發(fā)布時(shí)間：2023-01-07 23:15:00
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的海外直接投資論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、對(duì)外直接投資現(xiàn)狀
（一）企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大 從1979年第一家境外合資企業(yè)“京和股份有限公司”至今，中國內(nèi)地企業(yè)在世界180多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行投資合作，境外中資企業(yè)已超過1.7萬家。“十一五”時(shí)期，隨著中國開放型經(jīng)濟(jì)水平不斷提高和“走出去”戰(zhàn)略加快推進(jìn)，對(duì)外投資合作取得跨越式發(fā)展。規(guī)模和速度快速增長，業(yè)務(wù)遍布全球近200個(gè)國家和地區(qū)，對(duì)外直接投資和對(duì)外承包工程營業(yè)額年均增長均超過30%（見表1）。
截至2011年底，我國非金融類對(duì)外直接投資存量達(dá)3220億美元。去年，我國對(duì)外承包工程完成營業(yè)額首次超過1000億美元，達(dá)到1034億美元，連續(xù)兩年居世界首位。2012年上半年中國對(duì)外直接投資達(dá)354億美元，同比增加了48%。商務(wù)部表示未來五年，中國對(duì)外投資合作規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)一步多元化，質(zhì)量和效益顯著提高，在全球范圍內(nèi)運(yùn)用生產(chǎn)要素的能力繼續(xù)增強(qiáng)，一批跨國公司和跨國金融機(jī)構(gòu)初具規(guī)模，對(duì)外直接投資2015年達(dá)到1500億美元。
（二）投資領(lǐng)域聚集度高、投資區(qū)域廣泛 從投資額來看，截止到2010年末，我國對(duì)外直接投資存量中第三產(chǎn)業(yè)投資占到76.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資額僅為22.7%，第一產(chǎn)業(yè)投資不足1%。我國對(duì)外直接投資存量主要分布在第三產(chǎn)業(yè)，如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。而且可以看出這樣的行業(yè)投資結(jié)構(gòu)幾年來變化不大。
注：數(shù)據(jù)來源于2010年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)。
注：根據(jù)2010年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)整理得來
從國家看，香港依舊是中國企業(yè)海外投資的首選地區(qū)，流量達(dá)385.05億美元，占2010年流量的56%，行業(yè)則涵蓋上述主要海外投資行業(yè)。其次是英屬維爾京群島、開曼群島、盧森堡、澳大利亞、瑞典、美國、加拿大、新加坡。
從地區(qū)看，對(duì)歐洲、拉丁美洲、北美洲的投資增長速度依舊很快，2010年對(duì)非洲的投資增長幅度較大，較2009年增長40%。而亞洲、拉丁美洲是中國對(duì)外直接投資存量最為集中的地區(qū)，大洋洲和歐洲是存量增幅最大的地區(qū)。而從國內(nèi)看，地方對(duì)外投資活躍，浙江、遼寧、山東省名列前茅。西部地區(qū)增幅較大。
數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部經(jīng)濟(jì)合作司。
（三）投資主體多元化 中國對(duì)外投資者很大程度上是具有雄厚實(shí)力的名企，這其中大型國有企業(yè)包括央企在內(nèi)擔(dān)當(dāng)了海外投資的先行者和主力軍（見表4）。而近年來，民營企業(yè)的對(duì)外投資也在不斷增多。在江蘇、遼寧等一些地區(qū)，民營企業(yè)對(duì)外投資占據(jù)半壁江山；在一些重要領(lǐng)域，民營企業(yè)也已成為對(duì)外投資的重要力量。與不斷高漲的海外投資熱情相對(duì)應(yīng)的是，許多民營企業(yè)面臨融資難、信息不透明等難題。外部環(huán)境的多變性增加了中國對(duì)外投資的難度和風(fēng)險(xiǎn)，民營企業(yè)在對(duì)外投資過程中受到的約束過多也是制約其發(fā)展的一個(gè)重要方面。
二、企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)
（一）政治、政策及法律風(fēng)險(xiǎn) 由于中國的社會(huì)體制的特殊性，使得資本主義國家總是在政治上防范我國，對(duì)中國企業(yè)海外投資也容易帶有色眼鏡，經(jīng)常以安全為由干預(yù)我國企業(yè)的正常商業(yè)投資行為。當(dāng)前在非洲、拉美、亞洲等我國企業(yè)已進(jìn)行境外投資的地區(qū)均存在政治動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)，東道國參與的任何戰(zhàn)爭或者在東道國內(nèi)發(fā)生的革命、顛覆、、罷工、內(nèi)亂、破壞和恐怖活動(dòng)以及地方武裝的沖擊等事件而造成損失的可能性。東道國政策、法律不連續(xù)也會(huì)限制我國企業(yè)海外投資的發(fā)展空間和利潤。最近幾年，在拉美地區(qū)，從委內(nèi)瑞拉到玻利維亞，再到厄瓜多爾，拉丁美洲國家石油和天然氣工業(yè)國有化運(yùn)動(dòng)不斷涌現(xiàn)，這些對(duì)我國境外投資企業(yè)都形成了巨大的政策與法律風(fēng)險(xiǎn)。
（二）缺乏健全的投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系 我國海外企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不盡合理，財(cái)務(wù)預(yù)算制度尚未建立，投資決策不科學(xué)，財(cái)務(wù)報(bào)告制度、分析制度及內(nèi)部審計(jì)制度不健全；民營企業(yè)決策易粗糙草率；國有企業(yè)主要是決策程序、考核激勵(lì)、監(jiān)督是否健全適當(dāng)、到位的情形。如2004年中航油在新加坡虧損5.5億美元的案例以及2008年中信泰富虧損146.32億港元的案例，充分說明我國有些企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營管理存在問題。另一方面，政府未發(fā)揮應(yīng)有作用，我國尚無有效的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和保障機(jī)制。第三，風(fēng)險(xiǎn)防范的法律體系尚不健全，立法層次低，形式散亂，工作上缺乏系統(tǒng)性。
（三）文化差異風(fēng)險(xiǎn) 文化差異風(fēng)險(xiǎn)是一不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鲊偸且嬖谥Z言上的差異、上的差異、民俗習(xí)慣上的差異等文化差異，而文化背后反映的是一個(gè)國家和民族的思維方式和價(jià)值觀，它是歷史的沉淀，是不會(huì)輕易改變的，如果海外投資企業(yè)不注重文化差異，一意孤行，就會(huì)“水土不服”陷入文化差異的泥潭中，很難實(shí)施經(jīng)營策略，此方面的案例各國都有，教訓(xùn)非常深刻。
其實(shí)文化風(fēng)險(xiǎn)也包括企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，某些企業(yè)采取商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭行為，社會(huì)責(zé)任意識(shí)差，其后果是引起東道國政府和社會(huì)各界的不滿，最終引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)造成損失。而這種損失是整個(gè)中國海外投資企業(yè)形象都受損，無形損失不可估量。
除了以上幾點(diǎn)差異外，還存在許多的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，比如市場(chǎng)變動(dòng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律訴訟等，還有企業(yè)國際化人才矛盾日漸突出，缺少有效的中介力量支持，信息不對(duì)稱問題等各方面風(fēng)險(xiǎn)。其中任何一種風(fēng)險(xiǎn)都有可能使企業(yè)陷入非常被動(dòng)的局面。
三、企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范策略
（一）加強(qiáng)政府宏觀引導(dǎo)與調(diào)控 具體有：
（1）完善政策促進(jìn)體系。政府應(yīng)該加強(qiáng)宏觀調(diào)控，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的引導(dǎo)和監(jiān)管。健全對(duì)外投資合作領(lǐng)域法律法規(guī)，研究管理制度和政策創(chuàng)新，推動(dòng)對(duì)外投資合作便利化，利用各類政策杠桿加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目的監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)營秩序。完善外匯管理和服務(wù)，拓寬企業(yè)和項(xiàng)目融資渠道，完善融資擔(dān)保機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，充分發(fā)揮政策性和商業(yè)性保險(xiǎn)的保障作用。提高相關(guān)部門辦事效率，注重服務(wù)引導(dǎo)，便利企業(yè)對(duì)外直接投資。
（2）健全服務(wù)保障體系。借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)政府公共服務(wù)，完善對(duì)外投資合作信息服務(wù)系統(tǒng)，更新各類國別產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性文件，發(fā)展與對(duì)外投資合作相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)行業(yè)商（協(xié)）會(huì)組織建設(shè)，有序發(fā)展境外中資企業(yè)商（協(xié)）會(huì)，提升服務(wù)能力和水平，強(qiáng)化行業(yè)自律規(guī)章制度建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)境外經(jīng)營秩序。
（3）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控體系。應(yīng)推進(jìn)對(duì)外投資合作安全權(quán)益保護(hù)體系，健全境外安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和信息通報(bào)制度，英國、德國、日本等國家都設(shè)有國家風(fēng)險(xiǎn)與研究分析機(jī)構(gòu)，由具有顯著社會(huì)背景的部門負(fù)責(zé)組織并提供“國家風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告”。要完善境外突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制，加大外交支持力度。加強(qiáng)安全信息收集評(píng)估，強(qiáng)化對(duì)外投資合作金融風(fēng)險(xiǎn)管理。
（二）加強(qiáng)企業(yè)國際化經(jīng)營能力 主要有以下幾個(gè)方面：
（1）轉(zhuǎn)變觀念。與國際跨國公司相比，中國企業(yè)國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)還不夠豐富，存在很多問題。投資速度雖然快，覆蓋面廣，但缺乏拔尖企業(yè)較少，在高端技術(shù)上的競(jìng)爭力還不夠強(qiáng)。2004年至2010年的7年時(shí)間里，中國海外投資凈收益有5年為負(fù)。截止2011年底，中國海外凈資產(chǎn)高達(dá)到1.77萬億美元，但2011年中國海外投資凈收益為負(fù)268億美元。所以中國企業(yè)首先要轉(zhuǎn)變觀念，在跨國發(fā)展中要保持理性，避免急于求成，急功近利。不能認(rèn)為買到了技術(shù)品牌就買到了核心競(jìng)爭力，提升核心能力必須靠中國企業(yè)自身克服困難，加大研發(fā)力度，改善經(jīng)營，修煉好“內(nèi)功”。
（2）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控管理。首先，企業(yè)應(yīng)三思而后行，投資前要進(jìn)行完備的可行性研究和投資分析評(píng)估，不可盲目跟風(fēng)。其次，要加強(qiáng)海外投資企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督并建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)海外投資的重要信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)，及時(shí)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的變化做出反映；確定恰當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)體系從而形成預(yù)警機(jī)制中的識(shí)別系統(tǒng)，并對(duì)各種信息進(jìn)行鑒別、篩選、去偽存真。借助財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，判斷是否出現(xiàn)警兆，參照事先設(shè)立的警度評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析并尋找警源，從而進(jìn)行預(yù)控。
同時(shí)，應(yīng)建立海外投資企業(yè)的績效監(jiān)測(cè)體系，對(duì)海外投資的安全進(jìn)行監(jiān)控，審計(jì)并評(píng)價(jià)其績效，測(cè)度其社會(huì)責(zé)任履行情況。還應(yīng)建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，深化與國家部門、駐外使領(lǐng)館和地方主管機(jī)構(gòu)的溝通聯(lián)系，充分利用外交資源。
（3）完善公司治理，強(qiáng)化內(nèi)部控制。企業(yè)對(duì)外直接投資能否從容地應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，從根本上取決于公司治理水平。只有加強(qiáng)公司治理，才能更巧妙、穩(wěn)健地處理各方關(guān)系和利益，在共贏的前提條件下走得更長遠(yuǎn)更健康。因此，企業(yè)應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，正確區(qū)分股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高級(jí)管理層的職責(zé)界面，使其各司其職相互配合；要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)約束機(jī)制，尤其是央企，要嚴(yán)格實(shí)施問責(zé)制，以防重大決策失誤導(dǎo)致國有資產(chǎn)受損。要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，采用預(yù)算控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、電子信息技術(shù)控制等科學(xué)的管理控制方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、分析并化解企業(yè)國際化經(jīng)營過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防為主，查處為輔。
（三）重視文化交流與溝通 從某種角度講，文化風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最不好解決的風(fēng)險(xiǎn)，它帶來的損失最不好估量。因?yàn)槲幕且环N思想的、意識(shí)領(lǐng)域的沉淀，代表著群體的思維方式和價(jià)值觀，是最不好更改的。中國企業(yè)在海外投資的過程中一定要重視與國外政府、機(jī)構(gòu)、其他群體和企業(yè)內(nèi)部中的外國員工之間的文化上的交流與溝通。
在對(duì)外直接投資前要對(duì)東道國的文化進(jìn)行調(diào)研，識(shí)別文化差異，企業(yè)管理盡量做到“本土化”，將生產(chǎn)、管理、營銷、人事等經(jīng)營的各個(gè)方面融入到異國的經(jīng)濟(jì)中去，尤其要尊重東道國的民俗禮儀。不要妄想把本國的精英文化理念強(qiáng)加于對(duì)外直接投資的過程中，那樣只會(huì)適得其反，要做到企業(yè)文化和當(dāng)?shù)匚幕嫒荩缓笤俨粩嗝餍纬蛇m合企業(yè)自身的獨(dú)特的帶有異國風(fēng)情的企業(yè)文化，助推企業(yè)前進(jìn)的步伐。
（四）加強(qiáng)國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng) 人力資源是企業(yè)的核心資源，這一點(diǎn)毋庸置疑。而我國目前缺少的正是具有國際化經(jīng)營能力的人才，加強(qiáng)國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng)任重道遠(yuǎn)。要企業(yè)要結(jié)合實(shí)際做好“人才儲(chǔ)備”，建立健全人才成長通道，完善人才引進(jìn)、選拔、用人機(jī)制。由于對(duì)外直接投資的涉外性，要不斷推進(jìn)“人才國際化，用工本土化”。要建立薪酬的激勵(lì)和約束機(jī)制，充分發(fā)揮人才的主觀能動(dòng)性，使英雄有用武之地，這樣才能改善國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng)狀況和局面。
總之，中國企業(yè)對(duì)外直接投資的道路是曲折的，但前途是光明的，相信在政府的大力支持下，在企業(yè)的積極、科學(xué)的努力下，中國企業(yè)的對(duì)外直接投資會(huì)有更加美好的明天。
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[論文摘要]日本對(duì)外投資的每一步都帶有明顯的規(guī)避國際貿(mào)易摩擦的印跡，即規(guī)避國際貿(mào)易摩擦是日本對(duì)外投資的重要誘因。日本通過對(duì)外投資同其他手段相互配合、相互協(xié)調(diào)，比較有效地應(yīng)對(duì)了國際貿(mào)易摩擦。當(dāng)然，對(duì)外投資在日本規(guī)避國際貿(mào)易摩擦過程中既產(chǎn)生了積極的效果也引發(fā)了另外一些問題。
一、日本對(duì)外直接投資的理論依據(jù)
（一）小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論是由日本著名的國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清提出的，其核心內(nèi)容是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國（投資國）已經(jīng)處于或?qū)⒁幱诒容^劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)（亦即邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。如六、七十年代，日本紡織工業(yè)大舉對(duì)海外投資正是在日本已基本完成了重化學(xué)工業(yè)的建立，勞動(dòng)密集型的紡織業(yè)已經(jīng)處于比較劣勢(shì)，變成“邊際性產(chǎn)業(yè)”的背景下進(jìn)行的。
（二）弗農(nóng)的產(chǎn)品生命同期理論
弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論把產(chǎn)品生命周期分為三個(gè)階段：新產(chǎn)品階段，成熟產(chǎn)品階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。從新產(chǎn)品階段到標(biāo)準(zhǔn)化階段，同類產(chǎn)品的新加入者不斷增多，市場(chǎng)競(jìng)爭日益激烈。此時(shí)競(jìng)爭的焦點(diǎn)集中于價(jià)格，因此降低生產(chǎn)成本就成為生產(chǎn)者主要考慮的因素。20世紀(jì)70、80年代，家用電器在日本的生產(chǎn)已進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段，家電產(chǎn)業(yè)逐漸成為組裝加工業(yè)，日本逐漸將生產(chǎn)中心轉(zhuǎn)移到東南亞國家及中國，以利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力來降低生產(chǎn)成本。
（三）鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論
鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論繼承了壟斷優(yōu)勢(shì)論的觀點(diǎn)，吸收了內(nèi)部化理論的內(nèi)涵，又引入了區(qū)位理論，這構(gòu)成了該理論的核心。該理論認(rèn)為一個(gè)企業(yè)要從事對(duì)外直接投資必須同時(shí)具有3個(gè)優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。國際生產(chǎn)折中理論對(duì)戰(zhàn)后日本的對(duì)外直接投資同樣具有一定的解釋力。如日本在20世紀(jì)60年代開始了面向亞洲“四小龍”的勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資。勞動(dòng)力資源屬于自然因素，而自然因素又是構(gòu)成一國區(qū)位優(yōu)勢(shì)的重要組成部分。可見，日本企業(yè)的對(duì)外直接投資較為注重將企業(yè)的原有優(yōu)勢(shì)同東道國的區(qū)位優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來。
二、日本對(duì)外直接投資的主要特征
（一）資源開發(fā)型對(duì)外直接投資：由于日本是自然資源極其匱乏的島國，在其戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的起步階段，為保證所需原材料、能源的供應(yīng)，日本的對(duì)外直接投資主要集中在資源開發(fā)領(lǐng)域。如日本在中東地區(qū)以開發(fā)油田為目的的直接投資和為開發(fā)亞洲地區(qū)自然資源而進(jìn)行的直接投資。
（二）利用廉價(jià)生產(chǎn)要素型投資：由于日元不斷升值和日本經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，日本國內(nèi)工資和原材料價(jià)格不斷上升，使日本企業(yè)的國際競(jìng)爭力下降。為了提高競(jìng)爭力，日本企業(yè)不得不擴(kuò)大對(duì)外直接投資，尤其是對(duì)亞洲各國投資增加的主要目的之一就是為了獲得亞洲相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力和原材料等生產(chǎn)要素。
（三）邊際產(chǎn)業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移型投資：日本對(duì)亞洲和東盟國家的投資往往是既結(jié)合本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，又配合該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換而進(jìn)行的。通常是日本將國內(nèi)已失去比較優(yōu)勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)業(yè)仍處于成長中的亞洲國家和地區(qū)。
（四）市場(chǎng)導(dǎo)向型投資：即為維持和擴(kuò)大當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額而進(jìn)行的投資，投資的主要目的是為了繞過貿(mào)易壁壘。如60年代以后，亞洲各國實(shí)行進(jìn)口替代的工業(yè)化戰(zhàn)略，紛紛采取高關(guān)稅和數(shù)量限制等措施，為維持國際市場(chǎng)份額，迫使日本擴(kuò)大對(duì)外直接投資。
（五）專利與信息收集型投資：這集中表現(xiàn)在日本對(duì)歐美的投資上，因?yàn)闅W美國家生產(chǎn)力發(fā)展水平高、科技發(fā)達(dá)，歐美市場(chǎng)對(duì)日本企業(yè)來講，重要性在于專利與信息收集，商品籌劃與開發(fā)研究等知識(shí)關(guān)系方面，因而大型跨國公司向歐美發(fā)達(dá)國家投資偏重于技術(shù)型產(chǎn)業(yè)。
（六）規(guī)避貿(mào)易摩擦型投資：70年代以來，隨著日本經(jīng)濟(jì)的崛起，日本產(chǎn)品大量涌入歐美，日本長期的貿(mào)易順差使其與歐美的貿(mào)易摩擦日趨激烈，歐美各國紛紛采取措施限制日本產(chǎn)品的進(jìn)口。為了規(guī)避貿(mào)易摩擦，日本采取由直接貿(mào)易往來轉(zhuǎn)為當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售的直接投資方式，或?qū)⑸a(chǎn)基地轉(zhuǎn)到發(fā)展中國家通過第三國輸入的迂回戰(zhàn)略，從而達(dá)到緩和貿(mào)易摩擦，維持已有市場(chǎng)份額的目的。
三、日本利用對(duì)外直接投資規(guī)避國際貿(mào)易摩擦的績效分析
（一）日本利用對(duì)外直接投資規(guī)避日美國際貿(mào)易摩擦的成效
1．減緩了日美貿(mào)易收支的不平衡，在一定程度上緩和了日美國際貿(mào)易摩擦
戰(zhàn)后，日本“貿(mào)易立國—出口主導(dǎo)”的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略使美國對(duì)日本的貿(mào)易逆差從1965年首次出現(xiàn)以后就開始不斷擴(kuò)大。80年代以來，美國對(duì)日本貿(mào)易逆差呈現(xiàn)出了迅速增長的態(tài)勢(shì)，由1980年的69.59億美元上升到1994年的549.01億美元。貿(mào)易失衡引發(fā)了日美之間曠日持久的國際貿(mào)易摩擦。而日本大規(guī)模的海外投資對(duì)日美貿(mào)易收支的不平衡起到了一定程度的緩解作用。雖然日本的海外子公司在設(shè)立初期常常會(huì)從日本進(jìn)口原料、配件、資本貨物等，但當(dāng)其生產(chǎn)逐步步入正軌后，為避免投資摩擦，企業(yè)從東道國采購零部件、半成品的比率也會(huì)提高，而曾經(jīng)從日本進(jìn)口的成品將在東道國當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，由此會(huì)減少日本的出口；同時(shí)日本國內(nèi)生產(chǎn)向海外的轉(zhuǎn)移也刺激了日本從海外子公司的進(jìn)口，即原來的出口產(chǎn)品逆進(jìn)口到投資國。
2．減輕了自愿出口限制措施對(duì)其經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響
自愿出口限制措施是日本為緩解日美國際貿(mào)易摩擦最常使用的一種手段。例如在50年代的日美紡織品國際貿(mào)易摩擦、70年代的日美彩電摩擦、80年代的日美汽車國際貿(mào)易摩擦中，日本均迫于美國的壓力，對(duì)出口到美國的相關(guān)產(chǎn)品實(shí)施了自愿出口限制。自愿出口限制是進(jìn)口配額的一種特殊形式，是通過對(duì)進(jìn)口商品規(guī)定最高數(shù)量或金額，直接限制商品的進(jìn)口。這種方式對(duì)自愿出口限制實(shí)施國的經(jīng)濟(jì)及其國內(nèi)相關(guān)生產(chǎn)廠商造成的影響無疑是巨大的。
3．對(duì)外直接投資既促進(jìn)了日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和調(diào)整，更使日本在國際貿(mào)易摩擦中獲得了不斷擴(kuò)大的回旋空間，立于比較主動(dòng)的地位。20世紀(jì)80年代中期以后日本展開正規(guī)的、大規(guī)模的對(duì)外直接投資，其中對(duì)東亞的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯傾向于勞動(dòng)密集型和一定程度上的技術(shù)、資本密集型的制造業(yè)上。而這些制造業(yè)又是日本國內(nèi)早已標(biāo)準(zhǔn)化或?qū)⒁蕴摹跋﹃柈a(chǎn)業(yè)”及環(huán)境污染型產(chǎn)業(yè)。
（二）日本對(duì)外直接投資在規(guī)避國際貿(mào)易摩擦過程中產(chǎn)生的問題
值得重視的是，日本對(duì)外直接投資雖然給日本經(jīng)濟(jì)帶來了豐厚的利益，但從長遠(yuǎn)看卻造成了一些不利影響，而且這種不利影響正在不斷顯現(xiàn)。
1．對(duì)外直接投資過程上引發(fā)了新的摩擦
日本對(duì)外直接投資的主要目的之一是為了規(guī)避日益激化的國際貿(mào)易摩擦，然而由于日本企業(yè)在投資方式，經(jīng)營方式上與東道國的差異，使得日本在利用對(duì)外直接投資規(guī)避國際貿(mào)易摩擦的過程中，又與投資國產(chǎn)生了新的摩擦。如上世紀(jì)80年代，日美在汽車貿(mào)易上的激烈摩擦使日本在美國的壓力下，不得不單方面妥協(xié)同意對(duì)美國的汽車出口實(shí)行自愿出口限制。在這種情況下，日本汽車生產(chǎn)廠商紛紛開始對(duì)美國進(jìn)行直接投資。然而在日本生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入美國后，日本企業(yè)的系列生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與美國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了直接沖突，產(chǎn)生了新的投資摩擦。
在世界經(jīng)濟(jì)中，國際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一，且與國際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快，從總體上看，國際對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn)，都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言，在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，一國的對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系，是具有互補(bǔ)性還是具有替代性？對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長，本文試圖對(duì)這些問題做一分析。
一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析
影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。
按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國際分工，在初始乃至相當(dāng)長的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。
在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國家企業(yè)的競(jìng)爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。
總之，對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。
二、國際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)
當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國家分別進(jìn)行研究。
（一）發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系
國外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家的市場(chǎng)上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競(jìng)爭伙伴中的發(fā)達(dá)國家企業(yè)的出口
（二）發(fā)展中國家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系
發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。
伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢(shì)與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）
發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開辟新的市場(chǎng)，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。
考察韓國的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。
但具體到韓國對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國電器行業(yè)的研究。電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。
綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國的對(duì)外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。
三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系
為了論述的方便與國土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。
（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀
中國海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。
1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。
表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）
附圖
資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。
通過以國家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。
2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。
表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）
附圖
資料來源：根據(jù)中國對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。
一般地，中國海外投資在發(fā)達(dá)國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競(jìng)爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。
（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)
1.中國進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
從中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當(dāng)代中國》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對(duì)英國中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場(chǎng)。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。
2.中國海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長，但從整體上看對(duì)我國出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對(duì)此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。
四、結(jié)論
1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。
關(guān)鍵詞:外商直接投資;進(jìn)出口貿(mào)易;貿(mào)易結(jié)構(gòu);貿(mào)易效應(yīng)
中圖分類號(hào):F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1672-3198(2009)23-0110-03
1江蘇外商直接投資的概況
經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的21世紀(jì),作為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍、最重要的因素,國際直接投資開始迅速發(fā)展,國際直接投資是指一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)經(jīng)營并掌握一定的經(jīng)營控制權(quán)的投資活動(dòng)。它是資本國際流動(dòng)的主要方式之一。資本國際流動(dòng)不僅彌補(bǔ)和緩解了東道國的投資缺口,更為重要的是,它還帶動(dòng)了其他生產(chǎn)要素的國際轉(zhuǎn)移,從而促進(jìn)了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國際直接投資在不斷發(fā)展的國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)中正發(fā)揮著越來越重要的作用,己成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。同時(shí)國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也進(jìn)一步促進(jìn)了國際直接投資的發(fā)展。江蘇是個(gè)經(jīng)濟(jì)大省,積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)國際化戰(zhàn)略,大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì),利用外資工作一直走在全國前列。截至2008年度,江蘇省累計(jì)實(shí)有外商投資企業(yè)38554戶,投資總額為4159.30億美元,注冊(cè)資本為2203.10億美元,分別占全國總量的13.45%、17.9%、16.9%。江蘇省外商投資企業(yè)發(fā)展盡管受到國際金融危機(jī)的沖擊,但仍好于全國其他省市和地區(qū),實(shí)際利用外資金額已超過廣東省,躍居全國第一。在外資流入不斷增長的同時(shí),江蘇外貿(mào)出口從1985年的15.86億美元上升到2008年的2380.4億美元,增長了近150倍。顯然二者發(fā)展是具有同步性的。那么外商直接投資對(duì)江蘇出口貿(mào)易發(fā)展的具體影響有多大?造成這種影響的因素有哪些?這就是本文所研究的內(nèi)容,通過分析,得出相應(yīng)結(jié)論,找出利用外資存在的問題。
2FDI與江蘇省對(duì)外貿(mào)易關(guān)系實(shí)證分析
2.1FDI對(duì)江蘇省進(jìn)出口總量影響
外資企業(yè)1995年進(jìn)出口金額為67.28億美元,2008年為3035.6億美元,隨之,外資企業(yè)出口占中國總進(jìn)出口的比例也從1995年的41%增加到2008年的77%。2008年全省出口總額達(dá)到3922.7億美元,其中外企出口額為1749.6億美元,占總出口額的74%。數(shù)據(jù)顯示,總體來說,總外商投資企業(yè)的進(jìn)出口額在我國總的進(jìn)出口額中的比重越來越大,對(duì)我國進(jìn)出口額的貢獻(xiàn)已超過了50%。
表1中數(shù)據(jù)表明,外商投資企業(yè)的進(jìn)出口額對(duì)江蘇省企業(yè)進(jìn)出口額的貢獻(xiàn)率在不斷上升。充
2.2FDI與江蘇省對(duì)外貿(mào)易的實(shí)證分析
(1)所需變量及分析指標(biāo)。
根據(jù)進(jìn)出口方向的不同年度分為以下具體變量:外商直接投資額(FDI),外商累計(jì)直接投資額(FDIC)、前一年外商累計(jì)直接投資額(FDI-1)、前兩年外商累計(jì)直接投資額(FDI-2);出口額(EX)、工業(yè)制成品出口額(EXM)、初級(jí)產(chǎn)品出口額(EXP);進(jìn)口額(IM)、工業(yè)制成品進(jìn)口額(IMM)、初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額(IMP)。選用1999年至2008年這10年的外商直接投資與進(jìn)出口的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。運(yùn)用的分析軟件為SPSS13.0。
(2)FDI與進(jìn)口出口量相關(guān)性實(shí)證分析。
FDI為當(dāng)年江蘇外商實(shí)際直接投資總額,FDIC為外商累計(jì)直接投資額,因?yàn)橐话憬?jīng)驗(yàn)認(rèn)為FDI當(dāng)年的流入并不會(huì)立即引起出口增長,因?yàn)镕DI企業(yè)建廠初期有籌備、引進(jìn)設(shè)備然后再進(jìn)行生產(chǎn)的過程,所以FDI對(duì)出口有一個(gè)滯后效應(yīng),又考慮到資本的累積效應(yīng),因此在對(duì)FDI對(duì)江蘇出口總量影響的分析中運(yùn)用FDI-2,FDIC兩個(gè)變量,EX為當(dāng)年江蘇對(duì)海外的出口額,IM為江蘇當(dāng)年從海外的進(jìn)口額。
根據(jù)表2所列數(shù)據(jù),運(yùn)用SPSS軟件分析對(duì)外商直接投資額、外商累計(jì)直接投資額、前兩年外商投資額與進(jìn)出口額的相關(guān)性。
表21999-2008年江蘇省外商直接投資額與進(jìn)出口額情況 (單位:億美元)
注:外商直接投資額(FDI)、外商累計(jì)直接投資額(FDIC)、前兩年外商累計(jì)直接投資額(FDI-2)、出口額(EX)、進(jìn)口額(IM)。
從輸出結(jié)果表3中,每個(gè)變量都有三行數(shù)據(jù):第一行為該變量與相應(yīng)列上變量的簡單相關(guān)系數(shù);第二行為相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)的相伴概率值;第三行為參與計(jì)算的觀察值個(gè)數(shù)。從表第二行中的數(shù)據(jù)可以看出,外商直接投資額、外商累計(jì)直接投資額、前兩年的外商直接投資額與江蘇的出口額和進(jìn)口額都具有某種線性相關(guān)性,當(dāng)年的外商直接投資額相比前兩年的外商投資額與進(jìn)出口的相關(guān)性更強(qiáng),簡單相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.944,0.926,而外商累計(jì)直接投資額與出口的相關(guān)性又超過了當(dāng)年的外商直接投資額,相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.950,前兩年外商累計(jì)直接投資額與進(jìn)口的相關(guān)性超過了當(dāng)年外商直接投資額,相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.927,且在顯著性水平為0.01時(shí),都通過了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),都呈現(xiàn)出了明顯的線性相關(guān)關(guān)系。首先說明了江蘇外商直接投資額對(duì)江蘇的進(jìn)出口都起著重要的促進(jìn)作用,同時(shí)我們看到FDIC,FDI-2與進(jìn)出口的相關(guān)系數(shù)更大的現(xiàn)象,這說明了江蘇省利用外商直接投資也存在時(shí)滯性的特點(diǎn)。之外我們可以觀察到當(dāng)年的外商直接投資額對(duì)當(dāng)年的出口促進(jìn)作用大于進(jìn)口。
表3江蘇省外商直接投資額與進(jìn)口量、出口量的相關(guān)系數(shù)
表4中所列數(shù)據(jù)為1999-2008年江蘇省各年度利用外商直接投資與進(jìn)出口情況。我們通過相關(guān)性分析,發(fā)現(xiàn)由于時(shí)滯性強(qiáng),外商累計(jì)直接投資額與進(jìn)出口相關(guān)性比較大,因而為了改進(jìn)研究結(jié)果,除了選用當(dāng)年的外商直接投資額與當(dāng)年的外商累計(jì)直接投資額以外,還選用了前一年的外商累計(jì)直接投資額作為研究對(duì)象,以FDI-1來表示。
先研究年度外商直接投資額(FDI),當(dāng)年外商累計(jì)直接投資額(FDIC),前一年外商累計(jì)直接投資額(FDI-1)與工業(yè)制成品出口額(EXM),初級(jí)產(chǎn)品出口額(EXP),工業(yè)制成品進(jìn)口額(IMM),初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額(IMP)的相關(guān)系數(shù)。其次以出口為例,選取FDI-1與EXM,EXP,EX分別建立一元線性回歸方程,對(duì)直接投資額與初級(jí)產(chǎn)品出口額,制成品出口額,出口總額作回歸分析,分別以初級(jí)產(chǎn)品出口額(EXP),制成品出口額(EXM),出口總額(EX)為被解釋變量,以前一年外商累計(jì)直接投資額(FDI-1)為解釋變量。
表41999-2008年江蘇省外商直接投資額與對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)(單位:億美元)
注:年度外商直接投資額(FDI),當(dāng)年外商累計(jì)直接投資額(FDIC),前一年外商累計(jì)直接投資額(FDI-1)與工業(yè)制成品出口額(EXM),初級(jí)產(chǎn)品出口額(EXP),工業(yè)制成品進(jìn)口額(IMM),初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額(IMP)。
如表5所示,外商直接投資中當(dāng)年的外商直接投資額,當(dāng)年外商累計(jì)直接投資額、上一年的外商累計(jì)直接投資額與工業(yè)制成品的進(jìn)出口,初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)出口均呈現(xiàn)較大的相關(guān)性,出口商品中的工業(yè)制成品與初級(jí)產(chǎn)品的比重與外商直接投資有著很高的正相關(guān)關(guān)系,尤其是當(dāng)年的外商累計(jì)直接投資額,這反映了江蘇省外商直接投資對(duì)于江蘇省對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要意義。
表5江蘇省外商直接投資額與進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的相關(guān)系數(shù)
由此可得方程:EX=339.467+0.674FDI-1(3)
以上的三個(gè)方程FDI-1的系數(shù)的T值都比較大,在顯著性水平a=0.05下,大于t檢驗(yàn)的臨界值,表明系數(shù)都很顯著,可以用來解釋各變量之間的關(guān)系,在(1)式中,前一年的外商累計(jì)直接投資額每提升一單位,工業(yè)制成品出口就提高0.667倍,在(2)式中,前一年的外商累計(jì)直接投資額每提升一單位,初級(jí)產(chǎn)品出口就提高0.007倍。在(3)式中,前一年的外商累計(jì)直接投資額每提升一單位,總出口就提高0.674倍。這表明江蘇省利用外商直接投資主要改善了工業(yè)制成品出口結(jié)構(gòu),對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的出口也有一定的影響。其主要原因是外商直接投資要從國外進(jìn)口大量機(jī)器和設(shè)備。可見,相對(duì)于初級(jí)產(chǎn)品來說,外商直接投資更能促進(jìn)工業(yè)制成品貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大。因此,外商直接投資的流入對(duì)江蘇省對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)有顯著的改善和優(yōu)化作用,而且存在一定的滯后性。
3總結(jié)與建議
3.1總結(jié)
由于長三角經(jīng)濟(jì)帶造成的磁場(chǎng)效應(yīng),再加上江蘇良好的投資環(huán)境,來江蘇投資的國家(地區(qū))越來越多,突破了先前以港、澳、臺(tái)為主的局面,并且在加入WTO后歐美發(fā)達(dá)國家在江蘇的投資逐步擴(kuò)大。
外資在江蘇以制造業(yè)為切入口,向商業(yè)、證券、保險(xiǎn)銀行等服務(wù)業(yè)和多領(lǐng)域滲透的步伐明顯加快。
FDI在江蘇省三大區(qū)域的不均衡分布和不均衡增長,是江蘇省三大區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距擴(kuò)大的重要原因之一。FDI對(duì)江蘇省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有短期的需求拉動(dòng)效應(yīng),也有長期的供給創(chuàng)造和溢出效應(yīng),但長期效應(yīng)小于短期效應(yīng)。因此,合理借助FDI的區(qū)域分布來逐步消除江蘇省區(qū)域經(jīng)濟(jì)不均衡發(fā)展是一個(gè)很好的選擇,也具有十分重要的戰(zhàn)略意義。
3.2相關(guān)建議
(1)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)投資環(huán)境建設(shè),努力營造地區(qū)聚集效應(yīng)。
首先,要重視投資的硬環(huán)境建設(shè)。江蘇在投資硬環(huán)境上下了不少功夫,取得了顯著的成績。如昆山地區(qū)開發(fā)區(qū)先后投入30多億元用于交通、通訊、供水、能源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這就是一個(gè)很好的例子。其次,在投資軟環(huán)境上,應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)樹立服務(wù)意識(shí),實(shí)行“親商”政策,始終使外商有賓至如歸的感覺。形成有利于FDI發(fā)展的外資來源國家和地區(qū)的集聚效應(yīng)。最后,蘇中、蘇北地區(qū)土地、勞動(dòng)力資源豐富,是吸引FDI的有利因素。蘇中、蘇北地區(qū)要進(jìn)一步優(yōu)化投資環(huán)境,包括加強(qiáng)交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)和實(shí)行,發(fā)展為FDI服務(wù)的配套產(chǎn)業(yè),增強(qiáng)為FDI服務(wù)的意識(shí)。
(2)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)作用,引導(dǎo)外資流向。
目前,在外商投資的具體行業(yè)上,制造業(yè)投資比重仍然較大,電子及通信設(shè)備制造業(yè)等技術(shù)密集度高的產(chǎn)業(yè),以及化學(xué)、紡織、機(jī)械、冶金等產(chǎn)值比重排列前位的勞動(dòng)密集型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)成為外商投資的重點(diǎn)。江蘇省應(yīng)制定相關(guān)政策鼓勵(lì)外商投資往第一、三產(chǎn)業(yè)延伸。對(duì)于第二產(chǎn)業(yè),關(guān)鍵是要注意比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代,實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。因此,在引資政策制定上,應(yīng)該有所側(cè)重,有所選擇,有所鼓勵(lì),積極引導(dǎo)外資進(jìn)入技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)和部門,引導(dǎo)外資投向高新技術(shù)領(lǐng)域。
(3)加強(qiáng)內(nèi)資企業(yè)的消化吸收能力,提高自身技術(shù)研發(fā)能力。
中國過去多年引進(jìn)外資的教訓(xùn)之一就是以“以市場(chǎng)換技術(shù)”方針的失效,多數(shù)外商愿意轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)不但無助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,反而導(dǎo)致低水平建設(shè)的重復(fù),而重化工業(yè)賴以升級(jí)的先進(jìn)技術(shù),外商要么不予轉(zhuǎn)讓,要么作為合資企業(yè)、合作企業(yè)外商獨(dú)占技術(shù)秘密,把中方人員嚴(yán)格地隔離出來。因此,對(duì)江蘇內(nèi)資企業(yè)來說難以通過這種利用外資方式達(dá)到學(xué)習(xí)目的,只能造成國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)育、壯大的市場(chǎng)基礎(chǔ)喪失。而對(duì)于一些先進(jìn)的技術(shù),由于內(nèi)資企業(yè)的消化、吸收能力不強(qiáng),外資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)不僅不能很好的加以利用,反而造成其對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的壟斷。內(nèi)資企業(yè)要取得技術(shù)的根本性突破,一方面要提升自己的消化、吸收能力,增強(qiáng)其自身的研發(fā)能力。進(jìn)而,即可以提高企業(yè)自身的技術(shù)水平,也可以促使外資企業(yè)采用更高的技術(shù)水平,擴(kuò)大其技術(shù)溢出效應(yīng)的程度。另一方面也要加強(qiáng)同外商直接投資企業(yè)的研發(fā)合作,加大內(nèi)外資企業(yè)人員之間的流動(dòng),有效利用外商直接投資企業(yè)對(duì)內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)指導(dǎo),從而保證內(nèi)資企業(yè)可以有效提高消化、吸收能力,最終增強(qiáng)自身的技術(shù)研發(fā)能力。
(4)促進(jìn)自主品牌成長。
經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的高低,最終都體現(xiàn)在產(chǎn)品的競(jìng)爭能力上。充分發(fā)揮外商投資企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì),通過延伸產(chǎn)品的加工深度、精度,提高最終產(chǎn)品和中高檔產(chǎn)品的比重,實(shí)現(xiàn)“以質(zhì)取勝”,創(chuàng)自己的品牌。政府應(yīng)把保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)放到更重要的位置上,加快科技創(chuàng)新的載體建設(shè),結(jié)合國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局啟動(dòng)的全國專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)工程的一系列政策,配合出臺(tái)有關(guān)地方措施,優(yōu)化專利市場(chǎng)環(huán)境,采取各種方式,讓專利的擁有者與需求對(duì)接,促進(jìn)專利技術(shù)的轉(zhuǎn)化和實(shí)施。對(duì)外貿(mào)易要進(jìn)一步推動(dòng)由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。優(yōu)先發(fā)展和扶持技術(shù)密集型機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口,重點(diǎn)扶持具有自主產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品的出口;實(shí)施以質(zhì)取
勝策略,狠抓出口商品質(zhì)量;實(shí)施出口品牌戰(zhàn)略,推動(dòng)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品加快形成品牌優(yōu)勢(shì),最終提高外貿(mào)企業(yè)競(jìng)爭力。
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關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論；評(píng)述；啟示
中圖分類號(hào)：F74文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）01-0004-03
1 傳統(tǒng)跨國公司理論
1.1 壟斷優(yōu)勢(shì)理論
美國學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：對(duì)外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競(jìng)爭的原理說明跨國公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因，提出了“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”。
主要觀點(diǎn)：（1）市場(chǎng)的不完全性是跨國公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競(jìng)爭不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競(jìng)爭下對(duì)外直接投資也并不會(huì)發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競(jìng)爭市場(chǎng)，包括：商品市場(chǎng)的不完全、要素市場(chǎng)的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場(chǎng)不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場(chǎng)不完全。（2）市場(chǎng)的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種壟斷優(yōu)勢(shì)正是跨國公司對(duì)外直接投資的決定因素。評(píng)述：壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對(duì)外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國公司對(duì)外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對(duì)具有明顯壟斷優(yōu)勢(shì)的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對(duì)外直接投資的原因。
啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)固然是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的一個(gè)重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，企業(yè)優(yōu)勢(shì)的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的過程，我國具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過對(duì)外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢(shì)。
1.2 產(chǎn)品生命周期理論
美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國際投資和國家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。
主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動(dòng)態(tài)的調(diào)整跨國公司的對(duì)外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價(jià)格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品傾向在國內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競(jìng)爭將主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭，這時(shí)企業(yè)傾向通過國際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的發(fā)展中國家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。
評(píng)述：產(chǎn)品生命周期理論動(dòng)態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個(gè)側(cè)面闡述了企業(yè)國際化經(jīng)營的動(dòng)機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個(gè)方面論證了企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要性。但該理論主要針對(duì)最終產(chǎn)品市場(chǎng)，而對(duì)于資源、技術(shù)開發(fā)型的對(duì)外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。
啟示：（1）在進(jìn)行對(duì)外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對(duì)產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及威脅；最后，對(duì)產(chǎn)品的國內(nèi)銷售、國外出口以及國內(nèi)外市場(chǎng)情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資的市場(chǎng)進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價(jià)格低且靠近市場(chǎng)的地區(qū)。我國的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國外進(jìn)行生產(chǎn)制造。
1.3 內(nèi)部化理論
1976年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢(shì)保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢(shì)的過程。
主要觀點(diǎn)：由于外部市場(chǎng)失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”）價(jià)格難以確認(rèn)而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動(dòng)力形成一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
評(píng)述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國公司的性質(zhì)與起源，對(duì)跨國公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對(duì)國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對(duì)跨國公司的國際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識(shí)。
啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大內(nèi)部市場(chǎng)。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會(huì)很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場(chǎng)的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場(chǎng)的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財(cái)務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場(chǎng)靈活調(diào)資，縮短融資時(shí)間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識(shí)、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對(duì)科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請(qǐng)保護(hù)，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤。
1.4 比較優(yōu)勢(shì)理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）
20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾――俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢(shì)原理，把貿(mào)易與對(duì)外直接投資結(jié)合起來，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對(duì)外直接投資為考察對(duì)象，著重分析對(duì)外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國特色的“比較優(yōu)勢(shì)理論”。
主要觀點(diǎn)：（1）對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國比較成本已經(jīng)處于劣勢(shì)或即將喪失比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)――“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對(duì)外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。
評(píng)述：比較優(yōu)勢(shì)理論從宏觀角度分析對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性，并且對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個(gè)階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢(shì)理論低估了發(fā)展中國家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國家只能接受發(fā)達(dá)國家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國具有一定比較優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的超額利潤、保障國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時(shí)，還能通過技術(shù)的傳遞和市場(chǎng)的拓展促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場(chǎng)找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，所以我國應(yīng)大力鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資3、在對(duì)外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國差距較小的國家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對(duì)落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢(shì)。
1.5 國際生產(chǎn)折衷理論
英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學(xué)國際投資和國際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是國際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)存在，國際直接投資才會(huì)成功，而這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)決定了對(duì)外直接投資的動(dòng)因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。
評(píng)述：國際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對(duì)外直接投資研究的動(dòng)因和決定因素，被譽(yù)為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國公司理論進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對(duì)外直接投資條件過于絕對(duì)化，并將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對(duì)它們之間的相互關(guān)系缺乏動(dòng)態(tài)的分析。
啟示：（1）充分認(rèn)識(shí)和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，將其作為今后對(duì)外直接投資的重點(diǎn)，國家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢(shì)發(fā)展的鼓勵(lì)政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)揮我國企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的潛力。我國部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國市場(chǎng)方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過申請(qǐng)專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價(jià)格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對(duì)發(fā)達(dá)國家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場(chǎng)等。
2 發(fā)展中國家跨國公司理論
2.1 小規(guī)模技術(shù)理論
美國哈佛大學(xué)研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國家企業(yè)的國際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。
主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家跨國公司的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①發(fā)展中國家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國家的小市場(chǎng)需要服務(wù)；②發(fā)展中國家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢(shì)；③發(fā)展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價(jià)產(chǎn)品營銷優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)展中國家跨國公司走出國門的動(dòng)因主要有：保護(hù)出口市場(chǎng)；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國、東道國政府或國際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。
評(píng)述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國家跨國公司競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國家自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果，對(duì)發(fā)展中國家企業(yè)的對(duì)外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國家跨國公司的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會(huì)導(dǎo)致這些國家在國際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競(jìng)爭力產(chǎn)品的行為。
啟示：鼓勵(lì)中小企業(yè)對(duì)外直接投資。雖然我國的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對(duì)較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資。
2.2 技術(shù)地方化理論
英國學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對(duì)印度跨國公司的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。
主要觀點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家對(duì)發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)主要有四個(gè)因素：①發(fā)展中國家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗c一國的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國家通過對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)加強(qiáng)這些技術(shù)在國內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢(shì)；（2）對(duì)投資國市場(chǎng)進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場(chǎng)特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)我國部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。
2.3 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論
坎特威爾和托蘭提諾針對(duì)20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國家和地區(qū)對(duì)發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。（2）發(fā)展中國家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對(duì)外直接投資活動(dòng)的決定因素，影響著發(fā)展中國家跨國公司的對(duì)外直接投資的形式和增長速度。（3）發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發(fā)展中國家－發(fā)達(dá)國家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評(píng)述：該理論為發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國家企業(yè)參與國際競(jìng)爭提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級(jí)的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動(dòng)對(duì)外投資的發(fā)展和本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)。
2.4 投資發(fā)展周期理論
鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個(gè)國家1967-1978年間的對(duì)外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動(dòng)態(tài)角度描述了各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資地位的辯證關(guān)系。
主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均GNP代表一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國的對(duì)外直接投資流量與外國對(duì)本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對(duì)外直接投資，區(qū)分了對(duì)外直接投資的四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評(píng)述：投資發(fā)展周期理論是國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國家投資地位的變遷描述了一個(gè)大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認(rèn)識(shí)到大多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均GNP單一指標(biāo)來劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。
啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國基本處于第二階段，對(duì)外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)仍較微弱，所以，應(yīng)以我國的具體國情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對(duì)外直接投資。（2）由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國個(gè)別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對(duì)外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競(jìng)爭力。（3）企業(yè)可以通過對(duì)國外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，為大規(guī)模進(jìn)行對(duì)外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。
3 結(jié)束語
在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,面對(duì)激烈的國際競(jìng)爭,我國企業(yè)必須增強(qiáng)國際競(jìng)爭意識(shí),積極“走出去”,開拓國際市場(chǎng)、利用國外資源,在國際競(jìng)爭中掌握主動(dòng)權(quán)。中國企業(yè)只要充分認(rèn)清國際競(jìng)爭特點(diǎn)，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢(shì)，就能取得成功。最后，祝愿我國企業(yè)對(duì)外直接投資健康、快速發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：國際投資爭端解決機(jī)制 新趨勢(shì) 對(duì)策
國際投資爭端解決機(jī)制概述
國際投資爭端是指在私人海外直接投資活動(dòng)中，各類主體就與之相關(guān)的各種事項(xiàng)產(chǎn)生分歧而引起的各種爭端（劉莉，2010）。就爭端的主體而言，可分為三類：國家間的投資爭端；不同國籍私人間的投資爭端；外資投資者與東道國政府間的投資爭端。其中，第三類投資爭端較為特殊，也是本文主要探討的一類爭端。其特點(diǎn)：首先，爭端主體地位不平等，一方為國際法主體―國家；另一方為國內(nèi)法主體――私人投資者，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的國際法并不認(rèn)可將個(gè)人或企業(yè)納為國際法的主體范圍內(nèi)。這就使該類爭端很難用傳統(tǒng)的爭端解決辦法來解決，且容易因?yàn)橄嚓P(guān)國家行使外交保護(hù)而引起國家間的爭端（黃進(jìn)，2010）。其次，引起爭端的原因較復(fù)雜，如政治原因、法律原因等。
當(dāng)今主要國際投資爭端解決機(jī)制之分析
（一）NAFTA爭端解決機(jī)制
NAFTA爭端解決機(jī)制是一個(gè)區(qū)域性的爭端解決規(guī)則，其設(shè)置有國家-國家程序和投資者-國家程序。其特點(diǎn)：一是其對(duì)投資者的保護(hù)“是目前為止對(duì)投資者權(quán)利提供最高保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的投資條約，號(hào)稱外國投資者的‘權(quán)利法案’”（王鵬，2009）。無論在提起爭端的適用條件還是對(duì)“投資”、“投資者”的定義解釋來看，都最大力度地將外國投資者發(fā)生的爭議可訴諸該機(jī)制；且對(duì)東道國政府規(guī)定了很高標(biāo)準(zhǔn)的義務(wù)，無疑易損害東道國的公共利益。二是突破了傳統(tǒng)國際法主體范圍的界定，即個(gè)人可作為獨(dú)立的主體訴諸于該機(jī)制。
NAFTA爭端解決機(jī)制雖為投資者提供了一個(gè)較為廣闊的爭議解決空間，但其因未平衡好投資者與東道國的利益而受到很多學(xué)者的質(zhì)疑。此外，專家組做出的裁決只具有建議性質(zhì)，其能否得到有效執(zhí)行性也令人擔(dān)憂。
（二）解決投資爭端國際中心（ICSID）
ICSID成立于1965年，其宗旨主要是為公正解決投資者與東道國的投資爭端提供便利。其特點(diǎn)：一是明確了管轄權(quán)行使的條件，較為公正地定義“投資”“法律爭端”等關(guān)鍵詞；二是“中心”的排他管轄，規(guī)定只要訴諸“中心”的案件一律不得提交其他爭端解決機(jī)構(gòu)或提起外交保護(hù)；三是確定了仲裁的法律適用。
總體而言，ICSID不僅能公正地解決糾紛又兼顧了投資者和東道國的利益，且有效避免東道國和投資者間的爭端政治化。但其裁決缺乏一致性，效率低的缺陷也同時(shí)存在。
（三）《多邊投資協(xié)定》（MAI）中的爭端解決機(jī)制
MAI的制定，是全球投資領(lǐng)域發(fā)展的需要，同時(shí)也反映了構(gòu)建統(tǒng)一的國際投資爭端解決機(jī)制的迫切性。但由于制定者利益的分歧，該協(xié)議最后無法實(shí)施。其特點(diǎn)：一是設(shè)置國家-國家程序和投資者-國家程序，在一定程度上填補(bǔ)了投資者保護(hù)上存在的真空。二是確定了多種仲裁規(guī)則供投資者選擇。如東道國為MAI成員國，其適用的法律首選ICSID仲裁規(guī)則；如東道國不為MAI成員國，可選擇聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會(huì)仲裁規(guī)則或國際商會(huì)仲裁規(guī)則（夏蘭，2005）。
MAI的制定由發(fā)達(dá)國家發(fā)起，因此在協(xié)議中體現(xiàn)投資者利益較多，且其規(guī)則主要借鑒一些雙邊投資協(xié)定和NAFTA爭端解決規(guī)則，并無創(chuàng)新之處。從MAI的失敗可看出，一個(gè)多邊性的投資協(xié)定如果僅體現(xiàn)一方的利益是行不通的。
（四）WTO爭端解決機(jī)制
WTO爭端解決機(jī)制是在GATT爭端解決機(jī)制的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，該機(jī)制因具有較強(qiáng)的司法性而備受關(guān)注。其特點(diǎn)是：一是爭端的強(qiáng)制管轄權(quán)，如爭端雙方經(jīng)協(xié)商如仍不能解決爭端，只要爭端一方提出請(qǐng)求，即可設(shè)專家組（專家組的成立有一個(gè)限制，即除非在該會(huì)上 DSB 以共識(shí)決定不設(shè)立專家組，當(dāng)在實(shí)踐中幾乎不會(huì)存在）。二是常設(shè)上訴機(jī)關(guān)的設(shè)置，使該爭端解決機(jī)制具有較強(qiáng)的司法色彩，為爭端的公正、公平解決提供保障；三是有效的交叉報(bào)復(fù)程序，平衡了發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家的利益。
WTO爭端解決機(jī)制被國際社會(huì)譽(yù)為“世貿(mào)皇冠上的一顆明珠”，它有著嚴(yán)格的程序規(guī)則、明確的法律責(zé)任及可實(shí)施的執(zhí)行機(jī)制，因此，也被認(rèn)為是目前世界上最富有成效的爭端解決機(jī)制。然而，該爭端解決機(jī)制也未將個(gè)人納為爭端的主體。
國際投資爭端解決機(jī)制面臨的新挑戰(zhàn)
（一）爭端主體的范圍擴(kuò)大化
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，企業(yè)和個(gè)人，特別是跨國企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的作用明顯。以我國為例， 2013年我國境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，在這新增對(duì)外投資中，僅對(duì)非金融企業(yè)的直接投資就高達(dá)901.9億美元（劉德炳，2014）。而當(dāng)今國際社會(huì)，只有少數(shù)幾個(gè)投資爭端解決機(jī)制將企業(yè)和個(gè)人納為爭端訴訟的主體，如NAFTA爭端解決機(jī)制及ICSID。許多傳統(tǒng)的投資爭端解決機(jī)制，都沒有將企業(yè)和個(gè)人納入機(jī)制調(diào)整的范圍。因此，一旦企業(yè)或個(gè)人與東道國發(fā)生爭端，卻不能得到有效救濟(jì)，無疑對(duì)國際投資的發(fā)展產(chǎn)生消極作用。
（二）忽視東道國利益的傾向顯著化
當(dāng)今，世界各國特別是發(fā)展中國家都希望更多地引進(jìn)外資，推動(dòng)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，東道國在簽訂投資條約時(shí)往往作出讓步，當(dāng)東道國為維護(hù)公共利益的行為違反投資條約時(shí)，常常要付出很大代價(jià)。然而目前的投資爭端解決機(jī)制較為忽視東道國的利益，卻在較大程度上偏向投資者的利益，如NAFTA因?yàn)槠鋵?duì)投資者的高標(biāo)準(zhǔn)保護(hù)被稱為外國投資者的“權(quán)利法案”而飽受爭議；MAI試圖繼續(xù)維持NAFTA的“高標(biāo)準(zhǔn)”也是其最終失敗的原因之一。
（三）缺乏全面、協(xié)調(diào)的國際投資爭端解決機(jī)制
截至2013年底，國際投資協(xié)定制度的總數(shù)達(dá)到了4196項(xiàng)條約，目前還有許多新的國際投資協(xié)議正在進(jìn)行談判。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織投資與企業(yè)司司長詹曉寧表示，這數(shù)千項(xiàng)國際投資協(xié)議，再加上多種爭端解決機(jī)制，使得當(dāng)今的國際投資協(xié)議制度已逐漸接近這樣的局面：其龐大和復(fù)雜程度令政府和投資者都難以應(yīng)對(duì)；然而它仍不足以涵蓋所有可能出現(xiàn)的雙邊投資關(guān)系。這使得由此而產(chǎn)生的投資爭議更為復(fù)雜與多樣化，而現(xiàn)今的國際投資爭端解決機(jī)制不僅存在“各自為政”的現(xiàn)象，且缺乏協(xié)調(diào)還可能產(chǎn)生管轄權(quán)重疊問題。這一系列的問題直接影響國際投資爭端的良好解決，也不利于國際投資的長遠(yuǎn)發(fā)展。
應(yīng)然發(fā)展：國際投資爭端解決機(jī)制的構(gòu)建
（一）建立國際投資爭端解決機(jī)制的必要性
當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)全球化勢(shì)不可擋，相應(yīng)地，在國際投資領(lǐng)域建立統(tǒng)一的國際投資爭端解決機(jī)制從理論上說是可行的。雖然無論從全球范圍來說還是從區(qū)域范圍來看，都存在著解決投資爭端的機(jī)制，同時(shí)在縱橫龐雜的投資協(xié)定中也規(guī)定有爭端解決的條款，但是，面對(duì)著國際投資領(lǐng)域出現(xiàn)的新情況、新挑戰(zhàn)，這些解決機(jī)制明顯地顯現(xiàn)出不足。且當(dāng)前的國際投資爭端解決的法律體系是松散且缺乏協(xié)調(diào)的，管轄權(quán)沖突問題也時(shí)常出現(xiàn)。因此，建立全球性的、統(tǒng)一的國際投資爭端解決機(jī)制是時(shí)展的必然。
（二）在WTO爭端解決機(jī)制基礎(chǔ)上構(gòu)建國際投資爭端解決機(jī)制
WTO爭端解決機(jī)制是當(dāng)今最為先進(jìn)國際爭端解決機(jī)制之一，在國際投資自由化要求下，國際社會(huì)應(yīng)更充分地挖掘WTO爭端解決機(jī)制的潛力。將國際投資關(guān)系納入多邊貿(mào)易體制的調(diào)整軌道，依托司法性較強(qiáng)的中立機(jī)構(gòu)，遵循完善的程序規(guī)則，以嚴(yán)格的糾錯(cuò)制度――上訴審作保障，在規(guī)定的期限內(nèi)和強(qiáng)有力的執(zhí)行制度下公正地解決爭端，無疑會(huì)使其在眾多的投資爭端解決方法中脫穎而出（馬凌，2005）。然而僅僅照搬WTO爭端解決的方式是不足取的，若在其基礎(chǔ)上，吸收其他爭端解決機(jī)制優(yōu)點(diǎn)，倒是一個(gè)較好的辦法。具體應(yīng)從三點(diǎn)著手：
1.設(shè)置投資者-國家的爭端解決規(guī)則，擴(kuò)大調(diào)整的主體范圍。個(gè)人或企業(yè)已然成為國際投資的重要參與者，如果仍將其排除在爭端解決機(jī)制之外，對(duì)作為投資者的個(gè)人或企業(yè)顯然不公平。而目前的WTO爭端解決機(jī)制，卻恰恰缺少這一環(huán)節(jié)的規(guī)則，只設(shè)置了國家-國家的爭端解決規(guī)則。且僅僅依靠國家-國家規(guī)則，不僅投資者利益保護(hù)無法保障，更有投資問題政治化、復(fù)雜化的危險(xiǎn)。因此，設(shè)立投資者-國家規(guī)則是對(duì)投資者利益最基本的保障，是構(gòu)建投資解決機(jī)制不可或缺的內(nèi)容。
2.調(diào)整WTO爭端解決機(jī)制中的強(qiáng)制管轄權(quán)原則。投資者-國家規(guī)則使投資者可直接訴諸于DSB，該爭端解決機(jī)構(gòu)有當(dāng)然的管轄權(quán)，但如投資者濫用該權(quán)利，不僅會(huì)給東道國在國際上造成一系列不好的影響，而且大量的案件也會(huì)給該國際投資爭端解決機(jī)制帶來沉重的負(fù)擔(dān)。《2013年世界投資報(bào)告》指出：鑒于投資者訴國家的投資爭端案件的龐大，對(duì)投資者訴諸投資者與國家間爭端解決制度應(yīng)實(shí)行限制。因此，在投資者-國家規(guī)則中，可設(shè)置一個(gè)訴諸國際投資爭端解決機(jī)制的前置程序―“用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)”原則的使用。
3.加強(qiáng)對(duì)發(fā)展中國家的保護(hù)。在當(dāng)前的投資中，投資的東道國多為發(fā)展中國家。而無論是ICSID或MAI，還是WTO，發(fā)達(dá)國家在其中始終處于主導(dǎo)地位，廣大發(fā)展中國家則處于弱勢(shì)地位。然而利益均衡是國際爭端解決機(jī)制能否成功構(gòu)建或長期有效運(yùn)行的關(guān)鍵。因此，在構(gòu)建國際投資爭端解決機(jī)制時(shí)，應(yīng)兼顧發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的利益，如涉及到投資者利益與東道國公共利益有沖突，公共利益的優(yōu)先考慮應(yīng)是該爭端解決機(jī)制所必須規(guī)定的條款之一。
我國應(yīng)對(duì)國際投資爭端解決機(jī)制的策略
（一）加強(qiáng)國內(nèi)立法和完善法治，使之與國際投資爭端解決機(jī)制接軌
經(jīng)濟(jì)全球化要求世界各國的投資立法與司法更加協(xié)調(diào)，然而我國的投資立法與司法還有諸多需改進(jìn)的地方。因此，我國應(yīng)對(duì)現(xiàn)行不合理的法律進(jìn)行清理和修改，在符合我國利益情況下，增強(qiáng)爭端解決程序的透明度和參與度，提升法治水平，盡可能健全和完善能為外國投資者所信任的投資環(huán)境。
（二）建立和完善我國的海外投資爭端解決機(jī)制
由于國際投資環(huán)境的紛紜變幻，海外投資爭端也層出不窮，這也決定了中國海外投資爭端解決機(jī)制的建立必須具有靈活性和多變性，在基本原則不變的情況下，能對(duì)一些具體操作事項(xiàng)作出較為靈活的適應(yīng)性調(diào)整。
（三）注重培養(yǎng)國際投資爭端解決領(lǐng)域的專門人才
目前我國的法學(xué)育已經(jīng)取得很大成績，但缺乏在國際投資爭端實(shí)務(wù)中能得心應(yīng)手地利用國際爭端解決機(jī)制解決爭端的專門人才。因此，培養(yǎng)國際投資爭端解決領(lǐng)域的實(shí)務(wù)人才是我國法學(xué)教育的一個(gè)重要內(nèi)容。
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【關(guān)鍵詞】跨國并購 發(fā)展歷程 障礙分析 戰(zhàn)略規(guī)劃
一、我國對(duì)外并購的發(fā)展歷程
中國跨國公司在其發(fā)展壯大過程中，也大體經(jīng)歷了四個(gè)階段的變化：
表2-1 我國對(duì)外直接投資發(fā)展的主要階段
資料來源：中國并購交易網(wǎng).http：//
從表2-1中可看出中國對(duì)外直接投資發(fā)展迅速，但是也面臨諸多挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然國內(nèi)成功企業(yè)的海外并購熱情日漸高漲，但是我國海外并購的成功率僅為兩到三成，業(yè)內(nèi)專家分析指出，有種種因素制約著跨國并購的進(jìn)行。
二、中國企業(yè)跨國并購面臨的障礙
中國企業(yè)跨國并購是企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的深化與質(zhì)變，標(biāo)志著企業(yè)在逐步實(shí)現(xiàn)從漸進(jìn)式海外投資擴(kuò)張向跳躍式跨國并購的飛越，但在實(shí)踐中也面臨著許多問題。
（一）政治因素的影響和干涉。
海外并購是一家企業(yè)國際化、市場(chǎng)化繼而本土化的選擇。每一個(gè)“化”背后都蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。政治化是當(dāng)前海外并購中的一個(gè)特殊的問題。近年來我國企業(yè)的政治和經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷上升，這使境外同行產(chǎn)生了較強(qiáng)的戒備和競(jìng)爭心態(tài)，在政治上也招致更多的猜忌。一些發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家對(duì)資源和高端技術(shù)類并購尤其敏感，由此導(dǎo)致中國海外并購受阻或失敗的例子并不鮮見
（二）政府宏觀管理層面存在的問題。
跨國并購，動(dòng)輒涉及幾千萬乃至上億美元的投入，沒有金融信貸的支持是很難成功的。但就目前中國企業(yè)參與跨國并購面臨的處境來看，其在金融信貸方面受到諸多限制，包括受國內(nèi)貸款額度與特定外匯額度的限制。
（三）企業(yè)自身存在的問題。
1.經(jīng)濟(jì)實(shí)力差異決定了中國企業(yè)無法成為跨國并購的主宰力量
目前中國大部分由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較弱，規(guī)模以及相應(yīng)的配套設(shè)施不完善，企業(yè)目前還沒有這個(gè)能力同步處理好這些問題。當(dāng)代跨國并購主體經(jīng)濟(jì)為發(fā)達(dá)的工業(yè)化經(jīng)濟(jì)，其中美國與歐盟兩大經(jīng)濟(jì)實(shí)體實(shí)際上主宰著全球并購資本流動(dòng)。
2.缺乏足夠的并購經(jīng)驗(yàn)、缺乏高素質(zhì)的管理人才難以完成并購后的企業(yè)整合
目前中國尚未掀起國內(nèi)企業(yè)并購浪潮，企業(yè)普遍缺乏整合并購企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，因此不可能進(jìn)行大規(guī)模的成功的跨國并購。并購之后難免要進(jìn)行人員調(diào)整和業(yè)務(wù)重組，難免要涉及裁員。在歐洲，由于勞工法相對(duì)成熟，工會(huì)等組織健全，因此要實(shí)施裁員計(jì)劃，所付出的成本非常大。
三、推動(dòng)中國企業(yè)跨國并購的對(duì)策建議
（一）宏觀層面。
加強(qiáng)跨國并購中的國際法律環(huán)境研究，加速國內(nèi)相關(guān)法律制度的建設(shè)。政府要注意研究東道國重點(diǎn)監(jiān)管和限制的行業(yè)，并考慮這些領(lǐng)域里東道國對(duì)外商持股量和外匯管制的各項(xiàng)規(guī)定；鼓勵(lì)更多的民營企業(yè)參與跨國并購。政府應(yīng)當(dāng)給民營企業(yè)提供更多的優(yōu)惠政策，從政策和經(jīng)濟(jì)上鼓勵(lì)民營企業(yè)積極“走出去”，充分利用國外的資源、先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)為自身的發(fā)展服務(wù)，從而提高我國經(jīng)濟(jì)的總體水平。
（二）微觀層面。
1.提高核心競(jìng)爭力，爭創(chuàng)國際品牌
中國企業(yè)要在激烈的國際市場(chǎng)競(jìng)爭中立于不敗之地，必須創(chuàng)造名牌產(chǎn)品。根據(jù)價(jià)值鏈理論，在當(dāng)今國際市場(chǎng)競(jìng)爭中，一個(gè)企業(yè)或國家，不可能在整個(gè)價(jià)值鏈上都具有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭樸實(shí)它只能守住增值最大的一環(huán)。因此所謂的價(jià)值鏈必然會(huì)分解，我國企業(yè)要抓住“價(jià)值鏈逐步裂解、打開”的機(jī)遇，營造創(chuàng)業(yè)環(huán)境，打造品牌，提升中國制造在價(jià)值鏈上的位置。
