發布時間：2023-08-20 14:58:24
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的供應鏈金融的重要性樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
山西煤炭產業的可持續發展一直是學者們研究的重點，但是針對目前經濟低迷態勢，煤炭行業在“煤炭20條”的激勵促進之下卻仍然不見起色，在分析當前經濟形勢基礎之上，深入分析煤炭行業衰退原因，有針對性地提出下一步改善山西煤炭行業狀況的政策建議。
多少年來，煤炭產業一直是山西經濟的中流砥柱，在有效推動我國國民經濟增長方面發揮了舉足輕重的重要作用。目前，隨著市場經濟的不斷發展，我省煤炭產業的體制改革逐步深化，在整合資源的過程中，煤炭企業生產規模不斷擴大，必須要有大量的資金投入。同時由于煤炭產業自身的經營特點決定，其要實現生產和經營的良性運轉，對于資金的需求也在不斷增長。因此，實現有效融資，合理解決企業的資金問題，成為目前煤炭產業必須積極面對的一個重要問題。本課題旨在借鑒國內外經驗的基礎上，結合我省煤炭產業特點使用供應鏈金融來構建科學合理的融資解決方案。
山西作為全國煤炭戰略基地，研究其產業鏈特點及供應鏈金融產品的適用性及可行性，尋找適合山西煤炭企業供應鏈金融業務發展模式無論是對山西省經濟發展、對金融機構發展、對企業來說，都具有非常重要的現實意義。建立一套基于供應鏈金融的山西省煤炭產業融資解決方案，對中小企業來講，可以憑借供應鏈中核心企業的信用資質以及基于真實貿易的流動資金、存貨等質押物獲得銀行的信用支持，很大程度上解決了中小型企業面臨的融資難的局面；對核心企業來講，會使核心企業的生產經營環境得到進一步改善，生產周期有效縮短，生產效率有所提升，競爭力增強；對銀行來講，為銀行開啟了一種新的盈利模式，不失為廣大中小型商業銀行帶來了新的利潤增長點，并能增加用戶，吸納大量存款，并從業務操作中獲得手續費、利差等收益，同時可以大大降低商業銀行的操作風險；對物流企業來講，使不少物流企業尤其是大型物流企業在業務操作中可存放中小企業的質押貨物，有助于推物流業的發展。
1國外研究現狀和發展動態
自從供應鏈金融概念提出以來，就受到了理論界的廣泛重視，相關的研究工作也迅速展開。多位學者對開展供應鏈金融業務的重要性進行了定性的論述。Doughs通過研究指出，資金流的管理與其他如采購）研發）配送等過程的協同能夠明顯改善或促進供應鏈要素的增值。Hartley系統地闡述了在全球化外包的背景下，供應鏈金融對于企業的重要作用，認為供應鏈金融是商業成功的必要組成部分。供應鏈金融的定量化研究，大多集中于庫存訂貨決策和融資決策2個方面。Buzacott結合金融理論與生產運作理論，從資金流的角度討論了零售商的庫存決策和融資決策。Baden展示了如何通過財務鏈，整合供應鏈企業的生產規劃和財務計劃，并通過案例分析了該方法的優越性。Guilien在供應鏈管理模型中，綜合考慮生產計劃和財務上的預算約束，構建了具有資金約束的供應鏈管理模型，通過算例進一步驗證了模型結果的有效性，為供應鏈管理提供了新的視角。GuomingLai等探討了資金約束對供應鏈運作方式以及供應鏈最優決策的影響。Srini-vasa等以兩層供應鏈為研究對象，認為集中式（聯合）決策不僅對借款方有利，對零售商和制造商都有好處。Moritz L G將供應鏈金融界定為優化供應鏈的資金流，加速資金的流轉速度，以提高供應鏈整體的財務績效，并將供應鏈金融的內容分為訂貨周期管理、資金管理和固定資金管理三部分。
2國內研究現狀和發展動態
近年來，國內學者及各大銀行都相繼對供應鏈金融展開了相關研究，并且在《會融時報》、《商業時代》等多家雜志上發表過有關供應鏈金融的文章，其主要側重于分析供應鏈金融模式及風險管理。目前各家銀行都在積極開展供應鏈金融業務，其目的是為了促進煤炭產業更好的發展。
在國內，供應鏈金融的研究開始得比較晚，但隨著以深圳發展銀行（2011年7月并入平安銀行）為代表的商業銀行對供應鏈金融業務的推廣，相關理論研究也得到迅速發展。形成了諸多供應鏈金融的研究團隊，如：①以西安交通大學馮耕中教授，江西財經大學李毅學教授和中科院數學與系統科學研究院汪壽陽教授為代表的研究團隊。該團隊的主要研究成果體現在存貨質押融資模式方面，對存貨質押融資模式的內涵、流程、風險等方面進行了系統的定性與定量研究。②深圳發展銀行中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組。該課題組選取國內較早系統開展供應鏈金融業務，具有豐富實踐和理論基礎的深圳發展銀行，作為貫穿于整個研究的案例樣本，發表了多篇供應鏈金融方面理論與實踐相結合的優秀論文。③以朱道立，陳祥鋒為主的研究團隊。該團隊的主要貢獻體現在具有資金約束的供應鏈決策上。
在股份制銀行方面，深發展供應鏈金融先行實踐，廣發銀行“貿融通”供應鏈融資服務，中信供應鏈綜合服務，民生銀行特色貿易金融服務，華夏銀行融資“共贏鏈”融資服務，興業銀行“金芝麻'I供應鏈金融服務與光大銀行“陽光供應鏈”，等等，這些銀行都在供應鏈金融方面進行了實踐。在國有銀行方面，中國銀行推出融貨達、融通達、訂單融資等供應鏈金融系列產品服務，工商銀行開展了跨區域供應鏈融資試點工作，拓展了多家核心企業的供應鏈融資業務。在物流公司方面，怡亞通公司在供應鏈金融中扮演著第三、四物流公司角色，它作為供應鏈集成商，通過擁有的信息技術、整合資源的能力，聯合銀行在提供物流配送服務同時還提供采購、收款及相關結算服務。
“越來越多的中國企業及政府,能夠意識到產業鏈資源整合和產業金融之重要性,積極開展實踐,并持之以恒!”在2009物流產業金融沙龍上,中融信金融控股有限公司首席投資官劉小兵作出了這樣的期待。
經濟要復興,金融首先要活起來。當下,正是金融海嘯過后的百廢俱興時期,在國家出臺物流振興規劃的春風下,讓作為物流、信息流、資金流的“融合劑”的物流金融活起來,無疑能提高企業的運作效率。近來,以如何優化物流金融環境、拓展物流產業融資渠道、推動物流產業資源整合為主題的物流與金融滲透戰略合作方面的討論會在國內多處上演。
創新的融資模式
在中國,物流企業大多以中小企業為主,創立的時間也不長,企業的發展壯大需要資金的支持,而融資是企業獲得投資的重要戰略,融資能力的高低將直接影響企業的獲利能力和財務風險。中小企業融資難已成為世界范圍的普遍性問題。為了活躍本國經濟,各國政府紛紛制定科學合理的融資體制和相關法律法規,為中小企業提供投資補助。
當前,物流企業融資有直接和間接兩種方式。間接融資以銀行提供的供應鏈金融服務為主,指核心物流企業以產業鏈資源整合名義聯合上下游企業向銀行爭取放大信用的貸款。然后根據與上下游企業的合作需要以及信任程度,給予資金或物資支援。當前所盛行的租賃融資屬于直接融資,是核心物流企業以產業鏈資源整合名義聯合上下游企業與金融機構合作,保險融資、債券融資、上市融資等都屬于直接融資的范疇。
隨著時間的推移,物流產業與金融結合的模式也在不斷發展創新,核心的物流企業開始根據產業鏈資源整合的需要介入金融服務,供應鏈金融的概念也被越來越多地提及。實際上,供應鏈金融服務就是銀行將核心企業與上下游企業聯系在一起提供靈活的金融產品和服務的一種融資模式。其實質就是放大核心企業的信用,通過核心企業將資金注入上下游企業。核心企業是整個鏈條資金的注入口,資金由此注入,然后向上下游流動,形成資金流,推動信息流、物流等同步流通。
融資模式的不同也改變了銀行以及金融機構衡量企業融資資格的基準。以前,銀行和金融機構是通過固定資產的評估來衡量一個企業是否具備獲得融資業務資格。如今,銀行和金融機構更多的是關注整個供應鏈和實時交易的評估,更看重一個企業資金流的周期和信用,這是供應鏈金融服務的一大特征。供應鏈金融產品的誕生是金融服務的一項創新舉措。
機遇與風險并存
供應鏈金融目前受銀行、金融機構、物流公司等的重視程度越發提高。究其原因有二:一方面通過供應鏈金融服務能夠給在整個供應鏈鏈條中資金實力相對薄弱的上下游配套中小企業注入資金,解決這些企業融資難的問題,平衡整個供應鏈的資金走勢;另一方面,有助于提高整個供應鏈的競爭能力。在供應鏈金融服務中,銀行將資金注入上下游的企業的同時也將銀行信用融入了企業的供銷行為中,能激活整個供應鏈的運轉,為中小企業獲得更多的商機,促使這些企業與核心企業建立長期的戰略合作關系。
伴隨著越來越多的企業意識到供應鏈服務對其發展的積極作用,越來越多的企業開始尋求這方面的服務。據了解,2007-2008年,供應鏈融資與定制化的授信成為全球性銀行流動資金貸款方面最重要的兩個業務增長點。風險一直是投資融資行為的附帶物,為了規避風險,銀行在這方面的業務往往都很謹慎。但據統計,2007年初,全球最大的50家銀行中近半數提供供應鏈金融產品,2008年中后期,幾乎全部這類銀行開始提供這類金融產品。這說明,在實踐過后,銀行認可了供應鏈金融產品,且越來越重視這類產品的開發。
時間進入2010年,2008年金融危機的陰霾正逐步散去,在漫長寒冬中積蓄能量的中小企業即將厚積薄發,對融資服務的需求更加迫切。然而,貸款額度低、相關費用高、審批手續復雜等問題仍困擾著中小企業。而與供應鏈中的核心物流企業合作則能有效地解決這些問題。例如,如果中小型物流企業如果和物流園區共同承接質押監管業務,那申請成功的概率就比獨自申請的概率大得多。歸根結底,相對于為大型企業投放大額貸款,為中小企業提供融資的風險更大,成本更高。銀行不可能為這一類產品承擔太多的風險,在核心物流企業的參與下,銀行能更有效地降低風險,更愿意參與到業務中來。 在這個過程中,核心物流企業為銀行開展供應鏈金融服務提供了良好的平臺,是連接銀行與上下游企業的橋梁。
潛在市場仍待開發
Abstract： 2014 is regarded as online supply chain finance's first year of an era， with the acceleration of logistics enterprise's electricity， the online supply chain finance leaded by the logistics enterprise get more and more attention. On the basis of illustrating the related concepts of online supply chain finance leaded by the logistics enterprise， and then integrated BSC model， SCORE model， KPI model and LS model to build a index system， and study the method about the performance evaluation of logistics enterprises in the online supply chain finance. Finally， make a case analysis.
Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system
2014年是在線供應鏈金融元年，2014年6月首屆在線供應鏈金融推進大會在北京召開，梳理在線供應鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問題和挑戰。在線供應鏈金融，是供應鏈金融結合互聯網技術和電子商務的發展，突破傳統模式，積極開展供應鏈金融服務創新的結果。縱觀在線供應鏈金融的主導者，既可以是銀行，也可以是供應鏈上的核心企業，還可以是物流企業或第三方交易平臺，但無論誰主導，物流企業均處于溝通各關聯方的中間點。隨著諸多物流企業加快電商化步伐，通過提供在線供應鏈金融服務以及深化與供應鏈中各類企業合作，促進自身價值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線供應鏈金融中物流企業績效，則日益凸顯其重要性，可見研究在線供應鏈金融中物流企業績效評估具有重要的理論價值和實踐意義。
1 物流企業主導的在線供應鏈金融
1.1 在線供應鏈金融。供應鏈金融是金融業涉入物流、供應鏈領域出現的，供應鏈金融是物流發展到供應鏈階段以后物流金融的高級形式[1]。Hofmann指出供應鏈金融是物流、供應鏈管理與金融的交集，供應鏈金融讓供應鏈中多個組織通過計劃、指導和控制相互間的資金流來共同創造價值[2]。國內對供應鏈金融的研究起步較晚，深發展銀行（2007）在實踐基礎上定義供應鏈金融是對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，采用自償性貿易融資的信貸模型，引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等信用的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其它結算、理財等整合金融服務[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺下的供應鏈金融是完善供應鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對阿里巴巴的“網絡聯保”信貸模式進行分析[5]。李衛姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務內嵌入供應鏈融資模式，提出基于B2B電子商務平臺的供應鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統供應鏈金融和交易型電子商務平臺的交易方式和融資模式后，將傳統供應鏈金融服務拓展到現貨電子交易平臺，提出一種新型商業模式“云倉”[7]。郭菊娥（2014）通過分析線上供應鏈金融的模式演進與風險要素，研究線上供應鏈金融的定義、分類、演進路徑、融資模式以及相關銀行風險識別等[8]。
在線供應鏈金融是在信息化條件下，通過互聯網技術，實現金融機構與供應鏈中核心企業、上下游企業等相關企業信息系統的互聯互通，降低信息不對稱帶來的損失，為供應鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結算等在內的全面金融服務。2014年首屆在線供應鏈金融推進大會總結在線供應鏈金融的八個主要創新特征：架構拓展；在線互聯、信息分享；線上線下一體化；風險可控；在線實時操作；按需金融；資金高效，按日計息；合作共贏、產融共利[9]。與傳統的供應鏈金融相比，在線供應鏈金融的信息溝通更高效、管理過程更精準、金融風險更可控。與傳統的物流企業主導的供應鏈金融相比，在線供應鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業，且動態質押的補倉過程更及時和透明。
可見，國內研究在線供應鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點、作用等方面的探索，尚未涉及在線供應鏈金融中物流企業的績效評價。本文以物流企業主導的在線供應鏈金融為切入點，研究其績效評價指標和方法，以期為這種全新的在線供應鏈金融模式在現實推廣運用提供幫助。
1.2 物流企業主導的在線供應鏈金融模式分析。2010年，中國儲運成立中儲電子商務有限公司，并聯合清華大學開展“鋼鐵全程電子商務及其供應鏈融資服務技術研究開發與示范應用”項目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺+基地”全流程管理下的在線供應鏈金融模式，隨后收購斯迪爾電子商務平臺，開啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團、銀泰集團聯合復星集團、富春集團、順豐集團、三通一達（申通、圓通、中通、韻達）以及相關金融機構共同啟動“中國智能物流骨干網”，組建“菜鳥網絡科技有限公司”，目標是打造一個開放的社會化物流大平臺。2013年底，中國外運股份有限公司推出“易運通”電子商務平臺，為交易方、物流商、融資方提供在線融資、線上交易、線下物流電子支付等服務，力圖解決中小企業融資難問題。國內物流企業在線供應鏈金融尚處于初期發展階段，要為供應鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結算等金融服務，不僅要提升平臺構建水平，加強與相關方合作，而且要準確地掌握在線供應鏈金融運營的績效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業視角將供應鏈金融劃分為三種模式：存貨質押模式、應收賬款模式和預付賬款模式[10]；徐學鋒和夏建新（2010）指出供應鏈金融在實踐發展中形成兩種模式，一種是基于傳統的商業銀行貿易融資，另一種是在供應鏈管理模式下通過物流企業介入的應收賬款、預付賬款和融通倉融資模式[11]，其中第二種模式關注點由核心企業轉變為評估整個供應鏈及其交易。
在物流企業主導的在線供應鏈金融的動態質押模式中，融資企業通過物流企業在線平臺上提供的電子倉單，向在線平臺的合作銀行申請融資。在物流企業主導的在線供應鏈金融的應收賬款模式中，債權企業、債務企業、銀行在物流企業提供的在線供應鏈金融平臺上簽訂合同，并以合同約定的應收賬款為基礎，在在線供應鏈金融平臺的全程動態監管下，為供應鏈上的相關企業提供金融服務。在線供應鏈金融參與主體中的物流企業通過電商化，改變銀行直接授信融資企業的方式，銀行通過在線平臺間接授信，從而可以更有效進行信用捆綁、信息共享、風險控制。在物流企業主導的在線供應鏈金融的預付賬款模式中，通過共享在線平臺信息，使得供應鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過程更加便捷。在線供應鏈金融在貨物流通過程中，貨物所有權并非銀行所有，而是屬于在線平臺，銀行授信方式不再是一對一單獨授信，而是通過在線平臺提供的信用名單擇優選擇，有利于供應鏈上各企業的良性競爭和信用體系構建。
2 在線供應鏈金融中物流企業績效評價指標體系和方法
在線平臺是在線供應鏈金融的核心要素，對在線平臺的主導企業進行績效評價有助于在線平臺中整個供應鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運轉。本文嘗試對在線供應鏈金融中物流企業績效評價指標體系進行構建，并對評價方法進行探討。
2.1 指標體系構建。目前，與供應鏈金融中物流企業績效評價相關的模型主要是基于戰略的平衡計分卡模型（BSC）、基于流程的供應鏈運作參考模型（SCOR）、基于責任的關鍵績效指標模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標主要包括財務維度、顧客維度、內部業務流程維度和學習維度。平衡計分卡強調四個維度的平衡、短期目標與長期目標的平衡、財務指標和非財務指標的平衡、滯后指標和超前指標的平衡以及內部績效和外部績效的平衡[13]。供應鏈運作參考模型（SCOR）于1996年由美國供應鏈委員會提出，模型將供應鏈流程分為三個層級：頂級（計劃、采購、生產、配送、退貨/回流）、配置級和流程單元級[13]。供應鏈研究權威機構PRTM在SCOR 模型中提出度量供應鏈績效的11項指標：交貨情況、訂貨滿足情況、完美的訂貨滿足情況、供應鏈響應時間、生產柔性、總物流管理成本、附加價值生產率、擔保成本、現金流周轉時間、供應周轉的庫存天數和資產周轉[14]；同時Mercer 管理咨詢公司建議對第三方物流企業績效的評價采用如下指標：準時運輸、準時交貨、運輸精確性、訂貨完成率、項目完成率、庫存精確率、毀損率[15]。基于責任的關鍵績效指標模型（KPI），Lummus等提出的指標（KPI）主要包括供應、轉換、交運、需求管理，且對每個指標設置理想值、目標值和當前值[16]。物流計分卡（LS）由國際物流資源公司開發，模型推薦使用一套集成的物流績效指標體系，包括財務維度、生產率維度、質量維度和循環時間維度等。
為了使指標能全面地涵蓋評價對象，本文對上述四種評價模型的指標進行取長補短整合，從供應鏈全局范圍選取在線供應鏈金融中物流企業評價指標，構建在線供應鏈金融中物流企業績效評價指標體系。
（1）物流企業運作能力。物流企業運作能力是衡量企業最基本的業務能力，根據平衡計分卡的四個維度進行評價。其中，財務維度設置六個子指標：主營業務收入、凈利潤、凈資產收益率、總資產周轉率、凈利潤增長率、主營業務收入增長率；顧客維度設置三個子指標：客戶信任度、客戶粘度、客戶獲得率；內部業務流程維度設置五個子指標：計劃、采購、生產、配送、退貨/回流；學習維度設置三個子指標：員工流動率、員工培訓率、員工生產效率。
（2）供應鏈動態管理能力。供應鏈動態管理能力是指整合、建立與重構供應鏈上內外部競爭力以應對快速變化的環境的能力[17]。借助林?j（2010）認為供應鏈的動態能力由產品創新能力、重構與轉變能力、學習與吸收能力三個關鍵能力要素構
成[18]，產品創新能力設置四個子指標：創新資源投入能力、創新載體建設能力、創新環境保障能力、創新成果產出能力[19]，重構與轉變能力設置三個子指標：供應鏈風險管理、供應鏈響應時間、供應鏈柔性。學習與吸收能力設置三個子指標：員工意見采納程度、員工培訓率、企業文化強度。
（3）在線平臺運作能力。在線平臺是在線供應鏈金融運作的核心所在，考慮將服務、技術、內容、任務流程、外觀作為一級指標[20]。服務設置及時性、在線幫助、客戶反饋、售后服務四個子指標；技術設置加載速度、鏈接準確度、搜索速度、交易安全四個子指標；內容設置實時更新、導航清楚、分類明確三個子指標；任務流程設置操作步驟簡潔、統計核算準確兩個子指標；外觀設置界面美觀、布局合理兩個子指標。
（4）金融運作能力。金融運作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內容。交易效率設置融資成本和未來現金流凈現值兩個子指標；配置效率設置投資機會和行業經濟增加值兩個子指標。
綜上所述，構建的在線供應鏈金融中物流企業績效評價指標體系如表1所示。
2.2 評價方法設計。灰色系統理論由控制論專家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關聯分析、GM模型、灰過程理論體系，是一種研究少數據、信息不確定性問題的方法[21]。灰色系統理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統為研究對象，主要通過對部分已知信息的生成和開發提取有價值的信息，實現對系統運行行為和演化規律的正確描述和有效監控[22]。李金海（2008）指出灰色評價方法具有評價多角度化，動態靜態結合、評價重點突出，預測能力強等優點[23]。鑒于構建的在線供應鏈金融中物流企業績效評價指標包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統理論對各指標的相關度進行排序，并在此基礎上對在線供應鏈金融中物流企業績效進行綜合評價。
（1）建立目標特征值矩陣。設同一物流企業在m個期間的某一層面有n項評價指標或因素，建立m×n階目標特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業第i個時期的第k項指標值。
X=■
（2）規范化處理。指標一般包括三種類型：效益型指標（值越大效用越好）、成本型指標（值越小效用越好）、適中指標（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類型指標之間的比較，必須對這些指標進行規范化處理。U■為最接近指標最優值的實際值。
效益型指標規范化處理公式：X■k=■
成本型指標規范化處理公式：X■k=■
適中型指標規范化處理公式：X■k=1-■
（3）確定指標權重。這一步驟的主觀因素影響很大，常用的賦權方法有頭腦風暴法、德爾菲法等。
（4）計算灰關聯度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對差，找出各系列絕對差的最大值和最小值。其次，選取灰色關聯分辨系數P值。P為常數，其作用在于調整比較環境，其取值范圍在0～1之間，在實際應用中通常取P
=0.5。再次，計算各樣本的關聯系數ζk和關聯度r■。wk為第k項某指標在n項該指標中所占的比重。
ζk=■ （1）
r■=∑wk×ζk （2）
最后，進行灰關聯度分析。將求得的關聯度按大小順序進行排列，關聯度越大則表明參考序列與比較序列之間關系越密切，該層面績效狀況就越好[23]。
3 案例分析
C公司是全國性大型現代綜合物流企業，成立于20世紀60年代初，1997年掛牌上市，2010年開始引入在線供應鏈金融服務。本文以反映物流企業運作能力的財務指標為例，選取C公司2008～2013年6年的年報數據S■～S■，說明如何應用灰色系統理論評價該物流企業不同期間財務層面的綜合狀況。
（1）建立目標特征值矩陣。根據上面構建的指標體系，選取主營業務收入X■、凈利潤X■、凈資產收益率X■、總資產收益率X■、凈利潤增長率X■、主營業務收入增長率X■，構建6×6階矩陣進行分析，如表2所示。
X=■
該矩陣比較數列分別為：
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
上述為效益型指標，因此參考數列為：
X■=■。
（2）規范化處理。選用效益型指標規范化處理公式對數據進行規范化處理，如表3所示。
（3）確定財務指標權重。依據物流上市公司相關經驗數據以及專家意見，賦予6項財務指標權重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項財務指標在n項財務指標中所占的比重，反映該項財務指標使用者的重要程度[24]。
（4）計算灰關聯度。首先，求出無量綱化后比較系列與參考系列的絕對差，如表4所示。絕對差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關聯分辨系數的值P=0.5。再次，利用公式（1）計算出各灰色關聯系數的值，接著由公式（2）計算各指標關聯度，如表5所示。最后，對C公司2008～2013年度財務層面綜合狀況進行排名，如表6所示。
可見，C公司在2010年引入在線供應鏈金融后，財務方面具有明顯的正效應，2011年的財務狀況從絕對數和相對數方面都有明顯提升，隨后2012年和2013年增速逐漸平穩。
關鍵詞 線上供應鏈金融 優勢 風險 對策
中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A
0引言
在“互聯網+供應鏈金融”的推動下，2015年我國供應鏈金融市場規模已超10萬億元，預計到2020年可以達到約15億萬元。隨著2016年初，人民銀行在《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》明確提出，“探索開展企業集團財務公司延伸產業鏈金融服務試點” ，供應鏈金融逐漸成為互聯網金融領域一大發展的新態勢。
國內供應鏈金融業務最初源于1999年，深圳發展銀行率先提供此服務，供應鏈金融以供應鏈上下游企業之間交易項下的資金流、物流和信息流為依托，以交易項下的未來現金回籠為還款保障，由商業銀行向企業提供金融支持，滿足企業綜合金融服務需求。簡單來說，就是金融機構通過核心企業將上下游企業聯系在一起，為其提供靈活金融產品的一種融資方式。供應鏈金融是商業銀行站在供應鏈全局的角度，為協調供應鏈資金流、降低供應鏈整體財務成本而提供的系統性金融解決方案。隨著互聯網和金融業的相互滲透日益加深，傳統的供應鏈金融業務也加快了線上化操作的步伐。
1線上供應鏈金融
胡躍飛（2007）根據業務實踐將供應鏈金融定義為：銀行根據特定產品供應鏈上的真實貿易背景和供應鏈主導企業的信用水平，以企業貿易行為所產生的確定未來現金流為直接還款來源，配合銀行的短期金融產品和封閉貸款操作所進行的單筆或額度授信方式的融資業務。供應鏈金融的構成要素主要包含金融機構、融資企業、核心企業和物流企業，在基于第三方B2B的線上供應鏈金融中，還包括第三方電子商務企業等。
經過2008年的金融危機，越來越多的企業意識到供應鏈協同管理的重要性。但傳統的供應鏈管理忽略了資金流這個關鍵因素，深圳發展銀行最早開展線上供應鏈金融業務。此業務通過銀行服務平臺與供應鏈協同電子商務平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將企業間交易引發的商流、資金流、物流展現在多方共用的網絡平臺上，實現供應鏈服務和管理的整體電子化，為企業提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務。
“上供應鏈金融”，將物化的資金流轉化為在線數據，無縫嵌入核心企業的電子商務平臺，在線連接供應鏈核心企業、經銷商、供應商、物流公司和銀行，把供應鏈交易所引發的資金流、物流、信息流實時傳輸與展現在共同的數據平臺上并可授權共享。銀行提供電子銀行服務，上下游企業在銀行有多少授信額度、多少庫存、銷量流轉如何等，一切都是實時可見的，且可授權共享。線上系統與核心企業電子商務平臺對接之后，企業即可在線下訂單、簽合約、選擇融資與否、在線出賬、支付結算和還款。同時與物流公司對接，物流監管公司可以通過線上供應鏈金融系統實現全國各處分散監管駐點的統一管理。概括地講，通過線上供應鏈金融的對接嵌入，供應鏈協同電子商務得以完整實現“商流―資金流―物流―信息流”的所有功能在線提供、在線使用，這種將金融功能無縫嵌入供應鏈實體經濟流轉流程的安排，為供應鏈參與各方提供了一個多方協同共贏的平臺。線上供應鏈協同模式如圖1。
圖1 供應鏈協同模型
2線上供應鏈金融分析
2.1線上供應鏈金融優勢分析
（1）提高供應鏈效率、降低了成本。線上供應鏈金融使得融資、贖貨和還款等行為全部通過網銀，線上實現。使得融資審批時間縮短到不到一小時，贖貨（還款）審批時間縮短到幾分鐘，銀行資金的獲取從以工作日計變為以分鐘計，大大提升了供應鏈效率。
（2）信息共享，風險降低。在供應鏈企業間，授信額度、庫存、銷量流轉等數據在網絡平臺上清晰羅列，使得上下游企業能夠更加合理、快速的安排采購、排產、銷售等各項活動；在物流公司中，線上供應鏈金融系統與物流公司對接，使得客戶能在線辦理業務，物流監管公司可通過線上系統實現全國分散監管駐點的統一管理；在銀行中，通過此系統銀行能夠實時監控抵/質押品情況，以及供應鏈運作效率等；以上三方面的信息共享，大大降低銀行的壞賬風險與供應鏈風險。
（3）實現供應鏈線上協同通過電子商務平臺，核心企業將企業內部和外部的商務活動高度融合，包括企業內部“產\供\銷”協同，以及企業與供應商、企業與客戶、企業與物流之間的協調工作。
2.2線上供應鏈金融發展瓶頸分析
（1）產品與業務易被模仿。在行業中，線上供應鏈金融業務在內的銀行融資產品有很強的易模仿性和同質性，基本不存在市場壁壘。所以核心競爭力在于通過創新的差異化產品與服務。
（2）缺乏統一的商品編碼，協作的操作平臺。目前，除了深圳發展銀行自主研發了一套標準商品編碼，國內其他銀行未有完善的相關體系。且線上供應鏈金融服務需要買賣雙方的ERP系統和銀行電子商務平臺的對接。但是，目前國內其他銀行線上融資系統基本上是銀行內部的獨立操作系統，無法與供應鏈上多方實現對接和交互，主要提供線上數據錄入功能，客戶需線下提交紙質審批資料并加蓋公章，審批過程仍在線下進行。
（3）信息的不確定性。由于供應鏈的共享信息都是由各節點企業的內部信息系統提取和集成的。各節點企業可能會隱藏一些敏感信息和涉及商業秘密的信息，或者為提高客戶的購買欲，夸大一部分信息，使信息失真；另一方面由于安全漏洞和病毒、間諜軟件等網絡安全以及信息在處理過程中因使用技術不當、信息轉化標準體系不一致等問題，而帶來信息失真的風險。
（4）銀行內部操作風險增加。線上供應鏈金融的應用全部平臺化信息化，這對銀行員工的素質要求、計算機操作水平的要求大大提高，同時對于參與的中小企業數據處理能力、操水平要求也更加嚴格。但是，目前相關從業人員的業務素質與操作技能有待提高。
3完善線上供應鏈金融的對策建議
（1）加大產品研發與創新，提高銀行從業人員的素質和操作技術水平。只有不斷提高商業銀行從業人員的素質才能滿足線上供應鏈金融業務運作的需求。因此，商業銀行應加強對從業人員的教育和培訓工作，提高從業人員對線上供應鏈金融操作風險的認識和防范意識，切實提高從業人員的操作技術水平。投入研發力度創新產品，增強核心競爭力。
（2）優化風險監測管理系統，加大硬件與軟件支持。建立完善的線上供應鏈金融操作風險監測管理系統是對線上供應鏈金融操作風險實施有效管理的必要手段，即通過對線上供應鏈金融操作風險指標進行搜集整理，建立計量模型，進行定量分析，從而建立起科學有效的風險防范機制。為有效控制風險，商業銀行需引進先進的風險管理技術，加大自主研發的力度，為操作風險管理提供有效的支持。及時做好硬件與軟件的更新、維護工作，采用安全系數較高的信息管理技術手段，防范各種可能因素，維護銀行與客戶的信息安全。
（3）建立風險的防范協同機制。線上供應鏈金融業務的有效運作需要供應鏈各成員的協同合作，銀行與各成員的利益息息相關。因此商業銀行需要發揮自己核心領導作用，主導下建立線上供應鏈金融操作風險的防范協同機制，集合多方的力量共同對線上供應鏈金融操作風險進行管理。核心企業必須樹立良好的信譽，第三方物流企業，需要提高自身的信息化水平，加與商業銀行溝通，減少外部風險事件發生的概率。
4總結
線上供應鏈金融是核心企業、中小企業、物流企業、商業銀行等多方主體參與的復雜系統，“供應鏈協同電子商務平臺+線上供應鏈金融系統”的特性更是增加了系統的整體風險，但是線上供應鏈金融是互聯網發展的必然趨勢。線上平臺建設程度的提升有利于鏈上信息化水平的提高，從而加強信息的共享、提高電子化處理，這些都有效地填補了現存供應鏈金融的不足，將成為我國中小企業融資的又一創新路徑。線上供應鏈金融是商業銀行針對供應鏈交易的業務特點，以中小企業和核心企業的真實交易為前提，以核心企業的綜合實力為信用保證的一套創新融資方案，因此，核心企業的資信狀況和與中小企業的交易關系成為商業銀行控制信用風險的重點。供應鏈上參與的成員企業應該互相合作，建立風險的防范協同機制，共同降低風險。
參考文獻
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【關鍵詞】 線上供應鏈金融序參量信用度有序度
一、引言
在線上供應鏈金融服務中，中小企業的融資需憑借核心企業的信用，因此信用問題作為線上供應鏈金融的實際操作難點曾被許多學者進行了研究。肖奎喜、徐世長（2010）通過供應鏈金融的合作機制，實現了產業鏈條上的“信用回流”，指出商業銀行通過開發中小企業的各種債權和動產擔保模式為小企業注入資金，完成了商業信用向銀行信用的轉換；米君臣（2010）通過層次分析法（AHP）確定及其重要性權數，綜合建構起初創期、成長期、成熟期中小企業信用評價影響因素指標體系。
通過對以上文獻的閱讀發現，線上供應鏈金融可以有效地解決節點企業融資難的問題，但現有研究對線上供應鏈金融核心企業和中小企業的信用度問題并沒有進行系統深入的理論探討，本文將針對此問題，以協同學的視角展開研究。
二、線上供應鏈金融的協同學分析
1、供應鏈金融
國內供應鏈金融業務最初源于1999年，深圳發展銀行率先提供供應鏈金融的融資服務，供應鏈金融以供應鏈上下游企業之間交易項下的資金流、物流和信息流為依托，以交易項下的未來現金回籠為還款保障，由商業銀行向企業提供金融支持，滿足企業綜合金融服務需求。這種融資模式在深圳發展銀行內部被稱為“1+N”供應鏈金融模式。其中核心企業是“1”，而上下游配套的中小企業便是“N”。
根據深圳發展銀行提出的供應鏈金融的概念以及本文所要研究的問題，現對供應鏈金融的定義如下：供應鏈金融是在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用商品貿易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。
2、線上供應鏈金融
線上供應鏈金融是指通過銀行服務平臺與電子商務平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應鏈企業之間交易所引發的商流、資金流、物流展現在多方共用的網絡平臺上，實現供應鏈服務和管理的整體電子化，據此為企業提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務。
如圖1所示，隨著線上供應鏈金融價值協同網的不斷發展，線上供應鏈金融必將全面實現商務訂單、融資、支付結算、物流配送、金融監管、稅收監管、質量監管、糾紛化解等所有業務，在各子系統內部及其互動過程中協同流轉，實現商流、資金流、物流、信息流和政務流的協同運作。
3、線上供應鏈金融協同產業鏈系統構成
線上供應鏈金融是一個高度復雜的系統，它是由多個子系統構成的，各個子系統還可以進一步細分，因此線上供應鏈金融是擁有一定層次的整體。如果將其按層次進行劃分，可以分為協同監管層、供應鏈協同層、金融協同層和基礎支付層四個層次的子系統。
由此，我們可以將線上供應鏈金融看作產業生態系統，同一類的參與主體作為一個種群，稱之為產業化集群。從橫向角度來說，同一類企業之間存在著競爭關系，即種內關系中的競爭關系，從縱向角度來說，同一條供應鏈中的核心企業、節點企業、物流配送企業之間存在著合作關系，即種間關系中的原始合作或互利共生關系。由此，線上供應鏈金融中的各個參與主體通過種內關系和種間關系緊密地連結成一個網狀結構，同時其參與主體又受到外界宏觀政策與環境的影響，處于非平衡的無序狀態，因此其符合自組織復雜性大系統的特征，可以類比復雜系統作為研究對象。
由于信用度是核心企業與節點企業的主要參考因素，因此，本文以下所指的參與者信用度僅包括核心企業與節點企業。
三、參與者信用度是線上供應鏈金融的序參量
1、系統協同價值
（1）協同價值是系統狀態參量。線上供應鏈金融是一個復雜系統。當協同價值增加時，我們可以認為該復雜行為對系統做正功，系統趨于有序方向發展；當協同價值減少時，我們可以認為該復雜行為對系統做負功，系統趨于無序方向發展。
（2）協同價值是慢變量。協同學中的役使原理認為有序結構是由少數幾個緩慢增加的變量決定的，所有子系統都受這些“慢變量”的支配，通過它們就可以描述系統的演化。線上供應鏈金融是系統中的各方參與主體為了一定的利益而進行的一種合作性超邊界組織安排，是各個參與者合作博弈的結果。因此線上供應鏈金融的協同價值需要其共同作用，使協同價值得以慢慢提升，即系統協同價值是一個慢變量。
（3）協同價值決定系統的宏觀特征。線上供應鏈金融的協同價值表示系統的有序結構和類型，是子系統介入協同運動程度的集中體現。線上供應鏈金融的協同價值來源于各方參與主體間的協同合作，同時又起支配各方參與主體行為的作用。通過線上供應鏈金融服務，各方參與者能夠謀取利益，并且通過自身利益的實現使系統能夠創造出更大的協同價值，其宏觀特征則表現為各方參與者的不斷加盟及有序協作。因此，我們可以把線上供應鏈金融各個組成部分看成各個役使分量，則線上供應鏈金融的協同價值是線上供應鏈金融的序參量。
2、參與者信用度
（1）信用度是系統狀態參量。由于我們通過協同價值來衡量系統以及子系統狀態變化，當系統中所有參與者的信用度得以提升，其貸款額度將會相應增加，參與者各方得到的利益增加，系統的協同價值也隨之增加；當系統中所有參與者的信用度下降，其貸款額度將會相應減少，參與者各方得到的利益減少，系統協同價值也隨之減少。因此，信用度通過與系統協同價值的正相關關系而體現出系統狀態。
（2）信用度是慢變量。線上供應鏈金融中的貸款與放貸行為是融資企業與商業銀行為了一定的利益而進行的一種合作性超邊界組織安排。融資企業的信用度是隨著每筆貸款業務的發生和完成得以累積的，商業銀行在放貸的過程中也會通過考核融資企業的還貸情況、貸款的使用情況等等來評判融資企業的信用度。因此融資企業的信用度需要融資企業積累和商業銀行考核同步進行才能使信用度得以慢慢積累形成，即信用度是一個慢變量。
（3）信用度決定系統的宏觀特征。線上供應鏈金融是以系統序參量有序度是否增值為判斷標準的，而供應鏈金融價值為系統序參量，因此以其大小評判系統的有序性，而信用度作為參與者序參量，支配著參與者的協同行為，從而支配著線上供應鏈金融的協同演化過程，最終實現線上供應鏈金融的協同價值，即役使作用。因此，每一個參與者的信用度構成線上供應鏈金融的一個微觀序參量；系統中所有同類參與者信用度集成構成系統的一組微觀序參量，稱為序參量組；系統中所有參與者的信用度集合，即序參量組全集，構成線上供應鏈金融的系統序參量。由此可見，信用度通過役使參與者的協同行為來決定整個系統的協同價值，從而決定系統的宏觀特征。
四、參與者信用度的主要構成要素分析
在線上供應鏈金融活動中，信用度的構成因素有很多種，如貸款金額、貸款次數、商業銀行評價、投訴率等。本文涉及的參與者信用度，主要考慮貸款金額、商業銀行評價、投訴率。
1、貸款金額
參與者每次貸款的金額越大，對其信用度的貢獻越大。我們考慮貸款金額這個影響因素是以參與者貸款后一定會還款作為前提條件，如果參與者貸款后并沒有按時償還這筆資金，系統將會采取措施，如采用加入黑名單的方式，來阻止這種情況的發生。因此，若參與者只要想繼續使用線上供應鏈系統，則必會按時償還貸款，系統便可以其貸款金額作為參與者信用度的一個計算指標。
2、商業銀行評價
參與者在每次償還貸款后，商業銀行可根據其是否按時償還貸款、是否將貸款挪作他用等貸款償還及使用情況進行評價。商業銀行評價通常分為好評、中評、差評三個檔次，不同的評價結果對參與者的信用度的貢獻不同。“好評”參與者的信用度增加P1分，“中評”參與者的信用度不增加也不減少，“差評”參與者的信用度減少P2分。
3、被投訴率
線上供應鏈金融業務與銀行傳統的授信業務有所不同，銀行不再通過財務指標來評判參與者的信用度，而是通過核心企業的信用度來授信，在這其中可能由于信息不對稱等原因導致參與者的初始信用度不可靠。除此之外，節點企業有可能與核心企業進行關聯方交易或虛假交易來騙取貸款，使參與者的信用度虛增。以上兩種情況都可導致商業銀行的信用風險上升或利益受到損害，商業銀行便可就此對該參與者的違規、違法行為向線上供應鏈金融協同監管機構投訴，投訴一經查實監管部門就會降低該參與者的信用度。
【參考文獻】
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1我國商業銀行應確定“供應鏈融資”的戰略地位，努力打造自身的品牌
消費者在市場上選擇每一種商品或服務都會受品牌文化的影響。因此，我國的商業銀行既然面向各個企業或個人客戶推出了“供應鏈融資”業務，就需要進行該項業務的品牌建設。從品牌建設的高度來審視并推動“供應鏈融資”業務的發展。有專家指出，在品牌建設方面，我國的企業應建立“內圣外王”的思想理念，以“內圣”為核心，不斷完善企業的產品或服務，同時樹立良好的品牌形象，達到“外王”的目標[2]。一定程度上而言，金融品牌是金融服務個性化的體現，完善的金融品牌可樹立商業銀行的整體形象，使其在客戶心目中與眾不同，具有強有力的競爭優勢。在經濟全球化的時代，各個商業銀行的金融產品和服務獲得迅速發展，也經歷著快速的變革。因此，如何打造知名的銀行業的品牌、成為銀行業的佼佼者，是我國商業銀行未來要整合旗下的各類金融商品必須認真考慮的問題。建立品牌或品牌系列，使客戶對金融商品形成一個框架性認識，然后把所有的商品創新納入品牌，使客戶在熟悉的框架里認知和接受比較陌生的東西，從而達到事半功倍的效果[3]。因此，為了更好地開展和實施供應鏈融資業務，商業銀行應該努力打造屬于自己的、有特色的、可持續的“供應鏈融資”品牌。
另外，在新形勢下，我國的商業銀行應該是將供應鏈融資業務定位為商業銀行今后重點發展的戰略業務之一，提升供應鏈融資業務在銀行中的地位和比重；進而從戰略的高度，為發展供應鏈融資業務提供人力、物力和財力等資源，確定其戰略地位。這對于商業銀行之間的競爭、未來的生存與發展至關重要。例如，2003年中國民生銀行開始為各類客戶提供“供應鏈融資”的產品和服務。在供應鏈融資業務方面，民生銀行建立了一支200多人的專業化團隊，為各類客戶提供服務。從總行到事業部、分行，都有專業化的融資隊伍，遍布各網點，服務于全國。專業團隊既具備方案設計能力，又具備規范操作、風險管理的能力。最近幾年來，中國民生銀行“產業鏈金融”始終圍繞全行戰略定位，堅持“特色銀行，效益銀行”的目標，在客戶定位、產品創新、品牌鑄造等方面不遺余力，融資額及服務的客戶數不斷攀升。正是依托高素質的團隊，民生銀行產業鏈金融品牌逐漸樹立，目前與全國200余家大型生產廠商建立了穩定的合作關系，已為其上下游數千家供應商、經銷商提供了融資服務。未來，民生銀行的量化目標是：實現“雙萬”目標，即服務不少于一萬個客戶，提供不少于一萬億元融資支持；而民生銀行供應鏈融資業務的根本目的則在于，鑄造商業銀行業的“產業鏈金融”品牌，更好地落實民生銀行為民營和中小企業服務的理念和宗旨。
2我國商業銀行應該要著重建立起多途徑、多渠道的市場營銷渠道體系
隨著我國商業銀行之間的競爭不斷加劇，對于銀行來說，誰掌握了終端客戶和為之服務的營銷渠道，誰就有了贏得市場和客戶的必要保證“。渠道為王”“、渠道制勝”等理念的普遍認同，印證了商業銀行營銷渠道建設的重要性。營銷渠道可以分為有形網點和無形網絡，有形網點指銀行分支機構、營業網點和設備(自助銀行)；無形網絡指基于虛擬網絡的電話銀行、手機銀行和網上銀行等介質[4]。因此，本文認為，為了面向中小企業開展、推廣商業銀行的供應鏈融資業務，商業銀行必須建立多渠道的、多途徑的市場營銷渠道體系，搶奪先機，為今后的發展奠定扎實的基礎。典型的做法如下，我國商業銀行可以加強與已有客戶的溝通與交流，構建優質行業和優質客戶的網絡，維護好重點客戶的利益和需求[5]；同時，充分發揮政府、已有客戶和社會等不同銷售渠道的整合性，努力調整各類營銷渠道及其資源的優化配置，在此基礎上，開發合適的、定制化的“供應鏈融資”業務的市場營銷策略。實踐中，我國的商業銀行可以將傳統的小而全的網點轉變為功能相對單一的客戶關系型網點；同時，在各個網點內部實行功能分區、客戶分層，并以此為基礎實行專業化和差異化服務；各個網點內部組織設置、業務和服務流程按照以客戶為中心進行整合；要提高各個網點服務針對各類客戶的業務能力，充分發揮網點的市場營銷職能，提升網點的市場營銷的能力和覆蓋的范圍。
3我國的商業銀行要敢于、善于使用創新型營銷策略，積極推銷供應鏈融資產品或服務
隨著我國銀行業的改革，各類商業銀行之間的競爭愈加劇烈，供應鏈融資的市場也是十分復雜、千變萬化，誰能創造性地開發出獨特的產品或方案，能及時挑戰落后的營銷理念，敢于并善于創造性地使用創新型營銷策略，誰就能在未來的競爭中占據有利的地位。市場營銷的生命在于不斷創新，我國的商業銀行必須創新“供應鏈融資”的營銷策略，如此一來，才能用最新的、高效的營銷策略或方式來吸引更多的客戶。因此，商業銀行必須重視“供應鏈融資”業務的創新型營銷策略的設計制定、開發實施。當然，營銷策略的實施都必須建立在商業銀行對供應鏈以及供應鏈中的企業需求的精準把握的基礎上，離開了這一點，所謂的營銷策略都將成為徒具形式的空殼。
2013年，主席提出“一帶一路”重大倡議。四年來，這一倡議得到100多個國家和國際組織的支持和響應，帶動了沿線國家貿易、投資、就業、稅收等較快增長。即將召開的“一帶一路”國際合作高峰論壇必將有力推進戰略實施。同時，“一帶一路”建設是一個長期的全球性戰略布局，需要各國開展全方位深入合作，但很多領域都還在探索起步階段。其中，如何發揮金融作用，滿足“一帶一路”投融資需求，是我們必須面對的重要而緊迫的問題。 戰略要義
金融合作既是“一帶一路”建設的重要內容，也是推進這一倡議的重要支撐力量。考慮到沿線國家經濟金融的實際，供應鏈金融應成為服務“一帶一路”的重要金融模式。
首先是投融資需求巨大。“一帶一路”沿線多為發展中國家，工業化程度不高，經濟建設和社會發展愿望強烈，基礎設施投資需求巨大。2016年沿線60多個國家經濟總量23萬億美元，即使基建投資每年相當于GDP的10%，未來4年-5年也有10萬億美元左右的市場空間。同時，沿線國家之間經濟交流日趨頻繁，不斷增加投融資需求。2016年我國與“一帶一路”沿線國家進出口總額達6.3萬億元人民幣，增速快于我國全部對外貿易。對外投資不斷增長，中國企業已在沿線20多個國家建立了56個經貿合作區，累計投資超過185億美元，沿線國家已經成為我國對外投資的重要目的地。“中國制造”、“中國建造”走出去，以及沿線國家資源、能源進入中國，都離不開大量高效的投融資、結算、現金管理等金融服務。
其次是資金供給相對不足。“一帶一路”沿線國家中，有近一半國家投資高于儲蓄，且持續為貿易凈進口國，說明國內資本無法滿足投資需求，國內發展因依賴他國資源而產生外匯缺口，背后根本原因是相關國家資金供給不足。而金融發展滯后則加劇了這一矛盾，沿線近一半國家實際利率高于中國，少數國家高于10%，信貸供給不足、成本過高;超過一半國家的股票交易額占GDP比例低于10%，一些國家甚至低于1%，企業無法通過便利的股權融資實現資本快速擴張。近幾年，我國充分發揮開發性金融、政策性金融和商業性金融機構力量，對沿線國家的金融投入不斷增加，但投入規模總體仍顯不足。雖發起成立亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金和金磚國家開發銀行，但三大機構資本金總額2400億美元，與巨額的金融需求仍有較大差距。
第三是供應鏈金融能較好支撐“一帶一路”建設。沿線國家文化制度多樣，政治經濟情況復雜，很多國家難以給當地投資的中資企業提供必要的金融服務，走出去企業需要國內金融跟進，供應鏈金融與產業鏈聯系緊密，能更好滿足走出去企業的需求。沿線國家基建等項目配套建設多、建設周期長、產業層次多、資金需求大，對金融服務的數量、種類、周期和覆蓋范圍提出新的要求，供應鏈金融能較好解決上述問題。就我國而言，對外投資正在從過去單個企業、項目的走出去，向核心企業帶動上下游、產業鏈的企業共同走出去轉變，并且當地配套企業數量也在不斷增加，核心企業在滿足自身金融需求的同時，對多元化、綜合化的供應鏈金融需求越來越強烈。此前，商業銀行主要通過項目貸款、貿易融資等傳統產品支持企業走出去，金融產品和服務相對單一，而供應鏈金融以其多機構、多產品、多環節的專業化優勢，提供了新型金融服務，整合重塑了產業鏈，發展“一帶一路”沿線的供應鏈金融正在成為各界共識。 發展瓶頸
近年來，國內銀行的供應鏈金融發展迅速。目前，銀行已在能源、冶金、裝備制造、醫藥、酒類等典型行業形成了服務“大、中、小、微”各類企業、涵蓋“產、供、銷、消”各環節的供應鏈金融模式，但如何將國內成熟的供應鏈金融向境外拓展，應用于“一帶一路”下的國際產能合作以及國際產業園區建設等方面仍然是個難題，主要表現在以下三方面：
一是機構網點少，綜合服務難。在境外發展供應鏈金融，需要在當地建立適當的機構網點。但在“一帶一路”沿線，受制于政府政策、市場形勢、企業能力等因素，中資銀行境外網點布局有限。截至2016年底，共有9家中資銀行在26個“一帶一路”沿線國家設立了62家一級機構，其中五大行機構布局初具規模，中小銀行“走出去”還處于起步階段。而且，走出去的中資銀行與境外銀行互設貨幣兌換點、行、本幣賬戶的情況還不能滿足企業需求，影響用本幣結算發展供應鏈金融。與銀行業相比，證券、保險、基金、信托等金融機構走出去的能力更顯不足。2016年底，中資企業境外公司累計發行熊貓公司債836億元，12家中資保險公司在境外設立38家保險類營業機構，限制海外業務發展。因此，走出去的金融機構主要提供對公存貸款等傳統金融服務，理財、資管、租賃、保險等現代金融服務品類涉及較少。
二是y企溝通少，風險識別難。盡管核心企業已與銀行之間建立了緊密合作關系，但其供應鏈和產業鏈上的中小企業和銀行之間缺乏溝通平臺，銀行難以及時掌握企業生產經營情況。為中小企業提供融資服務，是世界性難題，過去走出去的主要是大銀行、大企業、大項目，融資問題尚不突出。隨著中小企業批量走出去，銀企之間的溝通、信任的重要性愈發凸顯，信用風險敞口很大。同時，各國中小企業信用狀況差別較大，如果是當地從事配套的中小企業，那么銀行對其風險掌控就會更加困難，導致國內成熟的供應鏈金融模式難以在境外有效復制和推廣。
三是基礎設施少，效率提高難。一方面，“一帶一路”沿線的支付結算體系、離岸人民幣市場等金融基礎設施還顯不足，境外投資匯兌和跨國公司境外資金運作還存在不少障礙，國外金融機構參與國內銀行間債券市場和中資企業境外發債還有一定限制，制約了走出去銀行的業務發展，影響了供應鏈金融服務效率。另一方面，供應鏈金融是隨著新技術和新商業模式的成長不斷發展進步的。近年來，國內大數據、云計算、互聯網等技術加快發展，電子商務、現代物流等產業世界領先，加上便捷化的移動互聯網，為產業鏈金融發展提供了堅實的技術和場景基礎。但是這些基礎條件在“一帶一路”沿線都相對滯后，影響了供應鏈金融的境外推廣范圍和進一步升級的空間。 三策并舉
推動“一帶一路”沿線供應鏈金融發展，需找準關鍵制約并予以有力突破。目前看，最重要的是解決好監管協調、金融風險防控、服務效率提升等問題。
一是深化監管改革，完善機構布局。建議國內監管部門完善銀行、證券、保險、租賃等金融機構設立海外分支機構的審批制度，探索建立適應“一帶一路”戰略需要的“準出”審批新機制，鼓勵在“一帶一路”沿線國家設立分支機構。同時，加強與境外政府和監管機構的溝通，營造良好的“準入”環境，推動各類金融機構加快布局“一帶一路”沿線。在增加境外物理網點有困難的國家和地區，支持中資銀行與境外銀行加強合作，增加互設行、貨幣兌換點、本幣賬戶等業務，確保相應金融服務順利開展。境外中資銀行之間要建立信息共享機制，在項目遴選、產品服務、信用評價、風險控制等方面形成協同效應，共同推動供應鏈金融發展。
二是利用多種渠道，強化風險控制。建議國內有關政府部門積極與國外政府和征信機構溝通聯系，爭取共建境外企業信用信息系統，共享境外企業信用信息。同時，匯集一批有意愿、有能力的企業和金融機構，建立“一帶一路”供應鏈金融聯盟，增強金融機構和企業成員之間的交流合作，促進信用信息公開透明，用完善的信用信息控制信用風險。銀行自身也應創新風險評估方式，對接核心企業信息管理系統，監控供應鏈條上的“資金流、物流、信息流”等信息，降低信息不對稱，提高風險識別和風險控制能力。
【關鍵詞】物流企業 供應鏈 優化管理
一、前言
隨著全球國際化采購、生產與銷售格局的形成，國際化物流隨之而來。在全球經濟一體化快速發展的經濟格局中，國際物流也走向了全球化經營的道路。隨著國際物流的順暢，全球物流的大循環把現代物流推向了全球化發展的新時代，現代物流進入了供應鏈時代。隨著供應鏈時代的來臨，物流企業的生態已發生天翻地覆的變化，傳統的成本與規模優勢已經被整個供應鏈優勢所取代，也就是說供應鏈的優劣對于企業的生存與發展至關重要哦。而當前市場經濟的情況，社會商品極大豐富，買房矛盾突出，企業從由市場支配價格得轉變為由消費者支配價格，物流企業也更加強調消費者，滿足消費者多樣化、個性化的需求。另外，國際物流企業也逐漸將重心轉移到國內市場，相比內地物流企業，其無論是在管理還是在金融各方面都更具優勢，這對國內物流企業的發展威脅甚大。因此，為了應對市場的嚴酷考驗，國內物流企業必須首要的加強供應鏈的建設，提高管理水平，從而在新的競爭中站穩腳跟。順應時勢，供應鏈的管理應該成為物流企業改革發展的方向，通過優化供應鏈的管理來提高自己的市場競爭力。本文將從供應鏈的內涵說起，分析供應鏈管理的重要性，并提出優化管理方案。
二、物流企業供應鏈管理的內涵
物流企業供應鏈是以物流企業為核心，包含采購，銷售，制造各個環節的一個網狀結構。這其中包含生產企業，物流企業，以及消費者，這事一個非常復雜的網絡，網絡中同時流通著物流、工作流、信息流和資金流。包括管理公司、制造企業、原材料和零部件供應商、中轉倉庫、物流公司和配送中心、以及終端用戶。供應鏈的管理要為包含最終用戶到最初的供應商的所有客戶提供增值的產品、信息和服務的重要業務流程的一體化。供應鏈管理大部分認為是用計劃和控制實現公司內部和外部的合作，本質上其在一定程度上繼承了供應鏈和增值鏈兩方面的內容。因此，供應鏈的管理在某種程度上要更加關心物流費用和客戶服務指標的平衡。如何能優化各個供應鏈的環節，使之能爆發出供應鏈系統的優勢，讓整個供應鏈企業得到更多的利益，這是我們需要思考的問題。
新的物流供應鏈管理和傳統的貨物控制與管理有顯而易見的區別，體現在四個點：一是將供應鏈視為一個生態群體；二是管理者著眼于整個供應鏈的生態環境來進行決策與管理；三是供應鏈對于庫存的管理有很大區別，及時清理庫存，保證靈活性；最后是供應鏈管理對于管理方法的要求也日新月異，通過系統化、信息化、集成化等先進的管理理念來協調供應鏈的各個環節。
三、物流供應鏈管理的重要性
（1）保證物流系統各個環節的緊密連接。這是供應鏈系統正常工作的先決條件，因為只有保證各個環節的無縫連接，才能保證運輸貨物的按時到達，從而提高消費者的滿意度，保證貨物的通暢運行，從而保證供應鏈系統內的各個企業長期合作。
（2）避免庫存積壓。在供應鏈的生態中，各個參與企業在信息互通的情況下，溝通與合作順暢，加強企業之間的一體化，增強企業之間的相互信任和對市場的把握，從而減少不可抗因素，降低了供應鏈各個企業的庫存量。
（3）降低企業預購周期。通過降低企業訂單處理的時間，降低企業的生產周期。從而提高出貨量，降低了生產成本。同時縮短了企業的周轉時間，提高了企業的資金使用效率，通過加強出貨量，縮短現金周期，也就大大提高了企業的生產效益。
（4）提高服務質量。在信息共享的生態環境下，企業對于消費者的真實需求能夠更加真實準確的把握，這樣企業的生產與供應建立在準確的數據上，企業管理者就能更加迅速、更加準確地將產品供應給客戶，提高客戶滿意度和服務水準。
（5）提高物流企業的市場敏感度。供應鏈基于計算機網絡技術，各個環節能及時獲取整個生態的信息數據，提高了企業的數據處理能力，加強分析和反應。從而增強了對于客戶市場需求的敏感度。
四、優化供應鏈管理方案
為了應對全球物流競爭的挑戰，物流企業需以以下方向來發展和優化供應鏈的管理。
（1）建立一體化供應鏈管理。物流企業在發展過程中，應該向第三方物流方向轉型。在應對企業對于第三方物流內容的復雜多樣化的需求，不斷提高管理水平。首先，國內物流業的發展需要從理念上宣傳支持，加強物流管理人才的培養和引進。通過這樣一批熟悉物流和供應鏈管理運作的管理人員和專家，政府、科研院校以及咨詢團體，也要發揮他們在理論研究和人才培養的長處，積極推動物流行業的發展；另外，一體化供應鏈管理，需要對供應鏈進行徹底的革命，打破企業部門之間的藩籬，從一個整體出發，對各個子系統實行一體化管理，這要從企業戰略的制定和執行，以及組織架構的調整和文化的革新等各方面、全方位的來進行。
（2）組織架構和業務流程調整。傳統的物流運作沒有形成統一的目標和一體化的管理。因此存在著諸多問題，例如運輸管理的混亂、運輸成本高昂、以及規劃死板，不能適應市場環境的變化、客戶滿意度不高等等；整個系統的運作混亂，不利于資源的合理配置，導致程序的復雜，從而降低企業的運行效益。這樣，物流企業就有必要將企業內部的組織架構重新梳理，取消中間層次，實現信息化管理，保證信息的流暢與有效傳遞。從而保證各個環節，從采購到銷售的整體環節的把控和效率的提高。
（3）建立先進合理的供應鏈管理信息系統。現代物流企業供應鏈的管理對于企業的數據采集、分析和及時傳遞提出了很高的要求。因此，物流企業對于信息系統的建設是非常必要的，這樣有利于物流企業和供應鏈各個環節之間的信息暢通。在一個相對統一的平臺，整合物流企業和各個企業的數據，同時建立面對消費者的物流信息平臺，使客戶能夠方便快捷的與物流企業保持溝通，從而提供更加個性化的服務。
參考文獻：
