發布時間：2023-07-13 16:42:58
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的財險公司風險管理樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
1.外匯風險的定義和分類。跨國公司財務管理中的外匯風險是指因匯率變動,公司以外幣計價的資產和負債、收入和支出的價值量增加或減少,從而發生損失或收益的不確定性。在進行財務管理及經營的全過程中貫穿著國際資本的流動,跨國公司不可避免地會在國際范圍內收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權債務。一旦匯率發生變動,，將會給公司運用外匯帶來巨大的不確定性。
跨國公司財務管理的外匯風險主要有以下三大類：
(1)交易外匯風險。交易外匯風險是指企業對外投資及經營中以確定的外匯進行交易，在交易與價格結算期間內，因匯率發生變動影響企業收入或支出金額的可能性。交易風險主要分為兩類：一是己經列入資產負債表中的應收應付款項目。
(2)會計風險。會計風險是由于匯率變動使企業的資產價值在進行會計結算時可能發生的損益。按照現行的會計準則，企業的外幣資產、負債、收益和支出等，均需轉換成本國貨幣來表示。境內母公司在每一個會計年度期末需將境外投資子公司的財務報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動有可能給境外企業帶來損失。由于外匯市場的匯率頻繁波動，使會計賬目中的本幣數也會發生相應變動，給企業帶來損失或收益。
(3)經濟外匯風險。經濟外匯風險是指由于匯率變動引起境外投資企業的經營環境發生變化，導致業務現金流量可能發生變動而產生的經濟損益的風險。
2.外匯風險的防范控制和管理措施有以下幾點：
(1)管理策略。跨國公司可以通過建立外匯市場情報系統，及時掌握外匯匯率現狀和預測匯率變化，在此基礎上結合公司具體投資行為做好預測工作。(2)生產策略。公司應選擇生產要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動帶來的風險，獲得生產上的相對成本優勢。同時加強研發力度來提高產品差異化程度，維持公司的市場競爭力，減少外匯風險影響。(3)市場策略。跨國公司可以通過調整產品定價、促銷以及多元化等市場策略來規避外匯風險。
二、新階段我國跨國公司財務管理的管理風險
1.管理風險的定義和分類。
(1)組織風險。企業在財務管理中面臨與本國截然不同的經營環境，內部組織機制與外部環境變化的沖突再所難免。無論企業由于惰性而保持原來的組織結構，還是為了適應新的競爭環境而變革，都必然充滿風險。這種風險的表現形式隨著企業對外投資成長階段的不同而變化，依次表現為領導權風險、自風險、控制權風險、組織作風風險和企業再造風險
(2)財務管理風險。企業對外投資不僅包括實業投資，也包括金融投資，在此過程中企業財務管理所涉及的內容復雜，包括資金的來源管理、資金的運用、境外籌資管理等各個方面，加上企業會計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業財務管理的風險也相當復雜。
(3)人力資源風險。企業的人力資源投資是企業海外投資的重要形式之一。投資的內容主要包括員工招聘投資、培訓投資、福利和社會保障投資、勞動力配置投資等多個環節。與企業物質投資風險不同的是，人力資源風險不僅來源于市場，更主要來自于主觀因素。
2.管理風險的防范控制和管理。
(1)管理制度風險防范。第一，完善公司治理結構，改進財務管理資產管理方式;第二，加強企業內部管理，強化國內母公司對境外投資企業的控制;第三，加強企業的外部監督和約束，降低資產經營風險。
(2)財務風險防范和管理策略。第一，建立財務風險的審查制度，確定海外投資財務風險管理目標;第二，依據風險的類型，選擇適當的資本結構，強化資金流動的管理;第三，強化資金融通的管理;第四，選擇多個投資方案的組合，利用國際上比較先進的財務方法防范風險。
(3)人力資源風險與文化風險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創建共同的經營理念與企業文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業的人力資源管理。
三、新階段我國跨國公司財務管理的經營風險
1.經營風險的定義和分類。
(1)宏觀經濟風險。宏觀經濟風險是指由于東道國宏觀經濟運行失調，發生不景氣變動，出現如通貨膨脹、債務危機、經濟衰退等現象，從而給外國投資者帶來經濟損失。東道國經濟政策的穩定性同時也反應其政治風險的大小。
(2)微觀經濟風險。即商業風險，是指由于境外投資企業微觀經營環境如市場、價格、匯率等因素的變化給企業投資造成損失的可能。微觀經濟風險與東道國經濟或產業的競爭程度和企業對市場信息的掌握與應變緊密相關。主要有市場風險、匯率風險、信用風險、價格風險等等。
(3)企業運營風險。企業運營風險是指海外投資企業自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場開拓和決策過程中的各個環節出現偏差而引發的運營風險。主要包括以下方面:第一，市場進入風險。由于國際營銷環境的錯綜復雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業不可能完全適應市場的要求。因此，如何選定目標市場，以何種模式進入目標市場，這一過程必然充滿風險。第二，產品風險。是指企業產品在開發過程和其后的商業化過程中因受產品的各個層次因素和與產品相關的各種因素的影響而引起的產品價值波動的不確定性。
2.經營風險的防范控制和管理。
(1)系統分析財務管理的經營環境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務管理的經驗，因此在財務管理的時候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場的經營環境的全面分析和評估。評估重點在于對企業在東道國經營影響重大的經濟政策、制度的穩定性，公共管理和服務體系的質量，社會環境，法律體系，基礎設施的完善程度等各方面因素。其次應采用循序漸進的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產品市場，以優異的質量和合理的價格打開市場，條件成熟后，進一步進入主導產品市場。在區域策略上，先選擇竟爭對手勢力薄弱的周邊市場，積累經驗和實力，然后向核心市場發展。
(2)培養公司全球業務活動的整合能力。我國跨國公司財務管理的產業主要集中在貿易、資源開發和制造業等全球性產業，這在客觀上需要企業在全球范圍內對生產、經營和管理進行有效的協調,以獲得全球競爭效率,降低經營風險。通過對企業全球資源的整合,可以更好的利用國際機會,通過利用海外子公司與國內母公司的整體優勢和有效協調增強應對風險和危機的綜合能力。
(3)建立全球學習能力。跨國公司為保持在海外市場可持續的發展能力，應對可能發生的各種風險和危機，必須形成自己的全球學習能力。我國跨國公司經營管理者必須以一種不斷質疑、挑戰、激勵和創新的態度，促使企業整體積極面對市場的變化，保持企業在激烈競爭的環境里的憂患意識和替覺意識。四、新階段我國跨國公司對外直接投資的技術風險
1.技術風險的定義和分類。在開放經濟條件下,國際市場上競爭各方由于技術水平的差異,從而產生競爭優勢的高低。技術水平低的國家或地區會出現由于缺乏技術而產生的風險。這種風險是競爭中各方在創造和使用技術后產生的不平衡風險。其實質是由于各國的社會、經濟、技術等綜合因素的作用,導致企業技術研發、取得和運用活動中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。
(1)產品開發風險。企業對外直接投資，需要根據東道國市場需求的特點，開發相應的產品。而新產品的開發是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發還是合作，是購買還是引進關鍵技術，都是高風險的項目。特別是當對外直接投資企業規模普遍較小，技術研發能力不足，產品開發風險很大。
(2)技術保護風險。技術是一個企業的生命，但由于受到東道國或第三國相關企業、組織和個人非法的侵害，境外投資企業的有形和無形資產會遭受巨大損失。在對外直接投資活動中，技術保護主要通過實施知識產權保護來進行。但如果知識產權保護措施不力，企業就會面臨技術外泄的巨大風險。同時企業專有技術是無法通過法律形式保護的，因為其技術內容和訣竅處于機密狀態，不能讓其他經營機構知曉。但企業在技術管理上的漏洞往往會被利用，競爭對手會利用對方企業少數人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達到竊取技術機密的目的。
(3)技術引進風險。技術產品存在無形損耗，因此先進技術也只能在一定時間內才能發揮效用。對外直接投資企業引進技術的風險主要包括:企業一哄而上，重復引進:對引進的技術項目不加論證，導致投入大量人力物力進行技術開發后，應用效果并不明顯;引進的技術作價過高而且成熟度低:技術合同落入專利保護期或專利循環等不利于企業的境地;使用許可技術生產的產品受到返銷限制，造成企業法律上的侵權。
(4)技術壁壘風險。技術壁壘風險是指一國或地區以維護國家及地區安全、保障人類健康和安全、保護環境等為由而采取的一些強制性或自愿性的技術措施。技術措施越來越多的被用作貿易和投資的保護手段來限制國外商品和投資對本國產業的沖擊，技術壁壘己成為實施貿易和投資保護主義的高級形式，已經成為各國企業對外投資不可忽視的重要風險之一。
2.技術風險的防范控制和管理。
(1)重視技術研發、轉移、保護等方面的論證和咨詢。對外直接投資總是伴隨技術的輸出，從而涉及到專利、專有技術、品牌等無形資產的保護。因此，在技術外移之前，應該組織工程技術人員、法律專家、財務專家、投資專家等對投資項目中的技術方案進行先進性、合理性和實用性的可行性論證，充分估計技術實施后的問題和困難，對結果進行預測。
(2)健全技術開發和管理的內部控制制度。規范技術人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風險和損失。特別是對人員接觸機密技術、攜帶資料出入、樣品送檢、技術交流、技術檔案借閱、技術機密和商業機密的管理建立嚴格的規章制度。提高技術研發的關鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術流失。
(3)加強投資項目的技術保險。對于風險較小、無法投保的技術項目，對我投資的公司需要根據自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險基金以補償可能發生的損失。對風險較大的技術項目，則需要去東道國或母國保險公司投保。同時，為降低境外技術風險程度，還可以選擇資信好的東道國企業進行聯合技術研發，選擇合適的合作方式，明確雙方的權利和義務，部分轉移技術風險。
(4)采取有效措施，應對技術壁壘的風險。首先加快產品和技術的國際標準化進程，不斷提高企業的生產素質和質量,產品按國際標準生產，考慮以國際先進技術標準作為企業技術創新的方向，并積極參與國際上行業標準化體系建設的工作。其次,加強與國內和國外技術咨詢機構的聯系,及時了解東道國技術壁壘的信息。
參考文獻：
[1]薛媛媛:論企業集團財務管理模式及其選擇[J].技術經濟,2003,(02)
【關鍵詞】保險公司 財務風險 管理和控制
任何公司自成立之日起，財務風險就相伴而來， 財務風險是公司財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險不可能完全消除，但可以通過分析產生風險的原因，探索風險控制的方法，有效防范財務風險，靠負債經營的保險公司更應如此。
一、保險公司財務風險的表現形式
財務風險是指保險公司由于使用負債融資而引起公司盈余的變動。財務杠桿作用是否有效、財務控制系統是否合理與調配資金手段是否靈活，不外是影響保險公司風險防范能力直接的原因之一，保險公司財務風險通常為從籌資、投資到現金收回幾個會計循環中體現出來的問題，具體在財務信息方面表現為以下幾種形式：
（一）償付能力不足
償付能力是指保險公司用來承擔所有到期債務和未來責任的金融支付能力。對一般公司而言，償付能力的要求是資產至少要大于或等于負債。對保戶而言，他從保險公司那里購買保單，就是要求保險公司必須按合同及時足額予以保險給付。至于保險公司，其經營目標是利潤最大化，它必須通過維持償付能力，完全履行保險合同，才能贏得保戶，否則，就會聲譽受損，甚至破產。
（二）資產負債匹配性差
保險公司負債主要來自客戶交納的保費，具有以下特點：一是期限有長有短，期限結構多種多樣；二是流動性要求較高，必須保證滿期給付、賠款支付、退保金支付等現金支付能力充足；三是負債是有成本的，即有預定利率。如果資產負債不相匹配，流動資產與流動負債占比過高，則大量短期資產的經營將受市場利率的波動影響，導致經營的不穩定性，導致長期負債形成的長期資產在運用形態上的無形損耗。如果資產負債管理失衡，資產變現能力較差，可能導致現金支付能力不足，引發客戶大規模退保， 產生資金風險。
（三）壞賬過多
保險公司為爭取顧客投保或收取龐大金額的保險費，往往會采取延緩收費，從而造成保險公司為數不小的應收保費。若保戶信用良好，則不會造成太大問題，反而可以協助公司爭取顧客；但若收款效果不好而且保戶財務有困難，則多半會形成壞賬，使現金流量減少。
（四）投資收益過低甚至虧損
保險公司在日常經營中可能發生重大虧損，特別是在資金運用不當時，將導致投資虧損，進而抵減承保利潤。保險公司由于客戶眾多，與一般公司相比顯示了較強的公眾性，如果產生重大虧損，不僅難以吸收進一步的投資，而且會嚴重損害公司形象，對以后的保險產品銷售將帶來困難，進而影響公司正常的經營。
（五）責任準備金提存不足
保險公司經營的特點是：事先收取固定保險費，一旦保險事故發生，再依合同規定對被保險人或收益人給付保險金責任。由于保險人的責任發生于合同簽訂以后，故于平時收取保險費時就必須依規定計提充足的責任準備金，以備不時之需。因此，從經營角度來看，責任準備金是保險公司負債的最大項目。
二、引發保險公司財務風險的原因分析一般來說，導致保險公司財務風險的成因主要包括以下幾個方面
（一）戰略目標定位偏差
公司的發展戰略目標應該基于公司的總體控制能力和現有綜合資源的配套支持，要考慮公司現有的人力、財力及對保險行業的認知程度等多種因素，量力而行，否則，將會加大公司的財務風險。
（二）內部財務監控機制不健全、內控失效
內部財務監控是公司財務管理中一個非常重要而獨特的系統，目前很多公司沒有建立有效的內部財務監控機制，即使建立了，財務監督制度的執行要打折扣，例如，缺乏對資產損失的責任追究制度，對財務內控制度執行不到位等，從而引發財務風險。
（三）財務決策失誤
由于公司財務決策不科學、投資決策失誤導致公司投資收益率低于公司的保險產品的預定利率和融資成本，使得公司的財務狀況惡化，并威脅到公司到期返還保險金或其他債務的償還，由此增加了公司靜態財務風險產生的可能性，最終導致財務風險的產生。
（四）預算管理功能缺失
公司管理者需要借助預算來指導分配資源、實施控制、考評并獎勵進步。這是資源的稀缺性和達成公司目標的支持性決定的。公司如果不實行預算管理或預算功能缺失，則會造成資源利用效率低下，經營成本上升，獎懲缺乏依據，員工沒有工作積極性，財務開支失控形成風險，最終導致公司目標無法達成。
三、應對保險公司財務風險的措施
（一）建立健全財務風險預警體系
財務風險預警是通過跟蹤監視公司經營活動中的各種異常變動情況，在財務風險發生之前及時發出預警信號，做到早發現、早控制、早解決。公司財務風險預警系統的建立，要注重實用性和可操作性，通過建立預警系統，用以判斷財務風險的大小對公司的影響程度，從而防微杜漸。
（1）建立財務預警分析指標體系。財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎，以財務效益指標和資產營運指標為補充，重點突出變現能力指標。這些指標包括：現金流動負債比率、資產負債率、償付能力、經營活動現金流入比重、流動比率、速動比率、凈資產收益率、應收款項周轉率、保費收入增長率、續保率、退保率等。
（2）建立資金監控系統，編制現金流量預算。由于公司財務管理的對象是現金及其流動，就短期而言，公司能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出，特別是大量的保險業務支出。經營活動產生的凈現金流量一般應大于凈利潤，才能保證公司的經營穩定。
（二）建立健全有效的內部控制機制，加強財務活動風險管理
內部控制機制是指在風險管理中所形成的相互聯系、相互制約的一種動態管控體系，既是降低公司財務風險的核心，也是強化公司財務管理的重要組成部分。
（三）加強公司財務預算管理
關鍵詞：財產保險公司 財務風險 管理與控制措施
風險就是在公司運行過程中會對公司的運行目標造成負面影響的因素。財產保險公司自身就是“經營風險”的經濟單位，它的價值和利益來源就是承擔公司運行過程中的風險，通過承受風險來獲取利潤，是保險公司的主要特點，其不但要承擔和改善投保人的風險，還要防御自身風險。所以，財產保險公司的管理是穿插在保險經營的產品規劃、核算、承保、賠償、投資和再保險的過程當中。現在的金融發展變幻多端，保險市場的競爭日益增強，在這種情況下，保險公司對自己財務風險管理和控制就顯得越來越重要。
一、財產保險公司財務風險管理的主要特點
（一）資金來源的范圍廣
財產保險公司資金的主要來源就是資本金以及保險費收入，集中保戶資金承擔未來不確定風險，所以在財產保險公司的資金來源中，負債占比較大。伴隨著社會經濟的不斷前進，保費規模的迅速擴大，保險資金來源體現多樣性特征。保險資金不僅來自于企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業，包括所有的產業鏈。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金（包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等）、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
（二）資產的集中管理
現在，很多保險公司的管理方式都是采用集中管理方式，集中收付資金，分支公司的保險資金收入都是借助網銀、資金平臺和集中收入戶這些方式將資金流入公司總部的，總部集中管理金融資金和有針對性進行投資。采用什么方式來管理財產保險公司的資金和合理安排資金的使用，同時分析資金的安全性和盈利大小，就顯得更加重要了。
（三）會計負債不確定
財產保險公司是一種以負債模式經營的機構，負債主要表現為各項準備金。其保險資金很多都是短時間的負債資金，由于財產保險發生風險的時間不確定以及償付的資金也不確定，就造成了保險公司負債的時間也無法確定和償付的資金也不確定，這就提升了財產保險公司所承擔的風險。
（四）投資變現容易
保險的基本作用就是對經濟的補償和分擔風險，保險公司在風險出現的時候需要立即向投保機構或者投保人進行賠款，這就需要保險公司內部擁有大量用以支付的現金，這樣就決定了財產保險公司內部的流動資金要足夠大，還要容易轉換成現金，來保證能夠在投保人發生風險的時候及時進行補償，輔助投保人災后重建，更有效地將保險公司的作用在社會中進行宣傳。
二、財產保險公司管理和控制財務風險的措施
（一）將償付能力和財務授權管理規范化
1、提高財產保險公司的償付能力
首先要對財產公司的業務結構和經營理念進行調整，以平穩經營、效益第一作為公司基本的經營理念，實行精細化管理的管理模式來對成本進行有效的降低進而對收益效率進行提高。其次是增加資本金，來降低由于業務增長過快而導致資本的資金短缺壓力。然后，加強償付能力內部管理，增加資本金，以緩解業務高速增長造成的資本金不足的壓力，提高投資收益率，提高公司的經營管理水平。最后，建立和完善保險社會監督體系，提高保險監管機構的監管水平與效率，構建一套由政府監管、行業自律、企業內控、專業機構評估的多層次、全方位的監管體系。
2、對分公司財務授權的控制和管理進行提高
在控制分公司授權時，相關約束資金的使用和授權事宜是通過授權文書對進行控制的，從而使得在管理時有標準可以參考。分支公司對于外界環境來講沒有法人資格，總公司安排相關的資金籌備工作和投資業務的決策，財產保險公司要根據公司的管理能力和發展方向，根據公司的管理機制和授權文書對這些方法機械能管理，按照總公司的發展計劃和管理控制能力，適應不同方式的管理需求，將各管理階層的管理控制權利分配明確，完善公司內部的機構框架和步驟。將公司內部的職責分配明確，完善分支公司的財務管理控制體制，對分支財產公司的財務管理實行全面的動態管理控制，進而提升分支公司的工作效果。
（二）增強對保險資產價值鏈的管理控制
1、對資產分配的控制
根據財產保險公司的經營方式和計劃指導，財產保險公司在根據公司經濟發展、市場走向和各種資產獲取利益分析報告的前提下，制定了長周期戰略資產分配計劃，在一定時間內按照資產框架、戰略發展要求、宏觀經濟和市場經濟走向來明確戰略分配方法；再將市場情況結合起來，遵照法律要求，設計各種資產交易的分配方式，確立各種投資限額和業績標準，準確控制資產分配的風險。
2、控制財務負債風險的措施
在財產保險公司管理中財務負債風險控制是非常重要的，同時也是組成財產保險公司財務管理的重要部分。在可以接受風險的范圍內對財務負債風險進行控制是是財務風險管理的主要目的，保證能夠使財務目的實現。在制定財產保險公司的運行策略和經營模式時，要將負債和資產關系的融洽度作為根本。如：合理厘定費率，提高保費充足率；加強理賠管控，降低賠付成本；加強資金回收，避免呆壞帳的損失等這些方式來增強償付能力應對出現的財務風險，減輕財務上出現的壓力。此外，財產保險公司還需要結合保險公司資金負債的財務特點，加強對公司盈利的管理、周期管理、評估風險，提高公司產品的開發率，和相關的部門一起探討、評估風險。另外，財產保險公司應該結合財務負債資金的特點，選用合理的負債管理措施以及控制技術，以科學為依據評估資產錯位風險，以此來增加負債管理控制的效率。
（三）加快對財務的合理化建設
1、嚴格收付費的管理控制
對于增加保費、截留保費、造假批退、跨年度更改保費、不嚴格遵守條款費率、隨意更改條款準則、退保這些狀況的時候，財產保險公司要按照收支兩條線管理制度增強保費的收支、以及各項支付的管理控制，將收費崗位和業務實行崗位的聯合工作落到實處，將投保人、被保險人以及受益者和真實領款人的身份校正工作落到實處，確定收費單位的真實性。此外，加強財務集中支付管理，保證賬單相符、賬實相符，進一步優化支付流程，嚴格各流程的審核、審批職責，理順上下級、部門間協作關系，提高支付的工作效率。另外，還需要建立健全的收費體制，采用轉賬結賬的方法，制定收支費的管理方式，為了防止出現非法挪用、占用、支付保險資金情況的出現，要對崗位責任進行明確。
2、提高原始憑證和單證的管理力度
在對財務風險進行管理的過程中，要制定科學的原始憑證和有價單證的管理制度，主要是針對承保過程中有價單證領用、流轉的安全性，針對申請領取有價值的空白單證的單位和個人，要對整個過程進行實時的跟蹤，將單證的日期、名字、流水號、數目、領用數目在有效期限內進行登記，在一定時間內進行回繳、核銷和盤點。
3、加強對日常財務的管理與控制
加強日常財務保險公司的財務管理和控制，應該從以下幾點著手進行。首先，財務保險公司對財務風險的管理應該制訂收取保護費的管理方式，在制度上禁止應收保費的出現，同時，要全面推廣“見費出單”的保險類型，從根本上進行控制，盡量減少應收保費的余額。其次，財務保險公司要根據會計基礎工作中的要求，明確各項費用的使用領域。根據保險法、保監會和會計實務的規定，堅決禁止向沒有資格的個人和單位支付手續費。主動配合單位，在進行結賬時根據單位的要求使用發票的方式進行結賬，同時使用轉賬的方法來進行支付。對于有些個人的分公司，需要和當地的稅務單位交流，最后以稅務單位同意的方式，將資金轉入賬戶。然后，提高對風險的洞察力和敏感性，對公司財務的數據的真實性和業務的真實性進行嚴格的管理，特別是不符合相關規定的財務風險管理，比如虛架理賠、虛列費用、虛假準備金等。再次，建立完整的內控制度，在保監會、審計、稅務、審計等管理單位管理力度的逐漸提高，在財務管理過程中越來越多的違規情況被顯示了出來，使得公司合規經營風險也越來越高，所以在管理的過程中，要建設完善的內控制度，提高財險公司的風險管理和財務管理力度，及時預警存在的風險隱患。最后，加強全面預算管理，通過下達預算目標來控制經營過程，為了保證公司財務管理相關措施的順利執行，要使用預算執行對偏差進行糾正和調整。
三、結束語
總而言之，在對財產保險公司進行財務管理的過程中，要采用有效的方式解決公司中出現的問題，科學合理地評估和預測風險，不斷地健全管理控制體系，充分的發揮財務工作和管理職能的作用，強化對風險的管理控制程度，避免和預防財務風險，提高管理部門對部門內外部風險的管理力度，以企業發展的穩定性和持續性作為管理的主要方向，這樣才能促進保險事業有效發展。
參考文獻：
[1]馮建秀，昝欣.外資保險公司發展現狀研究及其經驗借鑒[J].現代企業教育，2011（11）
文獻標識碼：A
文章編號：16723198（2015）17006401
在物流行業迅猛發展的今天，國內的物流公司面臨的風險水平也越來越高。隨著物流業運營機制、管理理念的不斷創新，國內的物流市場競爭也越來越激烈。由此，國內物流行業高資產負債率、經營管理水平偏低、運營成本居高不下等缺點使越來越多的物流公司暴露出財務風險。因此，如何做好物流公司財務管理中的風險管理工作，對于物流公司安全快速發展，有著重大的意義。
1物流公司財務管理中的主要財務風險問題
1.1融資風險
目前我國的物流公司不論是企業制度還是融資結構，都還是傳統物流的運營模式；因此，其必須加快向現代物流的轉變，強化資金支持力度，以面對白熱化的市場競爭。從國內物流公司的現狀來看，對資金的需求障礙始終是制約物流企業規模壯大及效益提高的關鍵因素。物流企業通過資本市場或者金融機構來籌借資金經常面臨著利率水平、獲利能力等多種現實制約，最終導致資金實際使用效果不佳；同時由于普遍存在過高的債務負擔，物流企業在使用現金支付手段時，通常都使用短期融資的方式，來緩解支付困難和資金壓力。根據調查和統計，國內的物流公司普遍都使用了貼現匯票和承兌匯票，無形中增加的資金的使用成本支出。如果外部的物流環境發生迅速的變化，物流公司很容易因喪失現金支付能力而陷入財務危機，增加經營風險。
1.2投資和資金使用風險
物流服務是一種綜合性質的服務，它需要物流企業提供包括倉儲、運輸等全過程的綜合服務。在物流企業資源既定的情況下，如何合理進行投資、配置和利用資金資源，就成為制約物流企業效益的頭等問題。物流企業在實際投資和資金使用過程中面臨的風險主要有以下幾種：一是資金投放和配置不當引發的風險。部分物流企業在規模增長階段，尋求盲目的規模擴張，增大運輸裝卸設備支出、人力支出，使得經營過程中的現金流量同資本性支出缺口增大。二是盲目投資的風險，它通常是指物流企業投資的項目沒有達到預期收益水平而使企業獲利水平下降和償債壓力增大。當物流企業投資于新物流項目或線路的開發、擴大業務區域范圍；由于預先估計收益的不確定性，特別是許多物流公司缺乏科學的投資決策等原因，經常使物流企業的資本投資無法達到預估收益。
1.3資金回收和壞賬風險
物流企業的收入來源是其提供給客戶的物流服務的收費。因此，客戶收費的回收率和速度直接影響著物流公司的經營效益。在物流業競爭激烈化的今天，賒銷也成為了一種主流的開拓業務方式。其中出現的一部分客戶拖欠物流款、客戶經營不善無力還款，或是由于物流服務同合同約定有出入、貨物破損等情況，都可能導致物流企業產生巨大的壞賬，從而導致運費及代墊費用難以收回。同時，盲目放款收款條件所產生的利息成本、壞賬管理成本也是物流企業不得不考慮的一項支出。雖然一部分物流企業采用抵押物的方式降低這種壞賬風險，但對抵押物缺乏評估，此種方式采用率低等因素對于資金回收風險并無太大的改善。
2物流公司財務風險的分析方法
2.1定量分析
企業發生財務風險都要經歷一個從量變到質變的過程，這個發展過程必然會透過財務指標的變化而體現。因此，物流公司應當善用財務比率和風險模型，建立適用于本公司的財務預警體系，對于財務風險水平進行量化與監控。物流企業建立財務預警系統，可以利用財務比率的變化來監控本公司的財務風險水平高低。在具體應用方面，有單變量模型和多變量模型兩種方法。
單變量模型通過物流公司建立涵蓋償債能力、盈利能力、營運能力的財務比率指標體系，來對公司的財務風險進行監控。不過這種方法由于不能綜合反映財務總體狀況，容易導致不同指標之間出現矛盾。更常用的則是多變量模型，它通過對財務指標進行加權匯總來判別公司發生財務危機的可能性大小，消除了個別指標評價物流公司財務風險不準確的缺陷。目前國外常用的Z指標模型，就是通過財務指標的綜合選取和權重賦予來監控公司的財務風險。企業在實際運用中可以綜合使用單變量模型和多變量模型，來達到更好的效果。
2.2定性分析
物流企業的發展和風險高低不是簡單通過財務指標就可以判斷出的，多種因素都對物流公司的經營和財務風險產生著影響。首先是宏觀的政策影響；國家的政策調整，例如油價上調、利率上升都可能對物流公司的運營成本帶來很大壓力；物流公司應當及時關注國家的政策調整，做出及時的應對。其次是行業特征和一些特殊性事件；例如在非典時期，由于全國的恐慌性因素，商貿物流業在當年就受到了非常嚴重的打擊。物流公司應當對這些事件的可能影響做出及時判斷。因此，影響物流公司財務風險的因素不僅包含財務類因素，還涵蓋許多非財務性因素；這些因素甚至可能產生很大的影響，物流公司應當對此予以充分的關注。
3物流公司如何做好財務風險防范工作
3.1對融資風險的防范控制
物流企業防范融資風險應當通過建立融資規章制度、風險防范體系及風控制度等手段來實現。一方面要確定風險預防的總體目標，建立自身的風險預警系統。物流公司通過融資過程中對融資環境和自身融資能力的分析，對其中可能產生的分析展開仔細評估，把對融資風險的防范落實到企業融資工作的具體環節中去。在這個過程中，企業應建立自身的融資風險監控系統，由專門的高層管理人員負責工作的開展，加強融資風險發生的責任。另一方面要通過合理規劃融資規模和期限安排，合理選擇融資模式，使自身的融資成本合理化。在物流企業發展壯大的過程中，，不少公司都在一定程度上依賴民間借貸而成長；但其蘊藏著巨大的風險和代價。在當今融資方式多元化的背景下，物流公司管理層應當科學分析資金來源及成本，尋找適合本企業發展的融資方式，并適時吸引股權投資，降低企業的融資風險。對于物流公司面臨的短期支付及周轉問題，公司應當通過科學的提前預估，合理安排貼現及短期借款等措施，降低短期資金的使用成本。
3.2投資和資金使用風險的防范控制
物流公司首先應當做好其資源、資金在業務投放中的配置工作。對于流動資金方面，物流公司應當通過建立科學化的物流管理模型來預測流動資金需求量，并充分利用結算時間差、銀行支付時間差等因素提升資金使用效率。對于運輸設備、人力支出，不應在業務規模擴張時盲目增大投資，而應仔細分析市場變化，科學、謹慎投放資源。對于開拓新的物流業務、業務區域或線路等，應充分做好投資收益前景的分析工作，基于投資收益的預測來安排擴張投資計劃。在以上的投資和資金使用安排過程中，物流公司應盡量避免短期化的投資行為，通過長遠科學的投資安排，確保資金使用的效率。
關鍵詞：供電企業；財務風險；財務管理
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）01-0-01
一、財務風險管理內涵
財務風險管理是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。風險管理就是企業要在保證一定收益水平的前提下，盡可能地使資產負債相匹配。在新經濟時代，財務管理在企業的各種管理中處于戰略核心地位。其中，對于財務風險的認識、控制和防范的研究已經成為當今企業所面臨的重要課題。財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業的經營狀況。
二、供電企業財務風險成因分析
目前電力企業處于發展的黃金時期，但是目前電網建設速度相對經濟發展速度以及居民生活對電力需求的增長速度而言，還是相對滯后。隨著國民經濟發展對電力需求的急劇增加，電源建設投資迅猛增長，電網結構的薄弱現象日益突出，在企業財務管理中，資產流動性和投資風險、資產貶值風險同時存在。并且，近年來供電企業對電網新建和維護投入大量資金，大部分以融資借貸方式取得，造成資產負債率急劇上升，償債風險和還本付息壓力巨大。供電企業基于所產生的財務風險概括為以下六個方面：
1.政策風險。政策性風險是國家政策對企業資本運營和經營活動產生的風險。“十一五”電力工業發展成績斐然，而“十二五”時期，電力工業的發展將沿著“安全、經濟、綠色、和諧”的路徑行進，科學發展是不變的主題，轉變發展方式正在成為主旋律。供電企業作為國家骨干企業，其經營發展必然和國家政策要求有密切關系。
2.自然風險。供電企業屬于典型的高危行業，目前電力設備受外力損害的現象較為普遍。供電企業只能通過提高抵御自然風險的技術能力和加強企業管理來規避這種風險，并將風險造成的損失降低到最低。
3.籌資風險。企業因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。供電企業屬于微利企業，自有資金匱乏、償債能力不足。再加上電力企業屬于高投入的技術密集型企業，設備更新較快，自有資金不足，影響了企業生產經營，面對銀行利率上調的趨勢，勢必增加還貸壓力。
4.營銷市場化風險。目前電力交易逐步趨向市場化，電價體現電力商品的需求彈性，在電力供需的動態平衡過程中電力現貨價格必然上下波動，形成電價方面的風險。同時廠網分開、直供大用戶的分割、用戶需求、市場購買力等因素造就了客戶市場資源風險。
5.資產風險。農網改造形成的資產總量并沒有給電力企業帶來可觀的經濟效益，且資產產權關系尚未徹底理順，產權主體不明晰，管理職責不到位。資產收益率低，速動資產占固定資產比率小，資產結構方面也存在風險。
6.成本控制風險。成本控制是企業財務管理工作中的重點，包括對工程成本的控制和生產費用的控制。企業成本不實，會計信息失真，將直接誤導供電企業的有效管理和科學決策，最終影響企業的經濟效益，不少地方對如何實現城鄉用電同價尚不清楚，把建設和改造投資的償還簡單地理解為均攤終端電價。加上對農網建設與改造的經濟效益不夠重視，存在追求高標準的傾向。
三、供電企業應對財務風險的策略
市場經濟條件下，供電企業的生存環境更加復雜，常見的風險對策有：
1.提高對外部環境變化的適應能力和應變能力。加大農電體制改革力度，與時俱進，不斷增強適應能力。為開拓農村電力市場，擴大內需拉動售電量的增長，按照市場經濟運行的規則，結合“誰投資，誰收益”和明確產權界限的原則，建議取消增容費收項目，真正使“密布點，短半徑”落到實處，從而通過網改后，促使供電量上升。對沒有改造過的農村電網進行全面改造，重點做好運行超過30年的老舊線路的改造工作，對這些老舊線路應結合季度運行分析對跳閘次數及原因進行統計分析，然后進行有針對性的改造。消除迂回供電線路。通過新建10千伏線路或新增配變布點等方式縮短供電半徑。
2.完善內部規章 加大宣傳力度。建立和完善企業的相關規章制度是進行風險規避的重要內容。加強財務風險管理就是要加強財務制度建設，強調以制度防范為基礎，建立系統、規范、高效的財務風險管理機制。繼續加大宣傳力度，統一思想認識。爭取地方黨、政領導大力支持，上下充分理解，用電客戶積極參與的良好氛圍。
3.落實風險回避規劃。規避財務風險要將防范風險的目標層層分解，防范風險的責任層層明確，防范風險的措施層層到位和落實。解決好農村“低電壓”問題。對低電壓臺區要按照國網公司制定的農村低電壓治理工作典型措施進行有針對性的整治，并且要制定系統性的整治規劃，明確各階段的整治任務，實現整治工作目標。解決好新增工業園區用電問題。同時做好新增工業園區的規劃，按照規劃實施項目。規劃要做到與負荷增長同步并適度超前，線路平均負載率控制在合理范圍，具備向各級用戶供電的能力，滿足新增負荷用電需求。
4.培育供電企業風險管理文化。大力培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理理念，增強管理者及員工的風險管理意識，有利于增強各級管理人員特別是高級管理人員的風險意識，使財務風險盡可能地得以防范和規避。黨的十七大報告強調深入貫徹科學發展觀，積極構建社會主義和諧社會。因此，在當前激烈的市場競爭形勢下，供電企業應將和諧的理念滲透到風險管理文化當中，增強公司凝聚力，不斷提升公司抵御財務風險的能力。應成立工作專班開展項目初步設計，初步設計必須達到施工設計深度，上級項目管理部門應建立新一輪電網升級工程儲備項目優先安排的制度，對儲備項目下達初步設計審查意見，提高儲備項目質量。提前實施減員增效，下崗分流，清退不合格的管理人員，重新定崗、定員、定合同，以最大限度地調動工作積極性，對不稱職職工進行適度交流，在每月考核時，實行末位淘汰待崗制，在每一個干部職工心中形成強烈的危機感、緊迫感、責任感。
總之，對供電企業而言，上述的風險管理辦法，在實施時，應結合自身經營現狀及管理的實際，有選擇性地謹慎使用，并根據不同的風險，采用不同的風險管理辦法及其組合。
參考文獻
[1]李天庚.國有企業財務風險管理研究[D].中南大學,2004.
[2]郝佳麗.企業籌資風險管理研究[D].山西財經大學,2010.
【關鍵詞】 上市公司 財務風險 管理與控制 防范
一、前言
隨著經濟全球化、企業國際化和互聯網的發展，使企業必須面對著極其復雜而又不斷變化的經營環境，公司因無法及時全面地掌握開展經營活動所需要的各種信息而使財務活動遭遇到更多的不確定性，使得經營的績效風險性大大增加，從而造成財務風險，甚至可能倒閉。因此，科學系統地對財務風險引發的問題、形成的原因進行總結與分析，并提出有效的應對措施，是非常重要的，有助于指導上市公司防范和化解財務風險，加強風險控制能力，保持公司健康、穩定和快速發展，并在未來面對相似的危機時具有借鑒作用。
二、我國上市公司財務風險管理中存在的問題及原因分析
1、籌資管理不當，資本結構不當，導致負債過多
許多上市公司負債比例過大，到期無力償還，從而引發財務危機。這是由于籌資不合理，造成資本結構不當而引起的，即公司資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產生負面影響而形成的財務風險。資本結構對公司的財務結構有著直接的影響，公司借入資本比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。合理地利用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，對于企業降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關鍵的。
2、公司財務決策缺乏科學性，導致流動資金短缺、甚至斷流
流動資金是公司運營過程中的血液和命脈，是各項決策的財力支持，決策的失誤會直接導致流動資金短缺的危機，引發財務風險。財務決策失誤是產生財務風險的一個重要原因，避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國上市公司的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策的現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。如：固定資產投資決策失誤、對外投資決策失誤、對外擔保帶來的財務風險、盲目的多元化戰略等都會使企業走上財務危機甚至破產危機的道路。
3、財務風險管理制度不完善，導致風險應對能力差
風險應對能力差是財務風險管理的重要研究難題。面對財務風險時，如何化解財務風險和處理財務風險后的遺留問題，是財務風險管理的根本目的。造成這一困境的原因主要是由于現今我國的上市公司財務風險管理制度仍不完善，主要表現在內部控制和應收賬款的管理問題。
4、上市后的更多責任，導致公司財務壓力大增
上市公司的經營與業績將對更多的投資人負責，即公眾股東。而經營業績和股東的滿意程度直接影響著公司股價的漲落。也因此，上市公司接受更大群體的監督，財務信息得到了更多人的關注，這使得公司不得不在股利政策上花些功夫，從盈余中留出一部分發放股利，并支付高成本的披露費用，造成財務壓力。
5、利率的變動，導致利率風險
既然財務風險是指由于運用了債務籌資方式而產生的喪失償付能力的風險，那么在影響財務風險的因素中，債務利息或優先股股息等固定性融資成本是一個基本因素。因此，利率是一個基礎性因素。而公司在負債期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率時常發生增長變化，而利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。
三、規避財務風險的應對措施
1、控制資本成本，優化資本結構
公司利用債務籌資可以獲取財務杠桿利益，也可以降低公司資本成本，卻會給公司帶來財務風險，因此根據公司自身的經營發展情況確定一個合理的資本結構非常重要。在籌資管理方面，上市公司要提高資金的使用效率，根據企業實際情況合理制定負債規模，在債務利息率低于投資利潤率、合理確定借款額度和還款期限、采取最佳資金來源結構的前提下，權衡成本和收益，適度負債以優化資本結構，同時要合理搭配流動負債和長期負債，以達到最理想的資本結構。
2、健全科學的財務決策制度和體系
財務決策的正確與否，直接影響到企業的資金結構，直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。切忌主觀臆斷，對每一種可行方案都要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案。這樣可以使產生失誤的可能性大大降低，從而避免因決策失誤所帶來的財務風險。
在實行多元化經營的上市公司中，可以通過公司之間聯營、多種經營，及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，公司可以與其它公司共同投資，以實現收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因公司獨家承擔投資風險而產生財務風險。
3、完善財務風險管理制度
（1）建立健全內控制度
一個健全完善的內部控制制度，一方面能保證會計信息的真實可靠；另一方面能夠正確地處理財務預警權和經營管理權的集中與分散關系。可以細化為完善公司的治理結構，保證監督控制能力，明確會計和財務的分工，并且確保企業經營者不干預企業財務管理工作等。此外，公司還應建立健全內部審計制度以實現良好的內部控制與監督。
（2）科學化應收賬款管理
企業必須采取切實可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好應收賬款的事先預防、監督回收等管理工作，以保證應收賬款的合理占用水平和收款安全，一方面對客戶的資信狀況進行調查和評估，確定合理的應收賬款政策；另一方面建立分工明確、互相牽制、責權分明的應收賬款業務內部控制制度。
4、采用合理的股利分配政策和披露制度
上市公司可根據自身行業性質和特點，以及持續經營情況，遵循一定的原則，充分考慮影響股利分配政策的相關因素與市場反應，選擇適合公司的、穩定的股利政策。其間應當綜合考慮契約和法律法規等法律因素、變現能力因素、償債需要因素、資本成本因素、資金需求因素、財務信息的影響因素、股東投資目的因素等。
合理的信息披露制度，有利于證券主管機關對上市公司的監督和管理，減少信息不對稱，保障了投資者的權益。從我國上市公司信息披露制度現狀來看，應當將強制披露制度與自愿披露制度提到同等重要的位置，并對年報信息進行再次分類以實行不同的信息披露制度。
5、加強資金的預算管理
規避利率帶來風險，加強資金預算管理是一個普遍使用并效果良好的途徑。通常是由財務部門編制資金預算計劃，它由資金預算收入、資金預算支出兩大主體內容構成。其中，資金預算收入最核心的內容，是企業通過經營活動帶來的現金凈增加額；資金預算支出最核心的內容，是企業投資所需資金支出。通過編制公司年度資金預算計劃，能夠明確公司年度資金運作的重點，便于公司日常的資金控制，把握資金周轉“脈搏”，節約公司融資成本，避免盲目貸款和不合理存款等情況的發生，即使出現利率風險，也可以及時調整，從容應對。
6、建立財務風險預警機制
（1）建立完善的風險防范體系
首先，要抓好公司內控制度建設，確保財務風險預警和控制制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。其次，要明確企業財務風險監管職責，落實好分級負責制。再次，是要建立和規范企業財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預警系統。最后，要充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用。
（2）建立實時、全面、動態的財務預警系統
建立實時、全面、動態的財務預警系統，對公司經營管理活動中的潛在風險進行實時監控。財務預警系統貫穿于公司經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財務、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析等方法，發現企業存在的風險，并向經營者警示。對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異兆，及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。
四、結語
隨著經濟全球化的發展，我國在其進程中的作用日益重要，我國企業面臨的競爭壓力不斷加劇，企業面臨的財務風險也更為嚴峻，上市公司更是首當其沖。此外，由于社會政治、經濟的快速發展、經濟全球一體化以及科技革命日新月異的變化，上市公司面臨著更加不確定的經營環境、更多的風險因素、更為激烈的競爭，以及更為嚴峻的生存發展挑戰。對于上市公司財務風險管理和控制的研究就顯得尤為重要。財務風險是客觀存在的，它存在于公司生產經營的全過程之中。上市公司只有具備了充分識別風險的能力，才能提高公司的經濟效益。因此，我國的上市公司應重視財務風險，加強財務風險防范，使公司在重重風險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發展。
【參考文獻】
[1] 武郁蓓：財務風險控制研究[D].中國優秀碩士學位論文全文數據庫，2011.
[2] 許學丹：我國上市公司財務風險分析與防范的研究[J].中國商界（上半月），2009（188）.
關鍵詞：投資公司；財務風險；風險管理
對于企業，特別是投資公司而言，風險管理是其管理活動的實質性內容，而財務風險管理是風險管理活動的核心。在復雜多變的市場環境中，投資公司能夠提前預測到公司可能面臨的財務風險并加以一定的干預控制；投資公司能夠有合理的組織架構從而產生科學的投資決策流程；對籌資、投資、資本退出等財務活動風險有全面的過程控制；那么，其一定能夠在目前較嚴酷的市場條件下保持較強的競爭力。投資公司基本能夠就投融資等財務活動所產生的風險進行管理控制，而對企業制度設計產生的風險重視不夠。下面就制度設計層面和具體財務活動層面分別闡述主要存在的風險管理問題以及針對性的對策建議。
一、投資公司財務風險管理存在的問題
(一)公司籌資風險管理分析
作為投資公司財務活動的起始階段，資本的來源、渠道和資本結構決定著籌資階段的風險。比如某國有投資集團，主營業務是收購、經營、處置對部分國企的非主要業務資產、不良資產及其業績差的下屬企業。誠通集團在消化不良資產方面取得了較大的成效，但是作為一家投資公司，其在籌資環節的風險管理存在一些問題，導致目前誠通集團的財務風險較高。根據誠通集團披露的財務報告來看，2013年至2015年末，公司負債總額分別為527.5億元、410.5億元和383.56億元，誠通集團7月份將發行10億元超短期融資券，這將進一步加重企業的償債壓力。而在盈利能力方面，誠通集團2015年的毛利率為6.32%，由于其主要業務屬于充分競爭市場，且目前經濟持續低迷，估計短時期內誠通集團的盈利能力不會有大改觀。該集團的現狀反映了國內相當一部分企業在籌資過程中出現的問題。投資公司主要采用借款、發行債券的方式籌資，渠道較為單一，雖然負債資本成本比股權資本成本低，但是償付壓力較大，體現了投資公司沒有達到合適的資本結構。誠通集團在高資產負債率、企業盈利能力較差的情況下，仍然發行大筆債券，這將通過財務杠桿效應放大企業的財務風險。
(二)公司投資風險管理的分析
項目的獲利能力和風險程度是投資階段重點關注的問題。投資階段周期較長，面臨的不確定性也更多，這就需要企業加倍重視投資階段風險的預測和管理。在項目投資風險評估階段，部分投資公司由于種種原因，沒有全面按標準進行詳盡、實地的盡職調查。這使得后續對項目價值、風險評估的準確性大打折扣，項目的風險陡然增加。隨著項目投資的正式開始，項目在實行過程中的不同時期都可能產生新的情況，這需要投資公司結合不同時期的情況修改或者制定新的風險管理方案來適應新的情況。部分投資公司不能做到靈活應對，從而導致了項目投資的失敗。
(三)資本運營風險管理的分析
在資本投入后的運營階段，投資公司面臨著被投資企業或者被投資項目的盈利水平沒有達到預期的風險，這需要投資公司密切關注項目在運營階段的情況并制定相應的解決方案甚至派駐團隊直接參與運營管理。現實中部分企業對投資階段很重視，反而對投資后的運營階段不夠重視，最后導致投資項目的風險和管理失控。
二、投資公司財務風險管理的對策建議
(一)完善投資公司的風險組織架構，強化內部控制體系
合理的公司治理結構是做好財務風險管理的基石。完整而有效運行的風險管理組織能夠最大程度避免和管理好風險。因此，明確股東大會、董事會及其下屬風險管理委員會、公司管理層等不同層級組織機構的權利義務，避免出現董事會或者管理層一方獨大的狀況。在這基本前提下，設置好不同層級的權利范圍，才能避免越權管理的風險。合理的風險組織架構才能產生科學的決策制度和合理的決策流程，遵循相互制約，相互監督的原則，才能實現投資公司風險管理的健康發展。通過各大企業的實踐經驗可以明確發現，完整、嚴謹、執行有力的內部控制體系是投資公司風險防范和管理的保障。內部控制是否執行到位，直接關系著投資公司的風險管理效果，對于推動公司健康可持續發展具有重要意義。然而我國內部控制的現狀是大部分企業建立了較為完備的內部控制體系，但是內部控制執行不到位，使得其內部控制形同虛設。在投資公司在董事會、高管層面制定了既定投資方案、預計潛在風險的大背景下，內部控制的有效運行能夠較好的保障項目的風險控制。因此，公司應該堅定的執行既定的內部控制權責范圍、崗位不相容原則，保證投資在執行階段不出現新的風險，同時，出現風險管理事故之后，要明確各部門和個人的責任，督促每個部門和員工積極參與到內部控制的各個階段和整個過程，防止出現相互推諉的情況。
(二)提高風險預警機制的靈敏度
公司風險預警機制能夠動態監測企業的財務風險狀況，并綜合運用指標評價體系，在事前對即將面臨的風險進行預警。對于投資公司而言，風險管理是核心，及時、全面的評估監測可能存在的風險能夠及時發現和應對部分風險。靈敏的公司風險預警機制能夠在一定程度上避免風險。投資公司首先應該培養全體員工的風險意識和素養，建立起一只高素質的風險預警團隊。其次，在這個基礎之上結合企業的實際情況，運用財務指標構建屬于自己的風險評價預警體系，將企業不同情況下的風險進行評級，并對可能產生的后果進行預警。最后，公司管理層要重視風險預警體系的監測結果，并對可能發生的情況提前做出相應的解決方案。實現對公司財務風險的動態監測和預警，能在一定程度上提高企業風險防范能力。
(三)強化投融資過程中的風險管理
投資公司在投資過程中的不同階段面臨的風險是不一樣的，投資公司應該根據不同投資階段存在的主要風險和過去風險管理中存在的問題因地因時治宜。在籌資階段，投資公司要根據既定投資方案的預期回報率選擇合適的籌資渠道和籌資方式，確定合理的融資成本和融資結構，避免因為籌資困難而孤注一擲。在具體的籌集過程中可以通過制定詳細周密的計劃書來贏得投資者的信任和青睞。在投資階段，投資公司要改變過去一勞永逸的方式。在項目尚未正式啟動前，應該派駐團隊對項目進行詳盡的實地調查，分析可能出現的風險和結果，最后根據調查報告決定下一階段的實行。在項目進行的過程中，也會出現不同的情況與問題，投資公司應該不斷的修改甚至重新制定新的方案來應對不同時期投資項目產生的新風險。改變投資公司重項目投資管理、輕項目投后管理的做法，針對項目投資后的運營階段可能出現盈利達不到預期的情況，做出一定應對，甚至派駐團隊入駐被投資公司或項目直接參與運營管理。
三、結語
我國經濟下行壓力放大了投資公司在財務風險管理上存在的問題，最近幾年一大批投資公司銷聲匿跡。同時我們應該看到，豐富投融資渠道和完善資本市場是大趨勢，投資行業也面臨著重新洗牌。機遇多于挑戰，做好制度層面和投融資活動過程中財務風險管理，是投資公司在新一輪的競爭中不敗的必要條件。
作者:錢建剛 單位:蘇州荻溪網絡信息投資管理有限公司
參考文獻：
[1]姚曦.投資集團公司財務風險管理探究[J].企業經濟，2012(06).
關鍵詞：跨國公司財務風險 風險管理 問題及措施
1.跨國公司的財務風險及管理
跨國公司的財務風險是指跨國公司在全球范圍內經營時，財務管理活動由于受到諸多不確定性因素的影響，預期收益而遭受或有損失的可能性。它是相對于國內企業的財務風險而言。跨國公司的經營活動跨越了國界之后，面臨各國的經濟狀況，政治環境，法律環境等各有不同，財務管理的問題就變得更加復雜。由于受到諸多不確定性因素的影響，所面臨的可能收益或潛在的損失，有效的規避風險，提高跨國公司收益，減少由于不確定性因素的變化導致發生損失的可能，這就是跨國公司的財務風險管理[4]。財務風險管理是一個連續的，循環的，動態的過程，一般的風險管理分為三個階段：即風險識別，風險度量和風險控制。
2.跨國公司財務管理風險分類
跨國公司由于理財環境的特殊性和自身經營管理的復雜性造成的財務管理風險，可以分為內部風險和外部風險。
2.1內部風險
跨國公司的內部風險是指不受外部因素影響，由于自身戰略目標的不同和經營管理的復雜性，導致公司出現的一系列風險。表現在具體形式：在財務上是公司出現財務困境，無法償還到期債務；經營管理上表現為不能持續有效的經營等情況等。但公司的出現困境首先表現在財務方面，即資金的周轉和流動出現問題。跨國公司的內部風險在本質上于一般國內企業并沒有區別，但是由于跨國公司的經營范圍超越了一國的國界，被賦予了新的內容，擴大了管理的范圍，提高了管理的難度。在資金往來方面：跨國公司的資金往來不是單指一個國家的貨幣進行資金調整，而是在多個不同國家的子公司或者分公司之間進行資金調撥。在避稅方面，跨國公司考慮產品價格在轉移過程中的影響，把利潤所得來源進行調整，由高稅率的國家調整到低稅率或者是免稅的國家或地區。這些都需要考慮匯率變化的問題。
2.2外部風險
外部風險是那些因為跨國公司財務管理環境的變化而引起的風險，即通常所說的政治風險，投資風險，融資風險，外匯風險等。這些風險是跨國公司財務風險管理的主要內容。政治風險是在投資中，由于東道國政治環境的變化或者是政策的變更導致在該國從事生產經營的外國公司造成經濟損失，甚至財產被沒收的可能性。投資風險是跨國公司在對外投資(包括金融投資和項目投資)，由于東道國匯率的調整和政策的變化，導致跨國公司的投資在計量或者是評價時抵御預期的投資回報。融資風險是指跨國公司在融資中，由于資本結構不合理而導致的風險，這其中還包括跨國公司在融資中出現的利率風險等情況。外匯風險是指由于匯率變動給公司持有的，以外幣計價的資產負債，支出，收入帶來的不確定性。它是跨國公司在海外經營時面臨的最重要的風險，因為跨國公司貿易往來大都是以外幣計價的，如果匯率發生變動，就會致使跨國公司實際收益和預期收益出現差異，從而承擔財務風險的可能性。外匯風險管理根據在產生的原因，一般分為交易風險，經濟風險和折算風險(也可稱會計風險) [3]。
3.跨國公司財務風險管理措施
3.1風險回避
是指跨國公司通過風險識別和評估，預料風險發生的可能程度，判斷導致其發生的因素。在國際經營和財務管理活動中盡可能避免風險，是企業對付風險最徹底的方法，有效地風險回避，可以完全避免某一風險可能造成的所有損失。但是，應用風險回避方法受到一定限制，往往因放棄某一投資機會或回避某一種風險，卻在另一層面增大了其他風險發生的可能性。
3.2風險減少
是指對于企業不愿放棄也不愿轉移的風險，設法減少風險發生的概率及風險損失程度。跨國公司力圖維持原有投資決策，實施風險對抗的積極措施，包括兩個方面；一是控制風險因素，減少風險的發生，二是控制風險發生時的損失程度。
3.3風險轉移
是指跨國公司通過若干技術和經濟手段，將風險損失有意轉給與其有經濟利益關系的另一方承擔。風險轉移一般有兩種方式：一是將可能遭受損失的財產轉移，可能會引起風險及損失的活動；二是將風險及其損失的財務結果轉移，而不轉移財產本身。
3.險自留
如果企業有足夠的資源承受該風險損失，可以采取風險自留和風險自保方式，自行消化風險損失。風險自留策略與風險減少策略的不同之處在于，風險自留策略是在風險發生之后處理其險，而風險減少策略是在風險事件發生前采取措施，以改變風險事件發生的概率和影響。風險自留是損失發生后，將其攤入成本或費用，或沖減利潤。風險自保是企業預留一筆風險金，或隨著生產經營的進行，有計劃地計提風險基金如呆賬損失，大修理基金等，這適用于損失較小的風險。運用自留風險方式須具備以下條件：一是企業的財務能力足以承擔由風險可能造成的最壞后果，一旦損失發生，企業有充分的財務準備，不會使企業的生產經營活動受到很大影響。二是風險損失額可直接預測且在企業可承受的范圍之內。三是風險管理過程中無其他處理方式可以選擇。在實踐過程中，有主動自留和被動自留或有計劃自留和無計劃自留之分[1]。
4.新階段我國跨國公司財務風險管理存在的主要問題
由于我國跨國公司發展時間較短，在財務風險管理方面還存在較多的不足：
4.1綜合風險觀念不強
我國跨國公司的財務風險控制方面還存在很多不足，有關風險控制方面的論著大多集中于對金融市場系統風險的研究。對公司在經營過程中可能遇到的風險，更多地關注某個風險引發的原因和解決對策，而較少地對企業所有的財務風險進行全面分析。
4.2對財務風險度量方法的選擇不夠重視
財務風險度量的方法有很多，它們都有著各自的適用范圍，但跨國公司在運用這些度量工具進行分析決策時，很少關注這些度量工具的適用條件。所以，要合理地根據自身情況選擇使用財務風險度量方法。
4.3陷入高杠桿、高風險的經營困境
目前一些跨國公司陷入高杠桿，高風險的經營困境。這與企業自身的資產狀況有很大關系。一些企業由于固定資產投資不當和資產組合失衡，生產能力未能充分利用，單位固定成本難以降低，企業以較低的銷售水平維持高額的固定成本，顯得捉襟見肘。此外，隨著市場競爭的日趨激烈，產品更新換代迅速。部分企業處于停產或半停產狀態，閑置固定資產比重有增無減。這些不良固定資產的支出使企業經營負擔沉重，效益下降，舉步維艱。因此，企業必須正確進行投資決策，積極處置閑置資產，加速資產結構的調整，提高資產利用率，促使其資產的良性循環，迅速擺脫經營危機。
4.4資金調度不合理，增加了資金占用成本和風險
一些企業資金調度不合理，增加了資金占用成本，使其在形式上互沖突，時間上脫節。同時，當企業負債增加時，企業資不抵債的可能性增大，為債權人帶來風險。因此，債權人可能相應地提高借款利率，從而造成企業籌資成本過高。由于這些原因，企業難以償付應付到期債務本息，陷入財務危機，嚴重時造成股東收益發生較大變動的風險或導致企業的破產。
總之，在企業財務風險控制過程中，還存在著很多問題，財務風險管理水平相對來說還比較低，所以，我國跨國公司必須重視對財務風險的度量和控制，提高財務風險管理水平[2]。
參考文獻：
[1]趙曦：跨國公司財務管理中的風險控制與管理戰略研究[J].對外經濟貿易大學碩士論文，2007
[2]熊淑琴，王振宇：入世后我國企業跨國經營的財務戰略管理[J]．江西審計與財務，2007，(5)．
[3]丁子繁：論企業財務風險控制[J]．財會研究，2006(10)
[4]王美涵：《跨國公司財務》[M]．上海財經大學出版社