶曉。理財產品沒有絕對的好壞之分，關鍵看你是不是買到了合適自己的理財產品。首先要了解自己的“情況”，這里主要是指風險特征，包括自己的風險承受能力和風險承受態度；其次要了解產品的投資方向。切忌投資者盲目跟風；其三了解產品流動性。拿到產品合同除了要看產品投資方向、期限、收益如何計算，還需要看該產品是不是可以贖回，費率是多少，能不能質押；最后了解產品的風險，產品購買時及時看清楚合約上的風險條款。
國債
在雷曼“迷你債券”風波愈演愈烈之際，香港金融管理局開始反思當初允許雷曼“迷你債券”在港發售是否適當，“‘投資者自己負責風險管理’的政策在小投資者購買復雜投資產品的層面上是否恰當”的問題。
買者自負原則的檢討
一、買者自負原則的變遷
“投資者自己負責風險管理”政策的法理基礎在于“買者自負”(caveatemptor)這一英美普通法的私法原則。根據該原則，買者在購買商品時對其缺陷應給予充分的注意，自己判斷商品的質量及用途，從而自己承擔風險。買賣行為將使得雙方各獲有利益。買方既然會因購入行為而獲有利益，也就應當承擔其行為不慎而造成的交易損失，也即買者應當對自己所做出的交易決定負責。長期以來，建立在簡單商品交易關系基礎之上的“買者自負”原則被英國普通法奉為貨物買賣的基本交易原則，19世紀前后該原則又被移植到了美國法當中。
隨著19世紀工業革命的發展，該原則適用的前提條件逐漸喪失了。首先，簡單商品經濟下買賣雙方在公開市場上就貨物進行面對面交易，買方在交易之前就有合理的機會檢驗貨物。但是工業革命后出現的新型通訊手段使得買賣雙方的遠距離交易變為可能，并且交易內容也不再限于現貨交易而擴展到了尚未生產出的商品，買方基本上不再有事先驗貨的機會。其次，簡單商品經濟下貨物本身相對簡單，買方就有能力以自己的技巧和經驗檢驗貨物并做出獨立判斷。然而工業革命催生的機械化大生產模式使得大宗貨物交易日益普遍化，新機器新技術的應用又導致商品的專業化、復雜化程度越來越高，這些都大大增加了買方檢驗商品品質的難度，其做出正確交易判斷的風險也迅速增加。
這些新情況的出現對買者自負原則產生了沖擊，賣方對貨物品質不需承擔默示擔保的傳統做法，在買賣雙方在經濟力量和談判地位上已變得越來越不平等的事實沖擊之下開始受到質疑。19世紀60年代，英國通過法院判例逐漸放棄傳統的“放任自由”政策，發展出了“賣者注意(caveatvenditor)”的新規則。19世紀90年代，美國法官法蘭西斯(Francis)在Henningsenv.BroomfieldMotor,Inc.andChryslerCorp.一案中認定經營者應當承擔社會正義觀念下的責任，從而排除了“買者自負”原則的適用。二戰后，美國加速重建但質量無法保證的居民住房引發的大量不動產糾紛，促使法院開始將普通的購房者放在了更值得同情的地位上，“買者自負”原則的例外判決也逐漸成為趨勢。
當代，隨著消費者運動的興起，在消費者群體意志的作用下，賣方的默示擔保義務、限制其合同自由的權利等“賣者注意”規則不斷被寫出傳統立法，“買者自負”原則適用的范圍日漸萎縮。消費者保護法認識到了消費者與經營者交易地位懸殊的事實，并通過對經營者的說明義務、擔保義務等強制性義務以及損害賠償責任等的規定，矯正買賣雙方不平衡的交易地位，恢復消費者進行自由交易的能力。至今，消費者保護法已在各國法律體系中確立了應有的地位，并且隨著人類社會的發展在不斷完善。
可見，當交易雙方力量對比明顯不均衡、交易商品無法事先接受檢驗時，“買者自負”原則的適用必須受到限制，需要通過加強賣方的注意義務和責任等更為公平的法律制度設計來恢復交易雙方平等的交易地位。
二、雷曼“迷你債券”不應適用“買者自負”原則
是什么原因引發了雷曼“迷你債券”風波呢？我們認為，此次“迷你債券”風波的產生，正是由于金融市場對“買者自負”原則的過于信奉，而金融機構在利益驅動下利用了該原則的便利，任意向公眾推銷高風險的雷曼“迷你債券”，當次貸危機觸發該產品隱含的高風險之后，購入“迷你債券”的廣大社會公眾就成為直接受害者。歸根結底，鑒于雷曼“迷你債券”的高度專業性、風險性特點，這類金融商品根本上就不適合向個人投資者推銷出售。
首先，參與此類金融交易的個人與金融機構之間力量對比極不均衡，個人投資者在信息對稱掌握、風險承受水平等方面處于弱勢地位。這些市民明顯缺乏金融專業知識和投資經驗，特別是對于金融衍生產品的風險缺乏基本知識，而用于投資理財的資金主要來自個人和家庭的積累，因此其風險的承受能力十分有限，一旦投資失敗將可能面臨傾家蕩產的嚴重后果。
