發布時間：2023-01-20 07:02:14
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的企業融資管理樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
融資作為確保企業一切生產經營活動的重要手段，以自身資產的保值與增值能力作為擔保，通過加入金融交易，以獲得一定資本，是一種資金經營行為。融資作為現代企業發展的必經之路，做好融資管理工作，就是符合企業資金需求，有效控制資金成本與資金風險，以實現企業利益最大化目標。在全球經濟一體化的大背景下，再加上市場經濟發展步伐的日益加快，內外環境變化迅速，給企業帶來前所未有的競爭壓力。企業若想在激烈的市場競爭中占有一席之地，必須推行多元化經營模式，加大市場規模的擴大程度，有效控制企業風險，發揮融資管理的重要意義。在新企業融資準則環境下，如何強化企業融資管理，已成為值得探索與思考的話題。以下將對具體內容進行分析：
1. 強化會計報表的規范性
在當前新企業融資背景下，對企業會計報表的真實性、完整性、規范性提出更高要求。如果企業以商業銀行作為主要融資渠道，就要向銀行提供相關會計報表，銀行通過對報表的分析，確定最終融資額度。因此，企業發展運行的財務狀況，包括利潤額、凈資產以及現金流動狀況等，都將對企業融資的授信額度產生影響；另外，會計報表也是企業投資者關注的對象，并將審計、評估機構提出的報表評審結果，作為下一步投資決策的重要參考依據。但是以當前企業提供會計報表的實際情況來看，存在一些問題有待解決，例如：資產負債表中存在虛假信息；資產負債率偏高；會計報表涉及時間較短，缺乏參考性與對比性；企業重要收支事項或變革等沒有在會計報表中反映出來；會計報表中的核算內容難以為投資者提供有價值的依據。因此，針對當前企業會計報表中存在的各種問題，加快改進會計報表，具有重要意義。
2. 發揮中小銀行的重要作用
加速金融機制改革步伐，全面發揮中小企業的積極作用，通過整合社會閑散資金或者民間資本，實現資本最大效益，同時有效解決信貸雙方信息不對稱問題。對于中小銀行來說，主要為中小企業或者個體商戶、家庭提供服務，在其擁有的客戶關系鏈條中，可由管理人員深入收集重要信息，更好地掌握貸款方信用狀況，進一步確保融資的安全性，減少融資風險，為企業健康運行提供保障。另外，支持中小型銀行發展，可為民間金融注入全新活力。一直以來，我國民間金融的發展活躍，這與中小型企業的需求密切相關。在新企業融資準則下，應加強對民間融資行為的規范與指導，充分調動民間資本力量，支持企業可持續發展。
3. 積極開辟直接融資渠道
一直以來，我國企業采取直接融資的比重不高，大多以銀行間接融資方式為主，融資渠道較為單一，難免引發各種問題，并將更多的風險集中在銀行機構。雖然近年來，企業開始著眼股票市場的融資額，并且呈現上升趨勢，但是在整體融資水平中所占比例仍然很小。直接融資手段難以全面落實，主要由于我國證券市場發展仍有所落后。以發達國家的成熟市場經濟來看，一般債券融資比例高于股票融資比例，但是我國發行的相關企業債券卻僅為同期股票籌資的1/3左右；因此，在新企業融資準則背景下，我國全面推行債券市場的發展，啟動公司債券，為企業融資提供更多直接渠道，優化企業健康發展。另外，與銀行貸款或者發行股票等形式相比較，一般資產負債率較低的公司，更期待發行公司債券，以尋求多元化的籌資渠道，推動資產負債結構的優化發展，有效控制財務成本，提升企業發展競爭力。
4. 增強成本與風險意識
其一，科學預測市場資金的供求狀況。對于不同籌資方式來說，資金成本、資金供應量有所不同。因此，必須充分認識到資本市場供求狀況，提高成本意識，才能從根本控制成本；其二，對比、分析不同融資方式產生的成本狀況；包括直接融資、間接融資或者混合融資等，從中選擇最適應企業發展、成本最低的方式。其三，風險意識的提升主要體現在籌資方式的選擇方面，融資方式的不同，引發的風險也有所區別。例如，通過采取權益性融資，可以減少還本付息的壓力，并獲得永久資金，但是企業卻需要出讓一定的收益權；通過采取債務性融資，不需要出讓收益權，但是卻需要還本付息。另外，即使在同一種融資方式下，可能在不同時期產生的風險也有所不同。總之，強化企業融資管理，必須提高成本意識與風險觀念，在合理規避風險的前提下，盡量控制籌資成本。
5. 嚴格審查并評價融資方式
當確定企業融資方案之后，需要對方案及策略進行及時的評價。在評價體系中，主要目標在于實現融資的平衡性，加強對重點項目的支持力度。根據企業發展的實際情況，合理安排融資規模、期限、用途及方法等；融資規模是否合適、融資結構是否合理、融資程序是否科學、是否存在閑置資金或浪費行為等。在審查具體融資方案過程中，應主要做到以下幾方面：其一，注重控制資金成本，合理規劃資金來源所占比例；對于企業發展來說，在不同時期的負債承受能力、資金運作能力有所區別，因此結合企業發展變化，適當調整融資管理辦法，增強實效性；其次，合理審查資金結構，在保障資金來源的前提下，確保融資結構的有效性、合理性；再次，提高融資過程的規范性，嚴格審查融資流程，確保融資方案的順利落實，實現既定融資目標，發揮融資活動對企業發展的支持力度，全面降低融資風險，提高融資的科學性、合理性、有效性。
6. 做好會計人員綜合培訓工作
任何制度與管理手段的執行，都離不開人的積極作用。因此，加強企業會計人員的培訓力度，提高會計人員專業水平與職業道德素質，對規范融資管理具有重要意義。只有會計人員的綜合素質有所提高，才能更好地掌握財務管理的相關政策、法規、制度、原則等；提高財務管理水平、樹立遵紀守法意識，更好地落實新企業融資準則的相關要求，履行會計人員的職責。強化會計人員的職業道德培訓工作，樹立法律意識，從思想、觀念、行為上擔起社會責任與使命，推動企業內部會計工作的規范性發展，發揮自我監督作用。另外，要求會計人員不斷更新自身知識水平、業務能力，增強風險防范意識。在符合法律法規操作的前提下，運用科學的方法與手段，以企業發展全局為出發點，準確認定融資風險，采取有效的應對策略，確保會計監督與管理職能的順利落實。
由上可見，在新企業融資準則下，企業融資結構包括內部融資與外部融資兩部分。一方面，通過企業自身積累，獲得更多發展資金，控制融資成本與費用，提升企業經營效益；另一方面，積極應用直接融資與間接融資形式，為企業發展注入源源不斷的資金支持，減少資金閑置與浪費，提高利用效率。樹立風險防范意識，合理選擇融資方式，推動企業健康發展。.
參考文獻：
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一、從信用缺失角度分析中小企業融資渠道的選擇
理論界對中小企業融資難的原因已有了許多研究成果，涉及到中小企業自身資本金少、規模小、管理模式、經營機制落后、倒閉比率高等因素，涉及到現有金融體系中小銀行不能滿足、國有大銀行不愿融資的體制的原因，有政府政策支持力度不夠的原因，有法律制度不完善的制約，有缺乏為中小企業融資擔保機構的因素，也有當前資本市場排斥中小企業籌資的原因（梁峰，2000）。筆者認為，這些研究成果對揭示制約中小企業融資的因素有現實意義。同時認為，在信用已成為現代經濟生活核心的今天，在當前經濟形勢下，一方面中小企業需要資金發展壯大時融資困難，另一方面國有商業銀行沉積了大筆資金繳存中央銀行、轉存上級行、過買國債或通過不正當渠道流入股市投機，造成我國投資需求不足、進而消費需求和總需求不足，為什么呢？簡單一句話，就是信用缺失梗阻了資金的流動。信用的缺失是導致中小企業融資難得關鍵（黃飛鳴，2003）。
對我國企業融資來說，中小企業與大企業相比信息不透明程度高，信息基本上是內部化的，在信用缺失條件下，銀行通過一般的渠道很難獲得中小企業的信息，對中小企業貸款與大企業相比成本要高的多。同時，中小企業在無序的惡性競爭中產生的失信，令銀行不敢對其提供資金支持，雖然中小企業中也有不乏信譽卓越的，但是在信用缺失的條件下，銀行很難將其與其它企業甄別出來，從而導致中小企業向國有銀行融資困難。
中小企業融資環境差、融資難制約著中小企業的進一步發展，在中小企業對國民經濟的貢獻日益突出的今天，這一問題也制約著我國經濟的發展。因此解決中小企業融資難問題，成為擺在我們面前的一個重要課題。針對這一問題，林毅夫（2000）和江其務（2001）等提出組建民營金融機構，專門為中小企業服務，也有學者提議對國有銀行進行民營化改革，增加其對中小企業的支持。這些改革十分必要，但有一點應注意：民營銀行也好，國有銀行民營化也好，它們首先都應是自主經營、自負盈虧、自擔風險的現代銀行，安全性、流動性、盈利性是它們經營的基本原則，在市場化的經營機制下，任何一家銀行選擇融資對象時，只能以企業的發展狀況、盈利能力、資金償還能力和信譽狀況為標準。企業的成份是國有還是民營，只能說明企業的產權結構。一家民營銀行會因為一些國有企業的效益好、信譽佳而向其大量貸款；一家國有銀行也會因為有些民營企業經濟效益好、信譽佳而向這些民營企業提供信貸資金。因此，國內紛紛炒作的關于放松私人投資者和民營企業進入金融業組建所謂民營銀行的建議，并不一定能夠解決中小企業融資難問題。在建立合理高效的法人治理結構和規范化的市場運營機制以后，具有規模經濟優勢的國有銀行完全能夠滿足我國中小企業的資金供給，其前提是必須有一個完善的信用制度和信用體系。這可以從近年中央銀行連續八次下調存貸款利率、兩次下調存款準備金率、多次下調準備金存款利率，而商業銀行“惜貸或懼貸”、“繳存和轉存”準備金等行為上反映出來。缺乏完善的信用體系，使銀行在選擇貸款企業時，很難獲取該企業的信用狀況記錄和相應的信用擔保，為了避免信用風險，銀行就謹慎貸款。
對邱華炳（2000）提出發展企業債券市場解決中小企業融資問題，這需要修改我國現行法律對企業債券發行主體僅限于國有企業的規定，允許中小型為主的民營企業發行債券融資，以解決其發展的資金瓶頸。這不失為一副良方。但是，一個企業發行債券融資，首先要取得投資者的認可，否則債券會發不出去。而要取得投資者的認可，作為發債主體的企業要有按時還本付息的能力和意愿。除了發債企業的資產負債狀況、投資收益、現金流量分布良好外，企業的信用狀況、守信程度如何對取得投資者認可更為重要。在目前信用缺失的前提下，這一方案尚不具有可行性。
對王國剛（2001）和陳曉紅（2001）提出的利用擬設立的二板市場為中小企業籌資服務的設想，從擬定的二板市場上市門檻：注冊資本不少于100萬元，有形資產不低于800萬元，主營業務收入和利潤遞增幅度不低于30%來看，將把絕大多數中小企業擋在二板市場之外；能具備上述條件的中小企業，向銀行貸款是不會很難的。即使通過二板市場中小企業籌資可行的話，在二板市場籌資成本之高也不是其理想的選擇（從運行最為成功的美國NASDAQ市場的籌資費用高達籌資額13%-18%，且最低不少于30萬美元，可想象我國擬設立的二板市場籌資成本），除非是像大量上市公司在主板市場抱著圈前的目的。從發達國家二板市場的功能定位為風險投資者提供退出場所和為上市公司繼續發展壯大融資來看（林毅夫，2001），如果像股票主板市場那樣，以更為寬松的條件為企業上市圈錢的話，有另外設立二板市場的必要嗎？即使中小企業在二板上是融資可行的話，層層的上市申請、核準，沒有良好的信用紀錄能行嗎？所以，筆者認為，在目前信用體系尚沒完善狀態下，二板市場尚不是中小企業融資的理想場所。
可見，信用缺失使銀行對中小企業“惜貸、懼貸”，導致中小企業融資困難；使通過企業債券市場、二板市場解決中小企業資金不足問題的方案不具有現實可行性。因此，建立完善的信用制度和信用體系是解決中小企業融資問題的必要前提，而使人們對未來有長期良好的穩定性預期，是構件信用體系的關鍵（黃飛鳴，2003）。在此基礎上，根據有“中小企業王國”之稱的臺灣的做法，整合現有銀行資源，通過銀行信貸渠道能夠很大程度上緩解中小企業的融資難問題。
二、借鑒臺灣經驗，整合銀行資源解決中小企業融資問題
（一）臺灣中小企業融資狀況
中小企業是臺灣經濟40多年來快速增長的主力軍。在臺灣中小企業的資金來源主要有三：一般銀行、中小企業融資輔導體系和民間借貸市場。臺灣一般銀行多屬公營，與中國大陸國有商業銀行相似，在金融業處于壟斷地位。根據楊雅慧（1993）等人的研究，中小銀行70%以上的資金為中小企業提供貸款，但在中小企業總信貸融資來源中尚不足三成，并且多年以來沒有提高；而一般銀行用30%左右的資金對中小企業的融資就占到了中小企業整個信貸融資來源的70%以上，且從1981-1998年呈逐年上升趨勢。可見在臺灣一般銀行是中小企業最主要的資金來源。這可能是因為在金融自由化、國際化的發展，金融市場日益開放與發達，大企業更多地從本土和境外資本市場籌集所需資金。從中小企業的銀行借款結構看，短期借款比率高達85%以上，足見銀行貸款主要是用來滿足中小企業短期流動資金不足的需要。從銀行貸款方式看主要是抵押貸款和擔保貸款。
（二）國內中小企業融資狀況對照
1，國有及其他商業銀行目前仍然是我國中小企業融資的主渠道。
目前國內企業資金來源中通過銀行貸款間接融資約70%，通過資本市場發行股票或債券直接融資不到10%，自有資金比例也就20%左右；尤其是中西部經濟發展相對落后地區，中小企業由于基礎比較薄弱，自有資金的比重仍然較低，對銀行的依賴程度較大。但長期以來，我國傳統的國有企業和集體企業的利潤，不是被用于職工分配，就是被國家調走或創辦新企業，早已形成銀行提供全額流動資金的供給制局面，甚至在新建企業投資中全部為銀行貸款的情況亦不乏見，企業成了做無本生意。這種過分依賴銀行的習慣心理，目前甚至連民營企業也承襲下來，通過銀行來實現“小錢辦大事”的期望值非常之高。目前全國中小企業的資產負債率平均在70%左右（民營企業比較低），也就是說，企業所有者權益只占資產總額的30%。自有資金中如果再扣除掉抵押貸款時的折扣，企業真正能夠通過這種途徑得到的貸款是非常有限的。由此可見目前中小企業融資難有相當大的夸大成分，有相當多的中小企業主“好大”的虛夸成分。
2，抵押貸款和擔保貸款已經成為中小企業貸款的主要方式，但存在抵押難。
為減少銀行的不良資產，防范金融風險，自1998年以來各商業銀行（含各類中小金融機構）普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少，抵押貸款和擔保貸款已經成為中小企業貸款的主要方式。但目前這一信貸方式對想獲得資金的中小企業存在相當大難度。一是中小企業可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產一般為70%，機器設備為50%，動產為25%～30%，專用設備為10%。二是評估登記部門分散、手續繁瑣、收費高昂。企業資產評估登記要涉及土地、房產、機動車、工商行政及稅務等眾多管理部門，而且各個部門都要收費、收稅，如果再加上正常貸款利息，所需費用幾乎與民間借貸利率相近，普通中小企業難以承受。三是資產評估中介服務不規范，還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場標準準確評估，隨意性很大。評估登記的有效期限短，經常與貸款期限不匹配，企業為此在一個貸款期限內要重復進行資產評估登記，重復交費。
3，中小企業的信貸可獲得性存在兩極分化。
作為經營風險的銀行，本就應是錦上添花，而非雪里送炭。資信質量高的優質中小企業，越來越成為各金融機構爭奪的對象。各金融機構紛紛實行客戶經理制度和“黃金客戶”制度，建立綠色通道，改善金融服務，加大對其授信額度。這部分企業的貸款需求能夠得到及時足額滿足，甚至各家銀行紛紛壓低利率競相爭貸。而一些有發展潛力而目前狀況并不十分好的中小企業，由于銀行方面尚缺乏識別能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企業，大部分由于看不準好的項目和產品，即使它們對銀行提出貸款申請，也會因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。就一般而論，商業銀行對貸款安全性的要求是非常之高的，要求本金必須償還，只要有一個企業收不回本金，其他幾個貸款項目利息都收回也彌補不了損失。如果說風險基金、風險投資公司可以有90%的失誤率，普通投資銀行可以有10%的失誤率，那么商業銀行的失誤率就不能超過1%，因為風險基金、風險投資公司可以從較高的回報中彌補較高的失誤，而商業銀行的存貸利差不過百分之二、三，1%的損失就差不多沖掉了該項業務的一半毛利，銀行就會虧損。
（三）整合銀行現有資源、解決中小企業融資難
從發達市場經濟國家中小企業的資金來源看，來自企業自身的利潤和折舊約占60%，來自銀行的不過20%，其余則是從證券市場及民間渠道獲得的。而居民個人資產中，80%是實物資產，20%才是金融資產。也就是說，整個社會資金中只有少部分進了銀行，并通過商業銀行的信貸這一比較狹窄的渠道進入企業，且僅限于企業短期周轉使用。企業有較大比例的自由資本，通過抵押貸款相對就十分便利。這與商業銀行要求極高的安全性的特征是相吻合的。反觀我國，居民絕大部分金融資產都進了各類商業銀行，其中大部分又為國有銀行所掌握，而可供銀行安全流出的渠道顯然又太窄，銀行被動集中了全社會的風險。這與資金所要求的安全性、盈利性和流動性多樣化組合的特點是不相符的。
因此，為要真正解決中小企業融資難的問題，從長遠看必須分流銀行過多集中的資金，讓更多的社會資金從票據市場、債券市場、股票市場、柜臺交易、產權交易市場以及鼓勵個人、家庭興辦產業實體等渠道直接進入中小企業而不只是銀行一個通道。當前要解決的是適當擴大貸款抵押率，完善信用、擔保體系，通過內部改革，整合現有銀行資源對那些有發展潛力而目前經營狀況不好的中小企業提供資金支持。
在中小銀行數量少，不能滿足中小企業融資需要、在國有大銀行因對中小企業融資程序成本、信息成本高，而不愿提供資金支持的情況下，銀行體制增量改革和存量改革都十分必要，但更主要的還是由持有大量可用資金的國有商業銀行根本改變其經營機制，并設計出適合中小企業融資的信貸產品。Berger和Udell(1998)研究發現，在英、美等國，中小企業通常用透支或授信貸款等銀行信貸方式滿足流動資金的需要。國外的經驗表明，傳統的銀行貸款仍是中小企業的最重要的外部融資渠道。此外，根據Bernanke和Blinder（1992）研究結果：銀行貸款在貨幣政策傳導過程中起著重要的作用，通過銀行貸款解決中小企業資金不足、融資困難，可提高我國貨幣政策作用效果。因此，借鑒國外經驗，結合我國實際，筆者認為以下金融工具比較適合我國中小企業融資：如貸款限額、備用貸款承諾、循環貸款、搭橋貸款、資產支撐貸款、票據融資、貼息貸款、信用卡透支和金融租賃等。
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1.1資本市場發展遲滯，啄食順序南橘北枳
啄食順序理論最早由美國學者梅耶斯提出，他認為由于經營者和投資者之間存在信息不對稱，企業的融資活動應遵循內部融資-債務融資-權益融資的順序，這樣才能最佳滿足企業的融資需求和規避融資風險。然而，啄食順序理論建立在美國發達完善的資本市場體系基礎之上，我國有學者經過研究考察發現，由于股權融資成本較低，債券市場發展緩慢等原因，中國企業的融資偏好為股權融資-內部融資-債務融資。而股權融資對企業控制權的稀釋和改變容易引發企業經營管理風險，馬云圍繞阿里巴巴展開的控制權競爭就是股權融資后的遺留風險例證。據相關數據資料顯示，2013年我國企業實現債券凈融資1.80萬億元，占同期社會總體融資規模10.4%，比重偏低。即使是企業融資偏好較高的股權融資方式，也因為資本市場較高的準入門檻將許多工業企業拒之門外。統計數據顯示，2012年我國上市公司新增142家（A股、B股），而當年新增注冊企業則達到955454家，大多數企業仍然無法通過股票市場進行融資。
1.2外部市場環境建設滯后，監管主體責任不清
GDP政績觀在很多時候使得政府的行政行為同市場行為綁架，混淆了政府作為市場監管主體的地位和職責，盲目追求經濟利益沖動，從而對企業和實體經濟形成權力擠出效應。2013年3月份，地方融資平臺總體融資規模達到9.3萬億。據有學者估算，2013年上半年社會新增融資有近七成流入房地產行業和地方融資平臺，對實體經濟形成“擠出效應”。而地方融資平臺融資主要用于基礎設施建設，其規模的擴張一方面擠占了實體企業的融資渠道和資源，同時又造成市場上流動性過剩引發資本面嚴控，對實體工業企業造成了嚴厲沉重的打擊。同時，證監會作為資本市場的監管主體，也經常混淆行政行為和市場行為，盲目越界用行政行為干預市場，在短期內確實因監管嚴格維護了投資者利益，但從長期看卻因為行政干預過度而造成監管過嚴，一方面迫使不少企業轉而取道境外上市，一方面造成境內上市企業過少引發投資者盲目追捧而形成股票泡沫，引發股市風險，最終損失的仍是企業和投資者的利益。
2、改善工業企業融資的對策和建議
2.1工業企業應改善自身經營狀況，提高融資能力建設
工業企業應健全產權制度，規范企業治理機構，建立有效的內部制衡機制。同時，企業應提高自身的財務管理水平，加強內部控制和管理，健全風險評估與控制，規范企業財務活動，優化企業資源利用效率，提高經濟產出和收益。工業企業應優化產業結構，加速產業轉型升級。調整經營戰略，擴大市場范圍，向國際市場進軍，充分發揮出口融資作用。同時，深挖和經營自身資產價值，注重對企業知識產權、品牌等無形資產的建設。隨著有形資產和金融資產的商品化，其報酬收益率已經趨同于社會平均收益率，只有無形資產才是企業價值創造的真正核心來源。企業應強化對無形資產、固定資產等的評估，拓寬企業可抵押資產內容和范圍。如冶金企業可以抵押特許經營權獲取融資。
2.2鼓勵和發展金融中介，創新金融工具
首先，深入推動國有商業銀行市場化改革。國有商業銀行由于相對壟斷性競爭優勢，使得其在金融業務發展和創新中路徑依賴化嚴重，業務創新動力不足，行政官僚作風濃厚。國有股權比重過大也使得高管權力失去制約，易引發高管金融腐敗。因此，應通過股權多元化，推動國有商業銀行的市場化改革，規范銀行治理機構和權力監督體系，提高業務創新內在驅動力。其次，鼓勵和發展民營銀行和其他融資中介。統計數據顯示，銀行中小貸規模僅占信貸總額8%左右，銀行的信貸支持顯然無法滿足中小企業。2012年中國民間融資超過3萬億元，推動民間融資合法化，鼓勵和發展民營商業銀行和其他金融中介，合理運用民間資本才是解決工業企業融資困境的科學舉措。最后，探索金融工具創新設計。金融機構應加強同其他行業的對接和學習，創新金融工具，如供應鏈融資、租賃融資、物流銀行、項目融資、無形資產抵押融資等，拓寬融資工具可承載內容，滿足企業融資需求。
2.3發展貨幣市場，構建多層次的資本市場體系
改革開放以后，我國遵循的是“先資本市場后貨幣市場”的發展思路，貨幣市場遲遲得不到有效推動和規范，金融市場一直呈瘸腿走路的發展態勢。利率市場化和企業融資需求呼喚貨幣市場改革，應積極發展和規范銀行同業拆借市場、票據市場、國庫券市場、回購協議等，加強短期資金融通，強化政策傳導。推動貨幣市場和資本市場有效對接和融合，同時針對當前網絡時代交易方式信息化、電子化而引起的巨額資金沉淀，應加強對這部份沉淀資金的金融創新和利用，如余額寶、微信理財通等。據估算，當前余額寶規模在3000億~4000億左右，吸金能力可見一斑。同時，應著力構建多層次的資本市場體系。發展壯大主板市場和二板市場，規范和完善新股發行、再融資、并購和資本退出機制，推動大公司做大做強。同時，注重“新三板”市場的發展和建設，鼓勵園區企業到新三板市場上市融資，加強政策指引和規范扶持。此外，還應積極推進場外交易市場的建設和發展，加強區域性股權交易中心建設，完善證券公司柜臺交易市場，促進中小微型工業企業融資。
2.4明確行政主體權力界限，改善企業融資環境
政府和監管機構應明確行政主體權力界限，減少行政行為對市場行為的干預，提高資源市場配置自由化程度和效率。地方政府應明確合理的政績觀，減少通過短期大規模基建投資沖高GDP的經濟沖動，轉到為實體經濟輸血、造血贏得長期經濟效益的合理經濟行為上來。地方政府搭建的融資平臺，應減少不必要的基建投資，通過成立中小企業投資基金等方式加強對企業融資的對接和支持。同時，地方政府應加緊配套出臺和落實相關財稅政策，促進銀企對接，建設和完善信用擔保體系，給予工業企業發展支持。立法部門應加緊完善法律法規建設，努力創造良好的融資環境。
3、結論
關鍵詞：中小企業 融資風險 管理
一、引言
改革開放30多年來，國民經濟快速發展，其中中小企業發揮了相當重要的作用，其為社會創造了大量的就業機會和創新發展成果。但由于其一般都是家族企業，結構較為單一，制度往往不健全，經營不夠規范，資金流通運作不透明等原因導致其抗風險的能力較弱，同時各金融機構信用監管體系也不夠健全，導致違約率往往較高，這些原因都影響了銀行授信融資的積極性，從而導致中小企業往往融資困難并且具有比較大的風險。目前，對中小企業融資需求的支持已經在很多方面都達成了共識，但其上述存在的問題和缺陷要求我們必須認清融資風險的類型并加強對融資風險的控制和管理。
二、我國中小企業融資風險的存在類型
（一）法規政策上的不健全所造成的融資風險
中小企業融資行為實際上是一種產權制度上的創新，因此其需要國家在法律上對其產權的收益及其界限進行劃分和維護。但由于我國社會主義市場經濟正處在不斷的摸索改革當中，各項法律制度還不完善，存在一定的漏洞，這導致了我國中小企業融資過程中出現風險的可能性大大增大。以BOT項目的特許經營權為例，很多國家對其進行獨立立法，但是我國在這方面的法律還是空白，只是有些政府相關部門做出了一些規定如《關于BOT方式吸收外商投資有關問題通知》等，但是這些規定沒有進行立法管理，在操作過程中也比較混亂和麻煩。
（二）企業自身經營上所造成的融資風險
中小企業由于本身資金不夠雄厚，對外部經濟環境有較強的依賴性并且其對政策的變化非常的敏感，再加上企業自身的問題，這些因素綜合起來使中小企業融資上易出現風險。若在產品銷售上也出現問題，資金鏈出現斷裂，更易引起融資風險。中小企業由于其本身先天不足，規避風險手段單一，缺乏競爭力，最容易受到市場變化的沖擊，因此容易引起風險。風險出現后又加劇了中小企業經營的困境，形成惡性循環，從而更難實現融資，對其進行有效融資的風險管理的難度也將變大。
（三）企業管理水平低下所造成的融資風險
我國中小型企業一般都是家族式企業，其在管理水平上存在諸多問題。一是觀念上缺乏創新，家族式企業沒有嚴格的制度，資金流通管理不夠透明，往往是一言堂。管理人員整體素質不高，管理水平較為薄弱，對企業發展及市場需求的認識不夠深刻，對市場變化不夠敏感，采取的措施往往比較滯后。中小企業這些管理上的問題對其后期的發展壯大構成了很大的威脅，這也是我國中小企業破產的主要原因。據統計我國70%以上的中小型企業在五年內會破產，超過十年的中小型企業僅占到1%，這些導致了各金融機構對中小型企業融資時非常謹慎，企業方面不管是直接融資還是間接融資都會承擔很大的風險。
三、防范中小企業融資風險的對策
（一）合理確定融資方式及其比例
中小型企業要根據企業自身的發展及盈利狀況來確定融資方式和比例。短期資金和長期資金的比例要恰當，權益性融資和負債性融資的比例要控制在合理的水平，對各項融資的金額量和償還期限都要有具體的認識和把握。對于債務資本要保證企業自身的盈利能夠償還利息，否則不但不能擴大企業規模，反而還需耗用企業自有資金，這將嚴重影響到企業的生存和發展。
（二）拓寬企業的融資渠道
企業融資渠道在企業發展的不同階段是不同的。在起始階段，需要長期資金的投入，企業融資可以通過員工持股方式進行股權融資，在相關的融資策略上則采用風險投資方式。在企業的發展階段，企業已經度過了開始階段的難關，產品銷售流通方面已經走上正軌，在社會上也已經具有一定的知名度。對大多數投資者而言此時該企業是具有吸引力的，因此此時可采用證券化融資、股權融資和債務融資相結合的方式進行融資。最后在企業的成熟階段，企業為求穩定資金來源往往通過信用程度高的銀行等金融機構的信貸資金進行融資。
（三）強化經營者素質，加強對企業的融資管理
目前很多企業，尤其是很多中小型企業的高層領導往往沒有風險管理的意識，忽視風險管理的重要性。只是盲目的融資和投資，這樣往往對企業造成致命的傷害。因此對每一個資金項目的運作都要進行科學嚴謹的評價，確定可行性方案才能有下一步的動作。在企業的日常活動中要樹立風險意識，密切關注市場和國家經濟政策的調整和變化。同時在公司內部需建立風險管理責任制，制定合理的風險管理計劃，加快健全財務管理的規則制度，從而降低風險提高效率。
四、總結
隨著我國經濟的發展，中小企業的融資方式也在不斷的變化，融資渠道也越來越多樣化。融資風險是無法完全避免的，并且控制風險也是件非常困難的事情。但是中小型企業若能根據自身的特點，設立科學合理的風險預警系統，建立高效、合理的內部控制，減小風險是完全能夠做到的。各中小型企業應深入了解企業真正需要的是什么，經過科學嚴謹的分析，確定最佳資本結構和融資方式，提高所融資金的利用率，使中小企業能夠健康的發展和壯大。
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［關鍵詞］中小企業；企業融資；融資管理；融資優化
［中圖分類號］F276.3 ［文獻標識碼］B ［文章編號］2095-3283(2012)07-0120-02
作者簡介：程婷（1986-），女，哈爾濱人，哈爾濱華德學院經濟管理學院助教，研究方向：經濟管理；趙寅珠（1981-），女，哈爾濱人，哈爾濱華德學院經濟管理學院講師，研究方向：財務管理。
融資是中小企業經營管理工作的基礎環節，融資運行得是否成功將會直接關系到企業未來的發展方向與快速提升進程。從宏觀經濟發展的角度來看，中小企業融資發展的健康與否能夠反映出其對社會資源的配置與利用效能。由此可見，中小企業的融資活動擔負著保障國民經濟合理運行、微觀指導的重要職能，中小企業只有不斷地適應企業發展的環境，合理利用現有資源，并遵循宏觀與微觀的社會經濟環境與金融市場的變化特點，才能適當地規避融資經營風險，實現經濟效益最大化，從而達到持續、穩定和高效的發展。
一、中小企業融資管理的意義
中小企業融資的目的是維持企業的生存和發展。怎樣及時融得資金來支持企業未來的發展，又不至于因負債過多而形成較大財務風險，成為融資管理的關鍵。企業融資管理的意義主要表現在以下幾方面：
（一）資金需求合理，保證融資效益
一般來說，中小企業融資量是越多越好，但也存在合理的中小企業資金需求范圍。確定合理的資金需求量是保證融資效益的基本前提，也可以使融資量與需要量達到平衡，進而使充足的融資量保證正常的生產經營活動，還能防止過多的融資影響資金利用率。
（二）資金獲得適時，保證投資需要
中小企業要根據資金的投放時間來合理制作企業融資計劃表，進而使得企業融資和用資在時間上很好地銜接。假如過早地獲得資金，就會使資金在投放之前閑置，進而加大了中小企業融資實際負擔的成本；假如資金獲得被耽誤，就會影響到中小企業投放資金的最佳時機和財務計劃。
（三）尋求最優融資方式，降低融資成本
中小企業融資方式主要包括：吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、租賃融資和企業自留資金。融資渠道不同和難易程度不同其資金成本和財務風險各不一樣。因此，加強融資管理將會降低融資成本，應結合各種因素選取融資方式和渠道，以尋求最優的融資方式或組合。
（四）合理安排資本結構，充分發揮權益資本和債務資本的作用
企業的資本結構由兩部分構成：自有的權益資本和借入的債務資本。對于中小企業來講，權益資本能增強中小企業信譽和提高企業負債能力，無需償還，融資風險小。有效的負債資本經營能夠提高企業價值，并給中小企業帶來財務杠桿。其中，中小企業負債水平要和權益資本與償債能力相匹配，從而規避負債過高帶來過大的財務風險，甚至是影響中小企業的生存與發展。
二、我國中小企業融資管理中存在的問題
目前銀行貸款是我國中小企業籌集發展所需資金的主要渠道。在后危機時代，中小企業的經營風險和信用風險水平大幅上升，宏觀風險的加劇也迫使銀行更加惜貸。另外，我國金融機構的海外投資嚴重受創，各大銀行紛紛提高了自身經營的謹慎性，采取了降低信用貸款額度等措施，進而使得中小企業從金融機構中獲得貸款的可能性大大減小。由于受到國際金融危機的影響，中小企業也難以從其他的融資渠道籌集到資金。
據統計，國際金融危機爆發后，央行曾五次調整存款準備金率，目前我國金融機構存款準備金率已經達到18%，并且直接凍資超過3500億元。而各商業銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮30%～40%，部分銀行甚至上調80%，很多銀行還要求企業用存單質押，民間融資的利率也在大幅上漲。因此，資金使用成本過高對中小企業經濟效益產生了極大負面影響，同時也增加了其融資成本。此外，中小企業向銀行申請融資時財務報表不規范也制約了中小企業融資，中小企業的報表主要常見的問題有：報表時間較短；一些企業報表不真實，表面是虧損實際是盈利；資產的規模、收入的規模和盈利的規模不符合資金要求，資產、收入、利潤規模太小；其報表科目核算的內容名不副實，也不規范；資產的負債率過高，資產與負債結構不合理；一些企業報表沒有合并，也就是說實際上建立母子公司，但是沒有合并報表等。
三、加強中小企業融資管理的措施
（一）制定詳細的中小企業融資制度規定
監管部門除了對中小企業融資比例加以限制外，還應對融資的具體用途和時間間隔等加以限制。考慮不影響上市公司融資需求的同時，也要保護投資者的利益，爭取達到投資者和融資者“雙贏”的效果，并且，上市公司應該用制度、規定來規范再融資行為。
（二）開展以中小企業為服務對象的轉貸款、擔保貸款業務
要依托中小商業銀行和擔保機構，開展以中小企業為服務對象的轉貸款和擔保貸款業務。政府要對給予中小企業貸款的銀行以高息補貼，也就是銀行對中小企業貸款的過高支出及風險溢價，要從政府那里以利息補貼形式得以補償，而中小企業以正常的利息獲得貸款。因為只有在獲取相對較高的收入和風險溢價的條件下，銀行才有興趣參與中小企業的貸款；而在融資成本相對合理的情況下，中小企業才能順利獲得銀行貸款。
（三）報表要完善規范
銀行的融資實行限額管理，也就是說一個企業的授信額度與企業現金流量、凈資產、利潤額等有一定的關系。國際投資者也很關注企業會計報表，并且對中介機構要求進行審計，投資者要根據審計評估結果來決定其是否投資和投資額度。因此，中小企業財務報表要規范。
（四）開辟直接融資新渠道
長期以來我國企業直接融資比重僅在10%上下，而銀行間接融資在整個企業金融體系中主導地位。這樣，偏重間接融資的企業則不可避免地會出現一些問題，比如說風險過度集中于銀行。2010年，我國上市企業在股票市場的融資額雖然有所增長，但是企業直接融資的所占比重依然較小。我國應加快發展債券市場，并啟動公司債券的發行，通過開辟新的企業直接融資渠道，推動企業直接融資的發展。
（五）加強中小企業會計人員培訓
為中小企業會計人員開設培訓班，使其進一步掌握企業財務管理政策與制度，并對會計人員加強職業道德教育，使其樹立法制觀念，有效強化自我監督，正確地行使會計人員的職責與權利。
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[關鍵詞]中小企業融資環境建議
中小企業融資困難是由中小企業內外部融資環境不完善所造成的。目前我國大多數中小企業都渡過了創業的初級階段，并進入了一個增長發展階段，在此期間，企業融資結果直接決定著企業是否能持續發展壯大，因此如何改善融資環境，拓寬融資渠道，促進中小企業的健康發展已經成為當務之急。
一、中小企業應加大內部改革力度，苦練內功，優化融資的內部環境
中小企業自身條件的不足是造成中小企業融資困難的一個重要原因，因此，優化中小企業融資的內部環境主要應從以下幾方面著手：一是要按現代企業制度要求，進行產權制度改革，完善企業治理結構。對國有中小企業實行積極的退出戰略，走改制重組道路；對集體企業要進行產權改革，明晰產權關系；對私營企業要引導資本社會化，改變家族式管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的要素。二是要找準產品的市場定位，及時調整產品結構，不斷提高核心競爭力。根據資金、設備、人才、技術、商品的不同，實行垂直分工或水平分工，把產品做精、做細、做專、做深，提高市場競爭力。同時要不斷提高市場開拓能力、風險管理能力和業務創新能力。三是要約束盲目的投資擴張行為。中小企業在項目投資前應進行認真的市場調查和分析，多考慮不利的市場競爭局面，認真分析自己的競爭力，懂得節制和約束自己的行為。四是建立規范的企業財務制度，加強財務管理。中小企業應按國家財會法規的要求，建立健全能充分正確反映企業財務狀況的制度，加強日常會計記錄，定期向利益相關者提供全面準確的財務信息，增加企業經營及財務的透明度，減少信息不對稱，從而減少銀行對企業的信用危機。五是要加強中小企業經營人才培養，全面提高企業經營管理水平。中小企業高層領導要在思想上充分認識人才培養的重要性，建立健全企業內部人才培養政策制度和人力資源管理制度，通過內培和外引，真正建立起一支經營管理和技術力量雄厚的人才隊伍，滿足中小企業在經營方面多元化需求，確保中小企業的可持續發展。
二、加大銀行等金融機構的改革力度，強化銀行競爭，促使現有商業銀行逐步關注中小企業，為中小企業提供服務。
（一）改革現有商業銀行的產權結構及治理結構
銀行改革相對于企業改革，已出現很大的滯后性，并已對中小企業信貸融資造成不利影響。而銀行改革的關鍵是銀行等金融機構的產權結構和治理結構的改革。從改革過程“先易后能難”的原則出發，我們認為，中小金融機構的改革相對簡單，對宏觀面的沖擊較小，可以優先進行。但國有大銀行是我國金融體系的中心和支撐，對其改革的政治阻力和風險都比較大，因此國有大銀行的產權改革則可以相對滯后。
目前中小金融機構的改革思路應該是將發展民營銀行和改革現有的中小金融機構結合起來，對現有的中小金融機構進行民營化改造，這是我國銀行業產權漸進改革的切入點。對國有大銀行應逐步進行股份制改革，并在此基礎上，進一步進行股權結構調整。適當分散股權，采取將現有國家部門統一所有改為政府分級監管，吸收各類社會保障基金入股，吸收民營企業和外資企業入股，公開發行個人股在境內外上市等方法將政府的絕對控股變為相對控股，將政府持有國家股為主的股權結構逐步變為以法人持股為主的包括個人股、外資股在內的多元化股權結構模式。真正按現代金融企業制度的要求，完善國有商業銀行的公司治理結構。
（二）改進商業銀行的組織結構
商業銀行特別是四大國有商業銀行應改變以行政區域劃分為總分行關系的組織模式，以價值鏈為核心，按不同客戶對象進行劃分，建立專門的中小企業貸款機構，實現銀行結構扁平化，使商業銀行的服務更加貼近中小企業。
（三）健全銀行等金融機構內部的約束和激勵機制
銀行等金融機構應注重約束與激勵機制的創新，我們認為目前可以從以下幾方面著手：一是建立獨立審查人制度。主要依賴基層信貸經理掌握的各種“軟信息”，以及在此基礎上發展而來的緊密型銀企關系，在中小企業融資中推行客戶經理制，并賦予客戶經理相應的權限，對200萬元以下貸款實行獨立審查人制度，操作程序比照個人貸款。二是推行中小企業綜合授信額度，允許企業在有效期和授信額度內循環使用，隨借隨還，加速資金周轉。三是專門對中小企業貸款設定一定比例的風險損失率（如日本銀行為3%左右），以盈利補虧，增加金融機構對中小企業流動資金貸款的原始動力。四是在現有基礎上合理下放對中小企業流動資金貸款的審批權限，下放全額存單質押貸款、全額保證金的承兌匯票簽發權。五是合理簡化貸款審批程序和審批環節。
（四）建立中小企業貸款監管體系
為了了解掌握中小企業貸款的特點，有利于中小企業融資發展，應建立中小企業貸款監管體系，增設中小企業監管部門，實行不同于大企業金融業務的監管。在合法與合理的范圍內鼓勵商業銀行調整戰略，根據自己的核心競爭力積極開展中小企業融資業務，增加中小企業融資服務。
（五）積極鼓勵成立專門服務于中小企業融資的民營小額信貸機構
民營小額信貸機構的成立，可以打破四大國有商業銀行壟斷的銀行業格局，促使股份制商業銀行以及城市商業銀行等中小銀行調整市場定位，增加金融市場競爭力，強化金融機構向中小企業提供服務的能力，促進中小企業金融服務的改善。
（六）建立專門的中小企業信用評分系統及銀企之間穩定的合作關系
根據中小企業特點，建立專門的中小企業信用評分系統，廣泛搜集企業各類信息，定量分析和定性分析相結合，綜合全面評估中小企業的信用狀況。同時應建立銀企之間穩定的合作關系，實現金融機構信息共享，較好地解決金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題，對企業實行較好的監控。三、政府部門應積極扶持與引導，營造一個有利于改善中小企業融資狀況，提高中小企業競爭力的社會環境。
（一）建立健全中小企業融資和發展的法律法規體系，優化司法環境
從構成我國中小企業融資及發展的政策法律體系看，雖然目前有關部門已頒布了《中小企業促進法》、《擔保法》等法規，但相配套的法律、政策缺失，整個政策法律體系顯得原則而又單薄，執行時遇到了許多障礙和空白點。為此，我們提出如下建議：一是進一步制定《中小企業促進法》的實施細則，解決中小企業整體重要性和個體弱勢的矛盾。二是修改完善《擔保法》，引入動產抵押擔保制度，擴大動產擔保物范圍，允許應收賬款和存貨作為擔保物，允許在普通債權上設立擔保，引入浮動擔保制度，增強中小企業融資能力。通過引入新的擔保方式，如所有權保留、信托收據、債權擔保，浮動抵押、讓與擔保、集合抵押等，也有利于商業銀行利用這些擔保措施或擔保品種，開拓業務，保障權利。同時應建立全國統一的公示性動產擔保權登記制度，低成本、高效率地保護動產擔保權人以及信貸交易各方的利益，增強信貸人放貸積極性，促進中小企業融資健康有序地進行。三是及時出臺《擔保公司條例》，規范擔保公司行為。對擔保運行等關鍵內容、擔保公司的定位、準入退出、行業標準、擔保人員的資質以及擔保實施形式、擔保比例、擔保倍數、損失理賠等作出統一的規定。四是建立再擔保制度，積極營造債權流動化的環境。再擔保制度有利于分散擔保結構的經營風險，從而激勵信用擔保機構更加主動地發展中小企業融資業務。五是修改或撤消不利于中小企業融資發展，不符合市場經濟原則的法律法規，進一步完善會計、統計、財政及稅收等制度。
（二）構建中小企業政策性金融體系
中小企業的先天不足，特別是其較高程度的不確定性，與銀行等金融機構的風險偏好以及利潤最大化的經營理念之間始終存在著矛盾，這一矛盾阻礙了銀行貸款這種融資方式的有效利用。在這種情況下，如果政府能對中小企業融資提供有限度的政策性支持，在一定程度上能緩解中小企業融資難問題，而且這種方式效果明顯。借鑒發達國家政府對中小企業融資支持的經驗，我們認為目前我國政府應做好以下幾項工作：一是應成立中小企業政策性銀行，有效實現為中小企業提供融資服務這一目的。中小企業政策性銀行應在完成政府任務和目標的前提下，保證資產的流動性、安全性和效益性最大化。二是建立政策性擔保機構和再擔保機構，促進中小企業信用擔保業的健康有序發展。三是設立風險投資基金，建立政策性的中小企業投資公司，重點支持科技創新型中小企業。政策性投資機構，應以財政出資為主，也可由現已成立的省地兩級國資管理機構通過出售其擁有的國有資產而出資。四是建立法制化與制度化財政彌補機制。向信用擔保機構及再擔保機構提供資金援助，擔保機構或再擔保機構先可用其預提的風險準備金進行自我補償每年的擔保或再擔保損失，不足部分由財政彌補。目前，需要考慮的是，要將財政彌補款列入每年的中央與地方政府預算，設立風險有限補償基金。
（三）建立多層次的資本市場
一是建立多層次的、專門為中小企業服務的中小資本市場體系。它主要應包括二板市場和區域性小額資本市場，二板市場主要解決處于創業中后期階段的中小企業融資問題；區域性小額資本市場則主要為達不到進入二板市場資格標準的中小企業提供融資服務。從目前的情況看，我國更需要發展區域性小額資本市場。二是積極發展企業債券市場、長期票據市場、租賃、典當等融資工具，為中小企業提供多渠道的融資服務。
（四）建立中小企業的信用征信系統
目前迫切需要國務院協調和整合各方信用資源系統，加強社會征信系統建設，建立一套全國性的、有別于大企業的中小企業信貸登記咨詢系統，建立個人消費信用信息系統，實現信用信息共享，為各種中小企業融資的信用評級提供基礎條件。當務之急是進一步改進對中小企業的信用評級辦法，制定科學、切合實際的中小企業信用評級制度，實事求是地界定中小企業的信用等級，特別是要建立法人代表、控股大股東的信用等級評定，這是影響銀行資金安全的關鍵。中小企業信用征信系統的建立，一方面可使信貸部門更加快速、便捷、高效地獲取中小企業以及企業主的各種定性定量信息，進行準確有效的企業綜合信用等級評估及貸款風險評估，降低貸款成本；同時可促使企業主和中小企業重視自身的信用積累，形成良好的企業信用文化。
（五）成立專門機構全面負責中小企業事務
目前履行該項職責的全國最高政府部門是發改委的中小企業司，這樣的設置與中小企業對國民經濟的重要貢獻極不對稱。建議成立專門服務于中小企業的部級單位，在各地設立分支機構，相對獨立于政府，有效行使其權限，并授權其監督其他政府部門對中小企業的支持。
（六）政府應加強對中小企業人才培養服務
政府特別是地方政府應加強以提高中小企業經營能力為目的人才培養服務。地方政府可根據當地中小企業的實際情況，委托高校對中小企業的高層領導、經營管理人員有目的地分期分批地組織培訓學習，學習現代經營理念、經營策略、經濟法規政策等。比如，最近浙江省人事廳在清華大學首次建立非公有制經濟人才培訓基地，專門針對“草根浙商”量身定制培訓課程，學費都有浙江省政府出就是一個很好的例子。政府對中小企業提供人才培養服務，可有效地扶持中小企業獲得管理資源，使中小企業在管理現代化和合理化等方面得到明顯提高，也可解決中小企業人才培養資金和人力不足問題。
（七）建立和健全中小企業社會化商業服務體系
中小企業應將一部分管理工作社會化，通過建立專門的社會化服務體系，為中小企業的市場定位、產品選擇、管理咨詢、財務分析、融資需求、人員流動等提供全方位的商業化服務。中小企業社會化服務體系大致可包括以下幾類服務機構：技術咨詢和推廣機構、創業服務機構、管理咨詢和培訓機構、信息服務機構、信用服務機構等。從目前來看，建立和健全中小企業社會化服務體系，應采取政府興辦為主，動員全社會力量，充分發揮行業組織功能的方法聯合共建，形成多元化、多層次的社會服務體系。
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【關鍵詞】企業 財務管理 融資渠道 企業管理 問題剖析
一、企業財務管理與融資之間的關系
應該來說，企業財務管理與企業融資二者之間的關系是密不可分的，它們之間既是類屬關系，也可以是平行影響關系，二者相輔相成，共同服務于企業的發展。融資作為企業財務管理的一部分，對企業的發展規模、資金周轉、發展多元化等方面起著不可或缺的作用，尤其是中小企業在發展過程中，確保資金鏈的充足，由上可以為原材料供給、人才投資等方面提供保障，由下可以保證企業的產品多樣性、主營業務拓展、擴大規模等，所以企業發展自然很難省略融資環節。
當前，企業融資渠道主要存在直接投資融資、銀行貸款融資、商業信用貸款融資等三方面形式，市場的整體融資環境存在一定的復雜性，與此同時，企業的財務管理水平普遍出現提升速度慢的問題。不同的融資活動有相應的風險，所以企業財務管理工作過程中要注意評估當前企業融資存在的風險問題，規避一些不必要的不穩定因素，保證企業的經濟活動安全可靠地進行。
總而言之，不同的融資渠道都有其存在的意義，為了更多地為企業籌備資金，需要企業財務管理過程中不斷地拓寬融資渠道，選擇合適企業發展得融資方式，在符合國家法律法規的前提下，由企業財務管理人員分配與管理融資資本，從而促進企業的良性發展。
二、企業財務管理和企業融資過程中存在的問題
如前面所述，企業財務管理與融資之間的關系較為特殊，融資為企業提供資金支持，促進企業財務管理水平的提升，同時企業財務管理水平的提高，可以幫助企業的融資安全與規模得到加強，作為企業財務管理中的一部分內容，融資貫穿于企業財務管理的各個環節，有效把握二者之間的關系，將使得企業發展朝著理想的方向邁進。時下研究發現無論是企業財務管理還是融資，實際操作中都存在一些問題，無形中制約著企業的良性發展。為此分析如下：
（1）企業財務管理制度不規范，資金管理方式欠妥。現今不管是什么職業還是部分，都存在科學有效的管理方式，企業中的財務管理亦是如此，需要在企業財務管理方面制定有效的管理制度，最大程度地發揮財務管理的作用。然而，我國目前的企業財務管理普遍存有資金浪費的問題，尤其表現在中小企業身上，這些企業由于是個人小集體創辦的形式，較為看重自由性，進而忽視了財務管理中的科學性原則，有甚者更是缺乏基本的財務管理人員配置，當然難以提升企業自身的財務管理水平。那么這樣一來，這些財務管理水平低下的中小企業因擔保機制和融資平臺的受限，難以從金融機構貸得足量的貸款，使得企業的周轉資金出現問題，企業發展自然出現危機。
（2）會計管理體系不夠健全。可以肯定的是，目前的中小企業在財務管理制度制定方面基本有去落實，但是對其中的會計管理體系健全、實施力度等方面均有待加強。企業規模在不斷擴大的進程中，涉及的資金也有一定的數量級，財務會計已然難以為繼，需要轉變管理會計的方式。遺憾的是，許多企業財務會計管理轉型的口號只是停留在口^上，領導集權制問題仍然大規模存在，企業領導者可以直接干預財務管理，這使得企業的財務管理工作難以科學進行。
（3）企業融資渠道單一。據統計，銀行融資方式在我國企業選擇融資渠道中占的比例將近八成，作為我國企業進行融資活動選擇的間接融資方式，銀行這種金融機構為了規避資金流通的風險，自然會擬定有著一定門檻的保護條款，于是，對于部分財務管理水平低下的企業，其融資的難度大大提升。出現這些問題的原因從外部因素來看，恰恰是目前企業融資渠道單一所引發的，因此如果能不斷地拓寬思路，將企業的融資渠道通過合法的方式進行拓展，將很好地解決融資受限的問題，并最終保證企業的穩步發展。
三、提高企業財務管理，拓寬企業融資渠道的措施
針對當前企業財務管理和企業融資過程中存在的問題，為此我們采取對癥下藥的方式提出三種改善措施，以期提高企業的財務管理，拓寬企業的融資渠道，它們分別是：建立健全企業既有的財務管理制度、完善企業的會計管理體系、拓寬企業的融資渠道。
（1）建立健全企業既有的財務管理制度。企業為了加強現有的財務管理水平，首先需要對財務管理內容進行把控，對企業發展中的經營活動進行細致管理；其次，企業要立足于實際，找準當前企業的發展水平與科學戰略目標的平衡點，分析它們之間的差距，調整現行的財務管理；最后，對企業的資金來源及去向要管控好，同時配置專門的財務監督機制，保證企業財務不因個人意志而隨意調支。
（2）完善企業的會計管理體系。企業管理會計體系的完善是企業管理的重要環節，一方面我們可以從企業的文化建設中穿插必要的管理會計體系建設，另一方面來說，我們可以就財務會計的職能方面考慮，著重加強這方面人員的素質評估及培訓，不斷地轉變與提高管理會計的水平。
（3）拓寬企業的融資渠道。融資渠道的多樣性是保證企業融資規模與融資水平不會處于被動局勢的關鍵，為了轉變以往銀行融資的單一融資方式，從方式上來看，我們可以采取比如企業聯盟、夾層融資、企業融資證券化來實現；而從企業自身資金管理模式來看，可以對企業內部資源進行有效分配管理，在融資前制定行之有效的方案，立足于企業的現實，確保融資風險最低但融資資本最切合公司發展水平地進行。
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關鍵詞 管理創新 企業融資 對策 研究
一、引言
我國不管國有企業還是民營企業，大企業還是中小企業，對融資問題都存在一定的難度。對于很大一部分企業作為市場經濟的中堅力量，對經濟的發展起到非常大的推動作用，企業的健康穩定發展對國家經濟的宏觀大局具有重要意義。但隨著我國經濟的發展出現各種問題及矛盾，企業的融資問題成為目前主要制約企業發展的巨大瓶頸。
二、企業融資的現狀分析
企業的融資現狀中內源融資作為企業融資中的主要方面，作為企業自身閑置以及積累等周轉的有關資金、企業自身從內部進行集資等，這是企業的主要內源融資方面。但由于很多企業都存在經營的規模較小，企業的信譽沒有保障，且企業的還款能力較差等問題，特別是這種企業的內源融資的規模還不成熟，造成企業的資金融資非常困難。
從整體上看，企業的融資中對于銀行的貸款較難。對于企業來講，小企業的信貸融資比較困難，銀行較傾向于對優質企業信貸，對于長期貸款的比重不是很高，且攻擊的結構出現失衡現象。從中小企業的融資現狀來看，對融資的數量較少，不能滿足更廣大企業的融資需求。
在企業的融資中直接融資的覆蓋面積比較窄，且門檻較高。我國資本市場與其他國家相比，起步和發展較晚，對于融資的方式和方法沒有更加純熟的經驗。對于創業風險的投資和一些私募的股權投資都沒有完整的資金鏈條，致使一些企業無法短時期里從資本市場得到資本融資。
三、企業融資困難原因的分析
企業的融資困難，從企業自身來說，由于資產的規模較小，自身缺乏許多稅務以及業務等等詳細記錄。使得企業的各種信息無法及時地傳遞給外界，使外界不能方便和及時了解企業的真實情況。所以，造成基本上都是通過對企業的融資來判斷企業的投資及決策，企業如果要獲得更多的融資，特別是外部融資，就必須對融資結構進行合理的選擇。但主要還是從企業自身的融資方面入手，才能取得更好的效益。
企業自身的風險較高以及企業的規模不大，是企業較難獲得融資的原因。因為企業一般要想獲得較高的經營利潤，就要選擇一些高利潤和高風險的生產和經營項目。從而造成企業對風險的抵御能力較差，加上自身的融資問題，造成企業的融資困難。
另外，由于企業的自身成長性差，對于市場的競爭能力不強。我國企業目前普遍的都存在經營的規模偏小，沒有核心的競爭能力，對勞動密集型的產業較為依賴，從而造成了企業的自身經營和成長性很差，且自身的市場競爭缺乏較強能力，使自身的融資水平處于劣勢。
四、企業自身管理創新融資對策的分析
企業要想做強做大，就要進行資源的合理配置，把自身的精力主要放到核心技術上，使自身和企業員工為主的戰略，對市場形成有效的控制。因此，從管理創新的方面來看，企業要進行經營戰略的優化和創新，自身應轉變經營管理的理念，才能使企業慢慢改變融資的困境。企業通過對市場的控制能力，也即核心技術與自身的規模優勢，來達到吸引較多的客戶訂單以及更多的企業配套參與能力。其中，企業自身的市場形成主要靠兩點關鍵：其一為企業的核心技術。其二為企業是自身規模和優勢。首先，企業可以實現自身資源的集中，來發展自身的核心技術，從而形成企業的核心競爭力，由此確定自身的行業地位，然后再組織、發展一些配套的設施和企業，共同形成一種強大的聯盟狀態，再進行利潤和價格的下調，使企業的客戶以及配套商享受優惠，讓利于客戶，使自身的經營規模進一步擴大，同時自身的業務和訂單水平直線上升，這種通過規模的不斷擴大和生產，使自身的經濟效益提高許多，以價格的下降來使得企業的規模不斷循環壯大，從而達到自身的市場戰略地位。
企業對市場的控制能夠讓融資具有幾個作用，主要是能夠使客戶通過預先和主動付款產品和服務，使企業增加了不少信用融資。而且，企業能夠選擇比較優質的客戶進行營銷和預售，使企業自身的壞賬和負債能夠減少許多，進而使自身的融資需求量降低。企業通過對供應商采用賒欠的采購模式，使得企業自身的融資壓力減輕許多。由于企業的規模不斷擴大，使得企業的資產也成倍增加，對企業的信貸額度以及銀行的信貸風險都能有效增加，加強了企業銀行貸款的能力。
企業應從自身產銷流程的管理進行優化，使企業加快自身資金的流動速度，從而達到融資的目的。這要求企業要建立一種零庫存的觀念，也就是說使原材料以及產品零庫存的觀念。對于零庫存的市場銷售觀念，能夠使企業有效地減少對流動資金的風險和占用，從而使流動資金加快運轉，使企業能夠增加產量并降低生產的成本。企業還應建立一種直銷觀念和扁平化的銷售理念。對于目前的直銷往往都是采用網絡的方式，即網上預付全款的銷售方式，這樣使得企業較大程度地減輕自身的庫存和融資需求，形成了萬利而無本的優勢地位。對于扁平化的銷售就是使廠商和消費者中間的環節要減少，使得產品的成本降低，同時加快資金的流動，使企業的融資能力得到較大加強。
企業還可以通過創新的直接投資模式，運用銷售額的固定比率分紅來進行管理的創新融資策略。因為信息出現不對稱的情況下，投資人對直接的投資意愿并不明確。這時，企業可通過改進方法和措施，使企業的財務信息得到優化和規范，從而長期樹立起投資人的自信。然后對投資人的分紅方式進行簡化，運用固定的銷售比率來進行分紅。要通過這種稅后的利潤進行分紅，一般都是要求股東要對企業的實際業務進行監督、審計，實際情況中投資人通常很難有精力對財務進行監督、審計，無形中也就削弱了投資人的積極性和參與性。所以，采用固定的銷售比率進行分紅的模式，使得企業法人與投資人事先約定好分紅比率，并付諸合同，也就是說投資人通過每年產值進行計算，使經營者不能在產值上造假，且又增加了經營人員的內部成本控制能力，加大企業的工作積極性，形成了成本愈低而利潤愈大，使得經營方的收益不斷增加。
