發布時間：2023-07-05 16:21:22
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的互聯網金融的功能樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
1、互聯網金融
互聯網金融是一種以傳統金融行業和互聯網精神相結合的新型金融模式，是以技術作為支撐的“基于互聯網思想的金融”，而不是一種“互聯網技術的金融”。
從廣義方面來說，互聯網金融是根據網絡技術、現代的信息技術以及金融業務的有機結合，是一種根據互聯網和移動互聯網虛擬空間而進行的金融活動的新型金融形式?；ヂ摼W技術在金融方面廣泛運用，使得互聯網金融能夠大大減小信息的不對稱以及由此引發的道德風險和逆向選擇等問題。這就有可能使得在商業主體中的借貸雙方之間的交易以及證券、基金等的流通能夠直接進行交易，而非通過銀行和券商等交易中心，從而就有可能使得市場出現有效的一般均衡狀態。
因此，互聯網金融從本質上來說，屬于直接融資，與傳統的直接融資所不同的是，互聯網金融具有信息量大且透明、客戶體驗高、效率更高、交易成本更低優勢，是信息時代的一種新型金融模式。
2、互聯網模式
中國的互聯網金融的發展速度迅猛，特別是P2P借貸的發展遠遠超出國外的開創者。在中國，互聯網金融的發展有起獨特性和創新性。不同的信用體系、制度環境、人文社會環境的差異等因素，導致與歐美模式的差異性。
歐美的互聯網金融根據業務以及服務的對象來分，可以分為七種：第三方支付；網絡理財；網絡融資；服務平臺；信用卡服務；互聯網券商；互聯網交易所。
中國的互聯網金融模式同樣也是根據業務功能劃分，可以分為四類：支付平臺型；二是融資平臺型；三是理財平臺型；四是服務平臺型。
二、互聯網金融對商業銀行的主要影響
1.沖擊商業銀行的傳統領域
互聯網企業從非金融領域向金融領域滲透，以互聯網金融的四大模式，比如P2P平臺和第三方支付等來沖擊和影響商業銀行的傳統存貸業務以及中間業務。
以P2P平臺來說，從2007年，我國第一家P2P借貸平臺拍拍貸成立于上海，到2015年5月的中國P2P網貸指數快報顯示，我國P2P網貸平臺數量達到3349家，中國互聯網支付業務交易規模由2010年的10858億元升至到2015年的92607億元，周沉淀資金高達300億。相對于我國商業銀行的16萬億的活期存款來說，雖然無法撼動商業銀行的絕對優勢，但是在貨幣市場基金的發展方面，對商業銀行的活期存款起到了分流的作用，如果作為第三方支付平臺如支付寶具有基金銷售的牌照后，其對商業銀行的基金代銷業務也造成了劇烈的影響，銷售規模的逐漸擴大，產生顯著的積聚效應，互聯網金融逐漸挑戰著商業銀行的發展。
2.沖擊商業銀行的金融中介功能
在傳統的金融業務的外來中，商業銀行一直充當著金融中介的作用。主要由于銀行具有資金清算中介功能和信息中介功能。然而互聯網的迅猛發展，使得商業銀行的金融中介的功能得到弱化，主要體現在三個方面：互聯網技術的發展，使得信息更加容易獲得，以及交易的成本下降，這就弱化了商業銀行的信息中介功能；隨著互聯網金融的脫媒，資金的借貸雙方通過互聯網金融企業的融資平臺進行供求雙方的匹配，交易中，可以通過第三方支付平臺的方式，跨過商業銀行來進行支付和結算，使得商業銀行的資金中介功能弱化；互聯網金融也可以通過改變信息的傳遞方式，來降低信息的不對稱性。
3.對商業銀行經營理念的沖擊――“鯰魚效應”
互聯網金融的快速發展，就對商業銀行產生了一種倒逼機制，互聯網企業就像是一條鯰魚，在金融領域中發揮著鯰魚效應，正如馬云所說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行”?；ヂ摼W金融倒逼商業銀行從宏觀和微觀方面，從經營理念到服務理念，從商業銀行價值創造到價值實現方式做出大幅度的調整。商業銀行的外延粗放式增長模式以及忽略客戶需求多樣化、差異化和個性化服務的基本訴求的缺點，與互聯網金融發展將安全、穩定、低成本和低風險轉向快捷、便利的優勢形成鮮明對比，商業銀行核心業務收到嚴峻挑戰。
三、商業銀行應對策略
1.轉變經營理念
商業銀行要全面的認識到技術帶來變化及其影響，并高度重視互聯網金融是一種新興的商業模式和盈利模式。不僅僅是金融的互聯網化或者是銀行業務的網絡化和電子化。由于互聯網起步晚，總資產規模較小，短期內雖不會對商業銀行造成致命的影響，但是商業銀行要重視其對銀行核心業務和盈利模式的沖擊。打破固定的“思維定勢”。不斷的突破和質疑。同時，新對商業銀行的認識與定位，重構商業銀行的經營理念、戰略導向以及管理理念。重新認識互聯網金融，以客戶需求為中心，以市場為導向，加強客戶體驗，提高效率，提供更加便利、快捷的金融服務。
2.挖掘大數據，進軍互聯網金融
互聯網的金融的一些列優勢是顯而易見的，商業銀行也可以利用這些優勢來為我所用，商業銀行掌握了大量的數據，掌握著信息流和數據來源，可以組建電子商務平臺來完善商業銀行的業務，積極投身到電子商務領域。可以發展手機銀行，搶占移動支付市場的份額；同時可以實現強強聯合，與互聯網的電商合作。將銀行的線上和線下相結合，讓“銀行系電子商務”與實體商戶相聯系，構筑全網金融，產業金融與互聯網金融結合，以信息充分分享，資金的市場化配置方式，來有效清除傳統商業銀行的業務盲點解決信息不對稱性等弊端。
3.調整經營戰略
面對互聯網金融的沖擊，商業銀行應該及時的調整銀行的經營戰略，調整戰略規劃。在現行的市場化中，可以考慮與互聯網金融的戰略合作，對已經制定的戰略規劃做適當調整，利用“SWOT分析法”來定位實際戰略和策略。同時調整自己的戰略定位，提高自身的核心競爭力?；ヂ摼W的核心是可以及時、方便的滿足客戶的金融需求，商業銀行可以努力打造一站式的互聯網服務渠道；同時與第三方支付平臺合作，實現雙贏目標，實現互聯網和商業銀行的金融服務于一體。
4.完善互聯網金融的風險監管
【關鍵詞】金融創新;互聯網金融;金融脫媒
互聯網金融快速創新發展加快了傳統銀行業變革的步伐，以支付寶為代表的第三方支付體系打破了銀行在支付體系的壟斷地位，以“余額寶”為代表的“寶寶們”與銀行爭奪銀行發展的基石―活期存款，而P2P模式也在進一步蠶食著銀行的貸款市場，銀行的“存”“貸”“匯”三種功能都在不同程度上受到互聯網金融的沖擊，而這種沖擊將在未來不斷加深，如果銀行不能積極應對，主動變革，將會在這場持久的競爭中被市場所淘汰。
1.互聯網金融對銀行的沖擊
1.1 互聯網金融與銀行的比較
（1）用戶群體
互聯網金融具有龐大的網絡用戶群體，互聯網金融客戶偏小型和中小型。而銀行的客戶主要是偏大型，對信用要求高。
（2）產品服務
互聯網金融與傳統銀行業之間主要是標準化、簡單化的產品與服務之爭。在需求簡單清晰，僅需簡單溝通的大眾市場中，互聯網金融企業以其簡單迅速的流程以及對大眾市場細節的掌握的優勢，不斷吸引著消費者，并以較低的成本向大眾市場提供標準化、簡單化的金融產品，而面對需要專業性較強、復雜溝通的高端細分市場，互聯網金融企業并不具有大量的專業人員和網點，因此很難開展業務，而銀行在此類市場上具有優勢。
（3）交易成本
互聯網金融是金融市場運作互聯網化，相較于銀行，交易成本較低。
（4）信息處理
互聯網金融擅長大數據處理、分析，將單個客戶放在一個相互關系的系統中看待，建立獨特的信用評價體系和信用數據庫，從而幫助中小企業發放貸款。而銀行將單個客戶獨立處理，且為中小企業提供信用貸款相對較少。
（5）風險體系
互聯網金融利用網上客戶的交易記錄來評估風險，對數據挖掘和分析能力要求高，不良貸款率暫時低于銀行。而銀行則是利用客戶的歷史數據、未來的發展來評估風險。相對而言，銀行的風險體系更為完善，而互聯網金融的風險體系有待于進一步完善。
1.2 互聯網金融對銀行功能的影響
銀行是社會信用中介，通過“存”業務把社會資金聚集在一起，并通過“貸”業務把聚集資金分配給資金需求者，實現社會資金的有序有效的流通，從而實現金融中介功能。并以此為基礎，組織社會支付體系。而互聯網金融在不同程度上替代銀行的基本功能影響。
（1）金融中介功能弱化
商業銀行是商品經濟的產物，是經營存款、貸款、支付等金融業務，承擔信用中介的機構。商業銀行的主要職能是資金融通，但目前，這一中介職能已經受到了第三方支付、網絡貸款平臺等互聯網公司的挑戰，并出現逐步弱化趨勢?；ヂ摼W技術降低了信息獲取成本和交易成本，分流了商業銀行融資中介服務需求。在融資過程中，一個主要的障礙時資金的供求雙方無法及時有效地溝通資金供求信息。作為經濟生活中最主要的金融中介，商業銀行承擔信息中心的角色。但是互聯網技術的發展，尤其是FACEBOOK類社交網絡的出現，降低了信息不對稱程度，為供求雙方直接交易提供可能。
（2）威脅支付體系壟斷地位
由于第三方公司在網上支付和手機支付的日益普遍，為客戶提供了快捷的支付結算服務，有些移動支付功能，如“手機間及時支付”、“手機AA制付賬”等更是銀行卡所不具備的功能。這樣將對銀行傳統支付結算業務，尤其是銀行卡業務產生巨大的沖擊
1.3 互聯網金融對銀行利潤的沖擊
互聯網金融對銀行的沖擊最直接的結果是相對利潤的降低。
（1）低成本存款來源減少
中小客戶的存款是銀行活期存款的重要組成部分，而這些客戶正是互聯網金融企業的目標客戶。隨著他們逐漸轉向互聯網金融，銀行將會喪失部分低成本存款。由于低成本存款的減少，伴隨發生的是存貸利差的減少。
（2）小微、零售客戶的流失
小客戶因其資金規模小，更看重互聯網金融企業方便快捷、交易成本低等優勢，漸漸的從銀行中脫離出來。尤其是支付結算業務和貸款業務，為小微、零售客戶解決了不少難題。而且隨著企業的增值服務不斷完善，這些客戶的粘性會越來越大。而互聯網金融的安全性和產品結構暫時滿足不了財富客戶的需求，財富客戶短期內不會動搖。
（3）支付業務收入相對減少
互聯網金融的支付結算業務將一定程度替代銀行的部分傳統結算業務，從而大幅減少中間收入，包括但不限于銀行卡中間收入、網銀中間收入。現在，第三方支付公司業務領域不斷拓展，以較低甚至免費的價格、獨具的交易擔保功能贏得了線上消費者的青睞，在規模迅速增長的互聯網支付領域占據優勢地位，擠壓了銀行網上支付的發展空間。
未來隨著互聯網技術應用進一步深化，互聯網金融不斷創新發展，若面對財富客戶、大公司的互聯網金融新模式順勢而生，將真正觸動銀行的根基。
2.銀行應對策略
商業銀行面對互聯網金融企業的沖擊，要進行自身的轉型，在這個轉型的過程中，商業銀行應該關注以下四個條件。
（1）有明確的客戶定位
這些客戶規模足夠大且同質性高，圍繞目標客戶群，提供有針對性的服務，建立競爭壁壘。
（2）注重數據挖掘，提升服務效率
充分利用已有數據，并收集購買第三方數據，形成客戶分析能力、產品定價能力和風險控制能力。
（3）創建開放的平臺
互聯網的基因是開放、創建、分享、反饋等，進而提升效率。在互聯網時代封閉的系統很難生存。
（4）高效作戰的團隊
一個公司的未來取決于它的基因。一個具有進化潛質的公司，其基因是創新和進取，互聯網競爭時代，對團隊的迅速反應能力提出了更高的要求。
參考文獻
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作者簡介：
【關鍵詞】傳統金融 互聯網金融 模式創新
金融的產生根源于貨幣借貸、融通的需要，互聯網金融是傳統金融無法滿足市場需求而出現的金融溢出。我國有7000萬家企業，其中80%是中小微企業。一直以來，中小微企業嚴重缺乏大量的生產資金，互聯網金融的出現，把大城市投資者的閑置資金轉投向中小微企業，為我國金融與經濟發展帶來了新的機遇。網絡金融在歐美發達國家的發展已經達到了一個非常穩定的階段，國內互聯網金融才剛剛起步，市場發展空間非常巨大。
一、互聯網金融的內涵
金融業務模式以計算機互聯網的形式予以實現，被稱為互聯網金融。互聯網金融模式是一種全新的金融體系，它與傳統意義上的證券公司做中間商交易的模式明顯不同，也與銀行的借貸款業務不同。互聯網金融的實質內涵是充分發揮互聯網應用技術使信息傳遞更加速度化，融資渠道更加透明化，完成資金的融通搭建。國內計算機互聯網金融理財模式主要涵蓋，互聯網第三方支付、小額無抵押信用貸款、融資平臺網站以及其它網絡金融交易平臺等等。例如，以百度為代表的電子商務金融模式，Len Club為代表的個人貸，以Starter為代表的虛擬貨幣融資模式等。
二、對傳統金融的影響
國內一些金融方面的專家、學者從不同層面研究了互聯網金融。當今互聯網金融所面對的實際問題有國內外一體化現金結算，中間匯兌業務等?；ヂ摼W金融客觀上截留了商業銀行的存款業務，搶占了商業銀行的大部分優質客戶資源，這種融資信用模式的改變，將對商業銀行業務帶來巨大的沖擊。從操作系統平臺、征信融資體系、三方支付處理、高風險理財產品、融資運行成本等諸多方面都對傳統金融業務進行了挑戰。
互聯網時代下的金融業使貨幣提存方式發生了改變，是融資模式在計算機互聯網時代下的延伸。從金融業的組成要素來看，互聯網金融依然具有時間和空間上的資源再規劃、融資風險分散管理、金融信息重新定價等基本功能。唯一的不同點是計算機互聯網技術進一步推動了金融體制創新模式。按照金融內部結構布局來看，在計算機互聯網國際環境出現改變的諸多條件下，互聯網金融完成了貨幣在收支主體之間超越國界的最優整合配置。互聯網金融是投資功能與計算機網絡環境二者之間的最優融合，也是金融體系對功能化需求的特殊機制。
三、互聯網金融現狀
當前我國金融市場上存在著針對貨幣需求與供給的三方支付服務機構。無論從新金融機構的設立數量上來看，還是從這些金融機構每天的交易總額來看，2014年計算機互聯網絡平臺借貸量呈飛速發展的態勢，日成交額達1300多億元，除了新疆、內蒙、和黑龍江外，我國其它省市都全部覆蓋了互聯網金融借貸平臺。但當前互聯網金融融資平臺呈現交易門檻低而且行業還沒有形成一個統一的標準體系，監督管理體質更是不健全。計算機互聯網絡融資平臺的形式趨于多樣化，不均衡發展態勢明顯。有些金融網絡借貸平臺上的客戶規模可以用車水馬龍來形容，交易非?；鸨?而有些互聯網金融網絡平臺則交易十分冷清，債務高起，瀕臨倒閉的局面。
影響互聯網金融發展的關鍵因素是網絡信息的滯后性所決定的。有的企業得到信息非常及時、準確，而有的企業得到的信息則已經失去了實效性，這種不對稱性直接導致了風險的抬升，業績的不對等。在金融計算機互聯網絡化中，大數據效應具有著自身無法比擬的優勢，是移動支付和網絡融資平臺的核心數據。互聯網金融平臺貸款有多種模式，這里介紹兩種主要的模式，一是以電子商務融資平臺為基礎，在交易客戶中形成借貸供應網絡，以實現快速的融資平臺交易。這種計算機互聯網金融供應鏈借貸，最典型的代表是百度金融，英國典型代表有Ambcon;另一種模式是P2B平臺融資貸款，在我國有中金交易所、人人信用貸等。
當前，國際與國內的互聯網金融貸款平臺的一個共同之處是以小額信用貸款為主。大多數商業銀行把企業申請在一千萬元以內的貸款額度叫小額貸款。企業的金融小貸模式從一定意義上來講彌補了傳統金融業務的空白，這種小額服務對象是傳統金融領域服務的真空帶。
四、互聯網金融的作用
當前計算機互聯網金融支付業務對商業銀行的傳統業務模式形成了挑戰。雖然傳統銀行業務仍會在相當一段時間存在并且占據著主要位置，但互聯網時代下的金融作為一種新模式的出現實現了民眾對資產保值增值的迫切要求，也是對中國的金融體系創新做出的一次重大嘗試與挑戰，這其中充滿著機遇?；ヂ摼W金融業的快速發展激發了我國新型金融業務的內在潛力，互聯網金融對民間的借貸融資具有進一步的整合作用，并且這種規范整合也得到了監管部門的認可。監管部門逐步加大互聯網金融調控體系，促使其不斷深入發展。
互聯網電子支付技術的發展為互聯網金融提供了技術條件。一直以來，傳統商業銀行只面對高端市場開展業務，對低端市場關注的很少，導致了金融市場發展的不平衡。大型的金融機構對中小企業的融資問題始終沒有有效的予以解決，客觀上促使了互聯網金融業的發展?；ヂ摼W金融交易簡單、靈活，具有很強的可操作性，在交易渠道和用戶體驗方面具有革新價值?；ヂ摼W金融將零散的貨幣資金統一整合，使存量資金得到盤活，對金融創新體制起到了明顯的推動作用。
互聯網金融與傳統商業銀行都圍繞著金融服務業務進行展開，存在著諸多共同點與沖突之處?；ヂ摼W金融支付平臺交易總量和貨幣流通量逐年增大，互聯網金融依靠大數據信息積累與挖掘的優勢，直接向小額信貸融資領域擴張，為資金借貸需求雙方提供了直接融資通道。互聯網金融加速金融體制的創新，使客戶融資更加高速快捷。
參考文獻：
[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.
關鍵詞：互聯網；金融競爭；新業態；金融創新
中圖分類號：F832.1文獻標識碼：A
文章編號：1003-0751（2017）03-0027-05
隨著互聯網技術的不斷發展，嶄新的數字金融時代已經悄然而至。互聯網金融與傳統金融之間功能的融合逐步改變著傳統金融生態、業態和模式，并對互聯網環境下的金融服務提出了新的需求。一方面，互聯網企業等金融的“外行人”逐步踏入金融領域，為客戶提供金融產品或金融服務，推進普惠金融快速發展；另一方面，傳統金融機構運用互聯網等信息技術，創新金融產品或服務的提供方式，降低金融產品與服務的成本，改變金融的格局與環境?；ヂ摼W金融與傳統金融基于各自的優勢融合發展，為金融體系的完備、金融業務的豐富提供了新的思路，為金融模式的創新提供了新的途徑和方向，引導創造更加豐富的金融新業態。
一、互聯網發展催生金融的物質基礎和功能基礎
互聯網發展產生了金融的物質基礎和功能基礎，為金融模式創新提供了必要條件。
1.互聯網背景下的金融物質基礎
互聯網背景下的金融物質基礎主要包括技術基礎、平臺基礎和客戶基礎等。
第一，以云計算、大數據分析等為代表的互聯網新技術，深刻改變著傳統金融模式，推進了金融深化發展，為金融模式創新提供了支撐。云計算通過分擔電腦存儲、計算及擴展等功能，提高了用戶計算能力和信息服務能力，通過交叉配置服務時間滿足服務需求時間分布不同的用戶需求，提高服務響應效率。陳甚澍（2012）認為云計算技術能夠降低銀行業的成本、風險，提升其競爭優勢。大數據通過數據挖掘、分析等方式創造價值，成為驅動創新、提高生產率、轉變經濟增長方式的重要基礎。謝平（2013）指出，大數據為金融活動參與者的信用評級提供了支撐。在大數據技術運用背景下，互聯網金融能夠緩解信息不對稱，從而降低違約概率。
第二，互聯網平臺是一個虛擬的空間，用于匹配參與者雙方的需求。基于互聯網技術的平臺基礎主要由三個層面構成：一是數據層，主要是運用數據分析和挖掘技術，對原始基礎數據進行收集、整理和反饋；二是規則層，主要由交易規則、運營規則、管理規則、安全規則等構成；三是應用層，主要是為金融需求者提供集支付、理財為一體的綜合服務。當在模式創新基礎上的用戶累積數量達到質變之后，互聯網平臺的應用層、規則層和數據層會出現聯動創新的局面，呈現出向綜合化或橫向化方向發展的趨勢。
第三，互聯網的客戶基礎強調了兩個關鍵問題：一是互聯網的客戶基礎旨在匯集客戶資源，覆蓋長尾市場，這要求單個客戶邊際服務成本足夠低和客戶數量足夠大以實現規模經濟。借助于互聯網服務渠道能夠有效獲取大量客戶，同時降低單個客戶的邊際服務成本。二是互聯網滿足客戶的個性化、差異化和便捷化的服務需求。隨著市場用戶信息的不斷透明化，客戶需求不斷凸顯個性化，借助互聯網的金融服務能夠實現對客戶的細分，充分挖掘客戶潛在需求，針對不同客戶提供個性化的產品與服務，從客戶需求出發提升服務價值。
2.互聯網背景下的金融功能基礎
互聯網背景下的金融功能基礎主要包括支付功能、信息功能和資源配置功能。其中，支付功能是金融的基礎設施，信息功能是金融資源配置的基礎，資源配置是提高配置效率的支撐。
第一，傳統支付是對交易者之間、金融機構之間債權債務關系進行清償的一系列組織和安排。而互聯網背景下的支付是以互聯網、大數據、云計算、移動通信技術為支撐，實現債權債務清償的制度與組織安排。以運營商為主體的模式下，運營商通常將用戶手機賬戶作為移動支付賬戶，通過扣除用戶話費進行支付交易。以銀行為主體的模式下，銀行通過運營商獲得通信網絡服務，將用戶的銀行賬戶與手機賬戶綁定，通過銀行卡賬戶進行支付。在以第三方支付機構為主體的模式下，第三方支付機構通過與運營商、銀行和商家合作，共同完成支付交易，合作方權責明確，有效提高了支付效率。
第二，互聯網的信息功能不僅優化了傳統金融的“提供價格信息”的功能，而且使“價格信息”的內涵得以豐富。一是互聯網技術的運用，加快了信息的流動和資金的流動速度，從而使利率指標更加準確地反映資金的供需狀況，引導資金的配置效率，為金融機構帶來了價值增長。二是信息的流影樗孀胖Ц痘疃，對這些支付活動蘊含的信息進行分析和挖掘，了解客戶偏好、信用狀況等信息，通過精準營銷實現金融機構的價值增長。
第三，互聯網在資源配置方面具有顯著優勢。一是互聯網技術對結構化數據和非結構化數據均能進行科學高效處理，解決傳統金融忽視的小微領域的信用評價問題，大大降低交易成本，為普惠金融的發展提供技術保障。二是互聯網能夠實現跨國界、跨時區和跨領域配置資源，拓展傳統金融配置的范圍和邊界，為風險管理提供廣闊的市場和完善的交易工具，可深化金融發展，優化資源配置。
二、互聯網發展背景下金融模式創新的動力分析
互聯網技術發展形成了金融的物質基礎和功能基礎，這是金融模式創新的必要前提。從國內實踐看，金融抑制、制度變遷和信息不對稱為互聯網基礎上的金融模式創新提供了環境和空間，互聯網金融得到快速發展，成為當前互聯網時代的金融新生態。
1.信息不對稱
信息不對稱是現實中普遍存在的問題，針對金融行業更為突出。信息不對稱影響了金融交易的效率，并增大了金融交易風險。由于信息不對稱，商業銀行不能對企業信用狀況進行全面了解，從而不能確定企業的風險與風險成本，導致商業銀行只能依據平均風險值來確定企業利率水平。由此導致的結果是，低風險企業由于借貸成本高于自身預期而退出信貸市場，信貸市場存在更多的是借貸成本低于自身預期的高風險企業。在此背景下，必將推動信貸市場利率上升，同時增加信貸市場的整體風險，從而造成大量的逆向選擇和道德風險問題，使中小企業融資更加困難。
互聯網金融在本質上可被視為一種在信息技術推動下形成的“新金融中介”?；ヂ摼W技術能夠提高信息傳遞效率，使信息的傳遞和反饋更加透明和有效，緩解資金供求雙方的信息不對稱問題，改善資金配置效率。例如，P2P、網絡眾籌等金融模式的出現，從市場痛點出發，有效彌補了市場空白，推動了金融模式創新發展。
2.制度變遷
制度變遷（institutional change）是指新制度（或新制度結構）產生、替代或改變舊制度的動態過程。制度變遷是以一種效率更高的制度替代原制度，突破原有制度的制約，解放生產力，適應生產關系，推動經濟社會發展。我國金融業與發達國家存在較大差距的根本原因在于金融制度滯后。從金融制度變遷的層面來看，我國原有的金融體系產生于計劃經濟時代，伴隨著改革開放的逐步推進，我國的金融體系逐步從計劃型向市場型轉變。然而傳統金融機構的牌照壟斷、利率市場化進程緩慢，忽視中小微企業等因素使金融體制改革整體滯后于經濟發展水平。金融體系的發展滯后又阻礙了經濟發展。
互聯網發展極大地推動了我國金融制度變遷。我國金融體制改革進一步為互聯網金融的發展創造了良好的制度環境。在法律層面，為規范互聯網金融行業發展，國務院及各省部委紛紛出臺相關規章，鼓勵和引導互聯網金融健康發展。在政策層面，降低金融行業準入門檻、鼓勵金融創新發展、加快利率市場化改革、大力發展普惠金融、完善金融監管機制等支持互聯網金融發展的政策相繼出臺。在征信層面，互聯網金融與征信體系相互支持、相互促進，專門針對互聯網金融的征信機構應運而生。
3.金融抑制
對金融進行過度管理會導致金融配置效率低下，甚至金融秩序無序。金融市場資源配置的扭曲導致形成金融抑制，使得金融資源不能發揮作用，從而制約了經濟增長。像許多發展中國家一樣，我國目前仍然存在著金融抑制的特征，例如政府規定的存貸款利率、信貸資金流向限制、信貸配額限制、銀行開設分支機構限制等。
金融抑制導致了金融服務缺口不斷擴大，成為互聯網金融發展的土壤，金融抑制下的市場需求是我國互聯網金融發展的內在動力。由于金融抑制的存在，大量的金融資源被配置到了政府項目及國有企業等大企業，對中小企業及一些新興產業的支持力度不足。互聯網發展推動了金融模式的創新發展，為金融抑制局面的改變提供了支撐?；诨ヂ摼W的金融模式實現了金融行業內交易成本的降低、交易效率的提高以及信息不對稱的降低，對資金需求者的信用和風險等方面進行評價，將分散化的金融資源高度融合，推進了普惠金融的發展。
三、互聯網發展背景下金融模式創新的方向
依據互聯網金融發展的內在邏輯關系，從經濟社會屬性、產業組織屬性和功能屬性等角度分析金融模式創新方向，為未來的金融模式創新提供指導。
1.基于互聯網金融經濟社會屬性的演進方向分析
金融功能伴隨著經濟社會的發展變化而向前發展。注重用戶體驗、滿足用戶心理價值感知和提供個性化金融服務的理念向傳統金融持續滲透，成為互聯網時代金融功能轉型的內在驅動力。農業文明背景下，經濟具有較強的自給性、區域性和封閉性等特征，此時的金融功能僅是貨幣功能。工業文明背景下，經濟呈現出全球化、一體化特征，生產要素跨地區和跨國界流動，金融功能從支付結算到信貸功能，實現對資源的優化配置。信息文明背景下，互聯網技術發展豐富了信息交流的空間和信息價值創造的渠道，信息數據出現了跨時空、跨虛實的交互。經濟發展推動金融從服務生產功能向滿足客戶個性化金融服務需求與價值創造功能轉變。
在此背景下，以互聯網金融為代表的金融模式創新的出現，融合了互聯網時代的商業基因、創新思維和消費方式，創造出不同于傳統金融的服務方式和商業模式，改變了現代經濟用戶的信息獲取方式和金融消費習慣。這在追求金融活動更加高效便捷的同時，也滿足了廣泛用戶在支付、融資與投資等方面的金融需求。以關注用戶體驗為核心的互聯網金融打上了關注內心、關注精神、關注感受的廣義虛擬經濟思想烙印，蘊含著社會生活價值重塑的社會經濟生態變遷邏輯。
2.基于互聯網金融產業屬性的演進方向分析
互聯網金融產業屬性演進方向表現為互聯網系統與金融系統的相互交織和動態演變過程?；ヂ摼W企業的跨界滲透和傳統金融基于互聯網的技術創新，使原本不交叉的產業領域實現了跨界融合。這一過程不僅包括“開放、平等、協作、分享”的互聯網思維向傳統金融機構滲透，而且包括金融機構運用互聯網技g推進金融服務模式創新。
金融模式創新本質上是互聯網金融和傳統金融之間各種金融交易和組織形式持續交織、耦合與互動，生成新模式的過程。從互聯網金融來看，互聯網金融借助互聯網技術，以電子化、信息化等方式進行金融交易，并融入以人為本、注重用戶體驗、滿足用戶心理價值和提供個性化服務等內容，具有形態虛擬化、運行方式網絡化等特征。金融機構在互聯網時代，以信息技術為依托，需要更加注重以人為本，更加強調滿足用戶心理需求，讓其因享受個性化和差異化的服務而感知價值。與此同時，互聯網金融通過對信息數據等無形資源的挖掘和分析，使價值形成方式擺脫了傳統有形資源的路徑?；ヂ摼W金融將價值創造與社會需求整合在一起，形成了以金融民主化、普惠化為特征的產業組織屬性和價值創造的演進路徑。
3.基于互聯網金融功能屬性的演進方向分析
以長尾理論為基礎，互聯網金融運用互聯網、大數據和云計算技術降低邊際成本。互聯網金融的邊際效益遞增規律使個性化金融服務模式進一步優化，資金的時間、空間匹配邊界和規模得以極大的擴展?；ヂ摼W背景下的虛擬經濟時代，新的金融產品、金融需求、金融服務以及新的交易關系不斷出現，沖擊并顛覆著傳統經濟基礎上的傳統金融模式與功能，使金融模式創新成為必要和可能，并推動了金融模式創新進一步發揮壯大。正如林左鳴（2011）所強調：“正是此類讓虛擬價值走上前臺的規則變化和觀念更新，使商業模式創新成為必要并且可能?！?/p>
虛擬經濟重新定義了金融行業的價值分工和商業模式，讓虛擬價值走上前臺，利用新思維、新技術對傳統金融商業模式和服務功能進行創新?；ヂ摼W金融的出現，是將金融業態模式和本質功能加以網絡化和及時化，是對傳統金融功能進行的有益拓展，營造了新的金融生態圈及其價值創造方式。互聯網金融精確對接用戶的需求盲點，讓金融回歸普惠和民主化，讓服務更加個性化和定制化，滿足用戶體驗。互聯網金融模式演進與功能拓展，既取決于互聯網技術對金融業的滲透，又取決于現代社會大眾對金融產品和金融服務更高層次的需求體驗。通過金融模式創新與功能拓展，可向用戶開放金融服務、金融產品的制定權和所有權，為用戶提供具備互聯網基因的生活體驗和全新的金融消費生態鏈。
四、互聯網發展背景下金融模式創新的路徑與對策
互聯網與金融的結合，迎合了我國金融產業發展新趨勢，帶動了金融服務需求的增長，改變著傳統金融生態和模式，不斷地促進傳統金融的發展模式、運營模式和服務模式轉型升級。
1.金融模式創新的路徑
隨著互聯網技術產業的不斷完善和成熟，互聯網企業逐漸開始拓寬業務范圍，不僅為金融機構提供網絡技術支持，還在不斷地創新和探尋新型的業務模式。未來互聯網金融模式創新的路徑有兩類：一是依賴技術進步而實現的移動支付、大數據金融平臺和直銷銀行等；二是依賴與傳統金融合作而實現的綜合性平臺和智慧銀行等。
第一，基于技術進步的金融模式創新。從技術層面來看，移動支付、大數據金融平臺和直銷銀行等將是金融模式創新的新渠道。在移動支付方面，未來支付模式將圍繞“金融+生物識別”開展。目前，利用指紋、聲波、人臉、虹膜、指靜脈等生物識別技術在金融領域的應用集中在開戶身份核驗、繳費支付認證、自助機無卡取現等場景，如招商銀行的“ATM刷臉取款”、民生銀行的“手機銀行指紋支付”以及阿里、騰訊等互聯網金融企業推出的“刷臉付”“聲波付”“空付”等。多渠道探索生物識別技術應用場景，是未來金融模式創新的一個重要途徑。在金融數據平臺方面，未來的發展趨勢是“平臺+數據+金融”。利用大數據金融平臺能夠實現對用戶數據的分析、挖掘，對用戶信用進行評價，以及對金融產品進行定價等，推進金融模式深化發展。在直銷銀行方面，由于沒有物理網點，直銷銀行可以有效降低金融機構的運營成本。比如匯豐銀行的直銷銀行通過互聯網渠道、手機銀行方式或其他電子渠道提品或服務。
第二，合作基礎上的金融模式創新。商業銀行與互聯網金融合作方式從“大數據+電商平臺”向“大數據+綜合性平臺”轉型。商業銀行通過與互聯網金融平臺合作，能夠積累大規模的用戶，并通過平臺規則、互動機制為用戶提供差異化的金融服務。合作背景下形成的數據、平臺和金融三位一體的運營模式，實現對資金流、信息流、物流的綜合化管理，在此基礎上能夠為用戶設計出具有針對性的金融產品與金融服務，包括支付結算、現金管理、融資擔保和財富管理等，實現互利多贏的全新商業模式。未來將形成三大模式：一是以浦發銀行為代表，關注消費金融和支付功能，利用高效的平臺處理終端，構建跨平臺、跨幣種、跨渠道的支付體系；二是以招商銀行為代表，關注創新財富管理服務，構建一個提供資訊、金融產品精選、在線理財顧問的全流程財富管理平臺；三是以華夏銀行為代表，關注中小微企業融資服務功能，打造立足于支付結算、現金管理為代表的綜合金融服務體系和創新的銀企合作模式。
2.金融模式創新的對策
互聯網發展與金融模式的創新深化，重塑了金融體系的核心競爭優勢。作為傳統的金融機構，應深刻認識互聯網發展對金融模式創新的重要影響，借助于互聯網技術探討促進商業銀行創新的對策，為互聯網發展背景下的金融模式創新提供支持。
第一，借鑒互聯網思維。互聯網思維體現為尊重用戶體驗、開放包容以及公平普惠等。傳統金融企業應借鑒互聯網思維，為其金融模式的創新發展提供方向參考。重視客戶對金融服務需求的細微變化，根據用戶多層次、多元化的特點，通過差異化、定制化的金融產品設計，持續提升客戶體驗；學習借鑒互聯網金融模式，化商業銀行內部業務流程，最大化地滿足用戶個性化金融服務需求。
第二，運用互聯網技術。依托互聯網、云計算和大數據技術，挖掘、整理和分析數據，把握產品發展方向和用戶需求偏好，精準設計金融產品和提供個性化金融服務，增強用戶體驗；線上線下方式相互配合，實現用戶獲取便捷化的金融服務。線下主要是進行獲客和增加客戶體驗，線上主要是推進金融產品和服務的便捷化。
第三，推進服務渠道創新。隨著互聯網技術的發展和移動終端設備的普及，金融服務或金融交易能夠隨時隨地進行。在此背景下，傳統金融企業必須瞄準金融服務趨勢，推進服務渠道創新。通過開發各種軟件，利用線上銀行業務替代線下業務，提高工作效率。比如鄭州銀行的“簡單派”和“鼎融易”，通過自建或整合外部渠道，為其上下游客戶提供金融服務；利用廣告宣傳、新聞媒體和口碑等方式，推廣渠道影響力。
第四，激發人才創造力。創新的關鍵在于人才，激發人才的創造潛力是商業銀行金融模式創新成功的基礎。通過引進具備互聯網金融從業經驗的人才，依靠技術溢出效應和流動效應，帶動創新；通過內部人才培訓，實現人才轉型，支持創新；通過內部選拔或外部引進的路徑培養高端金融人才，支持金融模式創新，加快產品與業務轉型。
第五，強化風險管控?；ヂ摼W時代背景下，風險傳播速度更快，沖擊力度更大，需要對創新風險進行嚴格管控。要建立風險預警體系和管理機制。通過建立風險預警管理體系，將外部數據轉化為預警信號，對用戶進行有效監管，提升風險管理能力。
參考文獻
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互聯網作為一項技術，在過去20多年來一直在影響著全球的金融業。不過，互聯網的影響主要集中于后臺（比如支付）和渠道，并沒有催生出任何新金融。在互聯網技術發展最早、最為成熟且應用領域最廣的美國，并不存在所謂“互聯網金融”的概念。
“互聯網金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯網金融”所涉及的金融業務的監管空白。所謂“互聯網金融”之所以迅速發展，實際上是進行了比傳統銀行更為激進的監管套利。
互聯網公司靈活而激進的運作模式，擾動了傳統金融企業固有格局。它們正在倒逼著傳統金融企業運營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯網金融”業務，只是傳統金融在監管之外的一種生存形態，互聯網只是一種工具。金融的本質沒變，也沒有產生可以叫做“互聯網金融”的新金融。
如此，“互聯網金融”恐怕是一個偽命題。對互聯網進行研究，應該認識到其作為技術的本質，及其作為技術的普遍適用性，包括在傳統金融企業的運用。作為技術，互聯網有助于提高金融服務的效率和客戶體驗，延展金融服務的邊界，并幫助實現“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯網金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯網金融”
美國是金融和互聯網都最為發達的國家，但是美國沒有“互聯網金融”的說法。
這緣于互聯網作為技術的本質?；ヂ摼W對金融的沖擊，本質上就是機器與人力資本的沖突，其結果取決于機器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進行。在這點上，互聯網并沒有什么特別突出的地方。
互聯網的特性，就是對標準化、數字化內容傳輸的便利性和規模化。在金融領域，這類信息（如交易數據）和流程多為業務的后臺。難以標準化的人力資本（如商業關系）則儲存于個體之中，很難受到互聯網的沖擊。在歷史上，金融領域的技術進步已經對人力資本進行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機器處理，而這往往是金融最重要的部分。
交易市場因為交易數據是標準化海量數據，因此受到互聯網技術影響最深遠。比如股票買賣，在業務處理上就是對股票所有權的登記和轉讓。這種所有權信息以數字化方式儲存于電腦中，便于以互聯網的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀90年代成立時，就是要運用互聯網技術來建立一個能源交易市場。發展到今天，洲際交易所已經將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯網還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯網的股票交易平臺，降低了交易費用，為散戶進行股票交易提供了更多便利，對傳統的券商交易平臺產生很大沖擊。
支付領域的數據則更加單一和標準化。以貨幣為例，除了手中現金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數字化的借記和貸記關系。這種記賬關系以數字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯網方式進行傳輸。發展中國家在推廣小額貸時，廣泛應用的智能手機的支付轉賬功能就借助了移動互聯網。
金融領域的其他信息，如信用信息和經濟、行業及公司的研究報告等也多以數字化方式制作并傳播。
那些基于互聯網的社區和互動技術，則促進了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強了金融交易本來就有的網絡效應。西方交易所一直都積極采納包括互聯網在內的各種技術。交易系統不斷演化，技術創新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現，能夠多品種、多區域、24小時交易。
可以說，在過去20多年，互聯網技術全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業、尤其是金融交易市場的市場結構。不過，互聯網對西方金融業的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經濟體中執行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變?；ヂ摼W并沒有派生出新的金融功能。從這點看，它與對音樂、電影等行業的影響并無本質區別。
以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯網公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯網交易所”。
再以股票的網上交易平臺為例。Ameritrade等網上交易系統和交易所系統直接相連，減少了中間環節，從而降低了費用，增強了用戶體驗。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統的技術改進更便于實施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。
股票市場進行資源配置的功能也沒有因互聯網而有任何改變，投資者依然是根據公司運營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯網改變了研究報告的傳遞，但互聯網本身并不能產生研究報告。
互聯網作為一項技術，在美國的金融業得到廣泛應用，并且產生了深刻影響。但互聯網并沒有產生新金融。這種認識上的清醒，使得西方市場沒有產生所謂“互聯網金融”概念。 “互聯網金融”為何盛行中國
互聯網在中國金融業的應用，可以追溯到上世紀90年代由招商銀行推出的“網上銀行”。但互聯網在中國金融界真正發力，也就是最近幾年。
當前熱炒的“互聯網金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領域。它們的發展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經濟學家麥金農和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產生的套利空間。這就是目前所謂“互聯網金融”在中國大行其道的基本邏輯?；ヂ摼W在其中只是個技術手段。
“互聯網金融”對中國的金融改革其實有著積極意義。這些企業和服務在客觀上推動了傳統金融企業的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業務主要是面向低凈值客戶和小微企業，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業貸款難的問題（這是傳統金融長期以來不愿或難以解決的問題）。
不過，“互聯網金融”企業存在的根本，還是利用監管空白而進行的監管套利，而不是互聯網。它們沒有依靠互聯網而產生任何新金融。
以P2P網上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔保，基本都還是承擔著傳統銀行的中介功能。
與P2P平臺有著直接競爭關系的小額貸公司，其貸款規模會受到資本金的嚴格約束，而P2P平臺則規避了這種約束，在實際上進行著比傳統金融機構更為激進的監管套利。問題是，同樣是進行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應對違約、擠兌等各種風險?？梢哉f，在P2P領域，真正能夠體現出“互聯網金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監管套利活動如果發展太大反而可能帶來系統性風險。
最近談論最多的是阿里集團的“余額寶”，這與 “互聯網金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質上是貨幣基金，互聯網只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發展實際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業務的本質。
貨幣基金的產生，源于美國政府當初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規（regulation Q），規定銀行不可向活期存款發放利息，以防止銀行為爭奪存款而發起惡性競爭。貨幣基金的出現，就是為了規避Q法規。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。
與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發展起來之后受到政府的嚴格監管，在投資領域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機時向貨幣基金提供保險，引發銀行不滿，認為會導致儲戶將資金轉走。
貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規模，一躍成為中國最大的基金。
余額寶強大的融資功能，引發眾多關注及誤讀。其實，與股東、債權人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產品賣（發放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。
作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結構。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結構被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉變。余額寶對銀行的沖擊，本質上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關系，與所謂“互聯網金融”無關。
從基金的本質進行分析，余額寶的收益來源于其所進行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯網。如果投資不力或風險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯網而改變。
與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯網很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴展了其客戶來源?；ヂ摼W，準確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實來展開。將之作為“互聯網金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實，已經在眾多討論中產生了誤導。
阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯網作為渠道來進行銷售的基金產品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產品，是所有基金里最具同質化的產品。貨幣基金因此收取費用低，在傳統的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。
余額寶為這類“互聯網金融”產品，本質上是基金，互聯網只是銷售渠道。
對其他“互聯網金融”產品進行剖析，同樣要回歸“傳統”金融的本質，而互聯網只不過是其在技術上的運用。這些“互聯網金融”服務沒有創造出特殊的，完全區別于傳統金融的新金融。
互聯網公司慣有的以燒錢來博眼球的運作方式，與傳統金融所秉承的理念完全相反。金融在本質上是對風險進行經營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標的行業，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯網公司的經營規則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統金融企業，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風險管理規則，可能造成行業的無序競爭，甚至積累系統性風險。 “互聯網金融”并非科學提法
迄今為止，互聯網對金融的影響都集中于技術層面。這在中國更是如此。 “互聯網金融”，并不是一個科學的提法。這等于將后臺的技術改進與前臺的金融功能混為一談。
正如上文所述，在互聯網和金融都最為發達的美國，金融業的市場結構因互聯網而發生了翻天覆地的變化，但其學術界和業界都從沒出現過“互聯網金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進行搜索，你會發現其結果全部是有關中國的）。原因就在于互聯網作為一種技術，盡管提高了效率，但并沒有產生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯網金融”，從而將之當成一種新的金融形態的分析，是中國獨有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯網金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監管套利空間。
更廣泛來看，在互聯網商業化發展的20多年的歷史中，互聯網能真正產生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業，也都是那些經營著已經商品化了的無差異產品的企業。互聯網可以將更多的內容提供者帶入市場，也可將產品推向更多使用者。所謂顛覆式創新的互聯網公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業領域的核心功能來說，消費者關心的終究是內容。渠道本身并不能產生內容。
以互聯網沖擊最大的領域音樂為例，互聯網的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創作出受歡迎的音樂永遠是獲取成功的關鍵。在金融的支付領域，互聯網使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統基礎設施（比特幣就因為獲得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經濟關系（如債務的產生和消除）更不會因互聯網本身而改變。
媒體方面，互聯網使新聞的傳播更為快捷和民主，但當新聞已經同質化后，媒體最終賴以生存的還是內容。好的內容和分析才會真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日報》和《經濟學人》的演化就可以看出。同樣，研究報告的傳遞因互聯網而改變。但互聯網產生不了研究報告。
關鍵詞:互聯網金融;互聯網技術;金融活動;金融市場
近些年來,互聯網+的經濟理念已經深入人心,其實,互聯網+主要是基于互聯網上的一種交換型經濟形態,它主要包括:創新理念、制造行業、生態農業、智慧科技、高效物流、電子商務和人工智能等等,幾乎是涵蓋于現代社會的方方面面。特別是自2015年以來,在每年的政府工作報告中,都要提出“互聯網+”這個發展理念,甚至于幾乎每年都要有的放矢的制定出符合“互聯網+”發展趨勢的行動規劃,“互聯網+”自從誕生之日起,就已經廣泛的深入到全社會的各個領域,并引起社會的普遍關注?；ヂ摼W金融是“互聯網+”的一種細分形式,體現了“互聯網+”所有的共同屬性,但互聯網金融在本質屬性上還是金融,既有其特有獨立的屬性,也有屬于經濟的交換范疇的特性,它依附于“互聯網+”的模式存在,又和“互聯網+”的其他模式有相互促進的作用,互為補充。互聯網金融的基礎在于實體經濟,一旦離開實體經濟,互聯網金融就會變成無源之水。所以,互聯網金融的核心競爭力還是要依托于實體金融經濟而存在的,它是實體經濟與金融活動在互聯網上的高度融合,所以,毫無疑問的是,在互聯網時代的大格局下,金融加互聯網的結合有著其獨有的優勢和潛能的,那么,如何發揮好互聯網金融的這種功能,其核心競爭力到底在經濟學領域中有哪些優勢,都是需要我們積極探討的重要課題。
一、現代金融發展的三大支柱
我國要作為經濟強國就必須有強大的金融做支持和后盾,一位偉人曾經說過:金融是現代經濟的核心。那么,在當代社會,科學技術廣泛應用在幾乎所有的領域,其中也包括經濟和金融領域,而且業已成為其重要的支撐力量而存在,那么,自從互聯網技術從產生、推廣再到應用以來,在金融包涵的各個領域都產生了不可估量的革命式的影響,使得金融在理念、形態、制度、產品、服務和人才培養等各個方面都發生了質的轉變和飛躍?；ヂ摼W作為一種技術形態的存在,也成為金融發展的一種源動力,它與金融信息、金融制度一起構成了現代金融發展的三大支柱,在金融業中,信息是關鍵,更是核心;技術是動力,更是趨勢;制度是基礎,更是根本。做為現代金融發展的三大支柱,互聯網金融作為金融創新的發展趨勢,有著現代金融發展的所有必備特征和屬性,互聯網就是一個傳遞信息、處理信息和產生信息的大平臺,信息作為金融的關鍵,互聯網就改變了傳統的信息傳遞的方式,成為了傳遞金融信息的高效平臺,金融領域的每次創新發展始終離不開技術革新的支持,互聯網作為當代技術革新的主要產物,無疑也極大的促進了金融領域的物質技術結構,成為了一種推動金融發展的重要、關鍵性技術力量。除了互聯網技術上的特有屬性外,互聯網金融在制度上也有了許多創新和發展,如:監管制度、支付制度和運行制度都有著革命性的改變?？傊?現代金融是在信息、技術和制度這三大支柱的支撐下發展起來的,這三者相互促進、相互作用、相互融合,共同推動著金融市場的發展建設。
二、互聯網對現代金融市場的影響及技術基礎
(一)互聯網對現代金融市場的影響
剛才談到了技術是金融發展的動力和趨勢,可以說,任何時期的金融模式的轉變和發展都是與物質技術結構調整密切相關的。而從互聯網到“互聯網+”,再到互聯網金融,每發展一步,都是靠著產業技術上的革新所打牢的基礎,在特定條件下的金融市場就是直接建立在特定條件下的物質技術結構之上的。那么,物質技術結構實際上是金融業的一個基礎,而互聯網技術就是互聯網金融的基礎和根本,已經完全改變了金融的發展模式,也給金融市場帶來了前所未有的革命式的變革。
(二)互聯網的技術基礎
互聯網的技術基礎主要有三個方面,一是互聯網技術;二是大數據應用;三是云計算模式,這也是互聯網技術的三個大的分支,同時也構成了互聯網影響金融發展的三大核心技術?；ヂ摼W技術是一個信息交換的平臺,運用于金融領域,主要是通過網絡生成和傳播金融信息;對金融信息的組織、處理和檢索;資金和金融產品的供需信息的直接匹配;以支付形式為基礎,對資金進行轉移和支付等功能。所以,互聯網金融主要運用了“互聯網”的交互、關聯及P2P等技術。
三、經濟學中互聯網金融的核心競爭力
互聯網金融被廣泛定義為第三種金融模式,主要還是要為實體經濟所服務的。所以,在金融服務中的市場逆向選擇和道德風險這兩大難題,同時也是互聯網金融所遇到的難題,要很好的解決這兩個難題,我們必須了解互聯網金融的內涵組成。
(一)互聯網金融的內涵組成
交互性、網絡性、平臺性、平等性和可選擇性是互聯網本身的多重屬性,其中主體還是人與人對互聯網技術的應用,而技術只是供給服務的一種方式,最終這種應用的可行性關鍵在于人,是人的思想意識支配了在互聯網進行金融交易,所以,互聯網技術應用于金融領域更要有一種約束和控制人的思想意識的契約精神,也只有實現這種約束與控制,才能更好的解決市場的逆向選擇和道德風險。其實,互聯網技術的引入,加上在監控制度上的制約,就會大大降低市場的逆向選擇和道德風險的發生概率,促進并推動金融業向更大的空間和更廣闊的領域邁進,起到了良好的宣傳效應,所以,互聯網金融不僅是金融業在技術上的突破,更是基于互聯網思想上的一種突破,創造出了一種全新的金融形態。
(二)互聯網的核心功能應用價值
互聯網金融的誕生為金融市場帶來巨大的產業功能價值。1.服務成本大大降低。在由于網絡的不斷發展和應用,如銀行、證券、保險和基金等業務都已經上網運行服務,極大的降低了服務的時間、人力、物力的成本。2.服務領域的擴展?；ヂ摼W金融是基于網絡的一種金融形態,它擁有網絡的一切屬性,自然也傳承了網絡的突破空間、地域和營業固有模式的限制,可以無限制的擴展空間和領域;3.服務工具種類繁多。自主移動理財終端和移動自媒體金融服務終端等,都是基于大數據與云計算為主的一種互聯網金融工具,尤其是手持終端云端化,更是安全快捷的一種金融服務方式,根據國際監管規則,運用云金融風控系統,對風險系數和風險概率進行預判和計量,避免發生系統性較強的風險;資源配置上的創新。降低了因中介導致的成本、時間等方面的損耗,使需求雙方突破時間和空間方面的制約,以更快捷和更低廉的成本對接。4.交易方式上的變革。傳統交易模式都是以現金交易為基礎的,而互聯網恰恰可以完全顛覆這種模式,以電子支付的形式完全取代現金交易模式,傳統模式中支付終端都在銀行,而現在的支付終端基于互聯網技術的發展和應用可以在各個互聯網用戶的手中,達到移動終端的要求和標準。5.衍生出多種金融產品。“長尾效應”就是充分利用互聯網廣闊的平臺效應和巨大的客戶資源優勢,將數以萬計的閑散資金,通過網絡平臺匯集到一起,進行理財的一種模式。再比如:“碎片化理財”模式,就是利用互聯網沒有地域限制的優勢,使個人手中細微的資金以“碎片化”理財的模式進行理財,達到支付方便、成本低廉的目的。6.互聯網金融信譽體系建設。就是要充分利用大數據和云計算等功能,大力發展小額融資服務,建設金融融資服務機構,制定相關融資服務制度,加速打造中小企業的互聯網融資平臺,提升中國經濟的信譽和創造能力。七是互聯網金融業務在不斷創新。這種創新打破了現有監管機構的不兼容狀態,在互聯網企業的跨界服務上進行了金融革新,在互聯網技術平臺上進行了創新改造,促進限互聯網企業與金融領域的良性競爭。
四、結語
互聯網金融自誕生之日起,就擁有“互聯網+”的一切共同屬性,雖本質上還是一種金融的表現形式,但它的優勢和特點已經廣泛被人們所認同和接納,近年來,互聯網金融隨著互聯網技術的不斷革新而發展迅速,業已成為人們從事金融活動的一種便捷安全快速的交換手段和形式,為使大家更好的了解互聯網金融的本質屬性,方便大家以后在互聯網金融交易中對其理念、形態、制度、產品、服務有一個更完整和詳細的了解和認識。
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互聯網金融的快速發展推動了金融改革的進程，符合經濟體制改革和投融資模式變革的共同要求?；ヂ摼W金融的發展要求金融監管部門提高金融監管能力，保障金融消費者的合法權益。筆者以互聯網金融為研究視角，對金融風險的有效規避途徑做出系統分析，旨在為金融監管部門在保護金融消費者合法權益的目標指導下完善金融風險規制，促進金融行業的健康發展。
互聯網金融
互聯網金融的概念。互聯網金融是將傳統金融行業與互聯網技術有機整合的新興產業?；ヂ摼W金融以現代互聯網技術作為媒介，為傳統金融業務增添了透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特色。因此，互聯網金融是對金融模式的創新詮釋。
互聯網金融發展背景。受到我國經濟體歷史因素的制約，中小微企業長期存在融資困難的現象。隨著信息技術的迅速發展，電商平臺的建立，通過電商平臺可以發現民間潛藏著巨大的閑置資金，以此為基礎的互聯網金融必將大放異彩，為中小微企業有效融資提供平臺，為中小微企業發展帶來有利發展契機。因此，互聯網金融是以電子商務平臺的成熟為主要背景產生的金融衍生品。
互聯網金融的特點。互聯網技術作為全新的社會生產力為企業帶來了諸多發展商機，互聯網金融是伴隨電子商務平臺產生的金融領域新生力量，互聯網金融具備融資市場的特性。企業資源是企業發展的重要信息基礎，而互聯網金融可以在互聯網中挖掘更多、更優的潛在客戶，具有金融消費者廣泛的特點。
互聯網金融風險分析
互聯網金融風險的核心。根據互聯網金融產生的背景和其發展現狀，互聯網金融創新與互聯網金融風險相生相伴。因此，金融風險是互聯網金融的基本構成要素。互聯網金融在實現投融資平臺拓寬的同時，將金融風險最大限度的進行了利用、分散、傳遞?；ヂ摼W金融是傳統金融模式的創新表現，因此互聯網金融風險與傳統金融風險一脈相承，以信用風險為核心。信用風險的主要通過貨幣的時間價值表現出來。
互聯網金融風險的表現形式?；ヂ摼W金融風險以信用風險為基礎衍生出多種風險表現形式，主要包括：P2P和眾籌行業在進行肉孜的過程中，由于融資者和投資者之間對信息掌握的不對稱性導致的道德風險或逆向選擇；由于信用中心提供的信息資源存在不對稱性導致的投資者投資行為缺乏理性思考，致使市場信息信號扭曲形成系統性風險。
互聯網風險特殊性。互聯網金融是一種創新型的金融模式，通過其表現出的金融風險與民間借貸存在的風險具有差異性。民間借貸風險是以熟悉為背景借款主體信用缺失導致的風險，而互聯網金融風險是陌生主體之間信用風險導致的金融風險。融資平臺上的融資主體在提供的信息中存在信用風險和道德風險，以上兩種風險會衍生出系統性風險。所以，互聯網金融風險具有復雜性、系統性、延展性的特征。
基于互聯網金融風險的特殊性，道德層面自發的金融風險約束邏輯雖然能夠在一定程度上對互聯網金融風險起到規避作用，但是在面對互聯網金融復雜化的活動中，尤其是在公開證券發行和資產證券化方面顯得捉襟見肘，力不從心。
互聯網金融風險規制路徑分析
實施強有力的措施，對融資方、投資方、廣大金融消費者進行全方位的群以保護是互聯網金融風險規制的重中之重，關系互聯網金融的發展，關系社會誠信的全面建立，關系精神文明的發展。
金融風險規制邏輯?；ヂ摼W金融是金融改革的必然結果，因此研究互聯網金融風險的規制邏輯必然以金融風險規制邏輯作為基礎。金融風險規制邏輯主要包括金融風險規制范式和金融法的風險規制邏輯兩方面：
金融風險規制范式。金融多動主要涉及的兩個主體是投資端和融資端。針對融資端，金融法對其進行了嚴格的管制；對于投資端，金融法根據適當性原則提出了較高的準入標準。以上針對融資端和投資端的分管態勢被稱為涉眾型風險規制范式。涉眾型風險規制范式充分考慮了債權、股權的風險存在概率，使投資者投資能力和風險承受能力向匹配，是以風險控制為主要目的進行的，具有可行性。
金融風險規制邏輯。由于金融風險的不確定性，金融風險規制邏輯在投融資兩個方面，都從較為抽象的、金融資產價格形成過程中投融資風險與收益的不確定關聯，具體化為投資者風險承受能力與金融資產風險的匹配程度。因此，金融風險的規制邏輯主要目的是實現投資者風險承受能力和金融資產風險向匹配。
互聯網金融的規制邏輯?；ヂ摼W金融實質上是解決融資主體由于傳統融資模式融資門檻過高等因素造成的金融市場無法滿足其融資需求的問題，為其提供更為廣闊的融資平臺和多元化的融資方式。因此互聯網風險規制邏輯應該是對金融風險規制邏輯和規制范式的發展。根據金融風險涉眾型規制范式和匹配度規制邏輯，互聯網金融風險規制邏輯應主要針對披露和配置金融風險為手段，使風險規避路徑具有直接、資源集約的特點，達到預期風險控制目標，使互聯網金融風險規制路徑成為扭轉扭曲的金融價格形成功能和金融融通功能的規制手段。
互聯網金融風險規制是金融消費者權益保護、新型金融風險游戲哦啊哦規避的重要機制，是金融消費者保護以及風險有效規避的邏輯中心。希望通過本文對互聯網金融風險的分析和對互聯網金融風險規制邏輯和范式的研究，能夠為我國建立健全互聯網風險規制提供借鑒，促進金融法的全面創新，加快我國金融改革的步伐，增強金融行業對經濟建設的貢獻能力。
【關鍵詞】互聯網金融 傳統銀行業 金融 競爭
一、互聯網金融概述
（一）互聯網金融概念
互聯網金融是互聯網和傳統銀行金融業結合的產物，互聯網金融和傳統銀行業最大的區別就在于互聯網具有“合作、平等、分享和開放”的特質，而不僅僅在于交易介質的不同。通過對互聯網技術的應用，傳統銀行業的業務更加的透明，并且中間成本更低，操作也更加便捷。理論上認為，互聯網金融不僅包括第三方支付、金融電子商務、金融中介、在線理財產品等模式，凡是涉及到金融的互聯網業務，都可以被稱為互聯網金融。
（二）互聯網金融的起源與發展
世界范圍內最早使用在線支付服務的是美國的貝寶公司，貝寶在1998年12月設計出了個人對個人網絡支付的模式。貝寶公司最初使用電子郵件來辨別用戶身份，并且可以為客戶提供資金轉賬的服務，避免了傳統金融服務中的繁瑣手續。隨著美國網上購物網站eBay的興起，貝寶公司開始轉而為eBay公司提供在線支付。我國在2003年才出現了互聯網金融服務，但是依托于我國龐大的電子商務市場，我國互聯網金融的發展速度飛快。截止2014年12月，我國使用網上支付的用戶規模達到了3.02億，第三方支付行業整體交易規模突破了10萬億元。
二、互聯網金融給傳統銀行業帶來的影響
（一）盈利方式
我國的銀行業的利潤主要是利差，在過去的十幾年年，銀行業憑借利差獲得飛速發展。傳統銀行業的大部分價值都是大企業客戶貢獻的，小微企業貢獻不大，并且風險和成本都較低的綜合金融服務對傳統銀行業的盈利貢獻也不是很大。互聯網金融的背景下，客戶的消費習慣、消費模式、消費能力數據化，通過互聯網金融公司的篩選，客戶劃分更加的清晰。在互聯網金融模式下，原本不被傳統銀行業看好的小微企業、青年用戶和普通用戶，成為了他們服務的主要人群。而互聯網金融公司提供的服務更為方便，成本更低。
（二）支付中介功能
互聯網支付在個人電腦和各種運動通訊設備基礎上，通過通訊技術傳輸的貨幣信息進行結算，進一步加速了金融脫媒，這對銀行業的根基形成了顛覆性的影響。隨著支付寶等在線支付功能的強大，目前國內主流網站均支持其支付功能，在線支付可以為客戶提供電信、水、電、氣公共事業繳費。
三、基于SWOT模型環境傳統銀行業影響分析
（一）傳統銀行業在互聯網金融環境中的優勢
我國傳統銀行業經過多年的發展，在互聯網金融的沖擊下仍然具有一些優勢：首先是客戶資源豐富，傳統銀行業目前具有比較穩定的客戶基礎和資金基礎，這也是傳統銀行業開展各項業務的基礎。其次是安全性高，金融服務和其他服務行業存在很大的不同，其中最重要的一點就是它的安全性。我國的傳統銀行業一項重視安全風險，在長期的穩健經營理念的影響下，對網絡金融安全風險服務投入了巨額資金，將發生安全風險的機率降低到趨近于“0”的程度。最后是系統穩定，傳統銀行業在系統運行的安全性方面也遠遠超過互聯網金融公司，并且在風險控制方面具有明顯的優勢。例如中國工商銀行在全國有超過2萬家營業網點，并且分別在上海和北京建立了兩個數據中心。一旦遭受災害或者戰爭等突發事件，另一個數據中心會馬上接替其運營，保證客戶資金的安全和各項數據不受影響。
（二）傳統銀行業在互聯網金融環境中的劣勢
傳統銀行業雖然一直在進行改革，但是進程緩慢，并且受到體制內外的約束，經常受到客戶詬病。首先是傳統銀行業的系統操作不便，傳統銀行業為客戶安全提供了眾多安全產品，但是這些產品的使用過程中的程序和操作都很復雜，使得一些對電腦不是很了解的客戶在安裝安全產品時不知道從哪里開始。其次是系統集成度低，傳統銀行業務中，客戶需要針對不同的業務辦理不同的銀行卡和信用卡，如果需要辦理投資理財等業務，還需要增加聯名賬戶而這些賬戶之間的集成度較低，給客戶帶來了諸多不便。最后是三流不一，電子商務的交易中，客戶下訂單之后，可以通過第三方支付進行方便快捷的結算，并且在網購平臺上可以實時查詢物流進度，實現了信息流、資金流和物流的完美融合。而傳統的銀行業顯然在這方面做的不夠好，與互聯網金融公司在這“三流合一”方面存在著較大的差距。
四、傳統銀行業在互聯網金融沖擊下的應對策略
傳統銀行業在互聯網金融的沖擊下，應當對自身的業務進行重新定位，通過對服務渠道和管理模式的創新，來迎接新的挑戰。第一，要加強與互聯網金融的合作，傳統的銀行業在這些業務方面要和互聯網金融公司保持緊密合作的關系，謀求互惠互利的發展空間。在此基礎上，傳統銀行業要鞏固現有的客戶資源，通過對客戶需求分析，針對互聯網金融公司發展特點，重新確定自己的市場定位。第二，要重視客戶體驗，傳統銀行業應當學習這種模式，提升客戶的體驗，更新銀行卡等產品的設計。在銀行信貸業務方面，傳統銀行業應當加快征信系統的建設，改變傳統的手續繁瑣、效率低下的貸款流程。第三，形成多元化的服務體系，隨著網絡技術的發展，在銀行柜臺辦理業務的數量明顯下降，并且客戶人群中的老、中、青客戶群體也呈現出不同的金融需求和生活習慣。針對青年群體工作和生活的特點，延長地鐵站、公交站等營業網點的營業時間，契合上班族的金融需求。此外，還可以通過“前臺快速營銷，后臺集中辦理”等模式，結合營業網點的自助設備，引導客戶使用手機銀行和網上銀行等。產品宣傳和營銷不能以“全面開花”為指導方針，應當以分層服務和精準營銷為基本理念，通過物理渠道的優勢，對服務渠道進行更新。
參考文獻：
