發(fā)布時間：2023-08-07 17:20:09
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的股權投資的步驟樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）CAS NO.2準則第三條規(guī)定“同一控制下的企業(yè)合并，合并方以支付現(xiàn)金、轉讓非現(xiàn)金資產或承擔債務方式作為合并對價的，應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。”“非同一控制下的企業(yè)合并，購買方在購買日應當按照《企業(yè)會計準則第20號――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。”
（二）CAS NO.2準則第四條規(guī)定“除企業(yè)合并形成的長期股權投資以外，其他方式取得的長期股權投資，應當按照下列規(guī)定確定其初始投資成本：以支付現(xiàn)金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支出；以發(fā)行權益性證券取得的長期股權投資，應當按照發(fā)行權益性證券的公允價值作為初始投資成本；投資者投入的長期股權投資，應當按照投資合同或協(xié)議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外；通過非貨幣性資產交換取得的長期股權投資，其初始投資成本應當按照《企業(yè)會計準則第7號――非貨幣性資產交換》確定；通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本應當按照《企業(yè)會計準則第12號――債務重組》確定；”由此可以看出，如果不是企業(yè)合并形成的長期股權投資，通常以取得股權投資付出的資產公允價值，作為股權的初始投資成本。
（三）準則條例具體解釋對具有控制、共同控制或重大影響的股權投資的后續(xù)計量，按照CAS NO.2第二條和該準則應用指南有關準則規(guī)范范圍的描述，公司對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的股權投資適用CAS NO.2的規(guī)范。這就意味著，無論被投資單位的股票是否在公開市場交易，只要公司對被投資單位存在控制、共同控制和重大影響，相應的的限售股權的后續(xù)計量就應當按照CAS NO.2第三章的規(guī)范來進行。對不具有控制、共同控制或重大影響的股權投資的后續(xù)計量，按照準則規(guī)范，此類投資根據(jù)被投資單位股票或資本份額的公允價值能否可靠計量適用不同的具體準則。如果被投資單位的股票或資本份額在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量，則會計核算遵循CAS NO.2，對該類投資采用成本法進行核算，這與《企業(yè)會計制度》的規(guī)范要求是一致的。
二、會計準則對限售股權會計處理的相關規(guī)定
（一）準則對股權分置改革限售股權會計處理的規(guī)定 《企業(yè)會計準則解釋第1號》對股權分置限售股的會計處理問題作了明確規(guī)定，企業(yè)在股權分置改革過程中持有對被投資單位在重大影響以上的股權，應當作為長期股權投資，視對被投資單位的影響程度分別采用成本法或權益法核算。企業(yè)在股權分置改革過程中持有對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響的股權，應當劃分為可供出售金融資產，其公允價值與賬面價值的差額，在首次執(zhí)行日應當追溯調整，計入資本公積。因此，《企業(yè)會計準則解釋第1號》對股改限售股的處理以對被投資單位是否具有重大影響為界線，在重大影響以上的，應當作為長期股權投資，視對被投資單位的影響程度分別采用成本法或權益法核算；界線之下的應當劃分為可供出售金融資產。
（二）準則對上市公司IPO限售股權會計處理的規(guī)定《企業(yè)會計準則解釋第1號》明確了股權分置改革中限售股的會計處理方法，而對于IPO過程中形成的限售股一直沒有明確說法，但根據(jù)后來頒布的《企業(yè)會計準則解釋第3號》（財會［2009］8號）“企業(yè)持有上市公司限售股權（不包括股權分置改革中持有的限售股權），對上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應當按照CAS NO.22的規(guī)定，將該限售股權劃分為可供出售金融資產或以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”。即股改中持有的限售股，只能劃分為可供出售的金融資產，其他限售股才是既可劃分為可供出售金融資產，也可以劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
三、限售股權的會計處理
（一）采取成本法核算的會計處理其會計賬務處理可分為取得時、持有期間和出售時三個步驟：一是取得時，企業(yè)已支付現(xiàn)金的取得權益投資時，應按實際支付的購買價款與交易費用之和，借記“長期股權投資”科目，按支付的價款中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，借記“應收股利”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”科目。二是持有期間，持有期間賬務處理包括：收到股利或利息的處理、期末計提減值準備。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，投資企業(yè)按應享有的部分借記“應收股利”科目，同時確認為投資收益，貸記“投資收益”科目。采用成本法核算的、不具有重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資的減值，應當按照“金融工具確認和計量”準則有關規(guī)定計提減值準備借記“資產減值損失”科目，貸記“長期股權投資減值準備”科目。三是處置時。處置長期股權投資，核心問題是確定轉讓損益。應將長期股權投資賬面價值與實際取得價款的差額計入當期損益。應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按應計提的減值準備，借記 “長期股權投資減值準備”科目，按賬面余額，貸記“長期股權投資”科目；按差額，貸記或借記“投資收益”科目
（二）企業(yè)在股權分置改革過程中持有對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的股權作為長期股權投資，采用權益法核算。其會計賬務處理分為取得時、持有期間和出售時三個步驟：一是取得時，以支付現(xiàn)金取得的長期股權投資，應按實際支付的賣價與交易費用之和，借記“長期股權投資――成本”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”科目。二是持有期間，持有期間賬務處理包括：確認權益和期末計提減值。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，投資企業(yè)按應享有的部分借記“長期股權投資――損益調整”科目，同時確認投資收益，貸記“投資收益”科目。投資企業(yè)確認被投資單位發(fā)生凈虧損，應當以長期股權投資賬面價值以及其他實質上構成對被投資單位凈投資的長期權益減記至零為限，借記“投資收益”科目，貸記“長期股權投資――損益調整”科目。被投資單位凈利潤以外的權益變動，投資企業(yè)應確認資本公積――其他資本公積，同時調整長期股權投資。借記“長期股權投資”科目，貸記“資本公積――其他資本公積”科目。期末計提減值準備，計提資產減值應按照“資產減值”準則有關規(guī)定處理。借記“資產減值準備”科目，貸記“長期股權投資減值準備”科目。三是處置時。處置長期股權投資，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按計提的減值準備，借記“長期股權投資減值準備”科目，按賬面余額，貸記“長期股權投資――成本、損益調整”科目；按應從所有者權益中轉出的公允價值累計變動額，借記或貸記“資本公積――其他資本公積”科目，按差額，貸記或借記“投資收益”科目
（三）企業(yè)在股權分置改革過程中持有或IPO過程中形成的限售股 對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響且公允價值能夠可靠計量的股權，應當劃分為可供出售金融資產其會計賬務處理可分為取得時、持有期間和出售時三個步驟：一是取得時。企業(yè)取得可供出售金融資產為權益投資時，應按其公允價值與交易費用之和，借記“可供出售金融資產――成本”科目，按支付的價款中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，借記“應收股利”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目。二是持有期間。持有期間賬務處理包括：收到股利或利息的處理、期末按公允價值計量。可供出售權益工具投資的現(xiàn)金股利，應當在被投資單位宣告發(fā)放股利時計入當期損益。借記“應收股利”科目，貸記“投資收益”科目。資產負債表日，可供出售金融資產的公允價值高于其賬面余額的差額，借記“可供出售金融資產――公允價值變動”科目，貸記“資本公積――其他資本公積”科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。三是處置時。出售可供出售的金融資產，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按賬面余額，貸記“可供出售金融資產――成本、公允價值變動、利息調整、應計利息”等科目；按應從所有者權益中轉出的公允價值累計變動額，借記或貸記“資本公積――其他資本公積”科目，按差額，貸記或借記“投資收益”科目
四、舉例分析
（一）成本法的賬務處理
（1）甲公司2009年1月1日購入乙公司股票5萬股，每股面值1元，成交價15元，另付傭金、稅金等5000元，占C公司有表決權資本的5%。
借：長期股權投資――乙公司755000
貸：銀行存款755000
（2）甲公司2009年12月31日對以公司投資計提減值10000元。
借：資產減值損失10000
貸：長期股權投資減值準備10000
（3）2010年4月，乙公司宣告分派現(xiàn)金股利，每股0.2元 （乙公司當年實現(xiàn)利潤8萬元全部用于分配股利），宣告時確認收益，而不是對方實現(xiàn)時。
借：應收股利10000
貸：投資收益 10000
（4）收到現(xiàn)金股利時：
借：銀行存款10000
貸：應收股利 10000
（5）2010年，乙公司實現(xiàn)利潤10萬元，甲公司采用成本法，不作賬務處理。
（6）2010年12月，甲公司將持有的乙公司股份全部轉讓，取得價款80萬元。
借：銀行存款 800000
長期股權投資減值準備 10000
貸：長期股權投資――乙公司 755000
投資收益 55000
（二）權益法的賬務處理
（1）甲公司2005年1月1日購入D公司股票30萬股，占D公司有表決權資本的30%（乙總股本100萬股），每股面值10元，售價40元（投資成本等于享有份額），對D公司有重大影響，甲公司采用權益法核算此項投資。
借：長期股權投資――D公司（成本）1200
貸：銀行存款 1200
（2）2005年D公司實現(xiàn)凈利潤600萬元，股東大會批準利潤分配方案，提取盈余公積90萬元，分派現(xiàn)金股利100萬元。
甲公司應確認的投資收益＝600×30%＝180 （萬元）
借：長期股權投資――D公司（損益調整）180
貸：投資收益 180
2005年度D公司提取盈余公積，甲公司不需進行賬務處理；
D公司分派現(xiàn)金股利100萬元時：
借：應收股利 30
貸：長期股權投資――D公司（損益調整） 30
收到現(xiàn)金股利時：
借：銀行存款 30
貸：應收股利 30
（3）2008年12月31日，D公司因持有的可供出售金融資產公允價值變動調整增加資本公積150萬元（假定不考慮所得稅的影響）。
借：長期股權投資――D公司（其他權益變動） 45
貸：資本公積――其他資本公積 45
（4）2009年9月5日，甲公司轉讓對D公司的全部投資，實得價款1600萬元。截至8月末長期股權投資減值準備為20萬元，假設不考慮相關稅費 。
借：銀行存款1600
長期股權投資減值準備20
貸：長期股權投資――D 公司（成本）1200
――D 公司（損益調整）210
――D 公司（其他權益變動）45
投資收益165
同時：
借：資本公積――其他資本公積45
貸：投資收益45
（三）可供出售金融資產會計賬務處理
（1）2009年5月20日，甲公司從深圳證券交易所購入乙公司股票1000000股，占乙公司有表決權股份的5%，支付價款合計5080000元，其中，證券交易稅等交易費用8000元，已宣告發(fā)放現(xiàn)金股利72000元。甲公司沒有在乙公司董事會中派出代表，甲公司將其劃分為可供出售金融資產。
借：可供出售金融資產――乙公司（成本）5008000
應收股利――乙公司72000
貸：銀行存款5080000
乙公司股票的單位成本=（5080000-72 000）÷1000000=5.008
（元/股）。
（2）2009年6月20日，甲公司收到乙公司發(fā)放的2008年現(xiàn)金股利72 000元。
借：銀行存款72000
貸：應收股利――乙公司72000
（3）2009年6月30日，乙公司股票收盤價為每股5.20元。
2009年6月30日，確認乙公司股票公允價值變動為192 000元［（5.20－5.008）×1000000］。
借：可供出售金融資產――乙公司（公允價值變動）192000
貸：資本公積――其他資本公積（公允價值變動）192000
（4）2009年12月31日，乙公司股票收盤價為4.90元。
2009年12月31日，確認乙公司股票公允價值變動為-300000元［（4.90-5.20）×1000000］。
借：資本公積――其他資本公積（公允價值變動）300000
貸：可供出售金融資產――乙公司（公允價值變動）300000
（5）2010年4月20日，乙公司宣告發(fā)放2009年現(xiàn)金股利2000000元。
2010年4月20日，確認乙公司發(fā)放的2009年現(xiàn)金股利中應享有的份額100000元（2000000×5%）
借：應收股利――乙公司 100000
貸：投資收益――乙公司股票 100000
（6）2010年5月10日，甲公司收到乙公司發(fā)放的2009年現(xiàn)金股利。
借：銀行存款 100000
貸：應收股利――乙公司 100000
（7）2010年12月31日，甲公司以每股4.50元的價格將股票全部轉讓，同時支付證券交易稅等交易費用7200元。
借：銀行存款 4492800
投資收益――乙公司股票 407200
可供出售金融資產――乙公司（公允價值變動） 108000
貸：可供出售金融資產――乙公司（成本）5008000
同時，
借：投資收益――乙公司108000
貸：資本公積――其他資本公積（公允價值變動）108000
【關鍵詞】長期股權投資;成本法;權益法;轉換
一、前言
新準則的頒布使整個會計界涌現(xiàn)了一股改革的浪潮,核算更加規(guī)范,財務信息更加真實、可靠,為企業(yè)的發(fā)展起到了巨大的推動作用。2007年,上市公司率先實行新準則,到2008年,國有企業(yè)、私營企業(yè)等陸續(xù)實行。但在實務中,仍然存在很多新準則以及應用指南規(guī)范不到的地方,于是處理方法就各有不同,同一種方法也會有矛盾之處。根據(jù)收集到的有關文獻,本文闡述了長期股權投資成本法轉換為權益法的通常處理方法,并提出了可能存在的問題以及筆者個人觀點。
二、長期股權投資成本法與權益法概述
長期股權投資是指通過投資取得被投資單位的股份,該投資通常是為長期持有,以期通過股權投資達到控制被投資單位,或對被投資單位施加重大影響,或為了與被投資單位建立密切關系,以分散經(jīng)營風險。
(一)成本法與權益法的概念與適用范圍
長期股權投資在持有期間,根據(jù)投資企業(yè)對被投資單位財務、經(jīng)營決策等方面的影響程度以及是否存在活躍市場、公允價值能否可靠取得等,分別采用成本法及權益法進行核算。
成本法,是指長期股權投資按成本計價的方法,適用于以下兩種情況:
1.企業(yè)持有的能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資;
2.投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響,且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資。
權益法,是指投資以初始投資成本計量后,在投資持有期間,根據(jù)投資企業(yè)享有被投資單位所有者權益份額的變動對投資的賬面價值進行調整的方法。權益法適用于投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響,即對合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)投資。成本法及權益法的適用范圍見圖1。
為了恰當?shù)剡x擇長期股權投資后續(xù)計量方法,投資企業(yè)應正確界定與被投資單位的關系:控制、共同控制、重大影響、無共同控制或重大影響。企業(yè)通常可根據(jù)法律上的標準,即通過對被投資單位持股比例來判斷。同時,企業(yè)也應遵循實質重于形式原則。例如,投資企業(yè)雖持有較低股份比例,但仍能通過向被投資單位派出管理人員等方式對其實施影響,因此企業(yè)在判斷與被投資單位關系時還應考慮經(jīng)濟實質,依據(jù)投資企業(yè)對被投資單位的財務和經(jīng)營政策的影響程度來確定投資企業(yè)與被投資單位的關系。
(二)成本法轉換為權益法
根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》第十四條規(guī)定,“投資企業(yè)因減少投資等原因對被投資單位不再具有共同控制或重大影響的,并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資,應當改按成本法核算,并以權益法下長期股權投資的賬面價值作為按照成本法核算的初始投資成本。”
“因追加投資等原因能夠對被投資單位實施共同控制或重大影響但不構成控制的,應當改按權益法核算,并以成本法下長期股權投資的賬面價值或按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》確定的投資賬面價值作為按照權益法核算的初始投資成本。”
根據(jù)以上規(guī)定,核算方法的轉換運用未來適用法,而無需再對長期股權投資進行追溯調整。由成本法轉為權益法有兩種情況:一是因追加投資由原先的不具有控制、共同控制和重大影響變?yōu)榫哂泄餐刂苹蛑卮笥绊?二是因減少投資對被投資單位不再具有控制而變?yōu)榫哂泄餐刂苹蛑卮笥绊憽３杀痉ㄞD為權益法見圖2。
三、成本法轉換為權益法的基本處理方法及存在的問題
(一)追加投資引起成本法轉為權益法的會計處理
因追加投資導致持股比例上升,能夠對被投資單位施加重大影響或是實施共同控制,在成本法轉為權益法時,具體包括以下步驟:
第一步,按照權益法的核算要求對原成本法下的核算結果進行追溯調整,即應以成本法下長期股權投資的賬面價值作為權益法核算的初始投資成本,并在此基礎上比較該初始投資成本與應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額。初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額的屬于通過投資作價體現(xiàn)的商譽,不調整長期股權投資的賬面價值;屬于原取得投資時因投資成本小于應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額之間的差額,應調整長期股權投資的賬面價值,同時調整留存收益。
此處暗含一個假設,即對被投資單位原始投資時間為以前年度,才能調整留存收益;若為當年,則應調整當期損益。
第二步,對新增長期股權投資部分也比照上述權益法的核算要求進行相應會計處理。對于新取得的股權部分,應比較追加投資的成本與取得該部分投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額,其中:投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的,不調整長期股權投資的賬面價值;投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的,應調整增加長期股權投資的成本,同時計入取得當期的營業(yè)外收入。
第三步,原取得投資至新取得投資交易日被投資單位可辨認凈資產公允價值的變動相當于原持股比例的部分,調整長期股權投資以及對應科目。
長期股權投資賬面價值調整數(shù)=(追加投資日被投資單位公允價值-初始投資日被投資單位公允價值)×原持股比例
與其對應應做以下調整:初始投資至追加投資當期期初按照原持股比例應享有被投資單位實現(xiàn)的凈損益,調整留存收益;對于追加投資當期期初至追加投資時應享有被投資單位的凈損益,調整當期收益;差額部分,即其他原因導致的被投資單位可辨認凈資產公允價值變動中應享有的份額,計入“資本公積——其他資本公積”。
此處產生這樣一個疑問:所調整的被投資單位實現(xiàn)的凈損益為什么是賬面值,而不是調整到公允的凈損益呢?也就是說,存在諸如固定資產、無形資產等計提的累計折舊、累計攤銷,沒有按照固定資產、無形資產的公允價值進行調整的情況,處理方式前后不一致。如果根據(jù)重要性原則,凈損益賬面數(shù)與公允數(shù)差額不大,對于實務影響不大,可以忽略。筆者認為,此處也是值得作為理論完善的一個方面。
(二)處置投資引起成本法轉為權益法的會計處理
因處置投資導致對被投資單位的影響能力由控制轉為具有重大影響或是與其他投資方共同控制,在成本法轉為權益法時,具體包括以下步驟:
第一步,按處置或收回投資的比例結轉應終止確認的長期股權投資成本。
第二步,比較剩余的長期股權投資成本與按照剩余持股比例計算原投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額,同理:如果投資成本大于應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額,則屬于投資作價中體現(xiàn)商譽部分,不調整長期股權投資的賬面價值;如果投資成本小于應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的,在調整長期股權投資賬面價值的同時,應調整留存收益。
第三步,對于原取得投資后至轉變?yōu)闄嘁娣ê怂阒g被投資單位實現(xiàn)凈損益中按照剩余持股比例計算應享有份額,應調整長期股權投資的賬面價值。
與其對應應做以下調整:初始投資日至追加投資當期期初被投資單位實現(xiàn)的凈損益(扣除已發(fā)放及已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利及利潤)中應享有的部分,調整留存收益;而對于追加投資當期期初至追加投資日應享有被投資單位的凈損益,調整當期收益;差額部分,即其他原因導致的被投資單位所有者權益變動中應享有的份額,計入“資本公積——其他資本公積”。
此處又產生一個矛盾:追加投資引起成本法轉為權益法時,長期股權投資賬面價值調整數(shù)=(追加投資日被投資單位公允價值-初始投資日被投資單位公允價值)×原持股比例,即長期股權投資是按照被投資單位可辨認凈資產公允價值變動中所享有的份額進行調整的;而處置投資引起成本法轉為權益法時,長期股權投資賬面價值調整數(shù)=初始投資日至追加投資日被投資單位實現(xiàn)的凈損益×剩余持股比例,即長期股權投資是按照其在被投資單位實現(xiàn)的凈損益中應享有的份額進行調整的。兩種處理情況側重點有所不同:前者注重公允價值的變動,實現(xiàn)的凈損益是其中的一部分,比較符合權益法核算的本質;后者則只調整了凈損益,沒有反映公允價值變動的其他方面。
四、成本法轉換為權益法的改進
根據(jù)以上的分析以及問題的提出,對于兩種情況下成本法轉換為權益法的第三步,筆者提出如下改進意見:
首先,根據(jù)重要性原則,將原取得投資后至轉變?yōu)闄嘁娣ê怂阒g被投資單位實現(xiàn)的賬面凈損益,調整為以公允價值為基礎的核算方式。例如,調整被投資單位固定資產、無形資產以公允價值為基礎計算確定的折舊額或攤銷額,以及以公允價值為基礎計算確定的資產減值準備金額等對被投資單位凈利潤的影響。
其次,對于因處置投資導致成本法轉換為權益法的情況,為了更加符合權益法的本質,并且保持方法的一致性,應當按照原取得投資至處置投資交易日被投資單位可辨認凈資產公允價值的變動相當于剩余持股比例的部分調整長期股權投資的賬面價值,即長期股權投資賬面價值調整數(shù)=(追加投資日公允價值-初始投資日公允價值)×剩余持股比例。因為,被處置的部分已經(jīng)在終止確認時反映了公允價值的變動,確認了投資收益,所以只需按照剩余持股比例調整被投資單位可辨認凈資產公允價值變動即可。
實務中,企業(yè)在進行長期股權投資的核算時,經(jīng)常有其一貫的做法,在不違反準則的情況下,處理方法會存在一定差異。筆者一方面提醒企業(yè)管理者及其他報表使用者注意核算方法不同造成的報表信息差異,另一方面也提醒進行理論學習的會計相關人員,諸如長期股權投資成本法轉權益法中存在的問題,財務核算中類似情況還很多,有待于更多的會計人去發(fā)掘、去完善。
【參考文獻】
[1]中華人民共和國財政部.企業(yè)會計準則[S].北京:經(jīng)濟科學出版社,2006.
[2]中華人民共和國財政部.企業(yè)會計準則應用指南[M].北京:中國財經(jīng)出版社,2006.
關鍵詞：股權投資差額 貸方余額
《企業(yè)會計準則――投資》規(guī)定：股權投資差額，是指采用權益法核算長期股權投資時，初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額之間的差額。它應在一定的期限內平均攤銷，攤銷金額計入攤銷當期的損益。也就是說，股權投資差額無論借差、貸差都要進行攤銷。
而根據(jù)《關于執(zhí)行〈企業(yè)會計制度〉和相關會計準則有關問題解答（二）》（2003年3月17日財會［2003］10號）的規(guī)定，股權投資差額應分別情況進行會計處理：初始投資成本大于應享有被投資方所有者權益份額的差額，借記“長期股權投資――××單位（股權投資差額）”科目，并按規(guī)定的期限攤銷計入損益；初始投資成本小于應享有被投資方所有者權益份額的差額，則貸記“資本公積――股權投資準備”科目。
那么，股權投資差額處理方法的前后改變究竟傳遞著什么含義？其具有怎樣的影響？改變是否恰當？
新方法的靈魂：謹慎性原則
為什么講處理方法的改變充分體現(xiàn)了謹慎性原則呢？我們可從二者的攤銷對投資賬面價值的不同影響著手分析。借差的攤銷減少股權投資的賬面價值，貸差的攤銷一方面增加投資的賬面價值，一方面增加投資收益。初始投資成本小于應享有被投資單位所有者權益的差額，可能是由于被投資單位的某些資產高估所致，或因經(jīng)營管理不善等產生的負商譽。如果按照原有的借差和貸差都予以攤銷的方法處理，投資方和被投資方完全可能進行“暗箱操作”，操縱初始投資成本便可輕松完成盈利任務。而新方法規(guī)定將貸差記入“資本公積――股權投資準備”，則切斷了企業(yè)的這條“盈利輸送管道”，防范了企業(yè)粉飾會計報表，再度體現(xiàn)了謹慎性原則。
新方法的影響及分析
會計處理方法的簡化
在確認被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值減至零，或減至“投資成本”明細科目的余額以下的，尚未攤銷的股權投資差額當期不再攤銷，直到被投資方實現(xiàn)凈利潤，投資方按分享的份額恢復投資賬面價值至投資成本后再攤銷。在原有處理方法下，這條規(guī)定是針對借差來講的。
因為貸差的攤銷一方面增加投資的賬面價值，一方面增加投資收益。即使不停止對借差的攤銷，也不存在突破零限制的問題。如果被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值正好減至零，則貸差攤銷的財務處理可以不變而照常進行；如果被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值減至零外，備查簿中還有未反映的損失，且其小于貸差攤銷額，則貸差攤銷應先沖減未反映的損失，然后以余額計入投資收益，即：
借：長期股權投資――股權投資差額
貸：長期股權投資――損益調整
貸：投資收益
若未反映損失數(shù)大于貸差攤銷額，則貸差攤銷應直接沖減未反映的損失，即：
借：長期股權投資――股權投資差額
貸：長期股權投資――損益調整
這樣的處理方法略顯繁雜。而采用貸差不攤銷的方法后，一次性的把貸差記入“資本公積――股權投資準備”，待處置長期股權投資時，再將其余額轉入“其他資本公積”明細科目，大大簡化了會計處理過程。
有關稅收的問題
按照稅法規(guī)定，企業(yè)為取得另一企業(yè)的股權支付的全部代價，屬股權投資支出，不得計入投資企業(yè)的當期費用，投資支出與應享有所有者權益份額的差額，均不得通過折舊或攤銷方式分期計入費用或收益。即，稅法不確認股權投資差額。具體按照借差、貸差分析可知：
股權投資差額的借差應作為時間性差異，在會計利潤總額的基礎上加上當期股權投資差額借方余額攤銷作為當期應納稅所得額。
而對于貸差來說，在改變前的處理方式下，也應作為時間性差異，納稅調整金額為當期按照會計制度規(guī)定的貸差攤銷金額。目前的處理方法是將貸差記入“資本公積――股權投資準備”，不存在攤銷的問題，也就免去了納稅調整這一步驟。這正是會計與稅法相協(xié)調的表現(xiàn)。
新方法所引發(fā)的進一步思考
謹慎性原則是否得到了充分體現(xiàn)
前面分析了將股權投資差額貸差記入“資本公積”方法進一步規(guī)范企業(yè)利潤構成，體現(xiàn)謹慎性原則。但資本公積是所有者權益的有機組成部分，而且它通常會直接導致企業(yè)凈資產的增加。而改變后的方法還是會增加企業(yè)所有者權益，報表使用者很難根據(jù)這項信息對企業(yè)財務狀況做出正確判斷。為了避免誤導決策，就有必要明確資本公積形成的主要來源。
股權投資差額長期計入“資本公積”會引起什么結果
改變后的方法將貸差記入“資本公積――股權投資準備”，按照規(guī)定股權投資準備是所有者權益中的一種準備，在其未實現(xiàn)之前，不得用于轉增資本，只有其實現(xiàn)之后，才能按規(guī)定程序轉增資本。
這樣的處理看似有效控制了企業(yè)為達到轉增資本的目的而虛增資本公積，防止企業(yè)資本擴張能力的虛增。但仍留有一個缺口――那就是企業(yè)在處置長期股權投資時，完全可以把轉入“資本公積――其他資本公積”的金額用于轉增資本。對于股份有限公司而言，這樣會增加投資者持有的股份，從而增加公司股票流通量，進而激活股價，提高股票交易量和資本流動性。而這顯然有悖于其處理方法改變的初衷――確保轉增的資本公積體現(xiàn)其經(jīng)濟價值。
參考資料：
1.郝一潔，“執(zhí)行《企業(yè)會計制度》中若干投資規(guī)定的建議”，《財務與會計導刊》，2003.02
（一）一次交換交易實現(xiàn)的企業(yè)合并 合并成本為購買方在購買日為取得被購買方的控制權而付出的資產、發(fā)生或承擔的負債以及發(fā)行的權益性證券的公允價值。具體進行會計處理時，對于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資，應在購買日按企業(yè)合并成本（不含有應自被投資單位收取的現(xiàn)金股利或利潤），借記“長期股權投資”項目，按享有被投資單位已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤，借記“應收股利”項目，按支付合并對價的賬面價值，貸記有關資產或有關負債項目，按發(fā)生的直接相關費用，貸記“銀行存款”等科目，按其差額，貸記“營業(yè)外收入”或借記“營業(yè)外支出”等科目。非同一控制下企業(yè)合并涉及以庫存商品等作為合并對價的，應按庫存商品的公允價值，貸記“主營業(yè)務收入”科目，同時將相關的資本進行一并結轉。
[例1]甲公司于2007年3月31日取得對乙公司70%的股權，遂聘請專業(yè)資產評估機構對乙公司的資產價值進行評估與核實，支付評估費用300萬元。合并中，甲公司支付的有關資產在購買日的賬面價值合計為10800萬元、公允價值合計為15000萬元，其中包括：土地使用權（自用）賬面價值為6000萬元，公允價值為9600萬元；專利技術賬面價值為2400萬元，公允價值為3000萬元；銀行存款賬面價值為2400萬元，公允價值為2400萬元。如果合并之前，甲公司與乙公司之間沒有任何關聯(lián)方關系，而且甲公司用作合并對價的土地使用權和專利技術原價為9600萬元，到企業(yè)合并發(fā)生時已經(jīng)累計攤銷1200萬元。
由于甲乙雙方公司在合并之前并不存在任何關聯(lián)方關系，故應當作為非同一控制下的企業(yè)合并處理。甲公司對于合并形成的對乙公司的長期股權投資，應當按照確定的企業(yè)合并成本作為其初始投資成本，并做如下賬務處理：
借：長期股權投資 153000000
累計攤銷 12000000
貸：無形資產 96000000
銀行存款 27000000
營業(yè)外收入 42000000
（二）通過多次交換交易，分步取得股權最終形成企業(yè)合并 此時，企業(yè)合并成本為每一單項交換交易的成本之和。其中，達到企業(yè)合并前對持有的長期股權投資采用成本核算法的，長期股權投資在購買日的成本應當為原賬面余額加購買日為取得進一步的股份新支付對價的公允價值之和；達到企業(yè)合并前對長期股權投資采用權益法等方法進行核算的，購買日應對權益法下長期股權投資的賬面余額進行調整，將有關長期股權投資的賬面余額調整到最初取得成本，在此基礎上加上購買日新支付對價的公允價值作為購買日長期股權投資的成本。
[例2]甲公司于2007年4月投資12000萬元取得乙公司30%的股權，因能夠對乙公司施加重大影響，對所取得的長期股權按照權益法核算，于當年確認對乙公司的投資收益450萬元；次年5月，甲公司又以15000萬元取得乙公司另外30%的股權。如果甲公司在取得對乙公司的長期股權投資以后，乙公司并未宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤，而且甲公司按凈利潤的10%提取盈余公積，同時甲公司對該項長期股權投資未計提任何減值準備。
由于甲公司是通過分步購買最終實現(xiàn)對乙公司的控制，形成企業(yè)合并，故在購買日，甲公司應當如下進行賬務處理：
借：盈余公積 450000
利潤分配——未分配利潤 4050000
貸：長期股權投資 4500000
借：長期股權投資 150000000
貸：銀行存款 150000000
購買日對乙公司長期股權投資的賬面余額=（12450-450）+15000=27000（萬元）
另外，購買方為進行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關費用也應當計入企業(yè)合并成本，該直接相關費用不包括為企業(yè)合并發(fā)行的債券或承擔其他債務支付的手續(xù)費、傭金等，也不包括企業(yè)合并中發(fā)行權益性證券發(fā)生的手續(xù)費、傭金等費用。在合并合同或協(xié)議中對于可能影響合并成本的未來事項做出約定的，購買日如果估計未來事項很可能并且對合并成本的影響金額能夠可靠計量的，購買方應當將其計入合并成本。
無論是同一控制下的企業(yè)合并還是非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資，實際支付的價款或對價包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤，應當作應收項目處理。如果合并成本的公允價值大于合并成本取得的被購買方可辨認凈資產公允價值的份額，則差額作為商譽；如果合并成本的公允價值小于被購買方可辨認凈資產公允價值的份額，則差額應作為當期損益。
二、非同一控制下企業(yè)合并形成長期股權投資的后續(xù)計量
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，投資企業(yè)能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，即投資企業(yè)對子公司的長期股權投資應當采用成本法進行日常核算，并在編制財務制表時按照權益法進行調整。由此可見，非同一控制下企業(yè)形成長期股權投資的后續(xù)計量應當采用成本法。
在成本法下，長期股權投資應當按照初始投資成本計量。追加或收回投資應當調整長期股權投資的成本。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤當確認為當期投資收益；投資企業(yè)確認投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。一般情況下，投資企業(yè)在取得投資當年自被投資單位分得的現(xiàn)金股利或利潤應作為投資成本的收回；以后年度，被投資單位累計分派的現(xiàn)金股利或利潤超過投資以后至上年末止被投資單位累計實現(xiàn)凈利潤的，投資企業(yè)按照持股比例計算應享有的部分作為投資成本的收回。
在成本法下，對于現(xiàn)金股利的處理涉及三個賬戶，即“應收股利”賬戶、“投資收益”、“長期股權投資”賬戶。在實際進行賬務處理時，可先確定應記入“應收股利”賬戶和“長期股權投資”賬戶的金額，然后根據(jù)借貸平衡原理確定應記入“投資收益”賬戶的金額。當被投資單位宣告現(xiàn)金股利時，投資企業(yè)按應得部分借記“應收股利”賬戶。“長期股權投資”賬戶金額的確定相對復雜，基本做法是，當投資后應收股利的累積數(shù)大于投資后應得的凈利的累積數(shù)時，其差額即為累積沖減投資成本的金額，然后再根據(jù)前期已經(jīng)累積沖減的投資成本調整本期應沖減或恢復的投資成本；當投資后應收股利的累積數(shù)小于或等于投資后應得凈利的累積數(shù)時，如果前期存有尚未恢復的投資成本，則首先將尚未恢復的數(shù)額全額恢復，再確認投資收益。“應收股利”科目和“長期股權投資”科目發(fā)生額按照下列計算公式進行處理：
“應收股利”科目發(fā)生額=本期被投資單位宣告分派的現(xiàn)金投資股利×投資持股比例
“長期股權投資”科目發(fā)生額=（投資后至本年末止被投資單位累積分派的利潤或現(xiàn)金股利-投資后至上年末止被投資單位累積實現(xiàn)的凈損益）×投資持股比例-投資企業(yè)已沖減的投資成本
或：“長期股權投資”科目發(fā)生金額=（應收回股利的累積數(shù)-投資后應得凈利的累積數(shù)）-投資企業(yè)已沖減的投資成本
在應用上述公式計算時，如果計算結果為正數(shù)，則為本期應沖減的投資成本，在“長期股權投資”科目貸方反映；如果計算結果為負數(shù)，則為本期應恢復的投資成本，在“長期股權投資”科目借方反映，但恢復數(shù)不能大于原沖減數(shù)。
三、非同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權投資的減值
企業(yè)應當在資產負債表日判斷非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資是否存在可能發(fā)生減值的跡象；對于存在減值跡象的長期股權投資，應當按照《企業(yè)會計準則第8號——資產減值》進行處理，進行減值測試并計算可收回金額；長期股權投資的可收回金額應當根據(jù)長期股權投資的公允價值減去處置費用后的凈額與長期股權投資預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。計算確定長期股權投資可收回金額的步驟如下：第一步，計算確定長期股權投資的公允價值減去處置費用后的凈額。第二步，計算確定長期股權投資預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。第三步，比較長期股權投資的公允價值減去處置費用后的凈額和長期股權投資預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，取其較高者作為長期股權投資的可收回金額。長期股權投資可收回金額確定后，如果可收回金額低于其賬面價值的，企業(yè)應當將長期股權投資的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的長期股權投資減值準備。長期股權投資的賬面價值是指長期股權投資的成本扣減累計減值準備后的金額。其會計分錄為：借記“資產減值損失”，貸記“長期股權投資減值準備”。
長期股權投資減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉回。但是，遇到長期股權投資處置、出售、對外投資、以非貨幣性資產交換方式換出、在債務重組中抵償債務等情況，同時符合長期股權投資終止確認條件的，企業(yè)應當將相關長期股權投資減值準備予以轉銷。
參考文獻：
9月15日，瑞典并購投資公司IK Inve stmentPartners從巴克萊私募股權投資公司(Barelays PrivateEquity)手中以3億歐元的價格，收購了家庭醫(yī)療提供商GHD。2007年8月，巴克萊私募股權投資公司收購了GHD大部分股權，隨后以GHD為平臺在同行業(yè)內展開了一系列的并購整合活動。這是今年巴克萊私募股權投資公司的第六筆退出，同時也是近一個星期內的第二筆退出。幾天前，巴克萊私募股權投資公司剛剛將旗下的另一家投資組合公司ZenithVehicle Contracts轉讓給摩根士丹利私募股權投資公司(Morgan Stanley Private Equity)。而在這次退出中，巴克萊私募股權投資公司獲得了2.7倍的回報。
自立門戶
2.7倍的回報并不算高，而現(xiàn)在也并非是退出的最好時點，那巴克萊私募股權投資公司為何選擇業(yè)務蒸蒸日上的時點，急于將手中的投資組合公司草草出手呢?原來巴克萊還有更重要的計劃。
20lO年9月早些時候，有消息透露，巴克萊私募股權投資公司將于幾個月后發(fā)起新一輪的資金募集，目標募集金額將不少于15億歐元。按照規(guī)定，新基金將在2010年第四季度開始募集，目標投資者還沒有確定。此次募集也是巴克萊私募股權投資公司計劃從母公司巴克萊(Barclays PLC)獨立出來的重要戰(zhàn)略步驟。
2009年4月，巴克萊私募股權投資公司獲得其第三方投資人的正式批準，從巴克萊母公司剝離出來。但在2010年3月與巴克萊銀行的談判中遇到了阻礙。據(jù)對談判細節(jié)較為了解的人士透露，雙方還沒能最終達成協(xié)議。
巴克萊銀行要專注于自身的零售銀行和資本市場業(yè)務，巴克萊私募股權投資公司希望自立門戶，盡管雙方有著各自的目標，但達成目標的途徑相同，彼此獨立，因此談判結果指日可待。
巴克萊私募股權投資公司聯(lián)合主管剛扎格?德?布里尼葉(Gonzaque de Blignieres)表示：“當這支基金達到我們的預期的時候，也是我們獨立的時候。”
巴克萊私募股權投資公司并不是近期唯一一家從商業(yè)銀行中脫離出來的私募股權投資公司，今年8月初成立的Ridgemont Equity Partners也是從美國銀行獨立出來的私募股權投資部門。這是―支戰(zhàn)績輝煌的投資部門，從1993年至今，該投資部已經(jīng)投資了140家中間市場的企業(yè)，投資總金額為30億美元。Ridgemont Equity Partners是自今年7月美國金融改革法案正式成為立法后，第一支從銀行下屬私募股權投資業(yè)務剝離出來的獨立公司。
到目前為止，美國銀行還是Ridgemont EquityPartners唯一的投資人，與此同時美國銀行還承諾在Ridgemont Equity Partners募集新基金的時候將給予大力支持，做新基金的主要投資人，但由于新的法律限定了銀行對私募股權投資基金和對沖基金的投資比例，美國銀行的承諾可能難以兌現(xiàn)。
2008年美國銀行與美林合并時，由美林控股的私募股權基金投資的一些大規(guī)模的企業(yè)也并與美國銀行旗下，這些私募股權投資基金管理的資本金大約為50億美元。相關人士透露，美國銀行希望繼續(xù)持有對這些大企業(yè)所做的投資，因此堅持其他私募股權投資業(yè)務勢在必行。Ridgemont Equity Partners的合伙人特拉維斯?海恩(Travis Hain)說：“我們就向第三方募集資本的問題與美國銀行已經(jīng)討論了有三年之久，因為我們認為有多樣化的有限合伙人基礎對―支基金來說更為健康。”
海恩還表示，促使他們作出剝離決定的因素有很多，而加速該部門剝離的原因是相關金融政策的改革。
第二輪剝離潮
巴克萊私募股權投資公司是最近一個宣布計劃向投資人募集新基金的私募股權投資公司。明的第二個星期中，至少有10家大型歐洲私募股權投資公司計劃在近期募集新基金，未來的18個月內，這些基金計劃募集資金的總額將超過500億歐元。其他歐洲銀行也在紛紛處理手中所持有的私募股權投資業(yè)務。2010年6月，匯豐銀行對外透露，計劃將其在加拿大、中國香港、中東、英國以及美國的私募股權投資部門出售給相應的管理層。與此同時，花旗銀行也在計劃減少手中所持有的私募股權投資基金的股權。
這一系列舉動不由使我們聯(lián)想到十年前行業(yè)內一些有影響力的投資銀行所做的剝離行為。2003-年，匯豐銀行通過將半數(shù)以上的股份轉讓給管理層，從而將其私募股權投資部從集團業(yè)務中剝離，成就l+天的Montague Private Equity。CVC曾是美國花旗銀行旗下投資部門citieorp Venture capital一個歐洲分支，也是在那時的私募股權投資部剝離潮中誕生的產物。而ciricorp Venture Capita地是1993年從花旗銀行分離出來的。泰豐資本(Terra Firma)的成立是通過2002年，野村證券株式會社將旗下主要的金融機構分拆而成的。其他比較重要的剝離事件還有，由NatWest Equity Partners演變而來的橋點投資(Bridgepoint)，英國商業(yè)銀行Charterhouse的私募股權投資部分離而來的Charterhouse Capital Partners。Duke Street Capital原本是Hambros銀行的私募股權投資部門。HgCapital的前身是Mercury Private Equity，1997年Hgcapital被美林集團收購，三年后該公司的管理層又將股份從美林集團手中悉數(shù)購回，成為了今天獨立的HgCapital。
值得注意的是，這些早年的剝離潮主要源于銀行希望能夠將注意力集中在自己的核心業(yè)務上，而今天的剝離潮主要是由于金融危機后，一系列新法案的頒布和調整。以美國的沃爾克法則(Volcher Rule)為例，它規(guī)定銀行不得將超過3％的管理資本用于另類資產投資。
政府向私募股權投資施加的壓力無疑是導致這一系列商業(yè)行為的重要原因之一。很明顯，像瑞士信貸、高盛、和摩根士丹利這樣的全球化大型銀行都希望，能夠繼續(xù)保留并長期持有自己的私募股權投資部門，從中獲取利益。
就像十年前那樣，投資銀行不得不再次開始剝離他們的私募股權投資業(yè)務，但此次這樣做的原因有所改變。安永公司的合伙人西蒙?佩里(simonPerry)說：“十年前，銀行的私募股權投資業(yè)務只是相對規(guī)模較小的業(yè)務。許多銀行處于經(jīng)濟原因，將這部分業(yè)務轉讓給管理團隊。銀行將更多的經(jīng)歷集中在全球化的自身業(yè)務上，因此將私募股權投資業(yè)務看作是非核心業(yè)務。”而現(xiàn)在銀行十分不情愿地轉讓這部分業(yè)務，因為私募股權投資在銀行業(yè)務中占的
比例越來越高。但在次貸危機后，政策法規(guī)對該業(yè)務的監(jiān)管越發(fā)嚴苛，銀行不得不遵守新的政策法規(guī)，將私募股權投資業(yè)務分離出去。這與十年前那次剝離潮相比，這個原因是新生的。
政策驅使
近幾年內許多監(jiān)管機制的改革迫使很多銀行不得不忍痛割愛，剝離旗下的私募股權投資業(yè)務。銀行立法第二代巴塞爾資本協(xié)定(Basel II)提高了對資本銀行的管理，要求銀行旗下不得擁有私募股權投資部門。而沃克爾法則規(guī)定，銀行不得使用自由資金進行投資，已有的證券投資業(yè)務將向二級市場基金或私募股權投資基金轉移或剝離。
今年6月，美國立法部門更進一步地要求，銀行投資對沖基金、私募股權投資基金和房地產基金的資本比重不得超過3％。在此之前，政府規(guī)定銀行必須全面剝離旗下的對沖基金和私募股權投資業(yè)務，與此相比，新規(guī)定已經(jīng)緩和了許多。
除了新的監(jiān)管政策，一些銀行在接受政府緊急救援后需要減持一些資產，以符合歐盟援救規(guī)則。
私募股權投資顧問公司Alius Associates的首席執(zhí)行官約翰?海斯(John Hess)透露：“美國的沃爾克法則迫使所有的商業(yè)銀行不得不剝離他們的非核心業(yè)務，這將結束商業(yè)銀行對私募股權投資基金的持有或投資。”另外，倫敦一家律師事務所的合伙人表示：“所有的人都在關注那些持有私募股權資產的銀行的下一步舉措，尤其是那些以母基金的角色向私募股權投資基金進行投資的銀行。大家都很關注它們將如何處理現(xiàn)在手中的業(yè)務。”
(一)《企業(yè)會計準則第2號――長期股權投資》的有關規(guī)定該準則將長期股權投資分為兩大類分別予以相應的規(guī)定。一是企業(yè)合并形成的長期股權投資。同一控制下的企業(yè)合并，合并方應在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。非同一控制下的企業(yè)合并，購買方應在購買日按照《企業(yè)會計準則第20號――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。二是企業(yè)合并以外形成的長期股權投資。以支付現(xiàn)金取得的長期股權投資，應按照實際支付的購買價款作為初始投資成本，以發(fā)行權益性證券取得的長期股權投資，應按照發(fā)行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。
(二)《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》的有關規(guī)定該準則所包括的金融資產在初始確認時被劃分為四類，但與權益性投資有關的只有兩類。一是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，在初始確認時，應按該金融資產取得時的公允價值計量。二是可供出售金融資產，應按取得該金融資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。
二、權益性投資初始確認計量方法的選擇
(一)權益性投資后投資企業(yè)與被投資企業(yè)的關系通過權益性投資，投資企業(yè)與被投資企業(yè)可能會形成四種關系：(1)投資企業(yè)能夠對被投資企業(yè)實施控制，即對子公司投資；(2)投資企業(yè)能夠與其他合營方一同對被投資企業(yè)實施共同控制，即對合營企業(yè)投資；(3)投資企業(yè)能夠對被投資方施加重大影響，即對聯(lián)營企業(yè)投資；(4)投資企業(yè)與被投資企業(yè)不具有控制、共同控制或重大影響的其他權益性投資。
如果投資企業(yè)與被投資企業(yè)形成了第1種關系，根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，投資企業(yè)應當將被投資企業(yè)(子公司)納入合并財務報表的范圍。由此可知，投資企業(yè)的該項權益性投資屬于企業(yè)合并形成的長期股權投資，即該項權益性投資在初始確認時，應當確認為“長期股權投資”。但為了確定初始計量時的投資成本，還需進一步判斷企業(yè)合并前后投資企業(yè)與被投資企業(yè)的關系。
(二)企業(yè)合并前后投資企業(yè)與被投資企業(yè)的關系根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號――長期股權投資》規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并，合并方應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。
[例1]2006年6月30日，A公司向同一集團內B公司發(fā)行1000萬股普通股(每股面值1元，市價3元)，取得B公司100％的股權，并于當日起能夠對B公司實施控制，合并后B公司仍維持其獨立法人地位。參與合并企業(yè)在2006年6月30日未考慮該項企業(yè)合并時，B公司凈資產的賬面價值為2000萬元。
A能夠對B實施控制，該項權益性投資屬于企業(yè)合并形成的長期股權投資；又由于A與B是同一集團內的兩家公司，該項權益性投資是同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資。故A應當在合并日確認長期股權投資2000萬元(2000萬元×100％)。
借：長期股權投資
20000000
貸：股本
10000000
資本公積
10000000
非同一控制下的企業(yè)合并，購買方應當在購買日按照《企業(yè)會計準則第20號――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。
[例2]2006年6月30日，A公司取得了c公司70％的股權。合并中，A公司向c公司支付一項專利技術，賬面價值280萬元，公允價值420萬元，另支付銀行存款800萬元。此外，A公司為核實c公司的資產價值，聘請有關機構對該項合并進行咨詢，支付咨詢費用lO萬元，假定合并前兩公司不存在任何關聯(lián)方關系。
A能夠對c實施控制，該項權益性投資屬于企業(yè)合并形成的長期股權投資；又由于A與c是沒有任何關聯(lián)方關系的兩家公司，該項權益性投資是非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資。故A應在購買日確認長期股權投資1230萬元(420+800+10)。
借：長期股權投資
12300000
貸：無形資產
2800000
銀行存款
8100000
營業(yè)外收入
1400000
(三)投資企業(yè)進行權益性投資的具體方式如果投資企業(yè)與被投資企業(yè)形成了第2或第3種關系，該項權益，性投資屬于企業(yè)合并以外的方式形成的長期股權投資，初始確認時也應確認為“長期股權投資”。但是，同樣為了確定初始計量時的投資成本，需進一步判斷投資企業(yè)進行該權益性投資的具體方式。
(1)支付現(xiàn)金方式。根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號一長期股權投資》規(guī)定，取得的長期股權投資應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。
[例3]2006年6月30日，A公司從公開市場上買人D公司30％的股份，并于當日起能對D公司實施重大影響。A公司支付購買價款800萬元，另支付手續(xù)費用10萬元。
通過權益性投資，A能夠對D實施重大影響；該項權益性投資通過支付現(xiàn)金的方式形成，故投資者(A公司)應當在購買日確認長期股權投資810萬元(800+10)。會計分錄略。
(2)發(fā)行權益性證券方式。根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號――長期股權投資》規(guī)定，取得的長期股權投資應當按照發(fā)行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。
[例4]2006年6月30日，A公司通過增發(fā)300萬股(每股面值1元，市價3元)自身的股份取得E公司30％的股份，并于當日起能對E公司實施重大影響。A公司另支付20萬元的手續(xù)費。
通過權益性投資，A能夠對E實施重大影響；該項權益性投資通過發(fā)行權益性證券的方式形成，故投資者(A公司)應在購買日確認長期股權投資900萬元(300萬元×3)。
借：長期股權投資
9000000
貸：股本
3000000
資本公積
5800000
銀行存款
200000
(四)權益性投資的市場活躍程度和公允價值情況如果投資企業(yè)與被投資企業(yè)形成了第4種關系，則需進一步判斷該項權益性投資的市場活躍程度和公允價值情況，以將其確認為長期股權投資或其他某類金融資產。如果該項權益性投資在活躍市場上沒有報價，公允價值不能可靠計量，則應確認為“長期股權投資”，直接比照前述(三)，分析判斷該項權益性投資的具體方式，確定其初始投資成本，會計處理方法也同前述(三)。如果該項權益性投資在活躍市場上有報價，公允價值能夠可靠計量，則不再確認為“長期股權投資”，而需進一步判斷投資者的投資目的，以確定其是一項交易性金融資產或是可供出售金融資產。
(五)投資者的投資目的如果投資者進行該項投資或取得該項金融資產的目的主要是為了近期內出售，根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》，在初始確認時，作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，應當按照該金融資產取得時的公允價值計量。
[例5]2006年6月30B，A公司買人F公司股票300萬股，準備近期內出售，將其劃分為交易性金融資產。該筆股票投資在購買日的公允價值為1500萬元，另支付相關交易費用10萬元。
通過權益性投資，A對F不具有控制、共同控制或重大影響；且該項權益性投資在活躍市場上有報價，公允價值能夠可靠計量；該項投資的目的是為了短期內出售、交易，故投資者(A公司)應在購買日確認交易性金融資產1500萬元。
借：交易性金融資產
15000000
投資收益
100000
貸：銀行存款
15100000
如果企業(yè)購入的在活躍市場上有報價、公允價值能夠可能計量的股票，沒有劃分為以公允價值計量且變動計人當期損益的金融資產，可歸為可供出售金融資產，應按照取得該資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。
[例6]2006年6月30日，A公司從公開市場上買入G公司股票300萬股，每股市價5元，初始確認時將其劃分為可供出售金融資產，另支付相關交易費用10萬元。
關鍵詞：私募股權；投資基金；風險管理；問題研究
改革開放以來，我國市場經(jīng)濟就在不斷發(fā)展和完善之中，尤其是在金融市場中，私募股權投資已經(jīng)成為國際資本市場的投融資的重要方式之一。所以加強對國內國內私募股權投資基金風險管理研究可以更好的保證我國市場的正常運行，可以減少市場運行風險。在該項管理中需要管理人員自身第一專業(yè)知識的熟識，同時也要準確把握市場動向，及時為市場變化做好分析，提升私募股權投資基金管理的質量，減少企業(yè)的投融資風險。
一、私募股權投資基金的含義
私募股權投資基金與公募方式相反，它是指通過私募的形式來實現(xiàn)資金的募集，它一般都是在非公開市場交易中進行資產或者特定對象進行的一種投資行為。廣義的私募股權投資基金主要包括對企業(yè)首次公開發(fā)行前的哥哥階段的權益投資，例如創(chuàng)立資本、研發(fā)投資、增長資本、夾層金融等。私募股權投資市場的主體主要是基金投資者、基金管理公司和受資企業(yè)等。通過這些主體的積極參與，能夠更好的保證我國私募股權投資基金市場的 穩(wěn)定性，提升該市場的安全性。它作為一種特殊的金融工具，具有一般金融工資工具所沒有的的諸多優(yōu)勢，例如：專業(yè)治理優(yōu)勢、資金回報率高、資金來源廣泛且安全性比較高等。但是作為金融市場的投資工具之一，它同樣具有風險性，如果管理人員不能夠及時掌握相關信息，就會導致投資失敗，進而會影響到企業(yè)的正常發(fā)展，嚴重時會影響到我國投資市場的正常運行。私募股權投資基金存在流動性低、高風險性，投資專業(yè)要求強、信息不對稱等，從而加大管理風險，提升金融市場的不穩(wěn)定性。
二、私募股權投資基金風險分析
1.系統(tǒng)性風險
私募股權投資存在系統(tǒng)性風險，該風險主要是指由于外部的因素而導致的一種外在風險，比如社會因素、經(jīng)濟因素和法律因素等。系統(tǒng)風險在一般情況下會對私募股權投資產生巨大的影響。但是這樣的影響又往往不能夠提前預知，最終影響企業(yè)的發(fā)展。中國當前的市場投資環(huán)境以及制度環(huán)境還不夠良好，主要會受到政治風險、政策風險、利率風險以及購買風險的影響等。政治風險就是指私募股權投資會受到國家或者地區(qū)的政治影響，如果該國家或者地區(qū)的政治環(huán)境比較動蕩，那么就會影響到證券市場的安全運行以及各個主體的收益狀況，進而會影響到基金的收益。政策風險就是指國家政府制定的相關政策會間接改變證券市場的市場價格，進而會影響投資公司的投資效益。利率風險就是指在投資金融市場中它的收益狀況會受到利率的影響，銀行利率升高則會導致私募股權投資利益下降，相反則私募股權投資基金利益升高。除此之外，系統(tǒng)風險中的購買風險也會影響到證券市場的穩(wěn)定，為市場帶來相應的風險。在私募股權投資中推出往往是要通過回籠資金來實現(xiàn)的，但是如果出現(xiàn)通貨膨脹，就會導致貨幣的購買力下降，最終會影響到企業(yè)的實際收益水平。
2.非系統(tǒng)風險
（1）投資者面臨的風險
在私募股權投資基金時投資者會承擔相當大的風險，他們主要面臨的是信用風險。信用風險的產生主要是因為在雙方進行交易時沒有嚴格按照合同的規(guī)定來進行，進而會給其中的一方到來相應的經(jīng)濟損失，這樣就會引起風險。當前我國私募股權投資基金行為沒有明確飛法律規(guī)定，在進行募集時主要靠合同雙方的信用來進行，這樣也就加大了風險性。如果投資雙方的信用度比較好，那么私募股權投資基金的風險性就會大大降低，但是如果信譽度較低，雙方的風險就會增加。一般情況下，市場運行狀況較好，投資的回報率相對較高，管理人員能夠按照合同來進行投資者回報，相反回報率會下降。而且我國現(xiàn)行的市場運行制度還存在不健全的地方，再加上私募股權投資基金的內部風險控制措施不完善，外部又缺少相應的監(jiān)督，最終會導致證券市場的投資回報率不穩(wěn)定，加大投資設的風險。
（2）投資機構自身風險
私募股權投資機構自身存在著比較大的風險性，它與其他投資企業(yè)承擔的風險有所不同，主要包括員工素質風險、信息收集風險、決策風險、財務風險等。在進行私募股權投資時，其操作企業(yè)一般都是人才密集型企業(yè)，所以員工的自身組織將會影響到投資機構的投資風險。在進行投資管理時需要管理人員進行專業(yè)的分析，從而提升資金使用的科學性。在該機構中管理人員的經(jīng)驗以及視野等會直接關投資數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)分析不準確就會導致投資風險加大。信息搜集是投資機構進行投資的首要步驟，這樣才可以更好的把握市場信息，在分析中找到最佳的投資方案，提升企業(yè)自身的效益。但是如果分析失敗，也會導致投資的失敗。
三、私募股權投資基金管理措施
1.投資機構的管理方法
作為私募股權投資基金的管理機構，首先應該要熟悉我國相關的法律法規(guī)，在國家法律范圍內進行投資管理，從而減少投資風險，同時還應該要加大對宏觀經(jīng)濟政策的研究，找到科學的管理方法，進而實現(xiàn)投資的規(guī)范化。投資機構在進行管理時需要考慮我國投資政策，中國相關政策在不斷的變化，加強對其管理有著重要的作用和意義。投資管理機構需要對相關政策進行嚴密分析，加大對市場動態(tài)監(jiān)測，為今后的投資決策做好準備。在進行私募股權投資基金管理時，管理人員還要不斷提升自身的專業(yè)素質，為投資管理機構的管理水平奠定基礎，保證投資回報率，同時也能夠及時反映出市場變化信息。除此之外，在管理時，投資機構需要回避風險，優(yōu)化投資組合。在進行私募股權投資基金管理需要制定相應的系統(tǒng)風險轉化和規(guī)避方案，進而來減少管理系統(tǒng)缺陷帶來的風險，提高投資機構應對風險的能力。在進行投資組合時應該要采用多種方式，對投資組合進行不斷優(yōu)化，減少投資風險，保證投資機構的收益率。管理人員在發(fā)現(xiàn)問題時需要及時采取相應措施，及時關注國家政策，把握好政策走向，降低企業(yè)投資風險。
2.投資者管理方法
在進行私募股權投資管理時，投資者需要不斷提升自身的素質，進而減少投資風險，提升自身的投資收益。投資者管理方法中首先需要投資者擁有比較專業(yè)的基金管理團隊，充分發(fā)揮管理人員的聰明才智，提升投資的管理水平。投資管理人員需要有自身鮮明的投資風格，及時把握市場變化和國家政策變化，減少投資風險的存在。其次在與其他投資者進行合作時，需要保證對方擁有比較好的信譽。在市場競爭中，證券市場的變化非常大，所以在進行投資時，基金管理人員要明確投資理念，樹立良好的信譽形象，這樣才能夠在市場競爭中贏得更加有利地位，實現(xiàn)投資回報。第三，要不斷優(yōu)化基金治理結構。優(yōu)化基金治理結構和積極的管理同樣重要，每個企業(yè)在做好投資基金管理時也需要做好治理工作。投資者需要不斷完善基金管理團隊，完善基金治理的制度，進而實現(xiàn)企業(yè)自身的利益。投資者在進行私募股權投資基金的管理時同樣需要健全的管理制度，不斷完善自身的管理水平，實現(xiàn)管理的效率化和精細化，最終保證投資者的利益，降低他們在私募股權投資中的風險。
四、總結
通過上文對私募股權投資基金管理存在的風險進行分析，我們從中可以找到科學的管理方法，從而提升投資的效益，降低投資存在的風險。在投資管理中需要投資相關人員和機構建立健全自身的管理制度，加大對內部和外部不利因素的分析，降低自身投資風險，為今后的發(fā)展提供更多的經(jīng)驗。
參考文獻：
[1]馬兆波：我國私募股權資金風險及管理研究[J].中國經(jīng)貿，2010，22（8）：6-7.
【關鍵詞】 私募基金；退出；機制
中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1006-0278(2012)03-034-02
私募股權投資的退出機制是指私募股權投資機構在其所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展相對成熟后，將其持有的權益資本在市場上出售以收回投資并實現(xiàn)投資的收益。私募股權投資的特點即循環(huán)投資，也就是“投資——管理——退出——再投資”的循環(huán)過程，私募股權投資的退出是私募股權投資循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，也是核心環(huán)節(jié)，其實現(xiàn)了資本循環(huán)流動的活力性特點。所以只有建立暢通的退出機制才能為創(chuàng)業(yè)資本提供持續(xù)的流通性和發(fā)展性。
私募股權投資的退出機制關系到雙方主體：對私募股權投資家而言，退出機制與其投資的收回以及投資收益的實現(xiàn)密切相關，投資收益的多少，投資回報率的高低都取決于能否順利的退出以及以何種方式退出;對創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，退出機制意味著與私募股權投資家合作關系以及利益共同性和利益差別性關系的終結。
一、 私募股權投資的退出方式
由于企業(yè)內部成長過程和結果的多樣性以及所依賴外部環(huán)境與條件的差異性，私募股權投資的退出方式呈現(xiàn)多樣化的特點。主要概括下來有首次公開發(fā)行，二板上市或OTC 柜臺交易，股權回購，兼并與收購，管理層收購，二級出售，破產清算等七種模式。
上述方式有些差別不大，有很多相似之處，所以將私募股權投資的退出方式歸納為三種:首次公開發(fā)行，股權轉讓(包括企業(yè)回購，兼并與收購和二級出售)，破產和清算。
（一）首次公開發(fā)行（IPO）
IPO一般是在投資企業(yè)經(jīng)營達到理想狀態(tài)時進行的。其可以使私募股權投資家通過企業(yè)上市將其擁有的不可流通的股份轉變?yōu)楣补煞菰谑袌錾咸赚F(xiàn)以實現(xiàn)投資收益。IPO被認為是最常見且是最理想的退出方式之一。在美國，大約30%的風險資本通過這種方式退出。
（二）股權轉讓
股權轉讓是針對希望快速從企業(yè)中退出，以實現(xiàn)資本增值的風險資本家而設計的一種制度。據(jù)統(tǒng)計，在美國超過三分之一的風險資本最終選擇了這種退出方式。
1、企業(yè)回購（Buy Back）是指投資期滿，企業(yè)從私募股權投資手中贖回其所持有股權。這是一種很保守的退出方式，通常是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理層為了保持公司的獨立性而選擇的備用方式。而且，值得我們注意的是回購股份給私募股權投資家?guī)淼氖找娌⒉徊睢Ｔ谄髽I(yè)回購中，最常見的方式是管理層收購（MBO），管理者對公司非常了解，并有較強的經(jīng)營管理能力，當企業(yè)發(fā)展到一定的程度，財務狀況良好，但尚未達到分開上市要求，企業(yè)管理者充分相信企業(yè)未來的巨大潛力，管理層收購對私募股權投資而言有諸多好處：管理層對企業(yè)了解，在回購談判、簽約環(huán)節(jié)時可節(jié)省大量時間和成本，出售價格也相對公平合理，風險資本可迅速而徹底的退出。
2、兼并與收購（M&A），是指企業(yè)間的兼并與收購，私募股權投資機構出讓股權以謀求資本增值為目的重大經(jīng)營活動，是主要的退出方式之一。風險資本投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)不是為了經(jīng)營，而希望可以快速實現(xiàn)權益增值然后徹底退出。就這一目的而言，是十分適合私募股權投資的一種退出方式，其益處如下: 第一，并購方通常都會以較高的價格購買創(chuàng)業(yè)企業(yè)，使私募股權投資能夠快速收回現(xiàn)金，從而迅速推出實現(xiàn)投資回報。第二，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的任何發(fā)展 M&A 階段都可以實現(xiàn)。公開上市的資源畢竟有限，并不是所有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都可以順利上市。而且通過兼并與收購的方式，私募股權投資并不須要過分收法律法規(guī)的限制，只要雙方協(xié)商一致就可以自由的完全的退出。第三，M&A 機制靈活，全過程可以控制。風險資本可以自由選擇有意向得較易對象，出售時間，份額比例，過程上完全依照自己的意愿行事。
3、二級出售，是指風險企業(yè)發(fā)展到一定階段后，如果私募股權投資存續(xù)期屆滿，或出于某種原因須使收益變現(xiàn)，私募股權投資家將所持股份轉讓給另一家私募股權投資公司，將風險資本退出。
（三）破產和清算
這是私募股權投資最不成功的一種退出方式，其投資會敗率僅為 20%，換而言之，也就是投資失敗。事實證明，相當大部分的私募股權投資是不成功的，越是處于早期階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，失敗的比例越高，這也是私募股權投資業(yè)高風險，高回報，高失敗率的原因。私募股權投資家一旦認定投資企業(yè)失去了發(fā)展的可能或者成長速度過慢，不能達到預期的回報，即要果斷的撤資止損。
二、退出流程
三、退出時機的確定
每一次私募投資基金退出運作的起點部是退出時機的確定。確定退出時機時，私募投資基金不僅要考慮當時被投資企業(yè)的資金運行狀況和收益水平，還要分析當時的整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境是否適合退出。從最佳的狀態(tài)上看，退出的時機應該是市場高估企業(yè)的時候。而市場是不是會高估一個企業(yè)，基于市場上投資者的預期，聰明的私募投資基金非常善于提高投資者對企業(yè)的預期，但這也需要市場基本面的配合。通常，整體經(jīng)濟要向好，市場認為某種行業(yè)是朝陽行業(yè)的時候，這個行業(yè)的企業(yè)就容易賣一個好價錢。但只要私募投資基金可以通過改善企業(yè)的業(yè)績使企業(yè)大幅增值，就不必對市場時機的選擇投入太大的精力，只要對時機的把握不出太大的問題，就總是會賺錢的。
在確定退出時機之后，私募股權投資基會就要對各種可供選擇的退出路徑進行詳盡的評估。在對退出時機所處的整體宏觀環(huán)境進行考慮的基礎上，深入比較各種退出路徑的利弊。這個時候，基金管理人也可以聘請專業(yè)的機構和投資銀行等協(xié)助其進行分析。
