發(fā)布時(shí)間：2023-09-21 16:52:46
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的公司治理與風(fēng)險(xiǎn)管理樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）完善信托業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的重要性
信托業(yè)是體系的重要組成部分，在改革開放的大潮中，通過吸引外資、吸收國外先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)等舉措，為促進(jìn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)揮了重要作用。但由于缺少具體經(jīng)驗(yàn)，也走了不少彎路，從1982年開始先后經(jīng)歷了五次大的整頓，交了很高的學(xué)費(fèi)。起來，信托投資公司法人治理結(jié)構(gòu)不健全、不真實(shí)、不作為是一個(gè)很重要的原因。
2001年以來，重新登記后的信托投資公司都按照《公司法》建立了公司治理基本結(jié)構(gòu)，但在實(shí)際經(jīng)營管理中，信托資金的違規(guī)運(yùn)用、不顧風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)交易屢禁不止，甚至個(gè)別公司的主要股東經(jīng)營目的不良，有意模糊和弱化內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，達(dá)到渾水摸魚中飽私利的目的，使公司治理、內(nèi)控體系有名無實(shí)，形同虛設(shè)，難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。
有鑒于此，銀監(jiān)會(huì)正在制訂“非銀行金融機(jī)構(gòu)公司治理指引”，指導(dǎo)信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)完善法人治理結(jié)構(gòu)，明確“三會(huì)一總”（股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理）的職權(quán)和職責(zé)；在董事會(huì)下，規(guī)范設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，做到有職、有權(quán)、有責(zé)，名副其實(shí)，不做表面文章，防止權(quán)力過于集中，在體制建設(shè)上加強(qiáng)內(nèi)部牽制作用，防范道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
信托業(yè)內(nèi)人士希望通過完善信托業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)，更好地樹立行業(yè)形象，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)將信托業(yè)發(fā)展成金融業(yè)第四支柱的戰(zhàn)略設(shè)想。而一個(gè)完善的公司治理結(jié)構(gòu)將促進(jìn)信托投資公司更好地合法合規(guī)經(jīng)營，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，而且也必將對信。托業(yè)整體的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展產(chǎn)生不可估量的重要作用。
（二）完善信托業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)緊迫性
1.違規(guī)事件的抬頭。重新登記后，一些信托投資公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上表現(xiàn)出擴(kuò)張的沖動(dòng)，產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，引起公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。不可否認(rèn)，有些信托投資公司鋌而走險(xiǎn)、險(xiǎn)中求富貴有客觀的原因，如面臨股東方的短期盈利壓力、內(nèi)部人控制等，2003年慶泰信托投資公司和2004年金新信托投資公司違規(guī)事件為其他信托投資公司敲響了警鐘，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對個(gè)別信托投資公司的股東把金融牌照當(dāng)成融資工具的也保持了高度的關(guān)注。
因此，信托投資公司建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，促使公司管理層和股東趨于理性，不僅是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見，也是信托投資公司規(guī)范經(jīng)營的必然選擇。
2.分類監(jiān)管的要求。2004年，由于個(gè)別公司以創(chuàng)新之名，行違規(guī)之實(shí)，最終導(dǎo)致信托資金嚴(yán)重虧損，產(chǎn)生極其惡劣的社會(huì)，引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視，并引發(fā)了分類管理體制的啟動(dòng)。銀監(jiān)會(huì)將對全國的信托投資公司采取差異化管理的監(jiān)管模式，“獎(jiǎng)優(yōu)、限平、驅(qū)劣”。對于資質(zhì)好、信譽(yù)高的信托投資公司，在業(yè)務(wù)許可、經(jīng)營范圍上都可以適當(dāng)放開，并可單批業(yè)務(wù)，諸如信托合同200份放開、異地銷售放開、報(bào)批改為報(bào)備等。分類監(jiān)管評級中，公司治理水平是一項(xiàng)很重要的考核指標(biāo)，完善治理結(jié)構(gòu)，提高自律水平，是信托公司獲得監(jiān)管信任的重要工作之一。
3.增資擴(kuò)股的需求。各公司為迅速做大資本規(guī)模，提高整體盈利能力和綜合實(shí)力，紛紛加快增資擴(kuò)股的行動(dòng)，不僅鼓勵(lì)現(xiàn)有股東增加投資，而且向國際著名金融公司頻頻招手，希望獲得外界的認(rèn)可。
而良好的公司治理不僅可以向投資者表明較高的財(cái)務(wù)安全性，而且可以使投資者更愿意為治理狀況好的公司支付股本溢價(jià)。正如國內(nèi)著名公司治理專家李維安教授所說，經(jīng)營成果與公司治理好比一棵樹的果實(shí)與軀干，公司治理好的，它就能每年持續(xù)結(jié)果，越結(jié)越多。如果公司治理有問題，它的成果持續(xù)性就無法得到較高的保證。因此，完善公司治理結(jié)構(gòu)是信托公司獲得外部資源的重要表現(xiàn)方式。
中國銀監(jiān)會(huì)劉明康主席強(qiáng)調(diào)，信托投資公司將法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控搞好，行業(yè)就有了加快發(fā)展，健康發(fā)展的扎實(shí)基礎(chǔ)和核心競爭力，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展也就有了較好的保證。因此，我們相信，在監(jiān)管機(jī)關(guān)的指引下，全行業(yè)注重公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)與完善，將對信托業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。
二。內(nèi)部審計(jì)功能對健全公司治理結(jié)構(gòu)的意義
內(nèi)部審計(jì)是在公司有權(quán)部門的領(lǐng)導(dǎo)下，依據(jù)國家相關(guān)、行政法規(guī)以及公司的規(guī)章制度，獨(dú)立監(jiān)督和評價(jià)公司及所屬單位（含占控股地位或者主導(dǎo)地位的單位）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)合法合規(guī)、效益、效率及內(nèi)部控制健全有效的行為。在公司經(jīng)營管理工作中，內(nèi)部審計(jì)主要發(fā)揮著維護(hù)內(nèi)部控制、支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新、輔助領(lǐng)導(dǎo)決策等重要作用。
站在公司治理的角度看，內(nèi)部審計(jì)作為監(jiān)督和評價(jià)機(jī)制的主要手段，在平衡不對稱信息，使合同有效執(zhí)行和促進(jìn)股東與經(jīng)理人利益最大化等方面發(fā)揮著不可替代的重要作用，是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。主要表現(xiàn)在：
1.內(nèi)審部門的隸屬關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)監(jiān)督的性質(zhì)，通過審計(jì)協(xié)助所有者平衡不對稱信息，使合同有效執(zhí)行。
審計(jì)產(chǎn)生的前提是兩權(quán)分離條件下（即財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離），財(cái)產(chǎn)所有者為保護(hù)財(cái)產(chǎn)的安全和完整，確保信息的真實(shí)可靠而建立的監(jiān)督機(jī)制。在授權(quán)經(jīng)營管理體制中，由于內(nèi)審部門大都采取董事會(huì)（監(jiān)事會(huì)）直接領(lǐng)導(dǎo)或者是董事會(huì)（監(jiān)事會(huì)）和經(jīng)營管理層雙重領(lǐng)導(dǎo)的模式，使內(nèi)審部門具有所有權(quán)監(jiān)督的性質(zhì)，決定了其接受所有者授權(quán)對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督評價(jià)的現(xiàn)實(shí)關(guān)系。
從世界范圍看，公司治理結(jié)構(gòu)中所有者與經(jīng)營者的委托關(guān)系至今未變，在兩權(quán)分離的條件下，管理公司的真正權(quán)力掌握在經(jīng)營者手中，作為委托方的所有者，反而處于公司的外部。這樣的公司管理現(xiàn)實(shí)，如果不采取措施，建立高效連續(xù)及時(shí)的監(jiān)督評價(jià)機(jī)制，容易混淆所有者與經(jīng)營者的權(quán)責(zé)關(guān)系，形成“所有者缺位、經(jīng)理層越位”的反常現(xiàn)象，并使經(jīng)營者幾乎不再有如實(shí)披露經(jīng)營信息（含信息）的壓力。
因此，為確保受托方充分履行受托責(zé)任，如實(shí)報(bào)告經(jīng)營信息，就需要有專門的機(jī)構(gòu)對其經(jīng)營履約情況進(jìn)行檢查和評價(jià)，而內(nèi)部審計(jì)由于熟悉公司政策和內(nèi)部體系，并擁有專業(yè)知識(shí)的優(yōu)勢，通過稽核檢查，可以協(xié)助所有者平衡不對稱信息，評價(jià)履約責(zé)任，為委托合同的有效執(zhí)行提供必要的條件。
2.內(nèi)部審計(jì)不僅是所有者進(jìn)行監(jiān)督的有效手段，也是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績報(bào)告的重要鑒證方式，為激勵(lì)和考核經(jīng)營者能力提供必要的依據(jù)。
現(xiàn)代公司治理與古典公司治理理論的最大區(qū)別是將經(jīng)營者的激勵(lì)與考核機(jī)制作為其重要的組成部分，在經(jīng)營計(jì)劃管理下，由委托人和受托人協(xié)商，確定任期的經(jīng)營目標(biāo)，并簽訂任期經(jīng)營責(zé)任書，然后以此要求受托人按委托人的目標(biāo)利益從事具體經(jīng)營管理活動(dòng)。只有在完成所有者設(shè)定的經(jīng)營目標(biāo)后，經(jīng)營者才能獲得其應(yīng)有的報(bào)酬。
經(jīng)營者能否獲得企業(yè)所有者給予的報(bào)酬，取決于經(jīng)營者的綜合管理能力和實(shí)際經(jīng)營效果。企業(yè)經(jīng)營者為向企業(yè)所有者證明其經(jīng)營能力，獲得所有者的信任，就必須定期向企業(yè)所有者匯報(bào)其工作成果，傳遞經(jīng)營管理信息。而內(nèi)部審計(jì)的存在就為經(jīng)營者的業(yè)績報(bào)告提供鑒證幫助，為經(jīng)營者迎接企業(yè)所有者的激勵(lì)與考核提供必要的依據(jù)。
公司治理的實(shí)踐證明，對內(nèi)部審計(jì)的要求已不僅僅是資本所有者單方面的需求，而且是資本所有者與經(jīng)營者的共同意愿，主要目的就是維護(hù)公司治理結(jié)構(gòu)的有效運(yùn)行，并服務(wù)于治理結(jié)構(gòu)下各權(quán)利相關(guān)者的利益最大化。需要特別指出的是，不論是監(jiān)督手段，還是鑒證手段，內(nèi)部審計(jì)的結(jié)果都是體現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)下恰當(dāng)?shù)臋?quán)利分配關(guān)系和相關(guān)利益各方的利益平衡和約束，達(dá)到多贏的效果。
在國際上，由于發(fā)生了美國“安然公司”、“世通公司”的造假案，促使紐約證券交易所下定決心制訂“上市公司誠信聲明”，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)上市公司建立內(nèi)部審計(jì)制度的必要性和重要性，把內(nèi)部審計(jì)制度的健全與否，作為維護(hù)上市公司誠信守則一項(xiàng)很重要的內(nèi)部制約機(jī)制，使內(nèi)部審計(jì)不僅成為上市公司維護(hù)公眾形象的一項(xiàng)基本制度，而且也成為公司完善治理結(jié)構(gòu)的有效手段。
現(xiàn)階段，我國信托業(yè)正處在改革、創(chuàng)新、調(diào)整、的時(shí)期，許多信托公司在不斷發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)，注重治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系的完善。但不足的是，仍有部分信托投資公司并未充分重視獨(dú)立監(jiān)督和評價(jià)功能的重要性，只是將內(nèi)部審計(jì)作為財(cái)務(wù)部門職能的一部分，或是將其放在公司高級經(jīng)理層以下行使職能，并未重視發(fā)揮其維護(hù)公司治理結(jié)構(gòu)、平衡不對稱信息的作用。這不僅與國內(nèi)外公司治理趨勢相去甚遠(yuǎn)，也與《信托投資公司管理辦法》的要求有較大的差距。因此，加強(qiáng)對內(nèi)部審計(jì)的重視，發(fā)揮其對完善監(jiān)督和評價(jià)機(jī)制的積極作用，將對健全公司治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的。
三。內(nèi)部審計(jì)對提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的作用
風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，在一個(gè)組織內(nèi)部，一般由董事會(huì)負(fù)責(zé)制定戰(zhàn)略管理目標(biāo)，由高級管理層負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的具體實(shí)施，由中層管理人員負(fù)責(zé)一方面管理工作，由操作人員進(jìn)行有授權(quán)的日常操作，而內(nèi)部審計(jì)人員則定期評價(jià)和檢查工作的落實(shí)情況。信托業(yè)應(yīng)堅(jiān)持的風(fēng)險(xiǎn)管理理念是：全面體現(xiàn)信托產(chǎn)品不保底的特點(diǎn)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)效益原則；在信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售中充分識(shí)別和揭示風(fēng)險(xiǎn)，通過信托機(jī)制和信托專家分解、分散、分擔(dān)和防范風(fēng)險(xiǎn)，給委托人和受益人留下與其收益相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際操作中，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的行動(dòng)，主要從制度建設(shè)和制度落實(shí)兩個(gè)方面人手。作為公司治理下的內(nèi)部審計(jì)，在提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的過程中主要采取的措施有：
1.督促執(zhí)行者全面貫徹決策者的意志，不折不扣地實(shí)施各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的決策和命令，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和制度。
2.評價(jià)執(zhí)行結(jié)果，通過反饋控制機(jī)制，糾正執(zhí)行者的行為或修正決策的目標(biāo)，使之達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，并促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建設(shè)。
需要說明的是，風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)承受部門必須有效分離，這已成為現(xiàn)代管理風(fēng)險(xiǎn)因素的一項(xiàng)重要原則。在信托投資公司中，內(nèi)部審計(jì)由于處在相對獨(dú)立并具有較高權(quán)威的位置，正逐步擔(dān)負(fù)起風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，不僅監(jiān)控部門內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)，還協(xié)調(diào)解決各部門共同承擔(dān)的綜合風(fēng)險(xiǎn)。在以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)為工作理念的指引下，將內(nèi)部控制與公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略緊密聯(lián)系，促成公司治理與內(nèi)部控制之間產(chǎn)生良性的互動(dòng)關(guān)系。通過內(nèi)部審計(jì)視角，對經(jīng)營過程中不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行敏銳的觀察，對管理中存在的缺陷或失敗進(jìn)行快速報(bào)告，促使董事會(huì)和高級管理層做出快速反應(yīng)，及時(shí)采取措施，防范和糾正不正當(dāng)行為，使內(nèi)部審計(jì)工作有機(jī)地融入公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，通過規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)等手段，發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中不可或缺的重要作用，為公司提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷做出更大的貢獻(xiàn)。
「
1.曾慶生，《政府治理與公司治理：基于洞庭水殖捆綁上市與MB0的案例》，《管理世界》，2004.5.
【關(guān)鍵詞】 董事會(huì)治理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 影響 對策
現(xiàn)代企業(yè)管理認(rèn)為，健全的董事會(huì)治理機(jī)制與完善的董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)公司績效的提升，減少公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率。也就是說，董事會(huì)治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)的完善，能夠提升公司的治理效率，降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性，增強(qiáng)公司應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)的抵御能力。那么，董事會(huì)治理究竟是怎樣對公司績效產(chǎn)生影響，進(jìn)而又影響到公司產(chǎn)生一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？本文即從董事會(huì)治理機(jī)制的內(nèi)涵為出發(fā)點(diǎn)，探討董事會(huì)特征給公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響。
一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
通常情況下，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以解釋為在公司的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)當(dāng)中，受到各種內(nèi)外部環(huán)境的影響，以及諸多無法控制、難以預(yù)料的因素作用，導(dǎo)致公司未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果與預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)有所偏離的可能性。該可能性主要表現(xiàn)在兩方面：一是有可能給公司帶來預(yù)期外的損失；二是有可能給公司帶來預(yù)期外的收益。在具體的實(shí)踐當(dāng)中，第一種可能性更加受到公司所關(guān)注，因?yàn)樗唤?jīng)發(fā)生，就可能使公司陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境。公司收益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是并存的，它們同時(shí)貫穿在公司財(cái)務(wù)工作的全過程當(dāng)中，因?yàn)槠渚哂胁淮_定性與隱蔽性等特點(diǎn)，目前我國公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常較高。
二、董事會(huì)治理相關(guān)內(nèi)涵
現(xiàn)代公司董事會(huì)指的是股東會(huì)授權(quán)之下的監(jiān)督和決策委員會(huì)。董事會(huì)必須對自己的各項(xiàng)職責(zé)存在正確認(rèn)識(shí)，并由稱職的、適當(dāng)?shù)亩聲?huì)成員所構(gòu)成，通過一系列恰當(dāng)、完善的程序，來完成股東會(huì)交代的任務(wù)，為了保障任務(wù)的高效、順利完成，就有必要進(jìn)行董事會(huì)治理。
董事會(huì)就是公司進(jìn)行決策的核心組織，董事會(huì)治理就是以公司治理為基礎(chǔ)，通過一系列的制度與規(guī)則體系，保障董事會(huì)擁有適當(dāng)?shù)某蓡T，并要求每一個(gè)成員都能夠以平等、信賴、負(fù)責(zé)、合作的精神與態(tài)度，來處理公司各項(xiàng)事務(wù)，從而保障公司決策的合理性與監(jiān)督的有效性，并且最終實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者的利益最大化。
企業(yè)價(jià)值的最大化即為董事會(huì)治理所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。公司屬于社會(huì)當(dāng)中的一員，存在很多與其有聯(lián)系的人員，所以這里說的企業(yè)價(jià)值并不只是指股東利益的最大化，也包含有債權(quán)人、供應(yīng)商、員工、顧客、社會(huì)、政府等相關(guān)利益者利益的最大化。董事會(huì)通過進(jìn)行科學(xué)、合理的決策，對公司資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了高效利用，對各利益團(tuán)體間的利益進(jìn)行了協(xié)調(diào)，盡可能防止了由個(gè)人決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
決策與監(jiān)督是董事會(huì)的兩項(xiàng)基本職能，根據(jù)各國家具體情況的不同，以及公司發(fā)展情況的不同，其董事會(huì)的職責(zé)也都分別給出了詳盡的界定。例如OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）在《公司治理原則》中明確董事會(huì)職能是制定公司經(jīng)營目標(biāo)，處理董事會(huì)、管理層成員、股東、以及公司間存在的諸多利益沖突；美國的商業(yè)圓桌會(huì)議，指明董事會(huì)職能是審核、批準(zhǔn)重要的財(cái)務(wù)預(yù)算與戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，監(jiān)管內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理；我國《公司法》中也要求董事會(huì)制定公司各項(xiàng)重大決策，包含制定公司投資方案與經(jīng)營計(jì)劃，對公司內(nèi)部各管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置，有聘任、解聘高管人員（財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理及副總經(jīng)理）的權(quán)力，并決定其所得報(bào)酬，對董事會(huì)決議的執(zhí)行情況與管理人員的各項(xiàng)行為進(jìn)行有效的監(jiān)督與控制。
科學(xué)決策與有效的監(jiān)督協(xié)調(diào)是董事會(huì)治理目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)的重要保障。首先，董事會(huì)通過科學(xué)合理地決策，可以抓住機(jī)遇，獲取到更多的市場資源，并且對資源進(jìn)行充分利用，提升資源利用率從而提升公司的利潤率，保障公司財(cái)務(wù)工作的穩(wěn)健性，促進(jìn)公司資產(chǎn)保值增值，給公司的相關(guān)利益者帶來利益最大化。其次，董事會(huì)應(yīng)該積極發(fā)揮好監(jiān)督作用，完善對管理層人員的監(jiān)管，防止其利用自身職權(quán)做出危害其他相關(guān)利益者甚至是危害公司的違規(guī)違法行為，同時(shí)還要平衡與協(xié)調(diào)好各相關(guān)利益者間的利益分配，從而不斷提升公司整體價(jià)值的最大化。
三、董事會(huì)特征給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響
1、董事會(huì)規(guī)模給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響
董事會(huì)即公司進(jìn)行決策與監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，是最終做出決策與執(zhí)行監(jiān)督職能的人，其規(guī)模通常以董事會(huì)的人數(shù)表示。在公司章程里對董事會(huì)具體的人數(shù)予以規(guī)定，公司可定期進(jìn)行調(diào)整，各國法律都沒有對董事會(huì)的規(guī)模給出強(qiáng)制性的規(guī)定。
規(guī)模較大的董事會(huì)能夠容納與吸引更多相關(guān)利益者的代表，這樣一來，董事的知識(shí)、專業(yè)能力、經(jīng)驗(yàn)等會(huì)更為豐富，可以群策群力，集思廣益，同時(shí)各董事間能夠相互監(jiān)督與制衡，其相互間的分工也更為明確，各司其職，不斷提升公司運(yùn)作效率，也在很大的程度上克服了“僅代表少數(shù)人的利益”、“專權(quán)獨(dú)斷”等問題，更為有效地保護(hù)了相關(guān)利益者。但是，規(guī)模較大的董事會(huì)與小規(guī)模的董事會(huì)比較而言，其管理工作更加復(fù)雜，管理起來更為困難，董事會(huì)成員間交流容易出現(xiàn)問題，可能有小幫派形成，影響集體的共同意志，同時(shí)，各董事分配任務(wù)有限，他們相應(yīng)的責(zé)任也是有限的，就可能導(dǎo)致搭便車現(xiàn)象的發(fā)生，對公司缺少責(zé)任心。就目前情況而言，很多公司都傾向于設(shè)立小規(guī)模董事會(huì)。規(guī)模大的董事會(huì)則說明其代表的利益團(tuán)體更多，各利益團(tuán)體為了獲取自身的利益，可能篡改會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，導(dǎo)致董事會(huì)決策有效性降低。同時(shí)各董事對公司財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)著較小的責(zé)任，從而造成大規(guī)模的董事會(huì)董事對本公司的財(cái)務(wù)情況重視程度不足，也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊等現(xiàn)象的發(fā)生。綜上所述我們不難看出，董事會(huì)規(guī)模過大或過小都會(huì)提高公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、獨(dú)立董事的比例給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響
雖然獨(dú)立董事不直接參與本公司運(yùn)營，但該制度的存在，也導(dǎo)致獨(dú)立董事在其公司運(yùn)營的過程中發(fā)揮著咨詢與監(jiān)督的作用，他們利用自身的經(jīng)驗(yàn)與獨(dú)特技術(shù)，使公司在市場競爭中立于不敗之地，他們帶來一系列的新變化、提出很多新的方向與思路，幫助管理經(jīng)營人員把握與辨別機(jī)遇，找出潛在的隱患，及時(shí)制定出正確的戰(zhàn)略等，有利于公司樹立自身的良好形象，提升運(yùn)營管理水平，提高了公司與股東價(jià)值，減少了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在獨(dú)立董事的制度設(shè)計(jì)下，如果獨(dú)立董事可以充分發(fā)揮出其應(yīng)有的積極性與獨(dú)立性，那么公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就會(huì)得到改善，公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)也會(huì)得到更好的監(jiān)督與協(xié)調(diào)，財(cái)務(wù)控制制度也會(huì)變得更為規(guī)范、有序、合理，能夠更好地更為有效地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。綜上所述我們不難看出，獨(dú)立董事的比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。
3、董事長和總經(jīng)理的二職合一給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響
在董事長和總經(jīng)理的二職合一的前提下，董事長（即總經(jīng)理）同時(shí)擔(dān)負(fù)著決策監(jiān)督與決策執(zhí)行的兩種職權(quán)，在經(jīng)理層與董事會(huì)都有著一定的影響力，這類高管人員的結(jié)構(gòu)設(shè)置，會(huì)使經(jīng)理層與董事會(huì)之間的聯(lián)系變得更為錯(cuò)綜復(fù)雜，就很容易造成內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的失效，在董事長（即總經(jīng)理）利用自身雙重職位對公司的決策給予重大影響時(shí)，就有可能出現(xiàn)“被少數(shù)人決定”的現(xiàn)象，從而增加了風(fēng)險(xiǎn)。此外，同時(shí)擔(dān)負(fù)著兩個(gè)權(quán)力的職務(wù)，很容易使人產(chǎn)生浮夸膨脹、驕傲自大的情緒，再加上監(jiān)督體制的不盡完善，就有可能實(shí)施較為激進(jìn)冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)政策與經(jīng)營政策，通常就會(huì)造成公司的經(jīng)營不善，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。倘若董事長和總經(jīng)理兩個(gè)職位相互分離，那董事會(huì)和管理經(jīng)營層的獨(dú)立性就更強(qiáng)，高管人員各司其職，通過權(quán)力機(jī)制，董事會(huì)可以更為有效地對經(jīng)營層決策進(jìn)行監(jiān)督與制約，保障公司決議的合理科學(xué)，促進(jìn)公司運(yùn)轉(zhuǎn)更加穩(wěn)健，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得公司的經(jīng)營業(yè)績更為優(yōu)秀。綜上所述我們不難看出，相對于董事長和總經(jīng)理二職分離的公司來說，二職合一的公司具有更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、基于董事會(huì)治理的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策
1、董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)適度
適合全部公司的統(tǒng)一的董事會(huì)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)是不存在的，并不是規(guī)模越小就代表越好，構(gòu)建多大規(guī)模的董事會(huì)最為適宜，是要看在該規(guī)模下，其給公司帶來好處能否大于其存在的弊端，通常來看，公司董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)該持有一個(gè)“既能快速準(zhǔn)確進(jìn)行決策，又能議論充分”的人數(shù)。
若董事會(huì)的規(guī)模過小，董事會(huì)在監(jiān)督經(jīng)營層與戰(zhàn)略決策層的作用與能力會(huì)受到限制，這時(shí)適當(dāng)增加董事，能夠集思廣益，加大董事會(huì)決策的有效性與科學(xué)性，保障董事會(huì)可以維護(hù)與代表多方利益，同時(shí)更好地監(jiān)管經(jīng)理層；伴隨董事會(huì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，就很有可能出現(xiàn)相互扯皮、人浮于事的現(xiàn)象，增長的治理成本已經(jīng)超出了公司增長的業(yè)績時(shí)，我們就應(yīng)該考慮縮小董事會(huì)的規(guī)模。所以我們得出結(jié)論，董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)該適度，規(guī)模的過大或過小都會(huì)導(dǎo)致公司業(yè)績的降低。
2、適度提升獨(dú)立董事比例
內(nèi)部董事與獨(dú)立董事皆為公司董事，當(dāng)獨(dú)立董事發(fā)表自己獨(dú)立意見時(shí)，就有可能產(chǎn)生一定的沖突。只有適當(dāng)提升獨(dú)立董事的比例，才能更好地在董事會(huì)當(dāng)中形成這種獨(dú)立的力量，從而能夠維持獨(dú)立立場，做出公正客觀的評價(jià)。
權(quán)利與義務(wù)的履行是獨(dú)立董事作用得到發(fā)揮的根本保障，所以，相關(guān)部門應(yīng)該盡快出立董事法，站在法律的高度，明晰獨(dú)立董事的權(quán)利與義務(wù)。同時(shí)，還應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立董事的市場評價(jià)和市場披露機(jī)制，將獨(dú)立董事各種信息及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀地公之于眾。
3、領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)兩職分離
董事長領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)對全體股東負(fù)責(zé)，公司經(jīng)營層對董事會(huì)負(fù)責(zé)，經(jīng)營層執(zhí)行董事會(huì)的各項(xiàng)決策，董事會(huì)與經(jīng)營層間是監(jiān)督和被監(jiān)督的關(guān)系。倘若經(jīng)營層的工作不能使董事會(huì)滿意，那么董事會(huì)就可以解除CEO職務(wù)。同時(shí)，CEO也希望能夠俘獲董事會(huì)，來穩(wěn)定自身工作。因此，為了避免CEO有可能對董事會(huì)進(jìn)行控制，公司董事長不應(yīng)擔(dān)任CEO，也就是說，公司CEO不可以做董事長。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)必須實(shí)現(xiàn)兩職分離設(shè)置。
五、結(jié)語
綜上所述，完善的董事會(huì)治理機(jī)制有助于提升公司的績效，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。面臨日益激烈的市場競爭環(huán)境，我國公司應(yīng)該積極結(jié)合自身的實(shí)際情況，采取一系列的有效措施，健全董事會(huì)治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)，從而不斷提升經(jīng)營績效，以求得公司的健康、持久發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 喬歡：公司治理結(jié)構(gòu)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.
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[關(guān)鍵詞] 保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理和控制；監(jiān)督；預(yù)警體系
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 14. 010
[中圖分類號(hào)] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）14- 0021- 02
1 保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
1.1 償付能力不足
償付能力是指保險(xiǎn)公司用來承擔(dān)所有到期債務(wù)和未來責(zé)任的金融支付能力。對于普通的上市公司而言，企業(yè)的總資產(chǎn)要大于負(fù)債的數(shù)目，客戶從保險(xiǎn)公司那里購買了保險(xiǎn)單，而保險(xiǎn)公司要做的就是及時(shí)給予參保人足夠的保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司也在尋求運(yùn)行利益的最大化，因此，必須使其擁有足夠的償還能力，才能贏得參保人員的信賴和支持，占得有利的市場份額。
1.2 資產(chǎn)負(fù)債匹配性差
客戶交納的保險(xiǎn)費(fèi)用是影響保險(xiǎn)公司負(fù)債的最關(guān)鍵原因，具體表現(xiàn)在以下特點(diǎn)：①期限有長有短，期限結(jié)構(gòu)多種多樣；②流動(dòng)性要求較高，必須保證滿期給付、賠款支付、退保金支付等現(xiàn)金支付能力充足；③負(fù)債是有成本的，即有預(yù)定利率。如果資產(chǎn)負(fù)債不相匹配，就會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司負(fù)債數(shù)額的增加，影響公司的運(yùn)營效果，保險(xiǎn)公司一旦失去現(xiàn)金支付能力，就會(huì)引起客戶的大規(guī)模退保，造成重大的經(jīng)濟(jì)損失。
1.3 責(zé)任準(zhǔn)備金提存不足
保險(xiǎn)公司經(jīng)營的特點(diǎn)是：在危險(xiǎn)發(fā)生之前收取投保人的保險(xiǎn)費(fèi)，一旦保險(xiǎn)事故發(fā)生，再依據(jù)投保人參保的具體數(shù)額進(jìn)行保險(xiǎn)金的支付。保險(xiǎn)公司要做到的就是及時(shí)支付受害人的責(zé)任賠償費(fèi)用，如果出現(xiàn)準(zhǔn)備金不充足的情況，會(huì)給保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)帶來巨大的影響，同時(shí)給參保人帶來很大的經(jīng)濟(jì)損失。無法支付給參保人足夠的資金，就沒有了有效的保險(xiǎn)合同保障，客戶的切身利益就無法得到保護(hù)。
1.4 經(jīng)營成本顯著上升
保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成本主要包括：客戶退保金、客戶賠償金、人傭金、公司經(jīng)營費(fèi)用等，在對這些開支進(jìn)行管理的時(shí)候，一定要將其嚴(yán)格限制在合理范圍內(nèi)，并確定一定的金額投放比例，從而減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
2 應(yīng)對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
2.1 建立健全有效的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理
保險(xiǎn)公司的運(yùn)行機(jī)制在風(fēng)險(xiǎn)防范工作中具有十分重要的作用。由此可見，需要建立合理科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度，主要包括財(cái)務(wù)責(zé)任人制度、審貸分離制度以及授權(quán)授信制度等。與此同時(shí)，為了提高債權(quán)管理服務(wù)質(zhì)量，可以通過建立財(cái)務(wù)證制度和保險(xiǎn)公司電子登記系統(tǒng)；為使保險(xiǎn)公司內(nèi)控制度得到有效的改善，可以通過創(chuàng)建獨(dú)立完善的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)階段保險(xiǎn)公司需要盡快建立健全內(nèi)部稽核監(jiān)管體制與下審一級的稽核監(jiān)管體制，這兩個(gè)體制由一級法人進(jìn)行直接領(lǐng)導(dǎo)。除了要處理正常的稽核工作，還要定期檢查一級法人的決算真實(shí)性稽核、任期責(zé)任性稽核以及大額財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稽核等，使保險(xiǎn)公司的稽查工作的結(jié)果更具有公平性和獨(dú)立性。加強(qiáng)保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理機(jī)制建設(shè)的具體方法如下：
加強(qiáng)保險(xiǎn)公司內(nèi)部體制的改革，并且制定和實(shí)施有效的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，建立健全客戶經(jīng)理制，將經(jīng)營業(yè)績和客戶經(jīng)理的薪水聯(lián)系起來，提高客戶經(jīng)理的工作積極性；樹立以人為本的理念，加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司人員的培訓(xùn)，培養(yǎng)他們的法律意識(shí)，提高保險(xiǎn)公司人員的專業(yè)技能和業(yè)務(wù)素質(zhì)，進(jìn)而提高他們的綜合素質(zhì)和水平；建設(shè)公司內(nèi)部文化，將個(gè)人價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)緊密結(jié)合起來，充分調(diào)動(dòng)人的工作積極性，使其充分了解和掌握保險(xiǎn)公司崗位制定的目標(biāo)、能力、業(yè)績以及素質(zhì)等標(biāo)準(zhǔn)；建立有效的激勵(lì)制度，提高任用、選拔、培養(yǎng)員工的工作效率，在吸納人才的同時(shí)，也可以充分調(diào)動(dòng)員工的主觀能動(dòng)性。堅(jiān)持以人為本，使全員上崗制度真正地落到實(shí)處，不斷提高保險(xiǎn)公司人員隊(duì)伍的綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)，充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司部門的作用，對防范保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義。
2.2 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
（1）建立安全可靠的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)，如客戶信息系統(tǒng)，其中包括客戶的財(cái)務(wù)信息、賬戶信息以及其他信息；如保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，其中包括不良財(cái)務(wù)的信息、保險(xiǎn)公司違規(guī)性信息以及客戶監(jiān)管信息等。合理利用風(fēng)險(xiǎn)管理手段可以及時(shí)地檢查財(cái)務(wù)人或財(cái)務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況等；采用完善的風(fēng)險(xiǎn)管理檢測與控制的技術(shù)手段，既可提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的效率和權(quán)威性，還可以有效管理和控制員工的行為，防止出現(xiàn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；通過建立有效的競爭機(jī)制，可以防止風(fēng)險(xiǎn)的判定及管理水平受到外部不良因素的影響。
（2）加大政府政策的支持力度，可有效降低保險(xiǎn)公司出現(xiàn)不良財(cái)務(wù)的幾率。近年來，地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在國家經(jīng)濟(jì)政策的支持下得到了快速的發(fā)展，其中保險(xiǎn)公司起到了十分重要的作用，與此同時(shí)也承受著巨大的壓力。為了防范保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)，政府部門需要做到以下幾點(diǎn)：政府部門要減少行政干涉，在行政管理中注意約束自身的行為，防止因抵債問題造成不必要的損失；建立健全責(zé)任制度，維護(hù)債權(quán)和交易，在金融市場上形成完善的自律機(jī)制，強(qiáng)化全民的意識(shí)，營造一個(gè)良好的氛圍。
2.3 保險(xiǎn)公司集資風(fēng)險(xiǎn)的防范
2.3.1 努力尋找不同的集資渠道
在制定集資策略時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該開闊視野，努力尋找各種不同的集資渠道，為集資結(jié)構(gòu)的科學(xué)化合理化提供一定的保證。集資結(jié)構(gòu)主要包括2部分內(nèi)容：①保險(xiǎn)公司自有資本、債務(wù)資本以及權(quán)益資本三者之間的比例關(guān)系；②保險(xiǎn)公司債務(wù)資本中的長期債務(wù)和短期債務(wù)之間的比例關(guān)系等。在確定保險(xiǎn)公司的集資結(jié)構(gòu)時(shí)需要始終堅(jiān)持2個(gè)原則：①將保險(xiǎn)公司資金成本控制在最小范圍內(nèi)的原則；②使保險(xiǎn)公司的資本、債務(wù)資本以及權(quán)益資本三者之間的比例關(guān)系保持在正常范圍內(nèi)。在這2個(gè)原則下，再認(rèn)真研究和分析保險(xiǎn)公司債務(wù)資本的構(gòu)成部分以及其期限結(jié)構(gòu)，然后對保險(xiǎn)公司今后的現(xiàn)金流入和償還債務(wù)的留出依據(jù)期限進(jìn)行合理的組合，在對其進(jìn)行分析和研究的基礎(chǔ)上，找出保險(xiǎn)公司日后資金流動(dòng)性方面存在的劣勢，然后采取有效措施合理地調(diào)整保險(xiǎn)公司中長期負(fù)債和短期負(fù)債的期限及數(shù)額結(jié)構(gòu)。
2.3.2 靈活運(yùn)用不同的集資方式
當(dāng)前，保險(xiǎn)公司通常采用發(fā)行股票和債券、增值擴(kuò)股等集資方式。我國保險(xiǎn)公司發(fā)展還處于初級階段，發(fā)展運(yùn)行機(jī)制仍不成熟，在發(fā)展過程中不同程度地存在變現(xiàn)能力差、股權(quán)流動(dòng)速度慢等問題，這就是造成中國其他公司不愿與之合作的原因。雖然外資企業(yè)發(fā)展實(shí)力較強(qiáng)，并且擁有先進(jìn)的管理技術(shù)，但是在外資入股方面受到了相關(guān)政策的制約，很難為我國保險(xiǎn)公司的發(fā)展提供有利的幫助。可見，通過國內(nèi)外企業(yè)入股都不能從根本上解決保險(xiǎn)公司融資需求的問題。基于此，如果保險(xiǎn)公司依然運(yùn)用長期債券的方式進(jìn)行集資，會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來很高的負(fù)債壓力，更有甚者對公司未來的集資活動(dòng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，利用財(cái)政融資和發(fā)行次級債的方式也可以為保險(xiǎn)公司籌集一些資金，但是由于公司的財(cái)政支持力度不夠、次級債需要還本付息等原因，保險(xiǎn)公司只能將其作為集資的一種輔助方式。因此，在選擇集資方式時(shí)，保險(xiǎn)公司要對自身的財(cái)務(wù)狀況、發(fā)行時(shí)機(jī)、經(jīng)營狀況、股東的滿意度以及價(jià)格等因素進(jìn)行深入的研究和分析，靈活地運(yùn)用多種集資方式籌措資金，從而有效降低保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.4 保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的控制
投資風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。只有保險(xiǎn)公司投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益具有統(tǒng)一性，才能對公司的投資行為進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)。投資活動(dòng)是保險(xiǎn)公司中非常重要的內(nèi)容，投資成功與否和保險(xiǎn)公司的生存發(fā)展具有十分密切的關(guān)系，保險(xiǎn)公司只有充分發(fā)揮現(xiàn)有的所有資源，才能最大限度地降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營效益。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的投資環(huán)境十分惡劣復(fù)雜，在投資過程中難免會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。為了做好保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要公司建立科學(xué)的資金集中統(tǒng)一體系和投資管理體系，從而將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到合理的范圍內(nèi)。
保險(xiǎn)公司可以優(yōu)化投資組合的方式降低投資風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，當(dāng)前保險(xiǎn)公司的主要收益來源是固定收益類投資，由于用于股票的投資成本較小，公司投資的種類較少。在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中有一些投資項(xiàng)目的收益具有持續(xù)性和穩(wěn)定性，如果保險(xiǎn)公司加大這方面的投資將會(huì)改善投資結(jié)構(gòu)，使投資結(jié)構(gòu)趨于合理，保障公司投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性。有些保險(xiǎn)公司因?yàn)槭艿阶陨韮敻赌芰Φ南拗疲枰谐渥愕馁Y金作保障，雖然有些項(xiàng)目收益看似比較好，但是僅表現(xiàn)在賬面上，而賬戶上卻沒有充足的資金。所以，保險(xiǎn)公司需要制定一定的標(biāo)準(zhǔn)來衡量公司的投資收益，較好的選擇就是實(shí)行現(xiàn)金流。為此，保險(xiǎn)公司應(yīng)在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，在償還能力和資本金允許的條件下，科學(xué)合理地制訂中長期資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計(jì)劃，使業(yè)績基準(zhǔn)和投資限制有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)，并為實(shí)現(xiàn)這個(gè)長期投資目標(biāo)做出一定的努力，從而使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制。
主要參考文獻(xiàn)
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一、當(dāng)代跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理新特點(diǎn)
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理高層化
伴隨知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，“知識(shí)”資本日益成為跨國投資最核心的生產(chǎn)要素，以知識(shí)型投資為核心風(fēng)險(xiǎn)的管理將成為未來跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主導(dǎo)。該趨勢具體表現(xiàn)在以下幾方面：
其一，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高層化。在產(chǎn)業(yè)、行業(yè)領(lǐng)域，知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)將逐步成為跨國投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)領(lǐng)域。如制造業(yè)中的信息技術(shù)產(chǎn)品，生化、醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)中的電信、軟件開發(fā)、金融、保險(xiǎn)等將成為跨國公司投資的新熱點(diǎn)。當(dāng)代主要發(fā)達(dá)國家正在經(jīng)歷一次大的產(chǎn)業(yè)化調(diào)整。一方面，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將向高技術(shù)型發(fā)展；另一方面，加快對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造。而目前發(fā)達(dá)國家制造業(yè)產(chǎn)品中比重較大的仍然是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品，這將難免造成結(jié)構(gòu)調(diào)整中的脫節(jié)現(xiàn)象。
其二，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的高層化。在產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，伴隨新產(chǎn)品換代的短期化，產(chǎn)品開發(fā)中的競爭風(fēng)險(xiǎn)日趨激烈。高新技術(shù)的飛速發(fā)展，使其新產(chǎn)品更新速度加快，周期縮短。跨國公司在高新技術(shù)的創(chuàng)新和擴(kuò)散中，不斷提高研究和開發(fā)的效率，并不斷縮短其周期。
其三，組織形式的高層化。高新技術(shù)領(lǐng)域有投資大、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。為了分?jǐn)偘嘿F的研究和發(fā)展費(fèi)用，減少高技術(shù)的投資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)代一些跨國公司紛紛結(jié)成了共同開發(fā)新產(chǎn)品的聯(lián)盟。聯(lián)盟主要集中于國際競爭極為激烈的行業(yè)領(lǐng)域。如半導(dǎo)體、電子信息、藥品、汽車以及航運(yùn)和銀行等資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。
其四，人才競爭高層化。高新技術(shù)競爭的關(guān)鍵在于人才。各國跨國公司都十分注重于培養(yǎng)和爭奪高新技術(shù)人才，高層次人才的流失是當(dāng)代跨國公司的最大風(fēng)險(xiǎn)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)擴(kuò)散化
目前，國際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢。由于體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的原因，當(dāng)代跨國公司尤其是發(fā)展中國家的跨國公司，在管理、技術(shù)開發(fā)、組織結(jié)構(gòu)以及利益分配上還存在諸多問題，甚至成了資本外逃的通道。跨國公司在發(fā)展中國家實(shí)行逐步滲透，先以低價(jià)占領(lǐng)其國內(nèi)市場，待形成行業(yè)壟斷后，又大幅度提高產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格，海外投資風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)及風(fēng)險(xiǎn)源呈擴(kuò)散化的趨勢。另外，當(dāng)代高科技產(chǎn)業(yè)與金融體系的互相作用，加快了風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散化和全球化的趨勢。
（三）風(fēng)險(xiǎn)防范契約化
為了克服80年代后新貿(mào)易保護(hù)主義的障礙，降低區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司開始突破以往單槍匹馬式的直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理模式，較多地轉(zhuǎn)向通過協(xié)議合同等契約式的風(fēng)險(xiǎn)管理。例如，跨國公司通過向海外協(xié)議為企業(yè)提供管理、技術(shù)、專門知識(shí)（技能）、商標(biāo)和向協(xié)議方企業(yè)提品或企業(yè)形象設(shè)計(jì)等，從而獲得海外經(jīng)營權(quán)。這種契約式的經(jīng)營戰(zhàn)略較以往海外直接投資具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。其中，許可證轉(zhuǎn)讓、專有權(quán)轉(zhuǎn)讓和分包合同是最基本的形式。世界每年許可證轉(zhuǎn)讓費(fèi)高達(dá)1200億美元。可口可樂、麥當(dāng)勞等是全世界轉(zhuǎn)讓專有技術(shù)或?qū)I權(quán)的成功典型，美國耐克公司的鞋和服裝的生產(chǎn)分包給了40多個(gè)不同的國家和地區(qū)。上述公司主要采用以合作、合同為核心的契約化風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
（四）風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)絡(luò)化
隨著跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟與合作的發(fā)展，跨國公司在結(jié)構(gòu)上逐步演變成“全球網(wǎng)絡(luò)公司”。它具體表現(xiàn)為兩個(gè)互相交錯(cuò)網(wǎng)絡(luò)的拓展與延伸：
一是由跨國公司通過海外直接投資在世界各地建立的海外子公司所組成的公司內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)；
二是跨國公司通過全球性戰(zhàn)略聯(lián)盟與合作而與其他競爭公司建立的公司外圍網(wǎng)絡(luò)。
網(wǎng)絡(luò)管理的形成是跨國公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的一大創(chuàng)新。
跨國公司的網(wǎng)絡(luò)化結(jié)構(gòu)大大增強(qiáng)了其抵御風(fēng)險(xiǎn)的整體實(shí)力。國際競爭要求參與競爭的企業(yè)必須實(shí)現(xiàn)經(jīng)營范圍和地區(qū)多樣化，并對變化莫測的國際市場作出迅捷的反應(yīng)。跨國公司的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營使它實(shí)現(xiàn)經(jīng)營地區(qū)多樣化、全球化，通過全球生產(chǎn)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，使其在最短的時(shí)間內(nèi)、在最廣泛的市場上應(yīng)用新的技術(shù)成果，加速技術(shù)創(chuàng)新的成本回收，有效地補(bǔ)償了局部地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)損失。
二、跨國公司對核心技術(shù)的控制
（一）防范核心技術(shù)擴(kuò)散是當(dāng)代跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理的中心任務(wù)
設(shè)立海外研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)，跨國公司將自身在技術(shù)資源上的所有權(quán)優(yōu)勢與各國、各地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢有效地結(jié)合起來，在全球范圍內(nèi)通過效率至上的整合進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的合理布局，從而大大增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
隨著高科技發(fā)展和產(chǎn)品的復(fù)雜化，使海外投資者單憑自身力量深感力不從心，與其冒巨大的風(fēng)險(xiǎn)孤軍作戰(zhàn)，倒不如與同行競爭對手結(jié)成風(fēng)險(xiǎn)與成本共擔(dān)、收益共享的戰(zhàn)略聯(lián)盟，更能增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。然而，跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟在合作的過程中卻充滿著潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，例如：
一一合作的困難性和風(fēng)險(xiǎn)性。由于協(xié)調(diào)和控制的困難以及內(nèi)部和外部的不確定性，使得這種合作的難度增大并充滿風(fēng)險(xiǎn)。
一一不均等的收益。由于收益并不是在所有合作伙伴之間均等分配，這可能與各方原來的期望不同，從而在合作方之間產(chǎn)生裂痕。
一一文化的沖突。不同文化的沖突是聯(lián)盟合作各方能否成功的關(guān)鍵因素之一。
一一多重性作用。聯(lián)盟各方合作的義務(wù)并非一成不變，往往隨環(huán)境的變化而發(fā)生改變。甚至當(dāng)合作雙方在合作過程中或希望合作時(shí)，其中一方發(fā)現(xiàn)另一方與他的競爭對手有聯(lián)盟，往往這種合作便難以為繼。
上述潛在風(fēng)險(xiǎn)因素中的深層次問題是核心技術(shù)的擴(kuò)散。跨國聯(lián)盟各方主要是結(jié)合各自的技術(shù)優(yōu)勢，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，其目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期，分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本，以降低市場變幻的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何防范、核心技術(shù)的擴(kuò)散是跨國聯(lián)盟各方關(guān)注的焦點(diǎn)，也是當(dāng)代跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理的中心任務(wù)。
（二）跨國公司對核心技術(shù)擴(kuò)散的防范
跨國公司戰(zhàn)略目標(biāo)的選擇與風(fēng)險(xiǎn)管理的策略是緊密相連的。圍繞技術(shù)優(yōu)勢的控制，當(dāng)代跨國公司的戰(zhàn)略導(dǎo)向正在發(fā)生重要的轉(zhuǎn)變，即從傳統(tǒng)的利潤導(dǎo)向型和市場導(dǎo)向型向技術(shù)導(dǎo)向型轉(zhuǎn)化，與此相適應(yīng)，在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理上呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
1、實(shí)施技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略
跨國公司在技術(shù)控制上既要充分發(fā)揮技術(shù)的優(yōu)勢，又要防止技術(shù)過早地泄露，在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理上主要采用以下策略：
（1）國家類型策略。跨國公司一般首先向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)讓技術(shù)，經(jīng)過若干年后再將同技術(shù)向新興工業(yè)國（地區(qū)）轉(zhuǎn)讓，最后才向其他發(fā)展中國家及地區(qū)轉(zhuǎn)讓。
（2）轉(zhuǎn)讓時(shí)機(jī)策略。當(dāng)技術(shù)處于創(chuàng)新階段時(shí)要實(shí)施嚴(yán)格控制，一般不宜轉(zhuǎn)讓；在技術(shù)發(fā)展階段，處于優(yōu)勢、有利地位的跨國公司也不予以轉(zhuǎn)讓；對成熟階段的技術(shù)，大多數(shù)跨國公司會(huì)予以轉(zhuǎn)讓；當(dāng)技術(shù)處于衰退階段時(shí)，跨國公司則千方百計(jì)地尋找買方。跨國公司所采取的這種技術(shù)管理策略旨在延長技術(shù)的生命周期，防止技術(shù)的失控。
（3）母子公司差別策略。跨國公司將尖端科學(xué)研究開發(fā)、關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)品品牌、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、全能實(shí)驗(yàn)室、優(yōu)秀人才等由母公司控制，子公司的重大科研成果必須交回母公司，不得自行轉(zhuǎn)讓，以確保跨國公司對核心技術(shù)擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)防范。
（4）轉(zhuǎn)讓方式策略。跨國公司在向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)讓技術(shù)時(shí)，往往采用聯(lián)合研究與開發(fā)或技術(shù)互換等方式，而對發(fā)展中國家和地區(qū)則以技術(shù)投資較多，而且往往轉(zhuǎn)讓的是成熟的技術(shù)或衰退的技術(shù)。
為了進(jìn)一步防范核心技術(shù)的擴(kuò)散，當(dāng)代跨國公司海外投資研究與開發(fā)一般采用母國中心化的運(yùn)作模式。母公司成立一個(gè)專門負(fù)責(zé)各研究與開發(fā)分部技術(shù)轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)，有利于總部研究與開發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對核心技術(shù)的嚴(yán)格機(jī)密的控制。
2、提高核心技術(shù)的內(nèi)斂型成分
作為跨國公司的領(lǐng)先技術(shù)不僅具有自然科學(xué)屬性，同時(shí)也具有社會(huì)人文屬性。一般而言，跨國公司的領(lǐng)先技術(shù)由兩種成分構(gòu)成：一是外顯型，二是內(nèi)斂型。前者可以符號(hào)化顯示為圖紙、外觀設(shè)計(jì)和技術(shù)說明等，后者卻只存在于人的大腦之中。一項(xiàng)技術(shù)的復(fù)雜程度越高，其中內(nèi)斂型成分所占比重則越大。內(nèi)斂型成分的非符號(hào)化保證了復(fù)雜性很強(qiáng)的核心技術(shù)不易擴(kuò)散。
3、依據(jù)技術(shù)因素，選擇風(fēng)險(xiǎn)管理模式
跨國公司技術(shù)水平的高低，是決定其風(fēng)險(xiǎn)管理策略選擇的重要因素之一。當(dāng)跨國公司擁有較高的技術(shù)水平時(shí)，為了不泄露技術(shù)，一般傾向于采用控制性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，如采用獨(dú)資形式以加強(qiáng)技術(shù)的控制。但單靠獨(dú)資的形式來防范技術(shù)的外露和泄漏，勢必影響技術(shù)的進(jìn)步和市場的擴(kuò)張，跨國公司越來越多地采用合資形式下的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
（三）跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理
一般而言，決定戰(zhàn)略聯(lián)盟成功與否的關(guān)鍵因素有：合作伙伴的選擇，聯(lián)盟的組織結(jié)構(gòu)以及對聯(lián)盟的有效管理。
1、合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)防范
選擇適當(dāng)?shù)暮献骰锇槭墙?zhàn)略聯(lián)盟的首要關(guān)鍵環(huán)節(jié)。合作伙伴必須能分擔(dān)新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得至關(guān)重要的技術(shù)、技能等資源；合作伙伴不能是機(jī)會(huì)主義者，否則要冒失去技術(shù)、市場等巨大風(fēng)險(xiǎn)。
2、聯(lián)盟組織機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范
在選定合作伙伴以后，戰(zhàn)略聯(lián)盟的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理通常集中在以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：
--在設(shè)計(jì)聯(lián)盟的組織結(jié)構(gòu)時(shí)要防止不應(yīng)轉(zhuǎn)移的技術(shù)發(fā)生轉(zhuǎn)移。在風(fēng)險(xiǎn)管理中一般通過簽訂協(xié)議，嚴(yán)密組織產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售及售后服務(wù)的全過程，保護(hù)技術(shù)秘密，防止發(fā)生泄漏。
關(guān)鍵詞：縣級供電公司；電費(fèi)資金；風(fēng)險(xiǎn)管控；應(yīng)對能力
在國家宏觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制的作用下，供電企業(yè)面對諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，電費(fèi)資金回收工作面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，受企業(yè)內(nèi)外部復(fù)雜環(huán)境因素的影響，供電企業(yè)的電費(fèi)資金回收工作面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)管理與控制成為供電企業(yè)首要的中心工作，其直接關(guān)系到供電企業(yè)銷售收入能否真正實(shí)現(xiàn)，關(guān)系到供電企業(yè)的經(jīng)營成果和經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)系到供電企業(yè)的生存與發(fā)展。
一、電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)分析
電費(fèi)收入是縣級供電企業(yè)經(jīng)營效益的最基本要素。近年來。電費(fèi)回收難是電力營銷中普遍存在的問題，其主要原因是在宏觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制的作用下，供電企業(yè)需要面對諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，概括起來主要表現(xiàn)在。
1.社會(huì)經(jīng)濟(jì)與政策法規(guī)等宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)
伴隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢的波動(dòng)加劇，國家宏觀調(diào)控力度加大，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速轉(zhuǎn)型，造成部分電力用戶資金流動(dòng)性不足，經(jīng)濟(jì)效益下降。同時(shí)，在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，政府出臺(tái)的宏觀調(diào)控、節(jié)能減排、電價(jià)調(diào)整等政策法規(guī)，也對部分企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大彰響，由此對供電企業(yè)電費(fèi)資金管理帶來潛在和現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.電力用戶市場經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)
在企業(yè)所處的市場環(huán)境中，電力用戶企業(yè)自身面臨的市場前景與生產(chǎn)經(jīng)營狀況同樣對供電企業(yè)電費(fèi)資金回收形成風(fēng)險(xiǎn)，這與電力用戶經(jīng)營者的市場調(diào)研、市場開拓、市場營銷等關(guān)系較大。用戶企業(yè)的市場預(yù)期與現(xiàn)實(shí)、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營與管理都可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，甚至破產(chǎn)倒閉。從而對供電企業(yè)的電費(fèi)資金帶來風(fēng)險(xiǎn)。
3.電力用戶道德誠信風(fēng)險(xiǎn)
在我國，先用電、后繳費(fèi)是一種約定俗成的交易慣例，這種交易結(jié)算方式在一定程度上造成供電服務(wù)主體電力用戶將自身存在的道德誠信風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到供電企業(yè)。特別是在當(dāng)前尚未建立完善的企業(yè)誠信體系的情況下，部分企業(yè)、用戶惡意欠費(fèi)，或利用政策、法規(guī)空當(dāng)欠費(fèi)，或通過變更用電主體故意欠費(fèi)等行為，都會(huì)給供電企業(yè)電費(fèi)資金增加風(fēng)險(xiǎn)。
4.供電企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
這種風(fēng)險(xiǎn)主要存在的供電企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)節(jié)，主要是對電費(fèi)資金管理沒有清晰的管理目標(biāo)和管理思路，沒有健全的管理制度和有效的管理措施。沒有實(shí)施必要的電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)管措施。沒有配套的營銷隊(duì)伍和技術(shù)手段等。這些供電企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制帶來的風(fēng)險(xiǎn)使得電費(fèi)資金管理面臨較大困難。
二、強(qiáng)化電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)管控措施，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力
針對電費(fèi)資金的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)及帶來的影響，供電企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，采取風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與抑制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等風(fēng)險(xiǎn)管理措施來規(guī)避與解決，以有效提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力。
1.事前控制規(guī)避欠費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)
事前控制正確利用法定民事權(quán)利，最大限度地做到事前控制，防范電費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)，避免或減少電費(fèi)拖欠，應(yīng)當(dāng)成為供電企業(yè)的一門管理科學(xué)。其中，最佳途徑在于事前控制。
(1)建立信用等級，轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險(xiǎn)，建立和不斷完善客戶信用預(yù)警系統(tǒng)。根據(jù)《中華人民共和國民法通則》、
《中華人民共和國電力法》等法律規(guī)定，供電部門作為企業(yè)，有權(quán)事先收集用戶有關(guān)資料信息，評估并告知信用等級，通過簽訂完善并予以公證的供用電合同形式。決定給予用戶怎樣的信用額度和結(jié)算方式，這是供電企業(yè)保障債權(quán)，保障應(yīng)收電費(fèi)安全和及時(shí)回收，控制電費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。
(2)要善于應(yīng)用現(xiàn)行法律法規(guī)轉(zhuǎn)嫁電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，積極采取銀行擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保、個(gè)人擔(dān)保等形式或手段轉(zhuǎn)嫁電費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)，減少信用損失。
2.建立用戶欠費(fèi)預(yù)警考核機(jī)制，明確各崗位在用戶欠費(fèi)預(yù)警機(jī)制中的責(zé)任，提高防范意識(shí)，注重欠費(fèi)信號(hào)
在用戶出現(xiàn)拖欠之前，一般都會(huì)出現(xiàn)危險(xiǎn)信號(hào)，常常表現(xiàn)為：付款不及時(shí)，已有的付款承諾，以不合理的理由拖欠，改變付款方式等。對已經(jīng)存在和將要發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估提前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備。從制度上保障用戶欠費(fèi)預(yù)警機(jī)制發(fā)揮應(yīng)有的作用。企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)用各種管理技術(shù)，積極防范明天可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備，采用定性和定量分析相結(jié)合的方式，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的大小，找出主要的風(fēng)險(xiǎn)源，預(yù)測可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的解決方案。將風(fēng)險(xiǎn)確定為決定追蹤審計(jì)范圍的重要對象，風(fēng)險(xiǎn)越大，追蹤審計(jì)的范圍就越廣。追蹤審計(jì)應(yīng)該將注意力集中于最嚴(yán)重的潛在問題上，通過持續(xù)追蹤，確保能夠發(fā)現(xiàn)重大問題，以此為依據(jù)，對風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)對策。使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)前移到目前和未來的規(guī)劃，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)前移到目前和未來的規(guī)劃。
3.加強(qiáng)電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)評估，規(guī)避外部社會(huì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
供電企業(yè)要加強(qiáng)對企業(yè)外部宏觀社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政策變化等信息的收集，多渠道、多途徑獲取社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策走向，主動(dòng)了解分析篩選宏觀調(diào)控政策、政府節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、政府發(fā)展規(guī)劃等對供區(qū)內(nèi)行業(yè)和企業(yè)可能導(dǎo)致的影響，分析企業(yè)所面臨的經(jīng)營形勢，針對可能受影響的企業(yè)預(yù)見性地主動(dòng)采取措施，防范和規(guī)避供電企業(yè)所面臨的電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)。
4.加強(qiáng)電力用戶信用管理，完善電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
供電企業(yè)要建立電力用戶電費(fèi)信用管理評估制度，對轄區(qū)內(nèi)的用戶實(shí)行信用評級，根據(jù)電費(fèi)交納情況設(shè)立預(yù)警級別，對故意拖欠、不按時(shí)履約的用戶納入電費(fèi)信用“重點(diǎn)盯防”名單，有針對性地采取“催、停、拆、打、談、治”的六字方針，實(shí)施相應(yīng)催費(fèi)措施，對欠費(fèi)用戶加大催繳密度和工作力度。實(shí)行電費(fèi)回收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)用戶定期或不定期上門了解其生產(chǎn)經(jīng)營情況，聽取用戶的意見和建議，對用戶企業(yè)主要產(chǎn)品、經(jīng)營范圍、銷售市場、市場價(jià)格波動(dòng)等信息進(jìn)行收集分析，對有可能影響電費(fèi)資金回收的隱患重點(diǎn)排查，增強(qiáng)應(yīng)對的主動(dòng)性，防范與降低電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)。
5.嚴(yán)細(xì)企業(yè)內(nèi)部管理，完善電力營銷運(yùn)行保障機(jī)制
在供電企業(yè)內(nèi)部完善電費(fèi)資金管理運(yùn)行機(jī)制與體制建設(shè)，防范和抑制電費(fèi)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化用電管理體制與業(yè)務(wù)流程建設(shè)，完善以用電管理職能部門為核心，以電費(fèi)管理應(yīng)用系統(tǒng)為平臺(tái)的用電管理體制框架，建立供電公司、各營業(yè)場點(diǎn)、電費(fèi)營業(yè)人員分級分層管理控制網(wǎng)絡(luò)，規(guī)范電費(fèi)營業(yè)管理流程。實(shí)現(xiàn)電費(fèi)管理的制度化、標(biāo)準(zhǔn)化。按照抄表、核算、稽查、收費(fèi)管理工作“四分離”原則.加強(qiáng)用電抄核收、稽查、分析與考核等工作。建立精細(xì)化的電費(fèi)回收風(fēng)險(xiǎn)管理與考核辦法，制定電費(fèi)回收管理辦法，促進(jìn)電費(fèi)回收管理監(jiān)督激勵(lì)的常態(tài)性.嚴(yán)細(xì)企業(yè)內(nèi)部管理，控制電費(fèi)資金風(fēng)險(xiǎn)。
6.創(chuàng)新資金結(jié)算回收方式，提高電費(fèi)資金歸集效率
提高電費(fèi)資金回收效率是應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。電費(fèi)回收效率主要受三個(gè)因素影響：一是電費(fèi)回收方式；二是用戶抄表時(shí)間和回收期的合理制定及違約金制度的嚴(yán)格執(zhí)行；三是各供電營業(yè)所和收費(fèi)網(wǎng)點(diǎn)配備必要人員。對此，在目前供電企業(yè)普通采取的營業(yè)場所坐收與上門走收等方式的基礎(chǔ)上，增加銀行代收、銀行代扣、網(wǎng)上銀行繳費(fèi)、小區(qū)物業(yè)代收、預(yù)存電費(fèi)、自助繳費(fèi)、電費(fèi)充值卡等繳費(fèi)形式，在方便用戶的同時(shí)，緩解供電企業(yè)電費(fèi)回收壓力。積極改變結(jié)算和收費(fèi)模式，采取預(yù)存、預(yù)購電、多次抄表縮短結(jié)算時(shí)間等多種方式，擴(kuò)大預(yù)付電費(fèi)裝置的安裝范圍，對技術(shù)上不能安裝IC卡表的用戶采取合同約定預(yù)付電費(fèi)，提高電費(fèi)資金回收率和解交率。有效減輕供電企業(yè)電費(fèi)回收負(fù)擔(dān)，降低電費(fèi)資金回收壓力與風(fēng)險(xiǎn)。
7.采用法律手段依法催收電費(fèi)，明確客戶繳納電費(fèi)的要求和承擔(dān)的義務(wù)、法律責(zé)任
對逾期未交清電費(fèi)的客戶，按照合同約定征收違約金；對經(jīng)多次催繳仍然欠費(fèi)的客戶，按照國家規(guī)定的程序，實(shí)施停限電。規(guī)范破產(chǎn)、重組企業(yè)電費(fèi)回收管理，及時(shí)運(yùn)用預(yù)期違約制度。
充分運(yùn)用代位權(quán)：當(dāng)欠費(fèi)用戶怠于行使自己的權(quán)利，而影響了供電企業(yè)電費(fèi)債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，對電費(fèi)的給付造成損害時(shí)，供電企業(yè)可以向法院提出申請，以自己的名義向欠費(fèi)用戶的債務(wù)人行使欠費(fèi)用戶現(xiàn)有的債權(quán)，使用戶所欠電費(fèi)得以順利償還。
Abstract： With the continuous promotion of the process of social information， the risk management control of group company has made considerable progress in the past decade， and the establishment of risk management system improves the efficiency of the works of group companies. However， it stilhas many problems for internal control in risk management， through the analysis of this article by the Group enterprise's internal control system of risk management， this paper proposes the countermeasures to strengthen the construction of information management system management system， hoping to help the enterprise establish risk management system.
關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制；制度體系
Key words： risk management；internal control；system
中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2012）36-0100-02
0 引言
隨著我國集團(tuán)企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制越來越重視，信息化管理體系逐漸被應(yīng)用到企業(yè)管理中。一方面可以提高企業(yè)管理的效率，通過內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理。另一方面，使得公司的生產(chǎn)、存儲(chǔ)、財(cái)務(wù)、成本、控制都解決了原有的頑疾，避免了不必要的矛盾。這也說明了加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制對企業(yè)發(fā)展的重大意義。如果公司在風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制缺乏有效的管理，會(huì)對企業(yè)造成嚴(yán)重的影響，比如管理系統(tǒng)的保障措施沒做到位，安全控制得不到保證。所以目前無論是集團(tuán)企業(yè)還是新興的中小企業(yè)都非常中企業(yè)內(nèi)部管理的控制和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，避免因?yàn)橹贫群凸芾碇械氖韬龃笠庠斐蔁o法挽回的損失，這也提醒管理者要及時(shí)把握管理中得到的信息，使信息管理體制得到充分地發(fā)揮，對風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)的防范，以達(dá)到最佳效果，下面就先對集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的控制制度進(jìn)行分析。
1 集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的控制制度分析
1.1 公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制定義及特征
集團(tuán)公司內(nèi)部組成復(fù)雜，公司內(nèi)部控制的管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)的必經(jīng)途徑，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)主要是以財(cái)政部門預(yù)算管理為核心，制定科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度，對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)有效地識(shí)別，并起到監(jiān)督的作用。
理論上說，內(nèi)部控制是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，在組織管理過程中不斷發(fā)展和完善，各種管理經(jīng)營活動(dòng)都是圍繞公式內(nèi)部控制制度的建立展開的。并經(jīng)內(nèi)部控制管理人員進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)、逐步完善形成最終的成形體系。[1]而集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度體系主要包括四個(gè)方面，分別是：控制環(huán)境，是組織內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，通過治理內(nèi)部環(huán)境實(shí)現(xiàn)對機(jī)構(gòu)的治理、職權(quán)的分配，為風(fēng)險(xiǎn)管理控制營造良好的氛圍。其次，是對風(fēng)險(xiǎn)的評估和識(shí)別，知道經(jīng)營活動(dòng)以及內(nèi)部控制，識(shí)別目標(biāo)存在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的決策手段。再者，加強(qiáng)信息的溝通和交流，內(nèi)部控制體系的建立考驗(yàn)的是管理人員溝通和組織的能力，準(zhǔn)確地?fù)渥较嚓P(guān)信息，以維系組織與外部的關(guān)系。最后，控制活動(dòng)的開展是以風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果為基礎(chǔ)，通過采取針對性的措施，解決公司管理存在的風(fēng)險(xiǎn)。
1.2 集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的發(fā)展現(xiàn)狀
目前因?yàn)楦鞣矫鎻?fù)雜的因素，我國許多集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理下的內(nèi)部控制一直處于發(fā)展的初期，是個(gè)明顯的薄弱環(huán)節(jié)。其問題主要體現(xiàn)在：首先，公司的內(nèi)部控制意識(shí)淡薄，表現(xiàn)在工作管理人員缺乏內(nèi)部控制的意識(shí)，對風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制認(rèn)識(shí)不足，這也造成了集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的發(fā)展進(jìn)程非常緩慢。太注重公司規(guī)模的擴(kuò)展和新業(yè)務(wù)，政績雖然提高了，但是忽略了企業(yè)的內(nèi)部控制。主要原因還是對內(nèi)部控制缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。甚至管理中把財(cái)務(wù)部門的預(yù)算控制當(dāng)做企業(yè)的內(nèi)部控制，缺乏對企業(yè)的內(nèi)部控制在一定程度上打擊了工作人員的積極性，降低了企業(yè)運(yùn)營的效率，也就無法達(dá)到內(nèi)部控制管理的目標(biāo)。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制制度不完善、崗位分工的不合理，這也是導(dǎo)致公司運(yùn)營辦事效率不高的主要原因，因?yàn)楣碌木幹圃颍ぷ魅藛T無法各司其職，存在“一人多崗、不相容崗位兼職”的現(xiàn)象。許多公司甚至存在，一個(gè)工作人員擔(dān)任同以部門兩個(gè)職位的情況，與公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制制度相違背。這會(huì)導(dǎo)致工作中的失誤會(huì)被人為掩蓋，不利于公司的長期發(fā)展。許多舞弊現(xiàn)象就是因?yàn)閮?nèi)部管理控制失衡導(dǎo)致的，不相容的崗位不能合理設(shè)置，容易出現(xiàn)管理漏洞。
我國許多大型集團(tuán)公司所建立的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制制度對風(fēng)險(xiǎn)管理的防范和內(nèi)部人員素質(zhì)的提高都有相應(yīng)的規(guī)定，在一定程度對安全隱患起到了防范作用，能夠?qū)Λ@取的信息進(jìn)行及時(shí)的反饋和處理，能夠在一定程度上提高公司運(yùn)營的效率。但是隨著社會(huì)的發(fā)展，21世紀(jì)初制定的內(nèi)部管理控制制度難以滿足當(dāng)今集團(tuán)企業(yè)發(fā)展的需求，出現(xiàn)了管理系統(tǒng)人員素質(zhì)不高、維護(hù)職責(zé)定位不明確、信息管理制度不完善等問題。一方面效率受到了限制，信息交換和回饋周期過長，這些都大大限制了集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度的建設(shè)迫在眉睫。
2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度建設(shè)的對策
2.1 完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度
完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是針對目前集團(tuán)公式內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度缺乏建設(shè)而展開的，各大公司都會(huì)分析自身發(fā)展的不足，完善財(cái)務(wù)管理制度。建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度有利于加強(qiáng)公司內(nèi)部稽核制度、內(nèi)部監(jiān)督制度以及內(nèi)部審計(jì)制度。內(nèi)部稽核制度是風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制中重要一環(huán)它包含了稽核工作中的人員分工、工作職責(zé)、權(quán)限和組織形式，確定了稽核工作的流程和計(jì)劃，這也說明了完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度的重要性。
在集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部控制制度的建設(shè)中，缺乏對信息交換安全問題的規(guī)范，只是對公司管理系統(tǒng)的安全最低值進(jìn)行了限定，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)無法滿足各個(gè)要素對信息安全的影響，只是基于財(cái)務(wù)信息安全為法律依據(jù)得到的一個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)，難以對公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度起到強(qiáng)制規(guī)范性的作用。[2]
2.2 提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)制
為有效提高集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是必行之策，企業(yè)內(nèi)部管理人員和管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失的全國范圍內(nèi)普遍存在的問題，實(shí)行財(cái)務(wù)管理問責(zé)制，把個(gè)人的過失責(zé)任化，損害國家或他人的合法權(quán)益都會(huì)被追究，產(chǎn)生的不良后果也會(huì)得到補(bǔ)償。保證崗位上工作人員都能履行其職責(zé)，保證工作正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對提高工作效率都有很大的幫助。另外，通過實(shí)行內(nèi)部監(jiān)督來進(jìn)行責(zé)任追究，也是提高員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的主要舉措，保證財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員能根據(jù)公司真實(shí)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)的完整性和正確性，并對風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)，也同時(shí)強(qiáng)化管理層領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
在制度設(shè)定層面，加強(qiáng)集團(tuán)公司信息系統(tǒng)安全管理制度的健全及制度化，是防范風(fēng)險(xiǎn)管理的必要措施，也是保障集團(tuán)公司信息系統(tǒng)安全極為重要的一個(gè)方面。提高風(fēng)險(xiǎn)管理就是對公司各部門進(jìn)行日常巡視，包括對記錄制度的完善和操作制度的監(jiān)督。嚴(yán)格按照用戶管理制度和人員培訓(xùn)制度辦事，能夠有效提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)制，進(jìn)而讓員工人事到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
2.3 強(qiáng)化管理人員的素質(zhì)建設(shè)
許多公司企業(yè)因?yàn)楣芾砣藛T的素質(zhì)不高導(dǎo)致公司面臨風(fēng)險(xiǎn)隱患，為了解決這一問題，強(qiáng)化管理人員素質(zhì)建設(shè)勢在必行。重點(diǎn)強(qiáng)化管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加大公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)宣傳力度，包括以宣傳手冊或內(nèi)部刊物等形式加大風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳。其次，定時(shí)選派管理人員外出學(xué)習(xí)，以提高管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。這是有效提升公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力的手段，只有與時(shí)俱進(jìn)才能幫助公司保持持續(xù)性的發(fā)展。公司業(yè)務(wù)的不斷外延，要求業(yè)務(wù)人員與時(shí)俱進(jìn)，加強(qiáng)道德建設(shè)的同時(shí)，鼓勵(lì)員工發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部管理的問題，對公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制提出一些建議，用獎(jiǎng)勵(lì)作為激勵(lì)。實(shí)踐證明，這是一種有效的激勵(lì)機(jī)制，能夠快熟地發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)管理問題，識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。[3]
對公司內(nèi)部人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的培養(yǎng)是一項(xiàng)浩大的工程，除了需要領(lǐng)導(dǎo)重視外，還有聘請一批具有專業(yè)素質(zhì)復(fù)合型管理人才，建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度。而主管職位負(fù)責(zé)調(diào)動(dòng)工作人員的積極性，分配職能監(jiān)督各部門工作，把握公式的系統(tǒng)全局，隨時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并提出參考意見。這也是起到監(jiān)督作用的主要表現(xiàn)，能夠?qū)镜娘L(fēng)險(xiǎn)信息管理制度改善、監(jiān)督、反饋上能起到重要的作用，在所有集團(tuán)公司都應(yīng)該設(shè)立這樣一個(gè)職務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制的運(yùn)作中非常重要。這樣一個(gè)職位還能加強(qiáng)信息內(nèi)部管理人員的的培訓(xùn)，使管理人員迅速了解公司發(fā)展的現(xiàn)狀，并對管理人員進(jìn)行定期的培訓(xùn)，以抓住市場更新的動(dòng)態(tài)、了解公司發(fā)展的現(xiàn)狀，有利于在培訓(xùn)中不斷意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，使其操作、維護(hù)的規(guī)范化不斷得到改善，從而減少由于非制度性因素所產(chǎn)生的安全問題。
3 結(jié)束語
分析集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)不難發(fā)現(xiàn)：很多問題都是因?yàn)楣撅L(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善造成的，風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏有效的監(jiān)督、管理制度也得不到有力地執(zhí)行，這些都是本文發(fā)現(xiàn)的問題。治標(biāo)須治本，通過加強(qiáng)內(nèi)部加強(qiáng)其監(jiān)管，使中小企業(yè)的信息管理制度得到很好執(zhí)行是非常必要的，其次就是加強(qiáng)員工的素質(zhì)培養(yǎng)，使其能夠具有很好的業(yè)務(wù)水平，使信息管理系統(tǒng)得到很好的運(yùn)行。只有管理層對公司運(yùn)營的情況足夠的了解加上完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，就可以在風(fēng)險(xiǎn)防范內(nèi)部控制上做得出色。[4]
在2011末，我國財(cái)政部就對公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制提出了一點(diǎn)意見：公式的內(nèi)部控制制度的建設(shè)應(yīng)該與風(fēng)險(xiǎn)管理控制共同完善，風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制成為集團(tuán)公司內(nèi)部管理建設(shè)的下一個(gè)焦點(diǎn)，只有加強(qiáng)加強(qiáng)事業(yè)單位內(nèi)部控制建設(shè)，防范內(nèi)部管理的風(fēng)險(xiǎn)，才能有效懲治內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)，建立全方位的防腐敗體系，成為我國集團(tuán)企業(yè)防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)。集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理的核心就是保障財(cái)產(chǎn)的安全、防范內(nèi)部管理存在的危險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)工作效率提高的目的。建立完善有效的公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系，能夠遵循內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)行所做的制度安排，減少管理中不必要的失誤。盡管在內(nèi)部管理中仍存在行政管理混亂、預(yù)算管理隨意、對外投資盲目、財(cái)務(wù)監(jiān)督不力等內(nèi)控不健全的現(xiàn)象，這些也是管理風(fēng)險(xiǎn)的來源，在這種情況下，加強(qiáng)和健全風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制體系，成了集團(tuán)企業(yè)緊要任務(wù)。
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[論文摘要] 2005年7月21日我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來，人民幣升值勢頭強(qiáng)勁。在此背景下，在華跨國公司面臨著巨大的交易風(fēng)險(xiǎn)。跨國公司應(yīng)如何根據(jù)一些指標(biāo)、數(shù)據(jù)對人民幣匯率的波動(dòng)程度進(jìn)行預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上確定風(fēng)險(xiǎn)管理的方針，成本控制型或利潤創(chuàng)造型，通過選用合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方式或其組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，本文提出了四點(diǎn)建議。
2005年7月21日我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來，人民幣對美元升值勢頭強(qiáng)勁。人民幣升值給在華跨國公司的交易風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了巨大的壓力。
一、人民幣升值背景下交易風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因
交易風(fēng)險(xiǎn)是一種外匯風(fēng)險(xiǎn)，指跨國公司進(jìn)行跨國業(yè)務(wù)取得外幣債權(quán)債務(wù)后，由于業(yè)務(wù)發(fā)生日的匯率與結(jié)算日的不同，而使跨國公司在結(jié)算這些外幣債權(quán)債務(wù)時(shí)可能出現(xiàn)的損益。
在固定匯率制或單方面釘住匯率制（中國進(jìn)行匯率改革前的匯率制度)下，交易雙方之間，如中國和美國，并不會(huì)產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)。但在浮動(dòng)匯率制下，結(jié)算貨幣和本國貨幣的匯兌關(guān)系產(chǎn)生波動(dòng)，而匯率波動(dòng)必定造成一方受益一方受損。在人民幣升值背景下，以美元為結(jié)算貨幣、人民幣為本國貨幣的在華跨國公司在出口業(yè)務(wù)上將面對交易風(fēng)險(xiǎn)，即人民幣的升值將使公司直接受損，而在進(jìn)口業(yè)務(wù)上則會(huì)直接受益。
交易風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)源于匯率的變化和業(yè)務(wù)發(fā)生日與結(jié)算日的匯率不同，因此匯率是影響交易風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。圍繞匯率展開的交易風(fēng)險(xiǎn)管理屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分支，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論發(fā)展影響著風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論回顧與綜述
金融風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展主要得益于以下原因：首先，在過去的幾十年時(shí)間里，世界經(jīng)濟(jì)與金融市場的環(huán)境和規(guī)則都發(fā)生了巨大的變化。金融市場大幅波動(dòng)的頻繁發(fā)生，催生了對金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具的需求;其次，經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是金融學(xué)理論的發(fā)展為金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)；最后，計(jì)算機(jī)技術(shù)為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持。
20世紀(jì)60年代后，金融學(xué)作為一門獨(dú)立學(xué)科的地位得以確立。期間產(chǎn)生了金融學(xué)理論界和實(shí)務(wù)界被廣泛接受和運(yùn)用的經(jīng)典理論和模型。在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，Sharp和Lintner等人創(chuàng)立“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”（CAPM)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)要和其所承受的風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)關(guān)系，并通過無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的關(guān)系作為定價(jià)模型。Rose的“套利定價(jià)模型”(APT)，把影響風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的因素加入模型，成功地提出了風(fēng)險(xiǎn)模型在套利技術(shù)下的定價(jià)原理。Black和Scholes的“期權(quán)定價(jià)理論”將影響期權(quán)價(jià)格的因素定量化，提出了決定期權(quán)價(jià)格的數(shù)學(xué)模型，從而使得期權(quán)成為可以交易的具有市場價(jià)格的金融產(chǎn)品，進(jìn)而成為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。
交易風(fēng)險(xiǎn)管理也依賴于管理學(xué)的發(fā)展。Hunter 與Timme(1992)指出， 企業(yè)管理人發(fā)現(xiàn)公司常常暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)中， 不管是進(jìn)口企業(yè)或出口商， 常常面臨換算風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)， 故經(jīng)理人必須設(shè)計(jì)外匯的避險(xiǎn)策略。面對多種避險(xiǎn)策略，管理人必須評估策略的優(yōu)劣。
三、交易風(fēng)險(xiǎn)管理一般模型及方法
交易風(fēng)險(xiǎn)管理一般模型主要包括三個(gè)方面:一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測;二是對風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行決策;三是選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。
1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測
交易風(fēng)險(xiǎn)管理是“必修課”，而這門“課程”最重要的基礎(chǔ)就是對匯率變動(dòng)的預(yù)測。
理論上，在匯率波動(dòng)的量化上，遠(yuǎn)期可以參考卡塞爾的購買力平價(jià)模型（盡管實(shí)證支持并不很有力），而作為短期匯率風(fēng)險(xiǎn)的交易風(fēng)險(xiǎn)來說，利率平價(jià)這個(gè)套利模型更受推崇，也更具實(shí)證價(jià)值。
2.風(fēng)險(xiǎn)管理決策
這個(gè)環(huán)節(jié)將會(huì)決定采用哪些方法來進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)的管理。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)分為兩類:一類是成本節(jié)約型;另一類是利潤創(chuàng)造型。前者指通過風(fēng)險(xiǎn)管理，使交易風(fēng)險(xiǎn)的損失盡可能小，以節(jié)約總成本，選擇這種目標(biāo)的公司所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)多為保守型，且管理相對靜態(tài)和被動(dòng)；利潤創(chuàng)造型則是保留風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度，以利潤創(chuàng)造為目標(biāo)的公司使用的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)較先進(jìn)，管理更積極，但是會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橐岳麧檮?chuàng)造型為目標(biāo)的公司多采用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，而這些工具本身就含有極大的風(fēng)險(xiǎn)。
交易風(fēng)險(xiǎn)管理和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理，一般在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)不可兼得。跨國公司需要處理好兩者的關(guān)系，明確公司更關(guān)注哪類風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。
3.交易風(fēng)險(xiǎn)管理
正確選擇對外交易中的計(jì)價(jià)貨幣、外匯儲(chǔ)備、提前和延遲收付款、參加外匯保險(xiǎn)等方法可以在成本節(jié)約型風(fēng)險(xiǎn)管理中使用。成本節(jié)約型企業(yè)更多傾向于遠(yuǎn)期外匯交易，利潤創(chuàng)造型公司則偏好期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。
四、在華跨國公司交易風(fēng)險(xiǎn)管理常用方法及對在華跨國公司交易風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
1.在華跨國公司交易風(fēng)險(xiǎn)管理常用方法
人民幣目前正面臨單方面升值預(yù)期，中國采取的是小幅度漸進(jìn)升值的方式，在華跨國公司可以清楚預(yù)期人民幣匯率目前會(huì)小幅度持續(xù)升值。
目前，中國的金融市場并不完善，多種金融產(chǎn)品、金融衍生品缺失，金融服務(wù)滯后。因此，在華跨國公司的交易風(fēng)險(xiǎn)管理只好采用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法進(jìn)行單一管理，即只能是成本節(jié)約型的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，較為被動(dòng)。
在華跨國公司，目前普遍采用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。遠(yuǎn)期外匯交易保值是交易雙方通過簽訂外匯交易合同， 事先約定未來的交割幣種、數(shù)量和匯率，到期按預(yù)定條件進(jìn)行實(shí)際交割。一般是客戶與銀行簽訂合約，客戶通過這種交易，能保證在未來某一時(shí)刻，以確定的匯率獲得所需貨幣， 從而有效地避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.對在華跨國公司交易風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
根據(jù)一般模型，以及實(shí)證中的情況，對在華跨國公司交易風(fēng)險(xiǎn)管理提出了一些建議:
(1)理論上，在匯率波動(dòng)的量化上，可以考慮利率平價(jià)模型。但是，中國目前的利率并不是完全按照資本市場的供需關(guān)系來定的，所以用利率平價(jià)模型來進(jìn)行人民幣匯率變動(dòng)的量化預(yù)測是肯定不準(zhǔn)確的。而且，在現(xiàn)階段，人民幣匯率制度還是有管理的浮動(dòng)匯率制。
根據(jù)現(xiàn)實(shí)(歷史)經(jīng)驗(yàn)，有兩個(gè)指標(biāo)極其需要關(guān)注，一個(gè)是美元兌人民幣一年期海外無本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）市場上對人民幣遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)，另一個(gè)就是中國人民銀行的外匯掉期業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)。
理論上，根據(jù)Kaen和Hachey，Hartman和Swanson的研究，他們考察了美國國內(nèi)利率引導(dǎo)離岸市場利率的情況，提出了著名的“境內(nèi)優(yōu)先說”。用在人民幣匯率上就應(yīng)該是國內(nèi)遠(yuǎn)期匯率引導(dǎo)NDF。但是，在人民幣匯率上，外匯管制弱化了本土信息優(yōu)勢的功能，NDF一直充當(dāng)了匯率波動(dòng)引導(dǎo)者的角色。NDF比境內(nèi)遠(yuǎn)期要更準(zhǔn)確地從事“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”。值得注意的是，在投機(jī)資本的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)上，NDF對熱錢的風(fēng)向標(biāo)作用明顯不斷增強(qiáng)，同時(shí)，國內(nèi)匯率市場要越來越看重NDF在人民幣匯率問題上的位置和沖擊的力度。NDF目前的日均交易量已經(jīng)做到了6億美元左右，大約在亞洲外匯市場排名第三，其市場規(guī)模和地位進(jìn)步神速。新加坡作為目前最大的人民幣NDF離岸市場，其報(bào)價(jià)已經(jīng)顯著制約了國內(nèi)人民幣對美元遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)。香港也具有很大的影響力。
另外，中國央行與十家商業(yè)銀行于2005年11月25日進(jìn)行了一筆金額達(dá)60億美元的人民幣與美元掉期業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)將一年期人民幣與美元的交易匯率定為7.85。2006年11月24日，外匯即期市場上，美元兌人民幣的中間價(jià)出現(xiàn)了“驚人的巧合”，報(bào)價(jià)正好是7.8526。由此可以看出，央行的掉期業(yè)務(wù)的匯率波動(dòng)預(yù)測極具指導(dǎo)意義。
(2)跨國公司在考慮選擇成本節(jié)約型或利潤創(chuàng)造型時(shí)應(yīng)該結(jié)合自身情況，甚至針對不同的業(yè)務(wù)采用不同的目標(biāo)。一般地，對于金融機(jī)構(gòu)來說，通常采用的是利潤創(chuàng)造型風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。由于金融衍生工具的實(shí)質(zhì)是創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)的金融票據(jù)，且金融機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)就是與資產(chǎn)的增值緊密相關(guān)，因此將風(fēng)險(xiǎn)杠桿化，使用衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)并創(chuàng)造利潤是首選。相反地，對于非金融機(jī)構(gòu)來講，由于這些公司的核心業(yè)務(wù)仍是商業(yè)交易，所以采取傳統(tǒng)、簡捷、實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，即對沖風(fēng)險(xiǎn)更為合理。
一、迅速傳達(dá)會(huì)議精神，提高整體認(rèn)識(shí)
1、迅速組織干部召開專題會(huì)議，深入學(xué)習(xí)關(guān)于加強(qiáng)粉絲群體領(lǐng)域安全穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對工作重要部署精神，從思想上提高認(rèn)識(shí)，樹立“底線”思維。根據(jù)轄區(qū)內(nèi)各地區(qū)粉絲群體領(lǐng)域的實(shí)際情況，進(jìn)行深入分析和判斷，保持高度警惕，做好防范粉絲群體領(lǐng)域安全穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。
2、責(zé)任細(xì)化分解到位，狠抓落實(shí)工作防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)緊盯社會(huì)組織有效監(jiān)督管理，對重點(diǎn)人群、重點(diǎn)機(jī)構(gòu)、重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)、拉網(wǎng)式梳理排查，確保風(fēng)險(xiǎn)排查做到全覆蓋、無盲區(qū)。一是進(jìn)一步加強(qiáng)對社會(huì)組織的監(jiān)督管理，嚴(yán)把登記審批關(guān)口，加強(qiáng)對“僵尸組織”、不規(guī)范社會(huì)組織的行政處罰力度，加強(qiáng)社會(huì)組織黨的建設(shè)，不斷促進(jìn)社會(huì)組織規(guī)范化管理。二是加強(qiáng)社會(huì)組織法定代表人、社會(huì)組織審查、社會(huì)組織日常活動(dòng)監(jiān)管，對粉絲應(yīng)援會(huì)等粉絲組織，依法登記監(jiān)管，對非法組織依法打擊取締。三是開展對對粉絲應(yīng)援會(huì)等粉絲組織線索摸排，在全鎮(zhèn)社會(huì)組織中開展自查自糾工作，并要求社會(huì)組織主要負(fù)責(zé)人、法定代表人填報(bào)《關(guān)于加強(qiáng)學(xué)生粉絲群體領(lǐng)悟安全穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)治理的工作問卷》，未發(fā)現(xiàn)社會(huì)組織領(lǐng)域粉絲應(yīng)援會(huì)等粉絲組織的行為。
